四大PK

《支點》記者 林楠 實習生 陳宇晴

落后的惦記著奮起追趕，領(lǐng)先的憧憬著持續(xù)領(lǐng)先。

湖北4家零售上市公司都已交出2017年“成績單”。

武漢武商集團股份有限公司、中百控股集團股份有限公司、武漢中商集團股份有限公司和武漢市漢商集團股份有限公司，2017年總營業(yè)收入達383.37億元，總歸屬于上市公司股東的凈利潤為16.83億元。

誰的規(guī)模最大？誰的盈利能力最強？且看《支點》細細盤點。

規(guī)模PK：鄂武商A完勝

規(guī)模有多大，營業(yè)收入是一個較直觀的指標。

從這點來看，鄂武商A完勝其他三者，2017年營業(yè)收入為181.22億元，比最后一名漢商集團多171.1億元。排在第二位和第三位的分別是中百集團和武漢中商，對應(yīng)的營業(yè)收入為152.06億元和39.97億元。

看完營業(yè)收入再看其具體構(gòu)成。鄂武商A的零售業(yè)態(tài)為購物中心和超市，中百集團的零售業(yè)態(tài)包括超市和百貨，武漢中商則是購物中心、百貨和超市都有，而漢商集團則以購物中心為主。

先來看鄂武商A，它的購物中心和超市的營業(yè)收入分別為125.24億元、55.23億元，合計占總營業(yè)收入比重為99.59%。中百集團的超市和百貨的營業(yè)收入分別為139.95億元、10.81億元，合計占總營業(yè)收入比重為99.15%。武漢中商的購物中心、百貨和超市的營業(yè)收入分別為2.29億元、19.87億元和17.36億元，合計占總營業(yè)收入比重為98.87%。漢商集團購物中心的營業(yè)收入則有8.71億元，占總營業(yè)收入比重為86.07%。

因此，從購物中心角度比較，鄂武商A的規(guī)模依然最大；從超市角度比較，中百集團遙遙領(lǐng)先；從百貨角度比較，武漢中商則略勝一籌。

武漢國際廣場內(nèi)的特斯拉專賣店。

截至2017年底，鄂武商A擁有10家購物中心，總面積約為146.5萬平方米，另有77家超市，總面積約為66.81萬平方米；中百集團的倉儲、便民超市、百貨、電器全部連鎖網(wǎng)點共1130家；武漢中商包括9家百貨、1家購物中心和40家超市；漢商集團則只有3家購物中心。

根據(jù)4家公司在2017年年報中披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，《支點》記者整理其各自零售業(yè)態(tài)對應(yīng)坪效發(fā)現(xiàn)：鄂武商A的購物中心規(guī)模最大、坪效也最高，為8545.81元/m2/年；中百集團的超市規(guī)模最大、坪效同樣最高，平均坪效為17140元/m2/年；不僅如此，武漢中商的百貨規(guī)模最大、坪效依然最高，為9077.08元/m2/年。

這說明，鄂武商A、中百集團和武漢中商均有著差異化的核心競爭優(yōu)勢，分別體現(xiàn)在購物中心、超市和百貨。漢商集團零售業(yè)態(tài)較為單一，在購物中心領(lǐng)域還有較大的提升空間。

理財投資PK：中百領(lǐng)先

零售業(yè)態(tài)之外，挑選4家公司的幾項其他收入來看，也能有不一樣的發(fā)現(xiàn)。

鄂武商A其他收入為7510.72萬元?！吨c》記者發(fā)現(xiàn)，其中一項廢品收入竟高達222.02萬元，勤儉之風可見一斑。此外，鄂武商A的理財投資收益也有889.25萬元。

中百集團涉足房地產(chǎn)行業(yè)，期間收入為6733.59萬元。同樣，該集團也在做一些理財投資，相關(guān)收入有2507.72萬元。

武漢中商的理財投資收益也有1018.08萬元，但更讓人羨慕的是它得到的巨額“拆遷款”。由于武漢市武昌區(qū)紫金片舊城改造的需要，武漢中商位于武昌區(qū)中山路的341號資產(chǎn)以4.41億元的價格被征收，2017年度收到了2.4億元的尾款。

“拆遷戶”并非只武漢中商一家。中百集團位于洪山區(qū)珞獅路210號的珞獅倉儲賣場，由于武漢市軌道交通11號線的施工也被列入征收范圍，協(xié)議補償資金總額為6.36億元，2017年度該集團已收到預(yù)付的房屋騰退前期資金1億元。不過，這筆補償款并未計入其2017年年度收入確認。

和以上3家公司相比，漢商集團跨界有點多，還有展覽、酒店、物業(yè)等業(yè)務(wù)，對應(yīng)收入分別為8298.22萬元、871.3萬元和1527.9萬元。這意味著，除零售業(yè)態(tài)外，漢商集團已成功培育出其他版塊。不過，同樣是理財投資，漢商集團的收益卻只有5.93萬元。

盈利PK：鄂武商A稱霸

若比哪家最會掙錢，重頭戲要看歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱凈利潤）。

2017年4家公司全部盈利。鄂武商A以12.41億元的凈利潤排在第一位，武漢中商、中百集團和漢商集團的凈利潤分別為3.58億元、6764.62萬元和1646.67萬元。

不過，若從最能反映主營業(yè)務(wù)盈利能力的歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱扣非凈利潤）來看，武漢中商和中百集團的情況有點讓人擔憂：兩者的扣非凈利潤分別為969.35萬元和-4739.72萬元。

對武漢中商來說，凈利潤和扣非凈利潤差距如此之大，很大一部分原因是因為“拆遷款”的補償收入。截至被出售日，武漢中商位于武昌區(qū)中山路的341號資產(chǎn)，為其貢獻了3.57億元的凈利潤，占凈利潤總額的99.87%。

不僅如此，武漢中商近幾年的業(yè)績也有下滑趨勢。2015年的營業(yè)收入還有44.08億元，2016年便下滑到了40.11億元，2017年更是降至40億元以下。

中百集團形勢更為嚴峻，呈現(xiàn)出“凈利潤為正、扣非凈利潤為負”的倒掛現(xiàn)象。為了讓凈利潤為正，2017年中百集團使出的法寶是“江夏中百購物廣場資產(chǎn)證券化”。由于將其相關(guān)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)支持專享計劃，中百集團收到了轉(zhuǎn)讓對價5.98億元，確認收益2.39億元，稅后凈利潤影響數(shù)約為1.79億元。

值得注意的是，中百集團此類倒掛現(xiàn)象已經(jīng)持續(xù)了3年，這與其營業(yè)收入一路下滑不無關(guān)系。2014年其營業(yè)收入達到169.09億元后，便一路走低。2015年至2017年的營業(yè)收入分別為164.01億元、153.66億元和152.06億元。

武漢中商對業(yè)績下滑的解釋是，宏觀經(jīng)濟放緩、電商強烈沖擊、行業(yè)競爭加劇和終端消費意愿減弱造成了這種局面。一位已經(jīng)離職的中百集團內(nèi)部人士，在接受《支點》記者采訪時也表示，與全國零售業(yè)面臨的問題一樣，傳統(tǒng)賣場銷售疲軟是中百集團業(yè)績下滑的主要原因。

的確，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)，已經(jīng)分走了傳統(tǒng)賣場的一杯羹。隨著互聯(lián)網(wǎng)特別是移動互聯(lián)網(wǎng)的迅速崛起，人們的消費習慣發(fā)生了很大變化。日用百貨商品直接在電商平臺上下單即可，最快1小時便能送達。而在離消費者更近的地方，那些“貼身”設(shè)置的便利店、無人貨架和智能售貨機，也受到了不少辦公族的青睞。

領(lǐng)先的經(jīng)驗：不進則退

電商分羹是不爭的事實，但是，有的商家卻能逆勢發(fā)展——至少漢商集團和鄂武商A做到了。

前者近3年的營業(yè)收入和凈利潤均保持上升態(tài)勢，營業(yè)收入從9.84億元增加到10.12億元，凈利潤從1018.51萬元上升為1646.67萬元。

后者的營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤更是連續(xù)十多年來全線上漲。2007年，3項對應(yīng)數(shù)字分別為52.97億元、1.56億元和1.42億元；到2017年，則分別增至181.22億元、12.41億元和11.83億元，分別增長了3倍多、7倍多和8倍多。

這是如何做到的？

“銷售從來就沒有什么天花板，只有地板?！庇梦渖碳瘓F董事長陳軍的這一理念來解釋最好不過。在他看來，企業(yè)不進則退，需要不斷超越自我。

具體說來，就是在差異化定位下將核心品類做到極致。鄂武商A共有10家購物中心，基本都有著自己獨特的經(jīng)營品類。

最初開業(yè)時的武商廣場以化妝品為核心競品，為了給顧客足夠多的選擇，并做出自己的特色，武商廣場率先在武漢市場引進資生堂、蘭蔻、雅詩蘭黛等知名進口化妝品品牌。為了提供更加精致的顧客體驗，武商廣場還開設(shè)了奢華護膚中心，為在各品牌專柜消費達到一定額度的消費者免費服務(wù)。

如今，武商廣場共有60多個國際國內(nèi)知名化妝品牌和5間頂級奢華美容坊。從2012年起，武商廣場連續(xù)多年將“全國單體百貨化妝品零售第一”之位牢牢占據(jù)。

要想不斷前進，除化妝品這一市場份額外，還要開辟新的優(yōu)勢品類。陳軍認為，經(jīng)營購物中心不能局限在一個模式里，要根據(jù)消費者需求創(chuàng)新，提前為他們準備好下一步需要的東西。未來實體商家爭奪的主力消費群體是85后、90后，而這部分消費者更青睞個性化、設(shè)計風格突出的品牌。為此，武商廣場率先引進了山花燦、啦娜菲、荷高等時尚潮流、風格獨特的品牌。

于是，繼化妝品之后，武商廣場的女裝和男裝相繼取得了全國單體百貨銷售第一的成績。

武漢國際廣場定位為高端購物中心，主要開展奢侈品經(jīng)營，初期產(chǎn)品以箱包和服飾為主。同樣出于消費者需求拓展的考慮，商家陸續(xù)擴充了數(shù)碼產(chǎn)品、家居用品、小家電等品類。2017年，還引入了新能源汽車特斯拉，以及其他豪車品牌展位，真正做到了獨步江城。目前，武漢國際廣場云集了以LV、GUCCI、HERMES、PRADA、CARTIER 等為首的全球1000多個奢華名品。

提前一步的先發(fā)優(yōu)勢，讓武商廣場和武漢國際廣場在2017年戰(zhàn)績不俗。聯(lián)商網(wǎng)最新披露的信息顯示，武商廣場位列2017年全國單體百貨和購物中心銷售業(yè)績前30強，武漢國際廣場在全國排名第三。期間兩者的收入同比分別增長了19.47%和135.95%，二者對武商集團的貢獻不言而喻。

武漢中商集團股份有限公司旗下中南商業(yè)大樓和中商廣場購物中心。

落后的啟示：奮起直追

現(xiàn)代零售商業(yè)競爭的本質(zhì)，就是對消費者認知的爭奪，包括讓商品合心意，讓服務(wù)更舒心。不論何種零售業(yè)態(tài)，不斷把握消費者需求并引領(lǐng)他們的需求，才能走得更遠。

這個道理商家都懂，也一直在嘗試。

就拿中百集團來說，為了離消費者更近和提供有特色的商品，同時也為了提升坪效，自2016年起對便利店采取擴張態(tài)勢。通過和株式會社羅森公司簽署合作協(xié)議，共同推出了以售賣鮮食為特色的中百羅森便利店。同期，中百集團還和永輝超市合作，加快發(fā)展鄰里生鮮綠標店，發(fā)力消費者購買頻次較高的生鮮領(lǐng)域。

其百貨業(yè)態(tài)也在不斷調(diào)整品類并提升購物體驗：江夏中百購物廣場增加了體驗型家居服飾館，還引進了餐飲輔業(yè)中餐和日式料理提升整體形象；仙桃百貨賣場通過與歐亞達合作，改造成了當?shù)刈畲蟮募揖呱坛恰?/p>

鞏固線下客流的同時，中百集團也在大力開展線上業(yè)務(wù)。通過自建電商平臺和京東到家等第三方電商平臺，售賣生鮮、日用和百貨等商品。

這些改變帶來的成效初顯。雖然超市業(yè)態(tài)和百貨業(yè)態(tài)的營業(yè)收入沒有增加，但其毛利率都在上漲。其中，超市業(yè)態(tài)毛利率由2016年的21.27%上升到了2017年的22.5%，百貨業(yè)態(tài)相應(yīng)從25.26%上升到了27.2%。另外，中百集團的線上交易額已有1750萬元。

然而，中百集團能否取得持續(xù)突破，最終扭轉(zhuǎn)劣勢，仍需時間來檢驗。但有一點可以肯定的是，未來諸商家都將各出奇招不斷發(fā)力——落后的惦記著奮起追趕，領(lǐng)先的憧憬著持續(xù)領(lǐng)先。