新能源產業(yè)鏈大變革前夜

楊旭然 張延陶 謝澤鋒 趙文佳 徐晗 樊暢

僅根據不完全統(tǒng)計的數據顯示，整個2017年與新能源汽車相關的計劃投資總額就達到4500億元以上，其中造車“新勢力”的新能源整車型項目70余個。發(fā)展歷經百余年、相對穩(wěn)定又傳統(tǒng)的汽車行業(yè)，已經很多年沒有出現過這樣的陣勢。

早在2010年10 月，國務院就在正式發(fā)布的《關于加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》中，提出將新能源汽車產業(yè)作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一重點培育發(fā)展，將著力突破動力電池、驅動電機和電子控制領域關鍵核心技術，推進插電式混合動力汽車、純電動汽車推廣應用和產業(yè)化。

隨后幾年，又通過發(fā)布行業(yè)細則、階段性目標的方式，引導新能源汽車從無到有的向前發(fā)展。但在很長時間里，這一領域都處在緩慢的發(fā)展過程中，并未出現大規(guī)模的資本介入。

直到2012年底，特斯拉進入到中國市場，并在隨后通過幾年的時間鋪設銷售渠道，建設充電樁，最終在2016年創(chuàng)下10.6億美元之后，中國的消費者和投資者開始發(fā)現，原來新能源汽車還可以這么玩。

以鋰為主、多種電池材料組成的動力電池，寬大的中央觸控屏幕，智能化的駕駛系統(tǒng)，澎湃的電動加速動力，前衛(wèi)時尚的造型，全新的品牌設計給人個性和耳目一新的感覺，這些都成為了中國新能源整車創(chuàng)業(yè)追求的目標。和中國手機品牌之與蘋果一樣，他們都將特斯拉視為了共同的學習與潛在競爭的對象。

與此同時，以宇通客車、銀隆新能源等為代表的電動大巴、特種車輛、新能源貨運車輛也蓬勃發(fā)展起來。各地對空氣污染、汽車尾氣排放的嚴格控制，讓這些企業(yè)獲得了大量來自政府部門和事業(yè)企業(yè)單位的訂單。

隨之而來的就是整條產業(yè)鏈的爆發(fā)式成長，包括各類鋰電池正負極材料、鋰礦、鈷礦、車載系統(tǒng)、充電樁等產業(yè)鏈上的企業(yè)都取得了非常好的業(yè)績增長。

資本對新能源汽車產業(yè)鏈的強烈關注，讓人們看到一個龐大傳統(tǒng)產業(yè)出現歷史變革的機會，也會讓人們對未來有更強的信心。但隨之而來的，是在部分領域出現了結構性的過剩產能，和企業(yè)估值上的一些泡沫。對于投資人來說，那些嗅到機會之后過于激進的企業(yè)，應該予以回避。

為此，《英才》雜志希望在本期通過梳理，在各條垂直細分產業(yè)中，挖掘最有價值的企業(yè)。力圖讓更多人了解新能源汽車產業(yè)鏈的實際情況，也希望能夠幫助投資者找到其中最有機會成長、成功的企業(yè)。