基于ERP的航空公司機隊運營經(jīng)濟性研究

張眾 宋海軍 高黎

【摘 要】 機隊是航空公司長期的投資，其決策成敗直接關(guān)系到航空公司的運營效益甚至生死存亡，因此航空公司需要模擬機隊運營的環(huán)境，對機隊服務(wù)期的投資收益進行定量分析。本文基于ERP的視角下模擬航空公司機隊運營市場環(huán)境，首先建立基于凈現(xiàn)值法的機隊投資回報模型以及機隊運營凈現(xiàn)金流分析模型。然后在模型的基礎(chǔ)上進行案例模擬，主要是基于ERP的思想模擬航空公司5年內(nèi)的機隊年凈現(xiàn)金流和凈現(xiàn)值，最后得出該模擬方案具備經(jīng)濟可行性。

【關(guān)鍵詞】 機隊運營 凈現(xiàn)值法 ERP 凈現(xiàn)金流

現(xiàn)階段，我國民航處于一個快速發(fā)展的重要歷史時期，越來越多的小型航空公司成立，但是一些航空公司由于經(jīng)營不善，導(dǎo)致了公司的運營效益存在虧損現(xiàn)象。存在這種現(xiàn)象的根本原因是投資人對剛建立的航空公司的管理欠缺經(jīng)驗，尤其在機隊決策與運營方面，因此航空公司在飛機引進決策時必須綜合考慮機隊的技術(shù)性經(jīng)濟性能、擬運營航線網(wǎng)絡(luò)的市場環(huán)境，對引進的機隊在規(guī)劃服役期內(nèi)的投資回報進行定量分析，評估機隊的投資價值，這是航空公司機隊運營的經(jīng)濟分析的重要環(huán)節(jié)，所以本文基于ERP視角下模擬航空公司機隊運營的市場環(huán)境。只有當(dāng)機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)實現(xiàn)的凈現(xiàn)金流折現(xiàn)后能夠抵補初始投入并且盈利，或者說只有當(dāng)模擬效果能實現(xiàn)收益率超過投資人的必要報酬率，項目投資才能具有可行性。本文主要內(nèi)容主要包括以下幾個方面：一是對ERP進行簡要的介紹；二是對投資收益回報分析方法進行概述；三是建立機隊投資回報分析模型；建立ERP模擬系統(tǒng)并進行案例模擬；最后是結(jié)果簡要分析。

1 ERP簡要介紹

ERP，企業(yè)資源計劃即ERP，是企業(yè)制造資源計劃下一代的制造業(yè)系統(tǒng)和資源計劃軟件。除了企業(yè)制造資源計劃已有的生產(chǎn)資源計劃、制造、財務(wù)、銷售、采購等功能外，還有質(zhì)量管理，實驗室管理，業(yè)務(wù)流程管理，產(chǎn)品數(shù)據(jù)管理，存貨、分銷與運輸管理，人力資源管理和定期報告系統(tǒng)。目前，在我國ERP所代表的含義已經(jīng)被擴大，用于企業(yè)的各類軟件，已經(jīng)統(tǒng)統(tǒng)被納入ERP的范疇。本文主要是借鑒常規(guī)ERP建模思路，模擬小型航空公司的機隊運營狀況。

2 機隊投資回報分析模型

本節(jié)主要介紹基于凈現(xiàn)值法的機隊投資回報分析模型。首先對這種評價機隊投資回報模型進行闡述，然后對最關(guān)鍵的凈現(xiàn)金流計算方法進行介紹。

2.1 基于凈現(xiàn)值法的機隊投資回報分析模型

基于凈現(xiàn)值法的機隊投資回報分析模型的基本思想：首先根據(jù)航空公司的機隊的構(gòu)成、機型技術(shù)經(jīng)濟性性能、對模擬運營航線網(wǎng)絡(luò)市場環(huán)境的分析預(yù)測，對機型在各航線上的運營經(jīng)濟性進行分析，測算航班預(yù)期運營利潤。其次根據(jù)航班計劃或航班運力投放規(guī)劃推算出機隊的年度運營凈利潤及凈現(xiàn)金流，并采用類似方法推算出機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量。最后根據(jù)設(shè)定的折現(xiàn)率計算機隊投資回報的凈現(xiàn)值。具體分析流程如下：

（一）機隊在規(guī)劃服役期內(nèi)的運營環(huán)境分析。

（1）設(shè)定機隊在規(guī)劃服役期內(nèi)的運營環(huán)境，包括：機隊擬運營的航線計劃，機隊的利用率、平均航段長度、平均輪當(dāng)時間。

（2）機隊引進方案設(shè)定，包括機隊引進方式、引進飛機架數(shù)，如購買，需要確定機隊的規(guī)劃服役期限；如為租賃，則需確定機隊的租賃期限。

（3）航線市場運營環(huán)境的預(yù)測分析，主要包括航班平均客運量、平均票價水平等。

（4）財務(wù)條件設(shè)定，設(shè)定財務(wù)條件是計算成本效益、凈現(xiàn)金流的重要前提，包括營業(yè)稅率、管理費的比例、機身和發(fā)動機保險費率、機隊運營成本和運營收入的年增長率。

（二）機隊運營凈現(xiàn)金流分析

機隊運營現(xiàn)金流分析是對規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)每一年的機隊運營凈現(xiàn)金流進行預(yù)算。計算主要思路為：首先計算第一年的凈現(xiàn)金流，然后根據(jù)收入成本增長率依次計算規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)剩余年份的凈現(xiàn)金流。

（三）計算機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)的凈現(xiàn)值，根據(jù)凈現(xiàn)金流可以計算機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)產(chǎn)生的凈現(xiàn)值。在計算之前，首先需要確定折現(xiàn)率，和計算出折現(xiàn)系數(shù)。

（1）確定折現(xiàn)率是計算凈現(xiàn)值的重要步驟，為了簡化分析，模型直接假設(shè)航空公司的最低預(yù)期報酬率為r，服務(wù)期為n，那么每期折算系數(shù)DFk為：

其中：NPV為機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)的凈現(xiàn)值；CFk為第k年的凈現(xiàn)金流；DFk為第k年的折現(xiàn)系數(shù)；I為初始投資額現(xiàn)值。公式（3）中，初始投資額主要指購置或租賃飛機的支出。若NPV≥0，ERP模擬方案是可行的；NPV≤0，ERP模擬方案不可行。

2.2機隊運營凈現(xiàn)金流分析模型

采用凈現(xiàn)值法分析機隊投資收益回報的關(guān)鍵在于估算規(guī)劃服役期內(nèi)機隊運營的凈現(xiàn)金流。凈現(xiàn)金流是指機隊在規(guī)劃服役期內(nèi)的凈利潤經(jīng)過適當(dāng)調(diào)整后的稅后運營現(xiàn)金流，其基本方法是：首先對機隊運營的第一年的凈現(xiàn)金流量進行計算，然后按照一定的增長率推算規(guī)劃服役期內(nèi)剩余年份的凈現(xiàn)金流水平。

（1）機隊運營第一年的凈現(xiàn)金流分析。

本文主要依據(jù)航線規(guī)劃確定每條航線上的運力投放計劃（按月航班頻次），首先計算機隊的月毛利潤：

其中：Pm為月毛利潤；Rj為機型在航線j上的航班運營凈收入；Cj為機型在航線上j上的運營成本；F jm為機型在航線上j上的月航班頻次。

那么機隊運營第一年凈現(xiàn)金流CF1year為：

其中：T為適用的所得稅率；D1year機隊第一年的折舊費；int1year為運營第一年產(chǎn)生的利息。

（2）機隊投資規(guī)劃服役期內(nèi)的凈現(xiàn)金流分析。

現(xiàn)實中機隊每年的運營成本和收益會隨著時間發(fā)生變化，這種變化是不可預(yù)測的，比如票價和油價的波動、市場需求及客座率變化等，但總體的變化趨勢是運營成本和收益是逐年上升的。為了簡化分析，假設(shè)機隊的年運營收入和成本按逐年增長，則機隊運營第k年的凈現(xiàn)金流CFkyear為：

3. 建立ERP模擬系統(tǒng)并進行案例模擬

假設(shè)航空公司A成立于2012年，以租賃方式引進了3架150座機的干線客機，租賃期為5年，備選機型為A320客機，A公司機隊主要是以綿陽為中心的9條航線，并以綿陽機場為運營基地。然后模擬A320機隊投入運營后第一年航線運力投放規(guī)劃，如表1所示。

3.1 數(shù)據(jù)來源和處理

為了準確的用ERP模擬A航空公司機隊的運營，我們收集了2012年該9條航線實際運營數(shù)據(jù)，包括平均客座率、票價水平和運營成本，并計算出各條航線上的航班凈收入，如表2所示。

3.2 計算機隊年現(xiàn)金流量

首先計計算出機隊月度毛利潤，進而得出機隊第一年凈利潤和凈現(xiàn)金流，然后再按照收入成本年增長率，計算機隊在5年的凈現(xiàn)金流量；

（1）按照航線規(guī)劃中運力投放規(guī)劃，根據(jù)公式（4）可以計算出機隊的月利潤Pm=2309802元，如表3所示。

（2）根據(jù)公式5計算機隊第一年凈現(xiàn)金流，首先計算機型航線第一年的折舊額D1year=17551600元，貸款利息int1year=0，所得稅按年利潤25%，則第一年的凈現(xiàn)金流為：

（3）機隊在5年中凈現(xiàn)金流分析。根據(jù)公式6可以推算出以后年限的凈現(xiàn)金流，如表4所示。第5年的機隊運營的年凈現(xiàn)金流為41650842元。

3.3計算每年的折現(xiàn)系數(shù)

按照公式（2）首先設(shè)定折現(xiàn)率，如設(shè)為6%。將機隊規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算成基準期的凈現(xiàn)值，并利用公式（3）機隊回報的凈現(xiàn)值，如表5所示。

4. 結(jié)果簡要分析

以上機隊運營經(jīng)濟性分析是基于國內(nèi)9條航線組成的航線網(wǎng)絡(luò)，從分析結(jié)果可以看到，3架A320飛機組成的機隊在規(guī)劃服務(wù)期內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈現(xiàn)值為51421175元，說明該投資方案具備經(jīng)濟可行性。

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作者簡介：張眾（1992-），男，漢族。中國民用航空飛行學(xué)院碩士研究生，專業(yè)交通運輸規(guī)劃與管理，研究方向民航運輸管理、機場運行；單位：中國民用航空飛行學(xué)院。宋海軍（1990-），男，山東省菏澤市，研究生，主要研究方向：民航運輸管理；