機(jī)構(gòu)薦股

龍蟒佰利002601

1季度國內(nèi)出口鈦白粉數(shù)量達(dá)到24.3萬噸，同比增長34.8%，均價(jià)達(dá)到2523美元/噸。公司約一半的產(chǎn)品出口國外，受益于海外需求的旺盛，公司庫存水平持續(xù)下降，因此公司決定全線提升產(chǎn)品價(jià)格。

近年來在環(huán)保督察和行業(yè)政策的雙重推動(dòng)下，氯化法鈦白粉將成為未來新增產(chǎn)能的主流技術(shù)路線。公司作為目前國內(nèi)唯一具備硫酸法和氯化法產(chǎn)線的企業(yè)，已經(jīng)熟練掌握氯化法量產(chǎn)的工藝技術(shù)，在建的20萬噸氯化法新產(chǎn)線投產(chǎn)后，公司將進(jìn)一步擴(kuò)大在全球鈦白粉市場的份額。公司另外遠(yuǎn)期規(guī)劃了30萬噸的氯化法產(chǎn)能，建設(shè)完成后，公司有望成為全球鈦白粉龍頭企業(yè)。

國信證券

蒙娜麗莎002918

據(jù)中國建筑衛(wèi)生陶瓷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，過去十年產(chǎn)量翻倍，2007年產(chǎn)量50.1億平，2017年擴(kuò)張到101.5億平。2017年陶瓷磚總產(chǎn)量同比下滑1.15%，行業(yè)基本進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展期。陶瓷磚本身具備一般建筑材料的功能性，同時(shí)更重要的是擁有家居裝飾性功能，紋理、花色、材質(zhì)、釉彩等提供多種裝飾選擇，滿足個(gè)性化搭配需求，從這個(gè)角度來看優(yōu)質(zhì)瓷磚企業(yè)不僅可以通過產(chǎn)能擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)市占率提升，另外還可以通過不斷推出有競爭力的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)價(jià)值量的提升。

總體上，建陶處于從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向現(xiàn)代制造業(yè)躍遷的過程，精裝房占比提升加速了行業(yè)新舊動(dòng)能切換，行業(yè)從以量取勝階段，向重品質(zhì)、設(shè)計(jì)、藝術(shù)品味方向發(fā)展。行業(yè)面臨環(huán)保壓力、人工成本抬升壓力，為先進(jìn)制造企業(yè)帶來挑戰(zhàn)，同時(shí)也為龍頭帶來機(jī)遇。

華泰聯(lián)合

張?jiān) 000869

公司業(yè)績穩(wěn)定，是我國乃至亞洲最大的葡萄酒生產(chǎn)基地，擁有上百年紅酒生產(chǎn)歷史。與國內(nèi)另兩大巨頭王朝、長城相比，張?jiān)．a(chǎn)品定位走中高端路線。公司在我國黃金葡萄產(chǎn)區(qū)大力建設(shè)葡萄基地，公司在新疆石河子市購置60公頃土地及建設(shè)高檔酒生產(chǎn)基地項(xiàng)目，規(guī)劃種植了優(yōu)質(zhì)釀酒葡萄示范園400畝，建設(shè)高檔原酒發(fā)酵能力1萬噸。此前，中國宣布對美國葡萄酒擬加征關(guān)稅，公司有望受益中美貿(mào)易摩擦，具備較強(qiáng)的防御性。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

利安隆300596

公司是國內(nèi)高分子材料抗老化劑行業(yè)龍頭企業(yè)，品牌在全球具有較高知名度。公司憑借豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)用技術(shù)，通過二十多年的發(fā)展與積累，客戶幾乎涵蓋了各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域全球著名的高分子材料企業(yè)。高分子材料抗老化劑品種多，不同種類產(chǎn)品工藝差別大，應(yīng)用技術(shù)難度高，具有較高的技術(shù)壁壘。目前全球只有個(gè)別企業(yè)能進(jìn)行全品類覆蓋，也只有少數(shù)企業(yè)擁有應(yīng)用技術(shù)開發(fā)能力。公司憑借著長期的技術(shù)積累，實(shí)現(xiàn)了各品類抗老化劑的供應(yīng)，并且具有較強(qiáng)的應(yīng)用技術(shù)開發(fā)能力。未來，隨著公司規(guī)劃產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，將不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，大幅提升市場供應(yīng)能力和保障能力，長期高成長確定性強(qiáng)。

招商證券

跨境通002640

跨境出口B2C上半年為淡季，公司出口業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定發(fā)展，4、5月整體GMV保持分別增長80%+、50%+，其中出口業(yè)務(wù)4、5月分別增長50%+、40%+；進(jìn)口業(yè)務(wù)爆發(fā)勢頭顯著，4、5月GMV分別增長200%+、100%+，優(yōu)壹電商和一線品牌合作順利，在2018年618大促中取得全網(wǎng)銷售同比+43.46%至3.1億元的好成績。2018年上半年持續(xù)大力推進(jìn)核心競爭力構(gòu)建，物流、技術(shù)、供應(yīng)鏈建設(shè)等方面成效逐步凸顯。

跨境出口B2C電商主要采用直郵小包的形式，根據(jù)美國海關(guān)規(guī)定小包800美元以內(nèi)免關(guān)稅，公司3C、服飾品類與涉稅品類相關(guān)度較低，且客單價(jià)50-60美元區(qū)間，若中美貿(mào)易戰(zhàn)加稅使得美國傳統(tǒng)零售成本提高反而會(huì)促進(jìn)B跨境出口B2C銷售。

國泰君安

中航沈飛600760

從總量上，我軍目前殲擊機(jī)總數(shù)（1125架，占美軍47.81%，不足一半）；從存量結(jié)構(gòu)上，我軍落后的二代機(jī)（561架，占整體存量的49.87%，接近半數(shù)）、先進(jìn)的三代半及四代機(jī)（27架，占美軍同級別戰(zhàn)機(jī)1.39%）；相比之下，美軍已全部換裝三代及以上戰(zhàn)機(jī)，其中三代半及四代機(jī)（1936架，占?xì)灀魴C(jī)總量82.28%）。我軍對美軍存在較大的跨代級降維打擊劣勢，既存在總量增加的需求，又存在存量升級替換的需要。

沈飛在產(chǎn)主力機(jī)型殲-11/15/16或?qū)⒂瓉碛唵卧鲩L，型號升級、技術(shù)成熟或?qū)⑻嵘龁纹犯郊又导罢w產(chǎn)能；均衡生產(chǎn)的推進(jìn)有助于階段性業(yè)績兌現(xiàn)及效率提升；在研四代機(jī)"鶻鷹"FC-31及無人機(jī)業(yè)務(wù)或?qū)樯蝻w提供業(yè)績彈性。

安信證券

中石科技300684

導(dǎo)熱材料主要用于解決電子設(shè)備的散熱問題，在智能手機(jī)、筆記本電腦等領(lǐng)域有重要應(yīng)用。公司是蘋果公司石墨材料供應(yīng)商和模切供應(yīng)商，客戶包括邁銳、鴻富錦、昌碩、領(lǐng)勝、佳值、寶德、安潔科技等。2017年導(dǎo)熱材料的總銷售收入為48526.91萬元，同比增長313.04%，推動(dòng)公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長。

公司目前已形成以醫(yī)療設(shè)備及航天航空、船舶制造和衛(wèi)星導(dǎo)航等高端制造為主要發(fā)展方向的濾波器產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。2010-2013年，光伏產(chǎn)業(yè)成為高端濾波器的新市場，公司推出完善的光伏濾波器系列，將濾波器技術(shù)平臺技術(shù)覆蓋能力從100A電流提升到1600A，成為中國光伏濾波器市場領(lǐng)導(dǎo)者。公司是西門子、施耐德的濾波器供應(yīng)商，下游客戶需求平穩(wěn)，毛利率保持在較高水平。

海通證券

振芯科技300101

公司主要產(chǎn)品及業(yè)務(wù)包括北斗導(dǎo)航關(guān)鍵元器件、高性能集成電路等，公司的產(chǎn)品及技術(shù)繼續(xù)保持著國內(nèi)同行業(yè)中的領(lǐng)先地位，并緊跟國家戰(zhàn)略和北斗三號衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)建設(shè)規(guī)劃，加強(qiáng)北斗芯片及終端產(chǎn)品的技術(shù)攻關(guān)和新產(chǎn)品研制。

振芯科技在視頻圖像安防監(jiān)控領(lǐng)域深耕多年，基于視訊類芯片、算法技術(shù)和系統(tǒng)工程經(jīng)驗(yàn)，已初步形成“算法+產(chǎn)品+應(yīng)用+渠道”的優(yōu)勢，不僅自主掌握了寬動(dòng)態(tài)視頻采集、快速聚焦、微光夜視、紅外成像、去霧/去云/去霾算法處理、視頻實(shí)時(shí)無縫拼接等核心技術(shù)和算法，公司還重點(diǎn)加大了全國各地區(qū)的市場渠道開拓力度，全面推進(jìn)了“人工智能”在技術(shù)研發(fā)體系中的應(yīng)用，目前已擁有了成體系、成系列的智能視頻產(chǎn)品并在公安、交通、政策等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用。