解密—泛非銀行Ecobank未來的面孔

張成亭

摘要：非洲作為正在快速發(fā)展的大陸，各個國家當?shù)劂y行及銀行之間競爭異常激烈。本文結合最新的調查資料，就泛非銀行在西部、中部和南部非洲國家的經營情況進行介紹，希望能夠給中資企業(yè)在非洲業(yè)務的開展，特別是投融資領域提供參考。

關鍵詞：非洲；銀行；行業(yè)競爭

普遍存在于整個大陸，這家銀行巨頭宣布了把業(yè)務轉向最能盈利的國家的意愿?！肚嗄攴侵蕖冯s志嘗試著抽絲剝繭，以描繪出其未來的地理印記。（插圖文字：2015年7月落成的位于阿比讓的新的銀行集團總部）

作為十年地理范疇上的快速增長的成果，其發(fā)展并非一直可控，Ecobank銀行沒有“但是”。一方面，該銀行旗下一些非常盈利的分行偶爾能達到其自有資金25%的利潤率，而且成本可控。另一方面，一些分行在各自市場面臨困難，有時甚至處理赤字狀態(tài)，或者是由于機構太小不具備盈利能力。2016年，根據(jù)《青年非洲》雜志掌握的更新數(shù)據(jù)，27家分行中有六家虧損，另外有五家微薄盈利。Devlhon咨詢公司辦公室副主任堯昂·勞訥解釋道“今天在集團內部，有14個國別市場分行位列國家排名前三。尤其在五至六年間沒有任何改善：之前有15個國別市場分行位列國家排名前三。同類數(shù)據(jù)顯示，2011年有10個國家分行位列前十，今天機構數(shù)量為7。需要明白一點，（銀行）在市場中的位置是重要的。如果超過市場份額的6%，與市場剩余份額相比，銀行能吸收更多的存款并獲得更多的（利潤）收入?！痹诎⒅Z德·埃佩管理下的禁忌話題一地理問題一將作為新總經理阿德·阿耶耶米的重要工作，這位總經理以“成本殺手”戰(zhàn)略而聞名。他在2017年6月份接受《青年非洲》雜志采訪時滿足于重復之前他講給投資者的話：“未來的戰(zhàn)略需要繼續(xù)在能盈利的地區(qū)進行投資，同時讓出或離開一些不能盈利的地區(qū)（自有資金成本高于財務利潤率，即根據(jù)所在國家情況自有資本利潤率1O%至20%）?！钡?，他并沒有說出相關的分支機構名稱，并表示已經給這些機構兩年的時間來逆轉現(xiàn)狀。

懸念

《青年非洲》為此嘗試了深入了解，特別是深入集中了重要“小型…‘問題機構”的Cesa區(qū)域（中非、東非和南非，成立于2016年）內部進行了解。最后我們的分析結論是，這家泛非集團可能從五個國家撤出業(yè)務，而其他十來個國家的業(yè)務也存在不確定性。Ecobank銀行在撒哈拉以南20余個國家有業(yè)務，這家銀行是否可信？為了避免這種（信任危機）狀況，這家銀行集團的團隊奔波于拉各斯和內羅畢。在三年時間內，其開設的分行悉數(shù)關門大吉，員工數(shù)量從20000人縮減至17000人。

說起Ecobank銀行首先要談尼日利亞：2017年前半年，這家泛非集團收入的35%和資產的28%來源于這個非洲大陸第一經濟體。問題是Ecobank銀行不屬于尼日利亞的第一類銀行，僅位列二類銀行，且?guī)缀鯖]有盈利。在2016年末，尼日利亞分行的自有資金利潤率僅僅為3%，這一利潤率水平是很低的。2011年收購尼日利亞Oceanic Bank銀行后，在使得這家泛非集團的規(guī)模得以大幅度提升的同時也留下了一些痕跡，如人員過剩、信譽（債券）遭到質疑等問題：可疑的債券比例升高，2015年底為信貸組合的10.2%，一年后降至9.1%。2016年，花費在這個國家的銀行準備金達到了3.23億美元（3.065億歐元），即整個集團銀行準備金的37%。上一年，銀行準備金接近3億美元。

首先識別到這些困難的是2016年1月份被任命為Ecobank尼日利亞分行行長的查理·基爾，和集團總經理阿德·阿耶耶米，一年多以來，他們采取了休克治療法：公司人員迅速減少，從10000多人銳減至今天的5000人左右；運營系數(shù)也從2015年的62%降至2017年中期的44.6%；管理層被重組，年初設立了隔離資產的機構以吸收分支機構的可疑資產。集團做出了很多決定以使得Ecobank尼日利亞分行能完全從這個國家宣稱的經濟增長復蘇中受益。

2014年時任Ecobank肯尼亞分行行長艾赫曼·卡西承認說：“在2013年區(qū)域市場內（布隆迪、肯尼亞、烏干達、盧旺達、南蘇丹和坦桑尼亞）的6家分行中，僅有布隆迪一家分行盈利。此后，為了集團在東非未來的發(fā)展，科特迪瓦分行行長將其位置讓給了具有戰(zhàn)略意義的布隆迪分行行長，但狀況幾乎沒有得到改善。2016年，上述分行的損失總額累計達到了4000萬等值美元。這種狀況令人非常擔憂，當時大部分分行在集團范圍內來說（規(guī)模）較小，甚至在各自市場的所占份額也不大，如坦桑尼亞、肯尼亞、烏干達和南蘇丹分行未出現(xiàn)在各國銀行前十的排名中。集團在盧旺達和布隆迪兩國的狀況較好，但仍然屬于小規(guī)模銀行市場，其發(fā)展前景受限較大。

在該區(qū)域的兩大主要市場一肯尼亞和坦桑尼亞，Ecobank狀況微妙。在肯尼亞市場，2016年分行發(fā)生巨額虧損（1940萬美元，可能是因為對某些貸款的大量準備金原因）。該分行于2017年上半年關閉了全國29家網點中的9家，之前希望擴展至40家左右網店的志向破滅。坦桑尼亞市場的狀況也是半斤八兩，排名位列國內第十五，近幾年該分行的可疑貸款最后不翼而飛，占了分行所有資本的57%，這不得不讓分行擔憂最壞的情況發(fā)生。

Ecobank集團全面放棄該區(qū)域市場存在的可能性不大，肯尼亞、坦桑尼亞或烏干達市場保持著良好的發(fā)展?jié)摿Γ鴥攘_畢市場是除了西非歷史支柱市場外的中心市場。相反，盧旺達、布隆迪和南蘇丹市場的未來看起來問題重重無疑。總的來說，盡管如此，仍然可以考慮一次重新定位，該定位需要有利于沒有轉向數(shù)字化業(yè)務的銀行網點的銀行系統(tǒng)，并發(fā)展專業(yè)化業(yè)務（貿易融資，流動資金）。

折戟

除剛果金之外的被Ecobank列為南部非洲的國家，我們按照中非國家來考慮。Ecobank集團在該區(qū)域的國別市場的利益似乎嚴重受損。在莫桑比克（分行虧損）、津巴布韋、馬拉維和贊比亞，Ecobank的競爭處于弱勢。另外，南非的Nedbank銀行一泛非集團的股東之一-在該區(qū)域的多個國家開展了業(yè)務，其中包括馬拉維、津巴布韋和莫桑比克。

該區(qū)域市場占了泛非集團約10%的資產，相比東非市場而言地位沒有那么關鍵。根據(jù)Devlhon咨詢公司為《青年非洲》雜志提供的數(shù)據(jù)，兩家分行位列國內排名前三（乍得和中非），其他四個分行在國別市場排名位于第四和第六之間。需要提出的是，該區(qū)域市場包括泛非集團的戰(zhàn)略里的一個關鍵國家：喀麥隆，Ecobank在該市場的排名位列第五，但其整體資產負債表接近排名第四的其他一家銀行。剛果金市場則是另外一種情況，泛非集團在市場的地位不算優(yōu)越，但其市場體量和發(fā)展?jié)摿δ茉诤艽蟪潭壬辖忉屧谠撌袌鲩L期投資的理由。再看加蓬市場，唯一一個在這個區(qū)域市場看起來真正有危機的市場：從前三年的財務年度來看，這家分行是虧損的，而它的市場地位很不被看好，因為國內排名第五。為了重振市場，分行需要大手筆投資，但分行是否真的希望如此則不得而知。

非洲西部，無論英語國家（尼日利亞除外）還是法語國家，是Ecobank奉為至寶的區(qū)域：自有資金利潤率超過25%且市場地位堅挺（區(qū)域內所有國別市場排名前三）。泛非集團約一半收入來源于此，2016年該區(qū)域市場實現(xiàn)凈利潤1.94億美元，而此時其他區(qū)域市場則效益不佳。撤出該區(qū)域市場顯得不大可能，哪怕是最小的國別市場（原因在于相對發(fā)達的跨區(qū)域商貿），但塞拉利昂除外，因為泛非集團在在該國的定位不當。盡管如此，該區(qū)域經營狀態(tài)還可以加以完善，特別是在法語國家，經營系數(shù)高，在2017年中期超過了60%。除了數(shù)字化和成本管控之外，得益于西非經濟貨幣聯(lián)盟（uemoa）的法規(guī)政策，另一項計劃將誕生：由分行性質的組織機構來代替國別市場的分行，并設立一個主管區(qū)域母公司，地點當然選擇科特迪瓦。對于Ecobank來說，這個國家在地區(qū)法語國家中占據(jù)重要地位（加納則在地區(qū)英語國家中舉足輕重）：占該區(qū)域24%的資產，利潤超過該區(qū)域總利潤的一半。

從阿卡拉到阿比讓一神秘的中軸線

如果需要提及這家泛非集團的兩家成功的分行的話，那非科特迪瓦和加納分行莫屬。在集團內部按總資產負債表排名，兩家分行分別排名第二和第三；按收入排名的話，兩家分行分別位列第三和第二。它們也是最盈利的兩家分行，2016年利潤兩家分行利潤總額達到了1.1億美元（1.044億歐元）。去年，它們的自有資本利潤率高達35%左右。在十年間，兩家分行在各自的市場名聲大噪，加納分行資產達到了19億美元，特別是在2011年以1.35億美元收購信托銀行Trust Bank之后，加納分行一躍成為第一大銀行。其姊妹公司科特迪瓦分行在15年前排名市場第四或第五，目前已經攀升至第二，以21億美元的資產緊跟市場行業(yè)老大興業(yè)銀行科特迪瓦分行（SGBCI）。對于以年增長率為兩位數(shù)的分行來說，唯一的問題在于其清償能力迅速減弱，科特迪瓦分行降至最起碼的最低值8%。2017年9月27日該行進入交易所啟動募股交易，并于一天內結束，這一操作使得該行籌集了450億西非法郎（約6860萬歐元）資金，公司清償率提升至12%以上?？铺氐贤叻中薪璐速Y助發(fā)展計劃，集中發(fā)展公司，通過數(shù)字化手段，更多地投入到中小型行業(yè)一中小型企業(yè)個人中去。目的就是從現(xiàn)在到2020年超越興業(yè)銀行科特迪瓦分行成為市場老大。

非洲國家的銀行業(yè)發(fā)展?jié)摿υu估分類I捍衛(wèi)行業(yè)領導者地位）

綠色（國家）：處于領導者地位和/或潛力巨大的市場：塞內加爾、岡比亞、幾內亞、幾內亞比紹、利比里亞、科特迪瓦、馬里、布基納法索、貝寧、多哥、加納、尼日爾、尼日利亞、乍得、中非、喀麥隆、剛果金、坦桑尼亞。

黃色（國家）：定位困難，前景迷茫的市場：赤道幾內亞、加蓬、剛果布、肯尼亞、烏干達、贊比亞、馬拉維、莫桑比克。

橙色（國家）：可能被重新考慮市場：塞拉利昂、南蘇丹、盧旺達、布隆迪。

該評估結果采用了多項標準：市場體量和潛力，Ecobank的競爭位置，泛非集團戰(zhàn)略中的國家關鍵性質。

（原文：《青年非洲》雜志2017年金融特刊，期刊編號：號外第47期，第18、19、20、21頁，原文作者弗雷德里克·莫里）