中小企業(yè)融資租賃的問題研究

鄧長哲 張 雷 李佳彬

（云南師范大學泛亞商學院，云南 昆明 650000）

一、融資租賃現(xiàn)狀

融資租賃是國內外最為廣泛的一種融資形式，出租人依據融資人的需求提供資金或者購入設備，承租人在合同所規(guī)定支付租金，到期后可選擇續(xù)租、退組、留購等。在國外融資租賃被稱為朝陽產業(yè)，銀行貸款和其他融資方式無法滿足企業(yè)的資金需求時，企業(yè)選擇融資租賃作為融資方式之一是必然趨勢。

融資租賃作為順應經濟發(fā)展產物，伴隨經濟和社會飛速騰躍，融資租賃應聲而出。在二戰(zhàn)之后，美國出現(xiàn)了產品與產能過剩，制造商通過“融資租賃”的形式擺脫當下局面。在二戰(zhàn)結束至今七十多年，融資租賃不斷發(fā)展和完善，給企業(yè)的高速發(fā)展插上了翅膀。

而在國內是從上世紀八十年代通過日本的外資引進進入了我國市場，融資租賃行業(yè)迅速發(fā)展，成為中小企業(yè)資金來源重大途徑。特別是在十九大之后，國家發(fā)布了一系列利于融資租賃發(fā)展的政策與文件，推動了融資租賃行業(yè)在中國迅猛發(fā)展。我們國家的“一帶一路”倡議下，企業(yè)結構轉型升級和減少過剩產能也將推動融資租賃的發(fā)展，中國制造加上融資租賃的形式能推動結構轉型升級與減少過剩產能。目前我國的融資租賃公司還是最主要以外企融資租賃公司為主，融資額比重遠遠高于內資企業(yè)融資租賃公司融資以及金融租賃公司融資。通過融資租賃的形式，國內設備制造業(yè)的產出能得到解決，對于中小企業(yè)的設備更新?lián)Q代也給予了保證，推動融資租賃與企業(yè)更好更快的發(fā)展?，F(xiàn)代融資租賃一般分為五個階段：簡單租賃、創(chuàng)新性租賃、經營性租賃、新產品階段、成熟階段。我國還處于簡單租賃向創(chuàng)新性租賃發(fā)展階段，與發(fā)達國家融資租賃發(fā)展例如制度、稅收、風險管理等方面還存在很大的區(qū)別。

二、中小企業(yè)現(xiàn)狀以及問題

我國中小企業(yè)數量比重大，占總企業(yè)的99.5%，也解決四分之三的就業(yè)問題，中小企業(yè)是我國企業(yè)的一個重要組成部分。而貸款難的問題也成了中小企業(yè)發(fā)展需要解決的最大問題，銀行貸款數額減少的情況下，中小企業(yè)有時會選擇在民間貸款。但是民間貸款往往利率較高，無法長期滿足中小企業(yè)的資金需求，而融資租賃依靠它自身的優(yōu)勢逐漸在中小企業(yè)迅速發(fā)展。

中小企業(yè)相對于大型企業(yè)來說，資金不夠充裕，人才匱乏，管理部當，缺乏專業(yè)人才，認識不足。還存在資信較差，銀行對于中小企業(yè)風險管控嚴格，授信額度有限，極大制約了中小企業(yè)的資金需求。融資租賃是間接融資的一種，間接融資對于直接融資來說更適合我國的中小企業(yè)現(xiàn)狀：企業(yè)股權較為集中，直接融資容易分散股權，不利于中小企業(yè)的發(fā)展。

三、選擇融資租賃的重要性

融資租賃公司與銀行相比更關注于租金是否能夠收回，而銀行更傾向關注于中小企業(yè)的財務狀況以及擔保。融資租賃公司與銀行相比優(yōu)勢在于：手續(xù)簡單、時間較短、費用較低、無需擔保等，雖然銀行的年利率可能較低，但是銀行會有存在補償性余額等問題，實際利息會高于融資租賃。因為融資租賃審核時間短，能夠處理很多突發(fā)事情，具有很強的時效性，能夠提高企業(yè)的反應力。融資租賃對于銀行來說，起到了共同監(jiān)督的作用，可以評判企業(yè)的短期償還債務能力，從而評判企業(yè)的征信。

融資租賃能夠降低信息不對稱，可以降低中小企業(yè)自身進行信息管理或者披露財務信息的費用。融資租賃對于技術與裝備更新較快的行業(yè)，能實現(xiàn)裝備更新?lián)Q代，縮短建設周期。融資租賃能夠合理避稅，租金可以抵扣部分稅金，節(jié)省成本。融資租賃還可以改善資產負債結構和優(yōu)化財務結構，降低負債比。融資租賃不僅節(jié)約銀行的授信額度，還可加強中小企業(yè)短期清償債務能力，增加銀行的授信額度。中小企業(yè)選擇了融資租賃，可以增加短期的現(xiàn)金流，使流動資金充裕，能夠合理規(guī)劃發(fā)展，當資金充裕時，企業(yè)也更具有競爭力。中小企業(yè)利用融資租賃付出一個很小的代價進行設備投資，促進中小企業(yè)創(chuàng)新以及增加活力。

四、融資租賃利率

企業(yè)選擇融資租賃之后，最關心的一個問題就是融資租賃的真實利率是多少，因為采取的本息攤還的方式現(xiàn)金流不同，實際利率會相比名義利率較高，應當使用凈融資額、租期和每期租金計算內部報酬率。因為采取本息攤還的方式，所以真實利息會較名義利息高。

五、融資租賃制度分析

（一）融資租賃行業(yè)分析

融資租賃業(yè)務在中小企業(yè)還未進行廣泛宣傳，許多中小企業(yè)還不重視融資租賃企業(yè)，在選擇購買設備等固定資產時，還是選擇以自身資金購買。融資租賃公司資金來源較為單一，主要還是股東注冊資本金，將會限制行業(yè)的高速發(fā)展。因為目前國內融資租賃公司還是外資為主，資金跨境會存在本幣貶值與息差的問題，帶來的風險會擴大。融資租賃行業(yè)專業(yè)人才稀缺，因為交易方式與融資金額，需要大量專業(yè)型人才，而國內目前還未開展與融資租賃相關的專業(yè)培訓。融資租賃公司對自身定位不明確，是以銀行還是廠商營銷為主不確認，無法集中化與專業(yè)化。行業(yè)內呆賬、壞賬較多，影響了資金的投入，一些融資租賃企業(yè)經營不善。

（二）融資租賃制度

融資租賃行業(yè)自身產品還較為單一，目前主要是以回租以及新品租賃為主，轉租租賃等其他先進方式還未推廣。融資租賃行業(yè)也未有一個組織機構進行管理，無法將行業(yè)進行統(tǒng)一，行業(yè)內違規(guī)操作較多，這些因素將會制約融資租賃行業(yè)的發(fā)展。保險機構還未推出與融資租賃相關的業(yè)務，當中小企業(yè)進行融資租賃業(yè)務之后，因企業(yè)經營不善的問題，導致租金無法正常支付，損失則是由融資租賃公司承擔，這也是制約融資租賃發(fā)展的原因。

國家融資租賃法規(guī)還不健全，對于融資租賃業(yè)務里最大的經濟糾紛還未提出有效解決辦法。國家稅收政策上對于融資租賃公司以及采取融資租賃的中小企業(yè)也未規(guī)定融資租賃租金問題，雖然租金可以抵扣部分進項稅，但是稅收優(yōu)惠以及稅收環(huán)境對中小企業(yè)不具有充分的吸引力。會計準則還不明確，成本攤銷、稅務計算等還未作出明確規(guī)定。而從融資租賃發(fā)展史上來看，明確的會計準則和稅收政策是融資租賃業(yè)發(fā)展的重中之重。目前我國商業(yè)銀行占總的金融服務份額過多，導致其他金融機構在資本以及其他資源上無法與之媲美，在競爭中容易出現(xiàn)問題。

六、完善融資租賃制度

（一）完善融資租賃行業(yè)

融資租賃行業(yè)自身應當轉變單一業(yè)務形式，向多元化發(fā)展，滿足中小企業(yè)的多元化需求。擴大融資租賃資金來源，不僅僅是股東注冊資本金，可以在資本市場上進行籌集。抓緊培養(yǎng)專業(yè)人才，開展與融資租賃相關的課程培訓，滿足人才需求。定位明確，加強集中化與專業(yè)化，確認是為銀行服務還是廠商服務。

（二）完善融資租賃制度

國家應當大力支持四大支柱（法律、稅收、監(jiān)管、會計準則），制定和完善相關的法律法規(guī)和稅收政策以及會計準則，讓融資租賃行業(yè)在各個方面都有法可依，避免亂象產生。還應當建立統(tǒng)一的監(jiān)管機構，對融資租賃日常業(yè)務進行監(jiān)管，從前端的制定合同到后段的租金回收都能有條不紊的進行。還應當發(fā)展與融資租賃相關的保險業(yè)務，可以吸取發(fā)達國家的經驗，創(chuàng)辦一個官方的信貸機構，讓融資租賃企業(yè)能夠放心大膽的發(fā)展，不要因為違約風險或者政策風險而停滯不前。還應當建立企業(yè)征信系統(tǒng)，讓融資租賃公司對違約風險能夠增強把握，融資租賃企業(yè)才能無后顧之憂能夠更好的發(fā)展。應當加大對融資租賃的宣傳，讓中小企業(yè)認識到融資租賃的優(yōu)勢所在，解決企業(yè)的資金問題。

在大數據迅速發(fā)展的時代，國家應當建立起電子商務租賃模式，通過建立電子商務平臺讓融資租賃公司和中小企業(yè)能夠進行充分的信息交流，解決信息的不對稱性。提供租賃設備的維修銷售和人才咨詢等服務，還可以促進商品流通，降低成本。建立電子信用體系，通過互相傳遞的有效信息建立起信用體系，不僅僅是融資租賃公司能夠評判中小企業(yè)的信用，中小企業(yè)也可以評判融資租賃公司的服務以及商品質量。