以系統(tǒng)化思維謀劃科技金融發(fā)展

劉亮 朱慧敏

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的結(jié)合，是推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要途徑。2018年江蘇省政府工作報(bào)告指出，要深入推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，加快構(gòu)建以科技創(chuàng)新為核心的區(qū)域創(chuàng)新體系，并就江蘇科技金融體系的完善提出加快投融資體制改革、發(fā)揮好政府投資的作用和完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的發(fā)展戰(zhàn)略，這將進(jìn)一步推動(dòng)我省科技金融發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投融資環(huán)境的完善。

近年來(lái)，蘇州憑借發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)金融資源和領(lǐng)先的區(qū)域創(chuàng)新能力，大力發(fā)展和完善科技金融體系，不斷促進(jìn)科技企業(yè)的科研開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。隨著金融體制改革和商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型的發(fā)展，加上資本市場(chǎng)的不斷完善，蘇州科技金融發(fā)展不斷取得新的成果，一系列金融政策、金融制度、金融工具和金融服務(wù)已經(jīng)形成了較為成熟的體系，也收到了良好的成效。

財(cái)稅政策的杠桿體系得以發(fā)揮。蘇州遵循科技創(chuàng)新規(guī)律和企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特點(diǎn)，加快推進(jìn)各項(xiàng)創(chuàng)新引導(dǎo)專項(xiàng)基金的分類整合，形成了比較完整的創(chuàng)新引導(dǎo)基金的支持方向、政策體系和內(nèi)容組成等專項(xiàng)構(gòu)架。通過(guò)跨組織、跨部門合作，逐步搭建覆蓋科技企業(yè)發(fā)展全過(guò)程的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金、新興產(chǎn)業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)基金、科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)基金、科技貸款貼息和企業(yè)上市扶持獎(jiǎng)勵(lì)基金等引導(dǎo)基金政策體系，使財(cái)政的杠桿作用得以充分發(fā)揮，從而撬動(dòng)大量社會(huì)資本進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域。以2017年9月設(shè)立的蘇州市創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金為例，總規(guī)模為500億元的引導(dǎo)基金計(jì)劃在三年內(nèi)帶動(dòng)各類社會(huì)資本投資，預(yù)計(jì)將達(dá)到5000億元。

科技企業(yè)的融資需求得到滿足。隨著蘇州科技型企業(yè)融資需求的增加和創(chuàng)新投融資生態(tài)環(huán)境的不斷完善，銀行、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、科技擔(dān)保、科技小貸、科技保險(xiǎn)、科技融資租賃等多種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在此聚集，為科技型企業(yè)提供全方位、多層次的融資渠道。據(jù)蘇州園區(qū)企業(yè)發(fā)展服務(wù)中心的科技金融服務(wù)平臺(tái)顯示，截至2018年3月，共有734家企業(yè)發(fā)布融資需求，融資需求金額達(dá)757747.4萬(wàn)元，平臺(tái)提供的金融創(chuàng)新產(chǎn)品和商業(yè)貸款共計(jì)解決企業(yè)融資需求629660.4萬(wàn)元，達(dá)到了融資總需求的83.1%。此外，蘇州科技金融超市平臺(tái)4.0版本上線，各項(xiàng)功能不斷完善。截至2018年2月，金融超市共納入150家科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、13695家入庫(kù)企業(yè)和342項(xiàng)科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品。超市還推出“科技金融組合拳”——菜單式服務(wù)主題投融資活動(dòng)，切實(shí)滿足企業(yè)的個(gè)性化融資需求。

行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不斷優(yōu)化信貸資源配置，積極開展普惠金融業(yè)務(wù)，做好小微企業(yè)、科技型企業(yè)、大學(xué)生等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)重點(diǎn)群體的信貸支持工作。蘇州現(xiàn)有蘇科貸、科技貸、園區(qū)貸、直接融、扎根貸等多種科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品，2017年總計(jì)解決245094.63萬(wàn)元融資，完成平臺(tái)企業(yè)融資訴求的72.43%。此外，通過(guò)開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)，使科技型企業(yè)的融資需求與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的金融供給得到更好的對(duì)接和匹配。2016年4月，投貸聯(lián)動(dòng)基金成立，于2017年初完成四家子基金的設(shè)立。其中之一的招商銀行蘇州分行在2017年成功為20家中小企業(yè)提供投貸聯(lián)動(dòng)服務(wù)方案，與其中17家企業(yè)簽訂入股選擇權(quán)，3家企業(yè)直接得到了投資。

蘇州的科技金融體系已經(jīng)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)，但仍存在科技金融服務(wù)供需不匹配、科技金融市場(chǎng)體系不均衡和科技企業(yè)信用體系不完善等問(wèn)題，要以系統(tǒng)化思維推進(jìn)科技金融發(fā)展，根據(jù)科技與金融之間的有機(jī)聯(lián)系，把握科技金融的發(fā)展體系和必然趨勢(shì)，處理好總系統(tǒng)與子系統(tǒng)、各子系統(tǒng)之間的關(guān)系，保障各項(xiàng)工作的有序銜接和良性互動(dòng)，以此推進(jìn)金融支持科技創(chuàng)新這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，發(fā)揮政策引導(dǎo)作用和政府基金的杠桿作用。一是緊緊圍繞頂層設(shè)計(jì)這一核心發(fā)揮政策的引導(dǎo)作用。加強(qiáng)科技金融體系前瞻性動(dòng)態(tài)研究，對(duì)科技金融的扶持政策、發(fā)展要素和重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，在掌握和駕馭全局的基礎(chǔ)上發(fā)揮政策的定位導(dǎo)向作用。在具體舉措上整合現(xiàn)有科技金融的各類獎(jiǎng)補(bǔ)政策和專項(xiàng)基金，根據(jù)首要矛盾和次要矛盾科學(xué)配置資金流向和政策引導(dǎo)力度。二是充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的激勵(lì)和杠桿作用。通過(guò)各項(xiàng)政府引導(dǎo)基金的設(shè)立，鼓勵(lì)和引導(dǎo)天使投資、創(chuàng)業(yè)投資和民間資本的進(jìn)入；鼓勵(lì)民營(yíng)資本、國(guó)有企業(yè)和公立機(jī)構(gòu)創(chuàng)新合作，共同建立資金池投資科技型企業(yè)；鼓勵(lì)銀行增加對(duì)科技創(chuàng)新聚集區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)投放和特色科技金融分支機(jī)構(gòu)的建立。三是發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)作用。通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)且能承擔(dān)主要社會(huì)責(zé)任的財(cái)政引導(dǎo)基金，解決金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與投資收益不對(duì)稱的投資阻礙，引導(dǎo)支持銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立更多的科技創(chuàng)新項(xiàng)目。嘗試設(shè)計(jì)優(yōu)先、中等和劣后三級(jí)結(jié)構(gòu)的投資體系，引導(dǎo)不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力和不同投資回報(bào)需求的投資者成立風(fēng)險(xiǎn)投資資金池。

堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，逐步完善信貸市場(chǎng)與多層次資本市場(chǎng)。一是開發(fā)更多的科技金融產(chǎn)品與服務(wù)，解決間接融資來(lái)源不足的問(wèn)題。針對(duì)科技型企業(yè)融資渠道狹窄、融資門檻高等現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)科技型企業(yè)的多樣化金融需求，實(shí)現(xiàn)跨條線、跨領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新。信貸產(chǎn)品方面，可創(chuàng)新使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、訂單質(zhì)押、保單質(zhì)押、債券質(zhì)押等多種擔(dān)保方式的貸款方式；股權(quán)方面，銀行可以使用認(rèn)證股權(quán)證的方式為尚未上市的初創(chuàng)期企業(yè)提供貸款融資，并通過(guò)扶持其上市獲得股權(quán)收益。二是試點(diǎn)和推廣投貸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品，解決金融機(jī)構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)等問(wèn)題。繼續(xù)開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，積極促進(jìn)和引導(dǎo)已成立的子基金的項(xiàng)目投放和規(guī)模擴(kuò)大。通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)這一科技金融創(chuàng)新產(chǎn)品解決商業(yè)銀行對(duì)科技型企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱問(wèn)題，以投資收益抵補(bǔ)信貸損失，從而調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行對(duì)科技型企業(yè)的投資積極性，擴(kuò)大科技金融業(yè)務(wù)覆蓋面。三是完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，解決企業(yè)轉(zhuǎn)板、上市走彎路的問(wèn)題。加快形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板以及其他區(qū)域性股權(quán)融資市場(chǎng)組成的多層次直接融資市場(chǎng)。在金融扶持科技創(chuàng)新體系中，發(fā)揮新三板服務(wù)中小企業(yè)的制度優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)提供市場(chǎng)化的融資并購(gòu)管理、多元化的交易方式安排和以機(jī)構(gòu)投資者和高凈值客戶為主的投資者結(jié)構(gòu)。

注重綜合平衡，多維度構(gòu)建科技金融生態(tài)系統(tǒng)。一是統(tǒng)籌整體與部分，兼顧科技發(fā)展與金融效益兩大目標(biāo)。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展需要科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新“雙輪驅(qū)動(dòng)”，二者之間既分工明確、高效運(yùn)作，又良性互動(dòng)、共同演化?？萍冀鹑隗w系的運(yùn)轉(zhuǎn)，既要實(shí)現(xiàn)金融為科技型企業(yè)配置市場(chǎng)資源、分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和約束激勵(lì)的作用，又要達(dá)到科技發(fā)展促進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、變革金融服務(wù)方式的功效。二是完善市場(chǎng)要素，構(gòu)建完善的科技金融生態(tài)圈。整合企業(yè)發(fā)展的科技資源、金融資源、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施和人力資源，建立科技金融公共服務(wù)平臺(tái)，為科技型企業(yè)打造“一站式”綜合服務(wù)，使企業(yè)享受科技金融生態(tài)圈內(nèi)高性價(jià)比的金融與非金融服務(wù)。三是促進(jìn)系統(tǒng)內(nèi)部?jī)r(jià)值交換，形成平衡動(dòng)態(tài)的調(diào)節(jié)機(jī)制?？萍冀鹑谏鷳B(tài)圈在保障科技創(chuàng)新活動(dòng)發(fā)展的同時(shí)，也要積極促進(jìn)內(nèi)部其他要素的發(fā)展，在生態(tài)圈內(nèi)形成價(jià)值交換機(jī)制，為生態(tài)圈內(nèi)各要素帶來(lái)相應(yīng)的物質(zhì)資源和發(fā)展機(jī)會(huì)。如果生態(tài)圈內(nèi)某一要素出現(xiàn)不符合整體環(huán)境的發(fā)展態(tài)勢(shì)，價(jià)值交換機(jī)制將會(huì)實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)功能，從而維持整個(gè)科技金融生態(tài)圈的平衡。