互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品發(fā)展研究

張博洋

【摘 要】近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，涌現(xiàn)出一大批金融產(chǎn)品，以余額寶、儲(chǔ)蓄通、朝朝盈為代表的新型理財(cái)產(chǎn)品成為消費(fèi)者進(jìn)行理財(cái)?shù)闹匾緩?，其與傳統(tǒng)理財(cái)產(chǎn)品不同的運(yùn)行模式也成為眾人關(guān)注的焦點(diǎn)。本文對(duì)“余額寶”進(jìn)行簡單介紹，分析其迅速發(fā)展的原因，研究潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)余額寶的未來發(fā)展進(jìn)行展望。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)；金融產(chǎn)品；余額寶

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介服務(wù)的新型領(lǐng)域[1] 。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融依托于網(wǎng)絡(luò)媒介，通過互聯(lián)網(wǎng)工具，使傳統(tǒng)金融變得更加高效快捷、中間成本更低、透明度更高，同時(shí)也使資本市場資金配置越發(fā)合理。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展，眾籌、P2P網(wǎng)貸、第三方支付、虛擬貨幣等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品日益增多，本文將以金融產(chǎn)品中使用最多，最有說服力的“余額寶”為例進(jìn)行具體分析。

二、余額寶的產(chǎn)生與發(fā)展規(guī)模

余額寶，也稱“增利寶”，是阿里旗下的短期增值和活期資產(chǎn)管理的產(chǎn)品，于2013年6月推出。究其本質(zhì)，實(shí)質(zhì)上是“支付寶與基金理財(cái)“的結(jié)合，天弘基金公司將貨幣型理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)置于余額寶中，消費(fèi)者用閑置資金進(jìn)行購買，以此獲得高額收益。由于其操作便捷，收益率高、零手續(xù)費(fèi)的特點(diǎn)，立刻受到廣大客戶的喜愛。截至2017年10月，余額寶用戶增加到3.68億，資金規(guī)模達(dá)到1.43萬億元，成為中國規(guī)模最大的貨幣基金。

三、余額寶快速發(fā)展的原因

余額寶不僅可以提供理財(cái)服務(wù)，還能進(jìn)行轉(zhuǎn)賬，購買等日常服務(wù)，其有效的將低門檻，高收益，低風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合，利用創(chuàng)新型營銷理念成為我國金融市場的重要組成部分。

（一）依托于支付寶，廣泛吸納客戶

眾所周知，余額寶的載體支付寶主要服務(wù)于淘寶以及天貓商城等網(wǎng)絡(luò)購物平臺(tái)，作為中國最大的第三方支付平臺(tái)，擁有超過8億注冊(cè)用戶。眾多消費(fèi)者都將閑散資金置于余額寶中，用于日常購物和線下消費(fèi)，余額寶正是立足于這一點(diǎn)，依托于支付寶，給予消費(fèi)者的這些“零花錢”高額的收益，使其體會(huì)到理財(cái)?shù)臉啡ぃ瑥V泛吸納市場中的潛在客戶。

（二）降低理財(cái)門檻，購買產(chǎn)品方便

只要進(jìn)行支付寶注冊(cè)并且購買金額大于1元，就可享受余額寶帶來的理財(cái)收益，即用戶哪怕僅存入10元，20元，也能獲得一定的收益，此外，余額寶的購買操作十分簡單，只需輕輕一點(diǎn)，將支付寶中的余額轉(zhuǎn)入余額寶即可?；诖?，余額寶的客戶群才能迅速發(fā)展到如今的規(guī)模。這些客戶分布在全社會(huì)的各行各業(yè)，以18-32歲思想開放，對(duì)新事物接受能力強(qiáng)的大學(xué)生和工薪階層為主，余額寶的萬千客戶為其帶來了龐大的資金規(guī)模，也為余額寶的高收益創(chuàng)造了可能。

（三）創(chuàng)新型營銷理念

余額寶在營銷策略上秉承“以客戶為中心”：即使用戶投入1元資本，也會(huì)帶來4%的年化收益。這種策略，讓客戶體會(huì)到“大眾理財(cái)”便捷與收益的同時(shí)，極大的改變了傳統(tǒng)消費(fèi)者的理財(cái)觀念，讓越來越多的消費(fèi)者參與其中。

（四）低風(fēng)險(xiǎn)，高收益，高流動(dòng)

天宏基金公司主要將消費(fèi)者的資金投資于安全系數(shù)高的國債及有價(jià)證券，其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與商業(yè)銀行一級(jí)理財(cái)產(chǎn)品相似，同時(shí)，阿里巴巴作為天弘基金的第一大股東，很大程度上保障著用戶的利益，如果有意外風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，支付寶會(huì)全額理賠。

對(duì)于消費(fèi)者而言，余額寶有很強(qiáng)的流動(dòng)性。其申購與贖回均采用“T+0”模式，即申請(qǐng)資金轉(zhuǎn)出余額寶將立刻轉(zhuǎn)回支付寶。而對(duì)于傳統(tǒng)短期理財(cái)產(chǎn)品，用戶申請(qǐng)轉(zhuǎn)出后，本金和收益一般會(huì)在2小時(shí)后才會(huì)轉(zhuǎn)入投資者賬戶，不能實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)到賬。因此，這種高效、快捷的手段無疑吸引了更多的客戶。

余額寶高額的收益回報(bào)同樣受到消費(fèi)者的追捧。我們以2018年3月23日為數(shù)據(jù)收集點(diǎn)，余額寶七日年化收益率高達(dá)4.1930%，中國銀行活期存款利率為0.30%，一年期定期存款利率為1.75%。顯而易見，對(duì)于不懂理財(cái)?shù)钠胀ň用穸?，余額寶將成為他們的首選。

四、余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)

（一）同業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)

隨著余額寶的成功發(fā)展，越來越多的金融企業(yè)投入到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，仿照余額寶的模式開發(fā)自己的產(chǎn)品進(jìn)行銷售，這些從正面上對(duì)余額寶造成沖擊，使其面臨客戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）大額贖回風(fēng)險(xiǎn)

余額寶作為貨幣市場基金，存在著由于管理不當(dāng)而引發(fā)的大額贖回風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橛囝~寶采用“T+0”購買與贖回，實(shí)際上是利用機(jī)構(gòu)備用資金預(yù)先墊付給用戶，所以，在非大量交易時(shí)段，資金不會(huì)產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，但如果發(fā)生突發(fā)事件導(dǎo)致大規(guī)模資金同時(shí)轉(zhuǎn)出時(shí)，可能導(dǎo)致企業(yè)資金池的崩潰，無法迅速進(jìn)行結(jié)算。屆時(shí)，余額寶將面臨信用危機(jī)以及巨額的資金赤字，產(chǎn)品將會(huì)受到質(zhì)疑，對(duì)企業(yè)聲譽(yù)造成影響，引發(fā)更大的損失。

（三）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

余額寶屬于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，它的發(fā)展與運(yùn)營對(duì)計(jì)算機(jī)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有很大的依賴，因此，也面對(duì)著大量網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，如：平臺(tái)遭到木馬入侵，用戶賬戶被盜，這些都可能導(dǎo)致用戶余額寶資金流失，資金去向難以查證，補(bǔ)救措施無法順利開展。

五、展望余額寶未來發(fā)展

總而言之，余額寶作為新興互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，是我國金融史上的一次偉大的創(chuàng)新。為廣大消費(fèi)者帶來高額理財(cái)收益的同時(shí)也帶來了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，因此，未來余額寶應(yīng)主動(dòng)與網(wǎng)絡(luò)安全公司金山，360等合作，提升第三方支付安全性，為余額寶的發(fā)展創(chuàng)造安全可靠的空間。相信在阿里巴巴，天宏基金公司和金融監(jiān)管部門的共同努力下，余額寶將會(huì)長足發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1]張鷺鷺，鄭中幀.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)探析[J].中國市場，2016（21）：57-58.