發(fā)展中國(guó)綠色金融的問題研究

張莉麗

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，天津 300222）

從全球角度來(lái)看，從工業(yè)革命以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和工業(yè)化國(guó)家的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，人均GDP較大幅度增長(zhǎng)，居民生活水平得到提高；但是，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，環(huán)境問題也隨之而來(lái)，全球資源也面臨枯竭的局面，這使得人類的生存環(huán)境面臨著巨大的挑戰(zhàn)。有的專家說(shuō)過(guò)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身就是以能源消耗和環(huán)境污染為代價(jià)，其實(shí)不然，早在1987年，WCED（世界環(huán)境與發(fā)展委員會(huì)）就提出可持續(xù)發(fā)展的概念，提倡在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)可以兼顧環(huán)境問題。金融是經(jīng)濟(jì)的核心，因此將可持續(xù)發(fā)展理念和現(xiàn)代金融相結(jié)合成為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流思想，“綠色金融”也就應(yīng)運(yùn)而生。

而對(duì)于我國(guó)來(lái)講，發(fā)展綠色金融也成為必要的戰(zhàn)略取向。黨的十九大明確提出要“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國(guó)”，綠色金融的蓬勃發(fā)展可以支撐生態(tài)文明的建設(shè)。因此，綠色金融的提出和實(shí)踐是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要方向，是對(duì)傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充和擴(kuò)展，更是社會(huì)責(zé)任的重要表現(xiàn)。

一、綠色金融概述

（一）綠色金融的內(nèi)涵

綠色金融是金融的理論與實(shí)踐的結(jié)合，也被稱為可持續(xù)性金融，是從環(huán)保角度去調(diào)整和規(guī)范金融領(lǐng)域的資金融通問題，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和金融的統(tǒng)一。關(guān)于綠色金融，國(guó)內(nèi)目前還沒有統(tǒng)一的界定，一部分觀點(diǎn)認(rèn)為在貸款政策、方式、渠道、種類上扶持綠色產(chǎn)業(yè)，具體從信貸投放量、利率水平等方面給予傾斜和優(yōu)先政策；另一部分觀點(diǎn)認(rèn)為，金融企業(yè)以“環(huán)境保護(hù)”為基本戰(zhàn)略，通過(guò)業(yè)務(wù)的運(yùn)作來(lái)實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)促進(jìn)資源保護(hù)和經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

基于此，本文認(rèn)為綠色金融是指以促進(jìn)資源與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展為核心而進(jìn)行的信貸、證券、基金、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融服務(wù)，一方面將資金引導(dǎo)到節(jié)能低碳等綠色產(chǎn)業(yè)，改變社會(huì)投資取向，促進(jìn)綠色生態(tài)企業(yè)的發(fā)展；另一方面，轉(zhuǎn)變自身的運(yùn)營(yíng)特性，重新審視金融，將生態(tài)觀念注入到金融理念中，形成可以持續(xù)發(fā)展的金融系統(tǒng)。

（二）綠色金融的發(fā)展模式

由于國(guó)情以及自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，我國(guó)在綠色金融的發(fā)展模式上，不同于發(fā)達(dá)國(guó)家。發(fā)達(dá)國(guó)家在充分市場(chǎng)化的條件下，更加重視依靠市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的力量發(fā)展綠色金融，最常見的是依靠一些機(jī)構(gòu)投資者，像是保險(xiǎn)公司，基金公司等，對(duì)一些沒有秉持“綠色”理念的公司不予投資，以期可以對(duì)企業(yè)施加影響。而一些以我國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家則是通過(guò)政府機(jī)構(gòu)的管理和金融行業(yè)的監(jiān)管，半強(qiáng)制化的引導(dǎo)社會(huì)資金支持綠色金融的發(fā)展。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，很難去評(píng)價(jià)這兩種模式的優(yōu)缺點(diǎn)，從目前發(fā)展情況來(lái)看，最理想的發(fā)展模式是這兩種的融合。在實(shí)踐過(guò)程中，我們不難發(fā)現(xiàn)。僅僅是依靠市場(chǎng)機(jī)制的自發(fā)調(diào)節(jié)是很困難的，并且也會(huì)伴隨著時(shí)滯性，因此政府機(jī)構(gòu)的介入是很有必要的；另一方面，我國(guó)這種行政性監(jiān)管與干預(yù)也是有缺陷的，不利于激發(fā)市場(chǎng)的積極性與創(chuàng)造性。

二、我國(guó)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問題

（一）我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

首先，在政府的推動(dòng)下，我國(guó)綠色金融法規(guī)體系初步形成。從20世紀(jì)80年代初，也就是在改革開發(fā)初期，我國(guó)就已經(jīng)出臺(tái)了相關(guān)的文件，規(guī)定了“利用經(jīng)濟(jì)杠桿”以達(dá)到保護(hù)環(huán)境的目的。特別是進(jìn)入21世紀(jì)，我國(guó)相關(guān)部門從單純地運(yùn)用行政手段轉(zhuǎn)變?yōu)檫\(yùn)用經(jīng)濟(jì)、金融等手段解決問題。2015年9月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，第一次較為詳細(xì)地提出建設(shè)我國(guó)綠色金融體系戰(zhàn)略及頂層設(shè)計(jì)。在此基礎(chǔ)上，綠色信貸、綠色證券等產(chǎn)品的規(guī)模大幅度提升。截止到2016年，我國(guó)綠色金融頂層設(shè)計(jì)基本確立，體系初步形成。在我國(guó)全面貫徹綠色理念的背景下，2017年相關(guān)部門頒布了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，詳細(xì)地制定了相應(yīng)的政策方案，包括推進(jìn)綠色信貸的發(fā)展、環(huán)境信息的披露、發(fā)展綠色基金和保險(xiǎn)、鼓勵(lì)地方綠色金融、加強(qiáng)國(guó)際合作等方面。與此同時(shí)，國(guó)務(wù)院批復(fù)同意5個(gè)省份開展綠色金融改革新試點(diǎn)。

其次，在相關(guān)法律政策的支持以及各類金融機(jī)構(gòu)充分參與的情況下，我國(guó)綠色金融的規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2017年一季度，銀行業(yè)的綠色信貸余額為75000億元；綠色債券也逐漸起步，從2015年的毫無(wú)發(fā)展，到2016年綠色債券金額2400億元，占全球綠色債券的近40%，2017年繼續(xù)保持其發(fā)展規(guī)模和速度，在全球的占比依舊超過(guò)20%。除此之外，綠色基金、綠色銀行、綠色信托、綠色保險(xiǎn)等綠色金融產(chǎn)品也都逐漸興起，與國(guó)際接軌。

（二）我國(guó)發(fā)展綠色金融存在的問題

綠色金融是未來(lái)金融發(fā)展的新方向，也是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一場(chǎng)創(chuàng)新性的改革。我國(guó)雖然從改革開放初期就已經(jīng)開始提出這一理念，但真正發(fā)展綠色金融也是近幾年，因此仍處于發(fā)展探索的階段，有很多方面需要不斷的完善。

第一，金融機(jī)構(gòu)自身存在著一些問題。首先，綠色金融的發(fā)展不是一個(gè)短期且容易達(dá)成的目標(biāo)，需要金融機(jī)構(gòu)的全做出戰(zhàn)略準(zhǔn)備以及詳細(xì)的發(fā)展規(guī)劃。顯然，我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)沒有開始長(zhǎng)期的戰(zhàn)略部署；其次，金融機(jī)構(gòu)所對(duì)應(yīng)的專業(yè)性的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)明顯滯后，這導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融活動(dòng)時(shí)缺乏相應(yīng)的技術(shù)支持。

第二，綠色金融制度設(shè)計(jì)依然存在缺陷，相關(guān)政策法規(guī)不健全。首先是尚未存在一套完善的綠色金融體系。前文也提到，目前我國(guó)只是頒發(fā)了一些意見或是方案，并沒有上升到國(guó)家法律層面；其次，綠色金融的具體措施明顯缺乏可實(shí)踐性和針對(duì)性，不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)需要，比如產(chǎn)品的低碳化處理勢(shì)必會(huì)增加該企業(yè)的成本，但相應(yīng)的補(bǔ)貼政策、稅收優(yōu)惠等政策并沒有應(yīng)運(yùn)而生，這也制約著相關(guān)企業(yè)發(fā)展綠色金融的積極性。

第三，綠色金融產(chǎn)品類別匱乏，缺乏創(chuàng)新性。我國(guó)開展綠色金融以來(lái)，雖然也推出了一些創(chuàng)新性產(chǎn)品，但還是以綠色信貸為主，對(duì)于綠色銀行、綠色保險(xiǎn)、綠色PE、綠色VC、綠色ETF等產(chǎn)品尚未涉足，與國(guó)外較為豐富的綠色金融產(chǎn)品類別相比，還存在很大差距。并且綠色信貸投放的領(lǐng)域也較為單一，主要投放于中下游環(huán)節(jié)或是一些低附加值產(chǎn)品，因此綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展也有待完善。

第四，信貸雙方的信息獲取機(jī)制還存在問題。我們知道，開展信貸業(yè)務(wù)的前提是需要雙方構(gòu)建良好的溝通機(jī)制，這樣可以加大信貸的效率，降低風(fēng)險(xiǎn)。然后綠色金融企業(yè)由于處于發(fā)展初期，我國(guó)征信系統(tǒng)中所能夠提供的環(huán)保信息很少，因此很難獲得真實(shí)信息，這就增加了綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)性，降低機(jī)構(gòu)的參與度與積極性。

三、我國(guó)今后發(fā)展綠色金融的政策建議

針對(duì)我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀以及亟待解決的問題，本文為我國(guó)今后發(fā)展綠色金融提供了幾條政策建議。

第一，制定綠色金融的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)配套的中介服務(wù)發(fā)展。為了確保綠色金融所處環(huán)境的可持續(xù)性，相關(guān)部門需要結(jié)合我國(guó)國(guó)情和國(guó)外先進(jìn)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)制定與綠色金融高度融合的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，而不是局限于短期產(chǎn)品。除此之外，相應(yīng)的綠色金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可以為其發(fā)展提供技術(shù)上的支持和更廣闊的市場(chǎng)，因此可以大大扶持非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與度，鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所等服務(wù)機(jī)構(gòu)涉足綠色金融領(lǐng)域。

第二，完善綠色金融法律法規(guī)體系。首先，要制定一套健全且完善的法律體系，將零散的規(guī)章、意見整合起來(lái)，為綠色金融的發(fā)展提供專業(yè)的法律支持，包括基本法律制度、具體實(shí)施制度以及監(jiān)管制度。綠色金融法律體系的建立使得整個(gè)行業(yè)變得有法可依，為參與其中的企業(yè)提供相應(yīng)的法律保護(hù)，促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。其次，完善的法律體系的建立還需要一系列的配套政策措施，激發(fā)市場(chǎng)的活躍度，拓寬資金來(lái)源，將更多地社會(huì)閑散資金引向該產(chǎn)業(yè)，形成正向的激勵(lì)機(jī)制，像是稅收優(yōu)惠、財(cái)政貼息、信用擔(dān)保等優(yōu)惠政策。

第三，豐富綠色金融產(chǎn)品類別，拓寬綠色金融市場(chǎng)范圍。在當(dāng)前推出的綠色金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)品種類，將綠色金融的理念同私募基金、風(fēng)險(xiǎn)投資、債券、股票等傳統(tǒng)金融工具結(jié)合起來(lái)，尤其是加大對(duì)綠色金融衍生品的創(chuàng)新，在衍生工具的研究與開發(fā)上投入精力，培育我國(guó)的綠色金融市場(chǎng)。

第四，建立良好的信息溝通平臺(tái)，極大地減少信息不對(duì)稱問題，將相關(guān)企業(yè)的信息進(jìn)行整合和登錄，使得金融機(jī)構(gòu)可以在平臺(tái)上匹配企業(yè)信息，了解企業(yè)實(shí)際環(huán)保情況。