華商基金“洗牌”

宋怡青

這只老牌基金將如何解決人員青黃不接的問題？

華商基金管理有限公司正在經(jīng)歷裁員動蕩。

“公司是在7月初突然跟我們提出離職要求。如果在7月31日前離開，會給予N+1賠償金?！比A商基金一位員工告訴《財經(jīng)國家周刊》，“如果不主動辭職，公司將會采取‘其他方法?！?/p>

有公募基金業(yè)內(nèi)人士透露，華商基金裁員在業(yè)內(nèi)已經(jīng)不是秘密。據(jù)悉，此次裁員涉及運(yùn)營、客服、品牌等多個部門，離開的人最終可能占總數(shù)的兩成以上?！安脝T估計(jì)是為了縮減成本?！?/p>

與此同時，華商的投研團(tuán)隊(duì)也經(jīng)歷著大調(diào)整。隨著前總經(jīng)理梁永強(qiáng)的離職，其管理的4只基金變更基金經(jīng)理;此前“一拖三”的高兵卸任了2只基金;基金經(jīng)理劉萌萌也于近日離職。前述內(nèi)部員工透露，華商基金曾經(jīng)引以為豪的四個投資事業(yè)部已經(jīng)全部解散。

投資的接連“踩雷”，基金凈值暴跌，連續(xù)多個季度投資虧損，總經(jīng)理和副總經(jīng)理接連離職，華商基金已飽受壓力。截至2017年7月20日，華商基金管理規(guī)模為233.14億元，較2017年年底銳減了近40%。在公募基金中排名66位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于同期成立的工銀瑞信、建信基金、匯添富等。

從昔日的金牛獎大贏家，到如今的一地雞毛。華商基金想要重整旗鼓，既需要資本市場的“天時”，也需要公司內(nèi)部的“人和”。隨著新任總經(jīng)理王小剛的到位，華商基金急需解決骨干員工青黃不接的問題。

“空降”王小剛？

隨著梁永強(qiáng)的離職，誰將出任華商基金總經(jīng)理？市場一直頗多猜測。

7月30日，華商基金發(fā)布高級管理人員變更公告，新聘王小剛為公司總經(jīng)理。有華商基金中層人士透露，從今年6月底開始，王小剛就已經(jīng)在華商基金上班。不過其高管任職資格仍有待證監(jiān)會批準(zhǔn)。

王小剛的“空降”，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是意料之外、情理之中。一位已經(jīng)離開華商基金的人士透露，大股東華龍證券在華商基金有著不可比擬的話語權(quán)。無論是王小剛還是梁永強(qiáng)，都是華龍認(rèn)可并力薦的人選。華商基金成立于2005年，注冊資金1億元，由三家股東投資組建，分別是華龍證券持股46%、華電集團(tuán)財務(wù)公司持股34%、濟(jì)鋼集團(tuán)持股20%。

梁永強(qiáng)的職場經(jīng)歷起步于華龍證券。公開資料顯示，現(xiàn)年42歲的王小剛，研究生學(xué)歷。其從業(yè)經(jīng)歷除了短暫在天水市信托投資公司任職外，都是在華龍證券。他2000年入職華龍，從基層服務(wù)部經(jīng)理做起，9年之后升任公司總經(jīng)理助理兼經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部總經(jīng)理。2011年，任華龍證券副總經(jīng)理。

今年7月12日和7月14日，華商基金曾接連發(fā)了兩則公告，分別宣布副總經(jīng)理陸濤、總經(jīng)理梁永強(qiáng)離職，理由均為“個人原因”。前述華商內(nèi)部人士透露，從今年年初開始，梁永強(qiáng)已經(jīng)不怎么在公司露面了，關(guān)于其離職的消息一直甚囂塵上。

據(jù)悉2018年年初，華商基金曾經(jīng)召開了一次全員董事會，討論誰該對基金業(yè)績負(fù)責(zé)。梁在此時已經(jīng)萌生去意，其所管理的4只基金，也陸續(xù)增添了新的基金經(jīng)理。這是過渡的一貫手法。從去年年底開始，華商基金相繼踩雷“華信債”“11凱迪MTN1”，重倉了垃圾股“ST巴士”“ST華澤”，導(dǎo)致基金凈值暴跌，負(fù)面纏身。

作為一家曾經(jīng)以投研見長的基金公司，華商基金的高管多數(shù)出身投研。無論是梁永強(qiáng)，還是梁的前任王峰，都有著豐富的基金投資經(jīng)驗(yàn)，甚至親自掌舵管理過基金。前述公募人士認(rèn)為，投研實(shí)力始終是公募基金的“命門”。

與幾位前任相比，王小剛在投研方面并沒有深厚積累。公開資料顯示，王小剛在華龍證券一直主管經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，曾經(jīng)提出了“深耕甘肅，開拓西北，放眼全國”的發(fā)展思路。但華龍證券的地方屬性迄今仍然明顯，有超過一半營業(yè)部在甘肅。

但另有接近華商基金人士認(rèn)為，投資和管理本來就是兩套素質(zhì)、兩種要求，投資做得好的不見得就擅長管理。起用王小剛，也許是華商基金有意改變過往管理風(fēng)格的一種嘗試。

重整投研難

在證券業(yè)摸爬滾打十幾年，經(jīng)歷過幾輪牛熊轉(zhuǎn)換的梁永強(qiáng)曾經(jīng)是華商基金投研的領(lǐng)軍人物，隨著梁永強(qiáng)的離職，誰來“扛鼎”華商基金的投研？公開數(shù)據(jù)顯示，華商旗下現(xiàn)有基金54只，基金經(jīng)理19人。

有投資界人士認(rèn)為，基金經(jīng)理王華極有可能接過大旗。前述投資界人士表示，王華一直負(fù)責(zé)專戶業(yè)務(wù)，投研能力有著不錯的口碑。華商基金發(fā)給客戶的一份資料顯示，王華早在2007年就加入華商基金，具有十多年證券研究投資經(jīng)驗(yàn)。在此之前擔(dān)任華商基金總經(jīng)理助理，分管公司投研和交易，兼任機(jī)構(gòu)投資部總經(jīng)理，公司投資決策委員會、專戶投資決策委員會會員。

但這無法掩飾華商投研青黃不接的現(xiàn)實(shí)。華商的基金經(jīng)理中有13位任職年限在3年以下，甚至有4位基金經(jīng)理接手不足一年。從今年上半年的表現(xiàn)來看，華商的基金經(jīng)理整體交出的成績并不令人滿意。

前述公募人士表示，預(yù)計(jì)華商基金在短時間內(nèi)還會有資深投研人員出走。“‘大佬另立門戶，‘心腹追隨而去”，這樣的情況在公募界并不鮮見?！袄先穗x去，新人上崗?！币晃唤咏A龍證券人士表示，王小剛在固收業(yè)務(wù)方面有優(yōu)勢，未來有望在此發(fā)力。華商基金未來或?qū)⒊闪⒐淌帐聵I(yè)部。

“現(xiàn)在很難招到合適的人才。尤其是高管動蕩之后，本來談好的研究員，轉(zhuǎn)身去了另一家規(guī)模不如華商的公募。” 前述離職人士說，華商目前談的投研人員多為畢業(yè)兩三年的新手。

此前在梁永強(qiáng)的帶領(lǐng)下，華商基金曾展開了轟轟烈烈的事業(yè)部制改革，目的是通過對基金經(jīng)理更加清晰化的制度安排和培養(yǎng)路徑，保證華商未來能源源不斷涌現(xiàn)出好的基金經(jīng)理。有媒體報道稱，華商基金事業(yè)部的確吸引過一些人才。

但截至到今年6月份，華商基金的四個事業(yè)部已經(jīng)全部裁撤，包括梁永強(qiáng)投資事業(yè)部、梁偉泓投資事業(yè)部、翟金林投資事業(yè)部以及專戶投資事業(yè)部。梁永強(qiáng)此前力推的基金經(jīng)理培養(yǎng)路徑，在他離職之前就已宣告終結(jié)。

如何實(shí)施有效激勵，吸引人才、留住人才是華商基金要解決的根本問題。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊曾經(jīng)就“公募基金業(yè)的困局與出路”指出，公募基金管理人要優(yōu)化激勵約束機(jī)制，培養(yǎng)投資管理人的風(fēng)險控制意識，以及對公司和客戶利益的忠誠;堅(jiān)持持有人利益優(yōu)先原則，產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)和風(fēng)險控制相結(jié)合，打造股東、員工、持有人利益協(xié)調(diào)一致的可持續(xù)發(fā)展平臺;創(chuàng)造鼓勵創(chuàng)新、容忍失敗的發(fā)展環(huán)境。

這或許可以為華商基金重整旗鼓提供一點(diǎn)思路。