財務(wù)評價在合作方選擇評價中的應(yīng)用

摘 要：科技的進(jìn)步與創(chuàng)新大大推動了企業(yè)間的合作，而國際經(jīng)濟(jì)一體化使得全球性的企業(yè)合作成為可能。合作方能夠提供項目實施所需的各種資源，通過優(yōu)勢互補保障項目順利實施，但是他們的影響具有雙重性。財務(wù)評價作為綜合評價合作方中的重要組成部分，其選擇的標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)來講至關(guān)重要。本文通過對財務(wù)評價體系存在的問題進(jìn)行分析，同時提出改進(jìn)意見，為企業(yè)的合作方選擇與評價提供借鑒與幫助。

綜合評價指標(biāo)是對合作方進(jìn)行綜合評價的依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)起方可根據(jù)自身實際制訂適合于本公司的合作方評價原則，可涵蓋選擇前的評價和選擇后的評價，以系統(tǒng)全面性、簡明科學(xué)性、穩(wěn)定可比性、靈活可操作性為原則，建立合作方綜合評價指標(biāo)體系。指標(biāo)體系涵蓋合作方的各項指標(biāo)，其中的財務(wù)評價指標(biāo)在整個評價體系中尤為重要。

財務(wù)評價是以企業(yè)財務(wù)報告及其相關(guān)的其他非財務(wù)資料為依據(jù)，應(yīng)用特定的方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在有效利用各種生產(chǎn)要素的尺度，既包括投入產(chǎn)出的效率，也包括企業(yè)創(chuàng)新、社會貢獻(xiàn)、穩(wěn)健發(fā)展等。通過財務(wù)分析可以有效的幫助發(fā)起方了解合作方的資產(chǎn)營運能力、償債能力、持續(xù)發(fā)展能力等方面的綜合情況，有助于其做出合作方選擇評價。

一、財務(wù)評價體系介紹

傳統(tǒng)財務(wù)評價體系主要有杜邦財務(wù)評價體系和美國學(xué)者亞歷山大·沃爾創(chuàng)建的沃爾比重評分法，自亞歷山大·沃爾創(chuàng)建沃爾比重評分法以來，財務(wù)評價問題一直是國外財務(wù)學(xué)界研究的熱點。出現(xiàn)了諸多財務(wù)評價方法，比如：平衡計分卡、經(jīng)濟(jì)增加值、供應(yīng)鏈績效衡量等，并在中國的很多企業(yè)運用于實踐。

企業(yè)財務(wù)評價指標(biāo)，應(yīng)當(dāng)遵循以下原則：（1）評價指標(biāo)必須首要關(guān)注企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)，重視財務(wù)指標(biāo)。（2）評價指標(biāo)應(yīng)遵守財務(wù)紀(jì)律，必須與現(xiàn)有的會計核算制度相銜接，其評價依據(jù)在企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)核算資料中取得。（3）評價指標(biāo)科學(xué)、合理。各指標(biāo)之間，在涵蓋的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容上不重復(fù)，在鉤稽關(guān)系上要互相配合。（4）評價指標(biāo)簡便易行。指標(biāo)計算要力求簡單，指標(biāo)個數(shù)不能太多，指標(biāo)的含義要準(zhǔn)確定義。（5）評價指標(biāo)關(guān)注企業(yè)的傳統(tǒng)文化、經(jīng)營戰(zhàn)略及目標(biāo)。財務(wù)評價指標(biāo)必須與企業(yè)的傳統(tǒng)文化相適應(yīng)，與企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略及目貫通。

1、償債能力評價。企業(yè)的短期償債能力對企業(yè)來說是非常重要的，如果企業(yè)不能保持一定的短期償債能力，自然就不可能保持一定的長期償債能力，一個盈利企業(yè)如果不能償還其短期債權(quán)人的債務(wù)，甚至?xí)l(fā)生破產(chǎn)。在分析企業(yè)的短期償債能力時，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間存在著密切的關(guān)系，一般來說，償還流動負(fù)債的現(xiàn)金是從流動資產(chǎn)中產(chǎn)生的。具體包括：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、現(xiàn)金銷售比率。

2、獲利能力評價。獲利能力是企業(yè)賺取收益的能力，利潤的分析對企業(yè)來講是至關(guān)重要的，因為投資者是否獲利及獲利的多少取決于所投資企業(yè)的利潤。同樣，利潤對債權(quán)人也是很重要的，因為利潤是償還資金的來源之一。具體包括：成本費用利潤率、資產(chǎn)報酬率、資本收益率。

3、經(jīng)營效率評價。作為發(fā)起方不僅要關(guān)心合作方企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，更要對企業(yè)資產(chǎn)的利用效果進(jìn)行分析，以此分析產(chǎn)生利潤的來源。具體包括：市場占有率、產(chǎn)銷平衡率、設(shè)備利用率。

4、發(fā)展能力評價。公司的發(fā)展能力很大程度上取決于公司銷售收入收益，銷售增長率和凈資產(chǎn)增長率可很好地反映企業(yè)在市場競爭中的銷售前景及態(tài)勢。

5、貢獻(xiàn)能力評價，具體包括：社會貢獻(xiàn)率、社會積累率。

二、財務(wù)評價體系存在的問題及建議

1、財務(wù)評價指標(biāo)選擇單一，更多的關(guān)注會計利潤和投資收益率等報告指標(biāo)，而對企業(yè)未來價值創(chuàng)造信息如顧客滿意度、市場占有率、技術(shù)創(chuàng)新和員工培訓(xùn)等大多游離于財務(wù)報告之外的指標(biāo)，沒有通過一系列非財務(wù)信息予以反映。

會計利潤是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制計算的，其受會計政策、會計方法影響，在合作方選擇的評價中信息不對稱現(xiàn)象普遍存在的情況下，合作方必將選取有利于自己的會計政策于會計方法，來美化財務(wù)指標(biāo)，即所謂粉飾效應(yīng)，因為不利于真實反映企業(yè)的財務(wù)狀況。投資收益率是杜邦分析體系是工業(yè)化時代的產(chǎn)物，主要服務(wù)于企業(yè)出資者，著重分析企業(yè)的獲利能力，而作為發(fā)起方在選擇合作方時可能更加關(guān)注企業(yè)的長期或短期償債能力。因此以會計利潤及凈資產(chǎn)收益率為核心的財務(wù)評價指標(biāo)體系過分地注重短期財務(wù)成果，不利于對企業(yè)長期戰(zhàn)略目標(biāo)的評價。作為發(fā)起方應(yīng)結(jié)合自己公司的特點和項目實際情況，依據(jù)上述原則，綜合制定相應(yīng)的財務(wù)評價指標(biāo)體系，內(nèi)容應(yīng)含蓋企業(yè)的資金風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、市場風(fēng)險等。

二、由于信息不對稱，獲取經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)容易不實。缺少對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源的調(diào)查、研究，其可靠性和真實性得不到確認(rèn)，表現(xiàn)為隨心所欲地借助于一些自定的財務(wù)三率和參數(shù)等進(jìn)行評價，缺乏科學(xué)性和客觀性。建議在進(jìn)行評價前，加大對合作方的調(diào)查和研究，同時可委托第三方進(jìn)行專業(yè)的審計和可行性研究分析，根據(jù)專業(yè)的第三方獲取的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評價。

三、只停留在對合作方企業(yè)的評價，不注重對競爭環(huán)境等的比較。比率的高低好壞單純從單個企業(yè)不能全部體現(xiàn)出來，有了合作方的指標(biāo)及比例，還應(yīng)與社會平均先進(jìn)水平比較、與同行業(yè)平均水平比較。社會平均先進(jìn)水平、同行業(yè)平均水平的取得，可以結(jié)合上市公司的定期公告，關(guān)注財政部、國資委、統(tǒng)計局的統(tǒng)計評價資料及行業(yè)期刊的資料。當(dāng)然如果與競爭對手比較，則應(yīng)結(jié)合競爭對手的資料。

綜上所述，發(fā)起方應(yīng)綜合考慮，充分利用財務(wù)指標(biāo)的評價，建立建全項目合作方評價指標(biāo)體系，為發(fā)起方進(jìn)行合作方選擇決策提供依據(jù)，以降低企業(yè)在選擇合適的合作方時面臨的風(fēng)險，從而實現(xiàn)企業(yè)自身的健康、持續(xù)發(fā)展。

作者簡介：譚靜（1985—），性別：女，民族：漢，籍貫：山東濰坊，職務(wù)：財務(wù)總監(jiān)，學(xué)歷：本科，工作單位：廣饒中石油昆侖燃?xì)庥邢薰?，研究方向：項目決策技術(shù)。