基于商業(yè)銀行存貸期限結(jié)構(gòu)的流動性風(fēng)險研究

鐘丹

摘 要：通過對近年來銀行業(yè)存貸期限結(jié)構(gòu)變化進行分析，發(fā)現(xiàn)當前我國商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)有著“短存長貸”的發(fā)展趨勢，這一現(xiàn)象反映了當前我國商業(yè)銀行不容樂觀的流動性風(fēng)險狀況。針對這種狀況，從微觀和宏觀兩個角度提出了有關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：存貸期限結(jié)構(gòu)；流動性風(fēng)險

中圖分類號：F83 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.16.041

作為商業(yè)銀行面臨的三大風(fēng)險之一，流動性風(fēng)險憑借其不確定性強、破壞力大等特點，被視為“商業(yè)銀行最具致命性的風(fēng)險”（廖岷、楊元元，2008）。同時，加上商業(yè)銀行自身高杠桿率經(jīng)營的特點，嚴格防范流動性風(fēng)險自然成為商業(yè)銀行穩(wěn)健運營的重要任務(wù)之一。引發(fā)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的因素有很多，其中最根本的原因是資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)的錯配（Diamond & Dybvig，1989）。隨著近年來國內(nèi)經(jīng)濟形勢的緊張，我國商業(yè)銀行間的貸款長期化、存款短期化趨勢日益明顯，致使商業(yè)銀行短存貸的期限錯配現(xiàn)象在經(jīng)濟新常態(tài)背景下更加突出。因此，仔細研究當前我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)，對于正確認識當前我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險狀況有著很大的幫助，同時也對嚴格防范當前改革背景下的金融風(fēng)險有著積極的意義。

1 存貸期限結(jié)構(gòu)的概念

商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)是指，在未來特定時段內(nèi)，到期資產(chǎn)數(shù)量（現(xiàn)金流入）與到期負債數(shù)量（現(xiàn)金流出）的構(gòu)成狀況。當銀行內(nèi)部資產(chǎn)和負債的財務(wù)項目構(gòu)成不相匹配時，就產(chǎn)生了資產(chǎn)負債的期限錯配問題，在銀行體系內(nèi)具體表現(xiàn)為三個方面：存貸款業(yè)務(wù)的期限錯配、理財投資業(yè)務(wù)的期限錯配和同業(yè)業(yè)務(wù)的期限錯配。在我國，傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)目前還是商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)中占比最大的，因此，我國商業(yè)銀行的期限錯配主要表現(xiàn)為存貸款業(yè)務(wù)的期限錯配，即商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中為了實現(xiàn)高額利潤，將公眾和企業(yè)為了保持資產(chǎn)在日常生活中的流動性而存放在銀行的短期存款轉(zhuǎn)換成高收益的中長期貸款向社會投放。這種期限轉(zhuǎn)換的做法，使得銀行投放貸款的資金占用期遠遠高于社會民眾存款的期限，一旦貸款企業(yè)的經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題，不能及時向銀行歸還本息，而銀行自身又缺乏足額的現(xiàn)金來滿足存款客戶的提款需求，就會出現(xiàn)現(xiàn)金缺口，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險的爆發(fā)。因此，本文將從存貸期限結(jié)構(gòu)錯配的角度出發(fā)，對現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險問題進行研究。

2 我國商業(yè)銀行存貸期限結(jié)構(gòu)錯配下的流動性風(fēng)險現(xiàn)狀

對于存貸業(yè)務(wù)的期限錯配，可以通俗地理解為“銀行資金來源短期化、資金運用長期化”，據(jù)此，可以從商業(yè)銀行的資金短期化趨勢和貸款長期化趨勢兩個角度進行考察，分析當前我國商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)狀況，進而對現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險問題進行研究。

2.1 貸款結(jié)構(gòu)變化分析

貸款是銀行流動性最差的資產(chǎn)，而不同期限的貸款其流動性又有所區(qū)別。通常來說，中長期貸款的流動性比短期貸款更低。所以，銀行中長期貸款的比例越高，說明銀行資產(chǎn)的流動性越低，進而其流動性風(fēng)險就越大。從總量上看來，商業(yè)銀行期限一年以上的中長期貸款量遠遠高于短期貸款量，一直保持高位領(lǐng)先（圖1）。二者之間的總量差額也從2010年1月的110900.1億元逐年攀升至2017年6月的303715.7億元。

為了更清晰的展現(xiàn)存款結(jié)構(gòu)的動態(tài)變化，本文通過對數(shù)據(jù)的進一步整理和加工，得到了短期存款占比和中長期存款占比兩個相對指標（圖2）。由圖示可以看出，中長期存貸款在2010年達到了一個高峰值，這主要是因為中央政府為了應(yīng)對金融危機，避免經(jīng)濟硬著陸，于2008年底推出了進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的4萬億經(jīng)濟刺激計劃，這使得各銀行順應(yīng)高層政策的要求，于2009、2010兩年投放了大量以中長期為主的貸款。隨著4萬億經(jīng)濟刺激計劃的逐步落實，2010年以后中長期貸款占比開始回落，與此相對應(yīng)的是，短期貸款占比逐步上升，全國商業(yè)銀行的貸款結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。但這種優(yōu)化的勢頭只持續(xù)到2013年年末。除去由于人民銀行于2015年開始使用新的“各項貸款”統(tǒng)計口徑和商業(yè)銀行傾向于元月份充分利用信貸額度進行放貸而導(dǎo)致的2015年1月份短期貸款占比跳躍式上升和中長期貸款占比跳躍式下降，從2014年初開始直至2017年6月份，短期貸款占比開始逐步下降，中長期貸款占比在平緩波動中逐步上升，貸款結(jié)構(gòu)又呈現(xiàn)出朝長期化發(fā)展的趨勢。貸款結(jié)構(gòu)的這種變化趨勢不是偶然的，而是當前經(jīng)濟面臨巨大挑戰(zhàn)的背景下商業(yè)銀行積極執(zhí)行高層政策的體現(xiàn)。近兩年中央政府為了促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級而陸續(xù)出臺了若干項支持實體經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)惠金融政策，不斷引導(dǎo)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，希望商業(yè)銀行作為金融機構(gòu)的核心能夠為實體經(jīng)濟的發(fā)展提供穩(wěn)定的信貸支持，以緩解當前企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)狀。

2.2 存款結(jié)構(gòu)分析

從總量上看（圖3），自2011年以來，金融機構(gòu)的定期存款數(shù)額均高于短期存款，且二者之間的差額有規(guī)律地逐年擴大，到2015年5月份二者之間的差額達到最大值279268.75億元，之后定期存款與活期存款之間的差額開始逐漸回落。

為了更清楚地揭示存款結(jié)構(gòu)的變化，下面考察兩個相對指標：活期存款占比和定期存款占比。圖4清晰地展現(xiàn)了自2011年以來活期存款占比和定期存款占比的變化。通過圖示可以看到，近些年來定期存款占比一直高于活期存款占比，且活期存款的占比自2011年以來不斷地在波動中下降，定期存款占比在波動中有微微的上升。但是，從2015年開始，定期存款占比開始呈下降趨勢，其在金融機構(gòu)存款總量中的比值已經(jīng)從2014年9月份的49.58%下降到2017年6月份的43.16%，同時，活期存款占比也從2015年中旬呈上升趨勢，至2017年6月已經(jīng)上升了約5個百分點。本文認為，存款結(jié)構(gòu)的這種變化趨勢與近些年經(jīng)濟形勢的變化密切相關(guān)。近幾年以來，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，宏觀調(diào)控面臨嚴峻復(fù)雜的形勢。為了穩(wěn)定實體經(jīng)濟運行預(yù)期，進一步降低企業(yè)融資成本，央行自2014年11月22日將存款基準利率下調(diào)0.25個百分點后，又在2015年連續(xù)5次下調(diào)存款基準利率。央行的連續(xù)降息，致使定期存款與活期存款的息差縮窄，企業(yè)和民眾持有活期存款的機會成本降低。加上嚴峻的經(jīng)濟形勢下，市場中投資回報率降低，同時也較難找到好的投資項目，企業(yè)和民眾的投資意愿逐漸變?nèi)?，大家都傾向于持幣待投資。在這一系列的因素的共同作用下，社會民眾更多地選擇將閑置資金變?yōu)榛钇诖婵睿员阍谛碌耐顿Y時機到來時更好地抓住。

通過貸款結(jié)構(gòu)的變化分析和存款結(jié)構(gòu)的變化分析可以看到，隨著經(jīng)濟步入新常態(tài)，商業(yè)銀行中缺乏流動性的中長期貸款的占比不斷增加，與此同時，作為銀行存款中較為穩(wěn)定的定期存款正逐步減少，而不穩(wěn)定的活期存款比例不斷上升。也就是說，我國商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)正面臨“短存長貸”的發(fā)展趨勢，這種趨勢無疑會導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨更為嚴峻的存貸款期限結(jié)構(gòu)失配現(xiàn)象。由此可以看出，當前我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險狀況不容樂觀。

3 結(jié)論及相關(guān)建議

當前，我國經(jīng)濟正處在調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，嚴格防范各類金融風(fēng)險是當前各有關(guān)機構(gòu)工作的重中之重。但通過對存款結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)的分析可以看出，當前我國商業(yè)銀行的存貸期限結(jié)構(gòu)正面臨“短存長貸”的發(fā)展趨勢，這種現(xiàn)象在一定程度上意味著當前我國商業(yè)銀行所面臨的流動性風(fēng)險狀況不容樂觀。為此，本文認為要從微觀和宏觀兩個方面對風(fēng)險隱患進行嚴格把控。微觀方面，商業(yè)銀行不僅要合理增加銀行資本金，還要建立貸款需求增加預(yù)測機制，努力調(diào)整自身存貸期限結(jié)構(gòu)；宏觀方面，鑒于期限錯配的順周期性，商業(yè)銀行應(yīng)逆向監(jiān)管存貸期限錯配的流動性風(fēng)險，同時中央有關(guān)部門應(yīng)加快國內(nèi)資本市場的建立，不僅要發(fā)展間接融資模式，更要注重直接融資模式的發(fā)展。

參考文獻

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