海南自由貿(mào)易區(qū)（港） 金融開放的邏輯、挑戰(zhàn)與建議

盧孔標(biāo)

2018年4月14日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持海南全面深化改革開放的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）， 明確在海南全島高標(biāo)準(zhǔn)高質(zhì)量建設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，探索建設(shè)中國(guó)特色自由貿(mào)易港。對(duì)于習(xí)近平總書記“親自謀劃、親自部署、親自推動(dòng)”的這個(gè)重大國(guó)家戰(zhàn)略， 海南下一步怎么貫徹落實(shí)，在對(duì)外開放特別是金融開放領(lǐng)域可能有哪些新突破，既是海南面臨的重要課題，也是觀察我國(guó)改革開放動(dòng)向的一個(gè)新樣本。

外部環(huán)境：金融開放是改革開放新格局的重要內(nèi)容

2018年是我國(guó)改革開放40周年，我國(guó)已經(jīng)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體、第一大工業(yè)國(guó)、第一大貨物貿(mào)易國(guó)、第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)，但是國(guó)際金融地位并沒(méi)有與經(jīng)濟(jì)實(shí)力同步提升。央行研究局局長(zhǎng)在一篇題為《正確看待金融業(yè)進(jìn)一步對(duì)外開放》的文章中強(qiáng)調(diào)，我國(guó)當(dāng)前的問(wèn)題不是對(duì)外開放過(guò)度，而是對(duì)外開放不足，金融業(yè)對(duì)外開放程度與大國(guó)地位和國(guó)際影響力嚴(yán)重不匹配。習(xí)近平總書記在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)開幕式上致辭，向世界宣告：“中國(guó)開放的大門不會(huì)關(guān)閉，只會(huì)越開越大！” 同時(shí)宣布了擴(kuò)大開放的若干舉措。在金融業(yè)開放方面，確保2017年年底宣布的放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制的重大措施落地，同時(shí)加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程，放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場(chǎng)合作領(lǐng)域。中國(guó)人民銀行易綱行長(zhǎng)隨后宣布了2018年將落實(shí)的11項(xiàng)金融開放措施。設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)是擴(kuò)大開放的重要制度安排，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)2013 年9月掛牌，第二批廣東、天津、福建等3個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)2015年4月掛牌，第三批遼寧、浙江、河南、湖北、重慶、四川、陜西等7個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)2017年4月掛牌，目標(biāo)是打造開放層次更高、營(yíng)商環(huán)境更優(yōu)、輻射作用更強(qiáng)的開放新高地。金融是服務(wù)貿(mào)易的一個(gè)重要分支，金融開放也是自由貿(mào)易區(qū)（港）擴(kuò)大開放的重要領(lǐng)域。

內(nèi)生動(dòng)力：金融開放是自由貿(mào)易區(qū)（港）的必然要求

自由貿(mào)易區(qū)（港）是設(shè)在一國(guó)（或地區(qū)）境內(nèi)關(guān)外、貨物資金人員進(jìn)出自由、絕大多數(shù)商品免征關(guān)稅的特定區(qū)域，是目前全球開放水平最高的特殊經(jīng)濟(jì)功能區(qū)。從中國(guó)香港、新加坡、鹿特丹、迪拜這些典型自由港的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，金融開放不僅包括金融業(yè)以及金融市場(chǎng)的開放，也涵蓋跨境資本的自由流動(dòng)等方面。例如，香港的資本市場(chǎng)完全開放，外資公司參與當(dāng)?shù)刈C券交易沒(méi)有限制，企業(yè)可以借助各類融資渠道從外部融資，跨境資金自由流動(dòng)有充分保障。金融領(lǐng)域改革創(chuàng)新一直是國(guó)內(nèi)11個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的重中之重，國(guó)家已經(jīng)賦予自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的金融改革開放政策，重點(diǎn)包括率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換、進(jìn)一步擴(kuò)大人民幣跨境使用、不斷擴(kuò)大金融服務(wù)業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，以及發(fā)展面向國(guó)際的金融市場(chǎng)等。例如，在人民幣資本項(xiàng)目可兌換方面，上海推出的自由貿(mào)易賬戶體系，廣東、天津、福建等自貿(mào)區(qū)推出的限額內(nèi)資本項(xiàng)目可兌換，都是配套跨境資金流動(dòng)的重大突破。如果在金融開放領(lǐng)域沒(méi)有突破性的舉措，建成海南自由貿(mào)易區(qū)（港）無(wú)異于紙上談兵。此外， 金融改革開放也是支持自由貿(mào)易區(qū)（港） 建設(shè)的重要手段，無(wú)論是貿(mào)易、投資還是人員流動(dòng)，都離不開金融服務(wù)。

路徑依賴：金融開放不能脫離漸進(jìn)開放整體軌道

按照中國(guó)人民銀行前行長(zhǎng)周小川的總結(jié)，我國(guó)金融改革開放的基本邏輯是：通過(guò)轉(zhuǎn)軌早期健康化、規(guī)范化和專業(yè)化等一系列深刻有力的調(diào)整，逐步邁向市場(chǎng)化、國(guó)際化、多元化階段。管濤總結(jié)我國(guó)對(duì)外開放的路徑是“先貿(mào)易開放后金融開放、先經(jīng)常項(xiàng)目后資本項(xiàng)目、先鼓勵(lì)流入后放寬流出、先長(zhǎng)期資本后短期資本、先直接投資后間接投資、先機(jī)構(gòu)投資后個(gè)人投資”。央行領(lǐng)導(dǎo)和專家們還強(qiáng)調(diào)了金融改革開放的三個(gè)基本原則：金融業(yè)作為競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，應(yīng)遵循準(zhǔn)入前國(guó)民待遇和負(fù)面清單原則；金融業(yè)對(duì)外開放須與匯率形成機(jī)制改革和資本項(xiàng)目可兌換進(jìn)程相互配合， 共同推進(jìn)；金融業(yè)開放須與防范金融風(fēng)險(xiǎn)并重，金融開放程度要與金融監(jiān)管能力相匹配。上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成立以來(lái)，國(guó)務(wù)院印發(fā)了三份關(guān)于上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的方案，“一行三會(huì)”相應(yīng)出臺(tái)了一系列措施，無(wú)論是“金改51條”還是“金改40條”，以及最近提出的進(jìn)一步擴(kuò)大金融業(yè)開放六個(gè)方面的先行先試構(gòu)想，都充分體現(xiàn)了穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)。金融改革開放還需要堅(jiān)守的一個(gè)原則就是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，要有利于區(qū)內(nèi)主體更好利用境內(nèi)外兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)，不能偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求“自?shī)首詷?lè)”談開放、謀創(chuàng)新。

產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)：金融發(fā)展滯后

金融改革開放創(chuàng)新不僅需要政策支持，更要有必要的實(shí)踐土壤。海南省省長(zhǎng)沈曉明近期在金融行業(yè)調(diào)研座談時(shí)指出， 金融是海南最大的短板，金融改革也是海南自由貿(mào)易區(qū)（港）建設(shè)最大的難點(diǎn)。海南金融業(yè)發(fā)展的短板突出表現(xiàn)在：一是經(jīng)濟(jì)總量小。2017年海南地方生產(chǎn)總值4462.5億元，僅占全國(guó)GDP的0.54%， 與1988年建省之初的0.51%相比并沒(méi)有顯著提升；而同為經(jīng)濟(jì)特區(qū)的深圳2017年地方生產(chǎn)總值已達(dá)22000億元，占全國(guó)的2.66%。20世紀(jì)90年代，海南金融業(yè)出現(xiàn)非理性繁榮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)承載能力不足是可能因素之一。海南自由貿(mào)易區(qū)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)卻離其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)相去甚遠(yuǎn)。二是金融總量小。2017年海南金融業(yè)增加值為318.21億元，僅占全國(guó)金融業(yè)增加值的0.5%；海南存款余額1萬(wàn)億元，僅占全國(guó)的0.6%；貸款余額8459億元，僅占全國(guó)的0.67%。三是金融開放度不高。海南外資銀行僅一家，存貸款余額在海南銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中的占比幾乎可以忽略不計(jì)；有助于自由貿(mào)易區(qū)（港）金融集聚的會(huì)計(jì)、法律、仲裁等各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不多。辯證來(lái)看，體量較小的島嶼型經(jīng)濟(jì)確實(shí)有助于隔離金融開放的潛在風(fēng)險(xiǎn)，不致于對(duì)全國(guó)造成過(guò)大的影響，適合放開手腳大膽試驗(yàn)，但同時(shí)也會(huì)影響政策試驗(yàn)的效果。早在國(guó)際旅游島建設(shè)規(guī)劃中海南就提出要“探索離岸金融業(yè)務(wù)”，到今日還只是停留在紙面上的一句口號(hào)，缺乏離岸業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求也是重要原因。經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)薄弱，也決定了在海南自由貿(mào)易區(qū)（港）建設(shè)起步階段，有必要爭(zhēng)取形成一定的政策洼地，才能贏得發(fā)展先機(jī)。

觀念偏差：風(fēng)險(xiǎn)備受關(guān)注

海南曾經(jīng)是我國(guó)金融改革開放最活躍的地區(qū)之一，扮演了全國(guó)金融改革創(chuàng)新的“試驗(yàn)田”角色。例如，率先實(shí)現(xiàn)現(xiàn)匯管理，實(shí)行結(jié)售匯留成并成立海南外匯調(diào)劑中心，較早成立證券交易中心，較早獲得通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制籌集建設(shè)資金的特殊政策， 等等。但眾所周知，海南因金融非理性發(fā)展而自食其果，一度成為全國(guó)金融“重災(zāi)區(qū)”，許多全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)紛紛將海南列為金融高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)并區(qū)別對(duì)待。盡管海南早已摘掉“金融高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)”的帽子，但是歷史教訓(xùn)的陰影并未輕易根除，無(wú)論是金融監(jiān)管部門還是金融機(jī)構(gòu)，無(wú)論是地方政府還是普通老百姓，在討論海南金融開放時(shí)避不開的話題是會(huì)不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。2010 年海南國(guó)際旅游島建設(shè)上升為國(guó)家戰(zhàn)略， 國(guó)務(wù)院指導(dǎo)意見中關(guān)于金融改革創(chuàng)新的表述并不多，更談不上領(lǐng)先全國(guó)的特殊金融政策；這次《指導(dǎo)意見》中提及“金融” 一詞共8次，更多關(guān)注金融監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)。海南省委、省政府多次召開會(huì)議向外界釋放的信號(hào)，也是一再?gòu)?qiáng)調(diào)要防范好風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)歷史教訓(xùn)的警惕溢于言表。

本領(lǐng)恐慌：人才匱乏約束

自由貿(mào)易區(qū)（港）建設(shè)，需要集聚一大批有國(guó)際視野、有創(chuàng)新思路、有專業(yè)能力的人才，能夠結(jié)合實(shí)際開展大量細(xì)致而有開拓性的工作。曾經(jīng)“十萬(wàn)人才下海南”為建省辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)初期的海南注入過(guò)巨大活力。但時(shí)至今日，海南對(duì)人才的吸引力不足，《百萬(wàn)人才進(jìn)海南行動(dòng)計(jì)劃》頒布后，在內(nèi)地城市人才政策大比拼的大潮中也沒(méi)有形成足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，人才匱乏已經(jīng)成為制約海南發(fā)展的瓶頸。人才匱乏首先是限制了政府部門的戰(zhàn)略謀劃與推進(jìn)能力。海南省委書記劉賜貴在海南省委七屆四次全會(huì)大會(huì)總結(jié)講話中明確指出，面對(duì)建設(shè)自貿(mào)區(qū)（港）的新形勢(shì)、新任務(wù)、新挑戰(zhàn)，海南不少干部都有本領(lǐng)不足的問(wèn)題，對(duì)什么是自貿(mào)區(qū)（港）、什么是國(guó)際一流標(biāo)準(zhǔn)、怎么達(dá)到國(guó)際一流標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)怎么抓住窗口期有效推動(dòng)落實(shí)一系列配套政策，都還存在不了解或者理解不深入、認(rèn)識(shí)有偏差等問(wèn)題。人才匱乏也體現(xiàn)在金融實(shí)務(wù)部門的人才儲(chǔ)備不足，在前幾年的金融改革試驗(yàn)浪潮中，各地開展了形式多樣的探索，海南鮮有創(chuàng)新之舉。海南金融從業(yè)人員總量規(guī)模不大，且以全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)在海南分支機(jī)構(gòu)員工為主，具備全球視野的高端金融人才嚴(yán)重不足，匹配自由貿(mào)易區(qū)（港）需求的金融創(chuàng)新意識(shí)和能力都需要增強(qiáng)，人才引進(jìn)是當(dāng)務(wù)之急。

推進(jìn)阻礙：前車之鑒在目

金融的特殊性決定了有關(guān)制度創(chuàng)新試驗(yàn)任務(wù)的落地必須經(jīng)過(guò)中央和地方相關(guān)部門的逐一落實(shí)?？陀^而言，在改革開放創(chuàng)新容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制不夠完善的背景下，在金融風(fēng)險(xiǎn)防控不斷被強(qiáng)調(diào)的政策導(dǎo)向下， 各項(xiàng)政策只有在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下才能先行先試，因而自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的一些金融開放具體措施落地時(shí)效大打折扣。目前在已經(jīng)獲批的11個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)中，相關(guān)部委已經(jīng)明確印發(fā)金融支持指導(dǎo)意見的有6個(gè)；即便是已經(jīng)出臺(tái)金融支持意見的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，有些政策的具體實(shí)施方案仍在醞釀中。中國(guó)人民銀行在在金融支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的意見中，多次提到要率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，但實(shí)現(xiàn)起來(lái)并不容易。最近，浙江自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)布的一周年建設(shè)成效及制度創(chuàng)新成果評(píng)估報(bào)告提出，國(guó)家部委未充分授權(quán)導(dǎo)致地方創(chuàng)新試驗(yàn)受限，是自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)面臨的主要問(wèn)題。而且，由于部門之間的溝通問(wèn)題，出臺(tái)的支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的制度和政策措施在設(shè)計(jì)和落地過(guò)程中“大門開放、小門關(guān)閉”，效果低于預(yù)期。

外部競(jìng)爭(zhēng)：先機(jī)搶奪激烈

《指導(dǎo)意見》關(guān)于海南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)內(nèi)容的表述是“以現(xiàn)有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)試點(diǎn)內(nèi)容為主體，結(jié)合海南特點(diǎn)”， 同時(shí)也提出“以制度創(chuàng)新為核心，賦予更大改革自主權(quán)，支持海南大膽試、大膽闖、自主改”?！吨笇?dǎo)意見》發(fā)布后，其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)都在積極從中發(fā)掘新機(jī)會(huì)，并積極爭(zhēng)取率先向更高階段的自由貿(mào)易港轉(zhuǎn)變。作為自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的后來(lái)者，海南把握彎道超車機(jī)會(huì)的能力有待提升。從金融開放的市場(chǎng)基礎(chǔ)來(lái)看，以自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的金融市場(chǎng)建設(shè)為例，上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)擁有中國(guó)外匯交易中心國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)、上海黃金交易所國(guó)際業(yè)務(wù)板塊、上海證券交易所與中國(guó)金融期貨交易所合作設(shè)立的國(guó)際金融資產(chǎn)交易平臺(tái)、中國(guó)保險(xiǎn)交易所等面向國(guó)際的金融交易平臺(tái)，海南需要從零起步。從金融開放的意識(shí)和行動(dòng)能力來(lái)看，距離央行宣布2018年11項(xiàng)金融開放政策1個(gè)多月，上海已經(jīng)率先宣布6項(xiàng)先行先試政策。當(dāng)然， 自由貿(mào)易區(qū)（港）金融開放的終極目標(biāo)是要將各種“特例”變?yōu)槿珖?guó)的“慣例”， 先行先試的政策紅利不可能一直持續(xù)，這就要求海南自由貿(mào)易區(qū)（港）既要追求必要的開放政策紅利，更要想方設(shè)法將海南打造成為全球投資的價(jià)值高地。

解放思想：更開放的視野格局

解放思想要體現(xiàn)在高標(biāo)準(zhǔn)規(guī)劃布局上。國(guó)內(nèi)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)經(jīng)過(guò)近5年的分批、逐步推進(jìn)，已經(jīng)到了不進(jìn)則退的階段。海南不能將目光停留在對(duì)其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的政策復(fù)制上，而應(yīng)牢牢把握當(dāng)前政策窗口期，全力在建設(shè)中國(guó)特色自由貿(mào)易港上力爭(zhēng)高起點(diǎn)規(guī)劃、加速度發(fā)展， 真正把“大膽闖、大膽試、自主改”落到實(shí)處。海南也不能將目光停留在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局上，而要通過(guò)金融的開放促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展，以開放促發(fā)展，以發(fā)展夯基礎(chǔ)，形成全面深化改革開放的良性循環(huán)格局。解放思想要體現(xiàn)在理性對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)上，切實(shí)扭轉(zhuǎn)將金融開放與金融風(fēng)險(xiǎn)等同的錯(cuò)誤傾向，及時(shí)糾正海南金融開放必然導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集聚的錯(cuò)誤概念。既然自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的定位是“試驗(yàn)田”，就應(yīng)該對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有更高的容忍度。如果在尚未出臺(tái)任何實(shí)際開放措施的階段就一而再再而三地強(qiáng)調(diào)管控風(fēng)險(xiǎn)，只能說(shuō)是對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力的嚴(yán)重不自信，而且會(huì)徒增市場(chǎng)主體疑慮，削弱各方參與積極性。海南金融發(fā)展的歷史教訓(xùn)在于缺乏與創(chuàng)新相匹配的管理體制，以及適合創(chuàng)新理性發(fā)展的實(shí)體經(jīng)濟(jì)土壤，要通過(guò)科學(xué)監(jiān)管促進(jìn)開放，而不是以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)掣肘開放，當(dāng)務(wù)之急是要探索涉外金融管理模式的轉(zhuǎn)變與創(chuàng)新。解放思想還要體現(xiàn)在務(wù)實(shí)的實(shí)踐上。除了原原本本原汁原味地學(xué)講話學(xué)文件學(xué)政策，自由貿(mào)易區(qū)（港）金融有序開放的關(guān)鍵在于實(shí)踐，在于人的素質(zhì)能否保障金融“放得開”“管得住”“行得通”?！吨笇?dǎo)意見》發(fā)布一個(gè)多月來(lái)，海南出臺(tái)了住房限購(gòu)、小車限牌等政策，都是“防患于未然”之舉，但給外界的印象似乎是“防守”動(dòng)作多于“進(jìn)攻”，還是要進(jìn)一步弘揚(yáng)敢闖敢試、敢為人先、埋頭苦干的特區(qū)精神。

頂層設(shè)計(jì)：更明確的發(fā)展信號(hào)

《指導(dǎo)意見》對(duì)海南的新定位是全面深化改革開放試驗(yàn)區(qū)、國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、國(guó)際旅游消費(fèi)中心、國(guó)家重大戰(zhàn)略服務(wù)保障區(qū)，并設(shè)定了2020年、2025 年、2035年以及本世紀(jì)中葉四步走的發(fā)展路徑。如何布局每個(gè)階段的開放任務(wù)，特別是金融開放怎么推進(jìn)？從媒體報(bào)道的相關(guān)信息來(lái)看，《指導(dǎo)意見》發(fā)布后海南省主要領(lǐng)導(dǎo)第一時(shí)間分頭帶隊(duì)到11個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行了考察，國(guó)家相關(guān)部委的調(diào)研組也馬不停蹄地到海南調(diào)研。市場(chǎng)對(duì)于海南自由貿(mào)易區(qū)（港）的開放前景則有各種各樣的憧憬和討論，但大都是“盲人摸象”的猜測(cè)?；诂F(xiàn)有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的實(shí)踐，如果重蹈部委看海南提什么要求出政策、海南等部委給什么政策謀什么發(fā)展這種“上上下下、討價(jià)還價(jià)”的覆轍，海南自由貿(mào)易區(qū)（港）金融改革開放創(chuàng)新可能難言大突破。自由貿(mào)易區(qū)（港）建設(shè)不是大雜燴，不能什么東西都往里裝。頂層設(shè)計(jì)的核心是要明確：海南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在哪些方面是自由的；中國(guó)特色自由貿(mào)易港未來(lái)是不是對(duì)標(biāo)中國(guó)香港、新加坡。只有目標(biāo)清楚了，才談得上去設(shè)計(jì)路徑、規(guī)劃實(shí)施步驟。先撇開“中國(guó)特色”界定不說(shuō)，自由貿(mào)易港在金融領(lǐng)域的核心特征就是市場(chǎng)準(zhǔn)入自由、資金流動(dòng)自由、人員流動(dòng)自由。習(xí)近平總書記在慶祝海南建省辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)30周年大會(huì)上講話時(shí)明確提出：“海南建設(shè)自由貿(mào)易港要體現(xiàn)中國(guó)特色，符合中國(guó)國(guó)情，符合海南發(fā)展定位， 學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際自由貿(mào)易港的先進(jìn)經(jīng)營(yíng)方式、管理方法?！焙Ｄ细鼞?yīng)對(duì)標(biāo)新加坡、中國(guó)香港，明確未來(lái)在市場(chǎng)資金人員自由流動(dòng)的藍(lán)圖，給市場(chǎng)以精準(zhǔn)的政策信號(hào)， 給投資者以充分的信心。

抓住重點(diǎn)：更精準(zhǔn)的開放架構(gòu)

金融開放需要頂層設(shè)計(jì)，更需要具體落實(shí)。海南金融開放要在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)中脫穎而出，必須找準(zhǔn)中央總體目標(biāo)與海南特色的結(jié)合點(diǎn)，找到現(xiàn)有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融開放的難點(diǎn)和痛點(diǎn)。當(dāng)前我國(guó)金融對(duì)外開放的目標(biāo)是推動(dòng)中國(guó)與全球的雙向聯(lián)通，試驗(yàn)任務(wù)包括提升人民幣國(guó)際化水平、探索資本和金融賬戶可兌換、增強(qiáng)國(guó)際金融治理話語(yǔ)權(quán)、有效運(yùn)作國(guó)家資本、推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化運(yùn)營(yíng)等各個(gè)方面。自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的金融開放主要針對(duì)的是跨境金融服務(wù)，但現(xiàn)有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融改革和金融市場(chǎng)發(fā)展明顯低于預(yù)期，表現(xiàn)在資本賬戶自由兌換推進(jìn)低于預(yù)期、金融業(yè)的對(duì)外開放仍有待進(jìn)一步推進(jìn)以及金融交易平臺(tái)建設(shè)還處于起步階段等方面。海南自由貿(mào)易區(qū)（港）在起步階段可以在以下幾個(gè)領(lǐng)域重點(diǎn)發(fā)力：一是金融服務(wù)業(yè)的雙向開放。金融機(jī)構(gòu)集聚是優(yōu)化金融服務(wù)的前提，要以國(guó)際化視野，更開放的措施，配合國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施等節(jié)奏，吸引世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等到海南開設(shè)地區(qū)總部或運(yùn)營(yíng)分部， 與有條件的“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)在金融機(jī)構(gòu)互設(shè)準(zhǔn)入和金融市場(chǎng)有序相互準(zhǔn)入等方面進(jìn)一步放寬限制，吸引各類外資金融機(jī)構(gòu)在海南集聚；支持海南銀行等法人金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)境外金融機(jī)構(gòu)入股，有序到周邊國(guó)家和地區(qū)開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。二是加快布局打造國(guó)際離岸人民幣中心， 建立包括貿(mào)易結(jié)算回流、人民幣外債市場(chǎng)、外商直接投資、境外商業(yè)貸款等多層次境外人民幣回流體系，率先實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)下可兌換，加快形成國(guó)際領(lǐng)先的離岸人民幣市場(chǎng)，力爭(zhēng)把海南建設(shè)成為全球性的人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新、交易、定價(jià)中心。三是以海南國(guó)際能源、航運(yùn)、大宗商品、產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、碳排放權(quán)等交易所建設(shè)為突破，加快形成開放、包容、與國(guó)際接軌的金融市場(chǎng)，同時(shí)取消區(qū)內(nèi)企業(yè)境外融資行政管制，支持企業(yè)自主在境外融資，降低融資成本。結(jié)合人民幣項(xiàng)下可兌換改革進(jìn)程，發(fā)展以人民幣計(jì)價(jià)的能源、國(guó)際大宗商品現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)，探索以人民幣定價(jià)的規(guī)則和機(jī)制。四是加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的協(xié)同合作，考慮發(fā)起自由貿(mào)易區(qū)（港）金融開放論壇，打造“引進(jìn)來(lái)”的高地和“走出去”的基地。五是探索金融監(jiān)管沙盒機(jī)制。為了適應(yīng)自由貿(mào)易區(qū)（港）金融開放對(duì)監(jiān)管準(zhǔn)則、監(jiān)管方法國(guó)際化提出的更高要求，并守住風(fēng)險(xiǎn)可控底線，爭(zhēng)取在海南自由貿(mào)易區(qū)（港）試行監(jiān)管沙盒機(jī)制，充分運(yùn)用好國(guó)際推薦和認(rèn)可的規(guī)則探索金融開放后風(fēng)險(xiǎn)管理的可行模式，從而為我國(guó)進(jìn)一步融入全球化積累新經(jīng)驗(yàn)、探索新路徑。

配套機(jī)制：更完善的營(yíng)商環(huán)境

設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)是國(guó)家主動(dòng)融入全球的戰(zhàn)略安排，在試驗(yàn)區(qū)內(nèi)先行先試國(guó)際通行經(jīng)貿(mào)規(guī)則，打造我國(guó)進(jìn)一步融入經(jīng)濟(jì)全球化的重要載體，有助于促進(jìn)對(duì)內(nèi)改革適應(yīng)，對(duì)外開放發(fā)展的新趨勢(shì)。要把海南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)成為國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)自由貿(mào)易港，關(guān)鍵是打造一個(gè)自由開放、低交易成本、法律法規(guī)政策透明的良好營(yíng)商環(huán)境，尊重并適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則和慣例， 從而充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)積極性，讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性作用?！胺?、管、服” 是目前自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的重要內(nèi)容， 政府的重點(diǎn)工作應(yīng)該落在制度環(huán)境優(yōu)化和治理能力提升上，包括為各類市場(chǎng)主體平等準(zhǔn)入和有序競(jìng)爭(zhēng)提供保障，為貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級(jí)提供監(jiān)管服務(wù)便利，實(shí)施以負(fù)面清單管理為核心的投資管理制度等，全面提升法治化、國(guó)際化、便利化水平。

（作者單位：海南南海金融研究院）