企業(yè)“綠”才能貸到款 綠色金融給地球還債

劉國偉

9月14日，全國金融標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會綠色金融標(biāo)準(zhǔn)工作組第一次全體會議在京召開，會上審議通過了《綠色金融標(biāo)準(zhǔn)工作組章程》。近年來，我國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。那么，越來越頻繁地出現(xiàn)在公眾視野的詞匯“綠色金融”，究竟是什么東西？綠色金融在世界各地都有哪些成功案例？且聽一一道來。

產(chǎn)生環(huán)境效益

自從進(jìn)入工業(yè)社會以來，人類的經(jīng)濟(jì)活動給環(huán)境造成了大量負(fù)面影響，而金融機(jī)構(gòu)對此也負(fù)有責(zé)任。由于逐利的資本向往短期回報，大量資金被投入重污染產(chǎn)業(yè)中，漠視公共資源的保護(hù)，這樣缺乏理性的做法無異于殺雞取卵。到了上世紀(jì)七八十年代，金融界在各種影響因素促動下，從長遠(yuǎn)著眼，開始尋求更具有長期回報率的投資機(jī)會，通過信貸、證券和保險等手段向未來投資，綠色金融應(yīng)運(yùn)而生。

綠色金融的定義有著較廣泛的共識，簡單來說，就是“能產(chǎn)生環(huán)境效益以支持可持續(xù)發(fā)展的投資和融資活動”。所謂環(huán)境效益既包括減少空氣、水和土壤污染，降低溫室氣體排放，也包括提高資源使用效率，減緩和適應(yīng)氣候變化等。

由此可見，綠色金融之所以區(qū)別于傳統(tǒng)的金融投資，在于投資把經(jīng)濟(jì)收益性之外的環(huán)境問題，也納入投資決策的重要考量。綠色金融要求金融部門將環(huán)保作為一項基本原則，在投融資決策過程中充分考慮潛在的環(huán)境影響，通過信貸、保險、證券及金融衍生工具多種金融手段，引導(dǎo)資金流向環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)和資源節(jié)約與高效利用領(lǐng)域，同時實現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和經(jīng)濟(jì)增長的雙目標(biāo)。因此，綠色金融也被稱為環(huán)境金融或可持續(xù)性金融。

有機(jī)食品產(chǎn)業(yè)

獲得綠色金融垂青

上世紀(jì)末以來，有機(jī)食品產(chǎn)業(yè)蓬勃興起。為促進(jìn)有機(jī)食品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及農(nóng)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型，許多國家紛紛出臺各項金融配套政策。例如，在美國，從事有機(jī)作物種植的農(nóng)場主可以向聯(lián)邦農(nóng)業(yè)信用銀行融資公司申請為期一年的無息貸款。2014年的新農(nóng)業(yè)法案規(guī)定，在未來6年里，聯(lián)邦政府對有機(jī)食品生產(chǎn)增加80%的直接補(bǔ)貼，尤其關(guān)照有機(jī)的小麥、大豆、蜂蜜等產(chǎn)品。

在日本，政府為了鼓勵有機(jī)食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為從事有機(jī)農(nóng)作物種植的農(nóng)戶在購置農(nóng)業(yè)機(jī)械時給予信貸及稅收優(yōu)惠等。政府為降低有機(jī)食品企業(yè)的融資風(fēng)險，采取企業(yè)生產(chǎn)環(huán)境評估分檔制度，使金融機(jī)構(gòu)能夠迅速依據(jù)環(huán)評報告為企業(yè)發(fā)放貸款。

除了從政策、法律等方面直接或間接為有機(jī)食品產(chǎn)業(yè)提供各種融資方便，發(fā)達(dá)國家也非常重視實施直接資助，其中以1999年花旗銀行與世界資源研究所共同發(fā)起的“新風(fēng)險投資計劃”尤為突出。該計劃對發(fā)展中國家可持續(xù)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進(jìn)行篩選，探索可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新問題和解決方案。

從2002年開始，該計劃為拉美地區(qū)至少27個項目引入風(fēng)險投資近2000萬美元，以支持有機(jī)農(nóng)業(yè)及綠色食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展。哥倫比亞有機(jī)食品行業(yè)的龍頭企業(yè)CMDS公司就是該計劃的受益者，該公司一直致力于有機(jī)咖啡的生產(chǎn)與銷售，是拉美地區(qū)最大的有機(jī)咖啡生產(chǎn)商和出口商。在2003年，該公司的有機(jī)生產(chǎn)項目又獲得了該計劃250萬美元的投資。

2005年10月，南京瑞康有機(jī)食品公司正式成為獲得“新風(fēng)險投資計劃”資助的第一家中國企業(yè)。如今，我國生態(tài)農(nóng)業(yè)、有機(jī)食品、清潔生產(chǎn)技術(shù)、可再生能源等綠色產(chǎn)業(yè)，共獲得該計劃總額超過10億元人民幣的投資。

傳統(tǒng)金融巨頭

積極參與綠色金融

上世紀(jì)八九十年代，美國開始在本國建立減少污染排放的市場機(jī)制，以控制跨界污染。這方面曾任老布什總統(tǒng)環(huán)保顧問的杜丹德博士發(fā)揮了重要作用。他領(lǐng)導(dǎo)的一個工作小組提出利用市場機(jī)制來解決美國的酸雨問題。此外，他還協(xié)助開展第一例涉及期權(quán)的國際間溫室氣體的交易，并和英國石油公司（BP）合作設(shè)計了第一個溫室氣體交易系統(tǒng)。這些開放的碳排放交易活動吸納了大量資金，為金融巨頭們參與綠色投資提供了一展身手的舞臺。

綠色金融業(yè)務(wù)在全球推廣的過程中，也吸引了一些傳統(tǒng)超級金融巨頭加入。

例如，美國摩根大通僅在2006年就為風(fēng)力發(fā)電市場籌集了15億美元的股權(quán)資金。

美國銀行（BOA）與雪佛龍能源等共同建設(shè)5兆瓦的太陽能發(fā)電機(jī)組。在環(huán)保汽車信貸方面，美國銀行（BOA）還以快速審批流程向貨車公司提供無抵押兼優(yōu)惠貸款，支持其投資節(jié)油技術(shù)，幫助其購買更高節(jié)油率的汽車升級套裝。

美國富國銀行（WF）則在2009年11月成立了全國清潔技術(shù)商業(yè)銀行小組，為生產(chǎn)、營銷或開發(fā)清潔技術(shù)的企業(yè)提供商業(yè)銀行產(chǎn)品和服務(wù)，資金累計超過50億美元。

綠色汽車貸款

用低利率推動減排

憑借低于市場水平的利率，許多綠色汽車貸款近年來向減排和節(jié)油能力強(qiáng)的汽車傾斜。聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融行動機(jī)構(gòu)北美工作組（NATF）的調(diào)查報告表明，此類金融產(chǎn)品在澳大利亞和歐洲大量增加。

2003年，澳大利亞的MECU金融合作社（現(xiàn)更名為澳大利亞銀行）是世界上第一家成為聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署金融倡議成員的信用社。MECU率先為其goGreen（行綠）汽車貸款創(chuàng)建了全套產(chǎn)品，該決策起到立竿見影的效果。針對每一種貸款，銀行都會考慮與汽車類型有關(guān)的溫室氣體評級，并相應(yīng)提供較低的利率。這款汽車產(chǎn)品自推出以來，該金融機(jī)構(gòu)的汽車貸款增加了45010，可見市場反應(yīng)之靈敏。

2003年，加拿大的溫哥華城市銀行推出一款混合動力型汽車消費(fèi)貸款產(chǎn)品，稱每年可減排353噸的二氧化碳。銀行為車主提供最低貸款利率，比普通的汽車貸款要低3至4個百分點，這招兒成功地拓展了新的客戶群。

英政府出資38億英鎊

成立綠色投資銀行

在西方國家中，英國開展綠色金融是較早的。

有趣的是，金融市場參與主體和種類繁多的非政府組織，是推動英國綠色金融發(fā)展的主要力量，英國政府是在綠色金融發(fā)展到一定階段后才逐步參與其中的。英國政府主要依靠法治和經(jīng)濟(jì)兩種手段保護(hù)環(huán)境。一是完善的環(huán)境法律和嚴(yán)格執(zhí)法提升了綠色金融需求。眾所周知，英國是最早產(chǎn)生環(huán)境保護(hù)概念和環(huán)境法的國家之一，也是環(huán)境立法程度最高的國家之一。二是污染收費(fèi)、征稅、補(bǔ)助以及建立在產(chǎn)權(quán)法和污染者付費(fèi)原則上的許可交易等機(jī)制，有效地激勵了綠色環(huán)保項目和行為。

如此的宏觀環(huán)境和發(fā)展土壤，反過來進(jìn)一步推動了資產(chǎn)擁有者（如養(yǎng)老金、保險資金、政府主權(quán)基金等）的環(huán)保意識和對綠色資產(chǎn)的需求，他們對綠色投資和氣候相關(guān)資產(chǎn)的關(guān)注程度大幅提高，對綠色資產(chǎn)的投資需求也快速增長。20世紀(jì)90年代，歐盟許多國家推行了有利于環(huán)保的財政稅收政策，英國在這場“稅制綠化”運(yùn)動中推出了氣候變化稅和排放交易制度。

2012年，英國政府啟動“貸款擔(dān)保計劃”，為清潔項目和綠色企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)，每個符合條件的中小企業(yè)項目可獲得最高7.5萬英鎊的低息信貸資金。

同年10月，英國政府出資38億英鎊成立綠色投資銀行。2013至2016財政年度，綠色投資銀行參與了英國48%的綠色項目，有效解決了綠色基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)中的市場失靈問題，引導(dǎo)大量私人投資投向綠色產(chǎn)業(yè)。

英國醫(yī)院建能源中心

省錢又減排

2014年，綠色投資銀行投資支持阿登布魯克斯醫(yī)院的能源中心建設(shè)，這筆投資受到了業(yè)界的廣泛贊譽(yù)。

英國國家醫(yī)療服務(wù)體系是英國公共部門中溫室氣體排放量最大的部門，每年的能耗支出超過7.5億英鎊，僅在英格蘭境內(nèi)每年就排放約2000多萬噸二氧化碳。英國綠色投資銀行在分析和估算后認(rèn)為，若采用能效措施改善現(xiàn)有設(shè)施，可降低20%的能源支出（每年1.5億英鎊）和25%的溫室氣體排放量。但是英國醫(yī)院每年365天、每天24小時不間斷的運(yùn)作，不僅能源消耗很集中，而且電熱和制冷需求量都很大，為此需要可靠的電力、熱力供應(yīng)，這種場景特別適合使用更高效、碳排放更少的分布式小型熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)。但是能效融資項目的初期投入高、投資回收期長，且由于風(fēng)險和交易成本過高，因此需要綠色投資機(jī)構(gòu)的支持。

2014年，英國綠色投資銀行與其他集團(tuán)一起行動，吸引私人資本參與進(jìn)來，合作的第一筆投資是為英國劍橋大學(xué)附屬醫(yī)院——阿登布魯克斯醫(yī)院新建能源中心。該項目中最重要的設(shè)施是一個分布式熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)，總投資額3600萬英鎊，這是英國當(dāng)時最大的醫(yī)院能效改造項目，每年可減排3萬噸二氧化碳。

阿登布魯克斯醫(yī)院的熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)的運(yùn)行壽命為25年，醫(yī)院用于償還貸款的主要資金源于該系統(tǒng)運(yùn)行過程中減少的能源支出。因此結(jié)合項目的資金流特點，貸款期限與熱電聯(lián)產(chǎn)系統(tǒng)的運(yùn)行壽命相同，也是25年，由阿登布魯克斯醫(yī)院每季度還款一次。即使考慮系統(tǒng)的維護(hù)成本和融資成本，醫(yī)院每年可節(jié)約100萬英鎊，這一項目因此成為英國綠色融資中經(jīng)典的雙贏案例。

總的說來，發(fā)達(dá)國家綠色金融經(jīng)過多年發(fā)展，制度體系成熟，各種綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新活躍。學(xué)習(xí)這些有益經(jīng)驗，對我國實現(xiàn)綠色發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)大有裨益。