排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度指標(biāo)體系研究

摘要 通過(guò)促進(jìn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，破解排污權(quán)交易活躍度不高等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，其核心舉措在于制度供給的頂層設(shè)計(jì)。本文基于需求-供給研究范式，在對(duì)21位行業(yè)專家和業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行深度訪談基礎(chǔ)上構(gòu)建排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度指標(biāo)體系；并通過(guò)對(duì)來(lái)自全國(guó)24家排污權(quán)交易相關(guān)機(jī)構(gòu)的693份有效問(wèn)卷進(jìn)行因子分析，得出協(xié)同市場(chǎng)初創(chuàng)、成長(zhǎng)和成熟三階段各自的一級(jí)、二級(jí)制度指標(biāo)權(quán)重系數(shù)，以觀測(cè)具體制度的階段差異及其在特定階段對(duì)促進(jìn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的重要性程度。研究發(fā)現(xiàn)影響協(xié)同市場(chǎng)“從無(wú)到有、從小到大、從大到優(yōu)”不同階段發(fā)展的基礎(chǔ)性、發(fā)展性、調(diào)控性制度指標(biāo)權(quán)重系數(shù)均存在明顯差異：①初創(chuàng)階段法律定位（A1，0.225 1）重要性位居第一且為唯一高于平均權(quán)重系數(shù)的指標(biāo)，其所涵蓋的3個(gè)二級(jí)指標(biāo)在整個(gè)指標(biāo)體系中排名前三。②成長(zhǎng)階段以操作規(guī)程（C2，0.193 1）為重，該階段特有的市場(chǎng)刺激（F2，0.181 4）緊跟其后，且與激勵(lì)扶持、管制監(jiān)督等指標(biāo)重要性基本相當(dāng)，二級(jí)指標(biāo)重要性基本呈正態(tài)分布。③成熟階段中管制監(jiān)督（E3，0.211 9）和操作規(guī)程（C3，0.210 2）的重要性相對(duì)突出，二級(jí)指標(biāo)重要性程度與一級(jí)指標(biāo)具有較強(qiáng)一致性。為此建議：①政府在排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度建設(shè)中，總體上要注重協(xié)同發(fā)展制度的階段差異性，做好實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與動(dòng)態(tài)調(diào)整。②初創(chuàng)階段應(yīng)注重立法先行，賦予排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展明確的法律定位，并注重發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃的跟進(jìn)落地。③成長(zhǎng)階段應(yīng)在高度重視業(yè)務(wù)操作規(guī)范性建設(shè)的同時(shí)，努力探究各種市場(chǎng)刺激手段以擴(kuò)大整體交易規(guī)模與活躍度。④成熟階段亟需雙管齊下，統(tǒng)籌強(qiáng)化宏觀層面的市場(chǎng)監(jiān)督管控和微觀層面的統(tǒng)一規(guī)范操作。

關(guān)鍵詞 排污權(quán)交易市場(chǎng)；協(xié)同發(fā)展制度；指標(biāo)體系；階段特征

中圖分類號(hào) F062.2

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A文章編號(hào) 1002-2104（2018）04-0155-08DOI：10.12062/cpre.20180130

改革開(kāi)放近40年的經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，極大增強(qiáng)了綜合國(guó)力、提高了人民生活水平，但這種增長(zhǎng)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)為以高污染、高能耗、低產(chǎn)出為主要特征的粗放型發(fā)展，不僅造成資源能源大量消耗，也導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境嚴(yán)重惡化。這與黨的十九大提出的到21世紀(jì)中葉“建成富強(qiáng)民主文明和諧美麗的社會(huì)主義現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)”的戰(zhàn)略目標(biāo)和“建設(shè)美麗中國(guó)”的行動(dòng)方案是不匹配的。如何以實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展為目標(biāo)，以發(fā)揮“市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”為指引，以破解市場(chǎng)分割為重點(diǎn)，形成更大范圍內(nèi)的市場(chǎng)協(xié)同，亟須科學(xué)有效的排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度及其指標(biāo)體系。

1 研究綜述

排污權(quán)交易作為實(shí)現(xiàn)低碳綠色發(fā)展的重要手段，早就受到世界各國(guó)的廣泛關(guān)注。排污權(quán)概念首先由加拿大多倫多大學(xué)Dales教授[1]于1968年提出。排污權(quán)交易是指為減少排污量、保護(hù)環(huán)境，在一定區(qū)域排污總量控制的前提下，通過(guò)市場(chǎng)化方式調(diào)劑（買賣）排污量（指標(biāo)）的活動(dòng)。這種交易能有效應(yīng)對(duì)污染外部性帶來(lái)的問(wèn)題，從而推動(dòng)實(shí)現(xiàn)環(huán)境資源優(yōu)化配置，因此被認(rèn)為是環(huán)境政策的市場(chǎng)化工具（Cropper和Oates[2]，Driesen[3]）。2002年，Lutter和Shogren等[4]人開(kāi)始探索全球一體的跨國(guó)界排污權(quán)交易系統(tǒng)建設(shè)問(wèn)題，并得出通過(guò)設(shè)置排污權(quán)進(jìn)口關(guān)稅等推進(jìn)國(guó)與國(guó)之間的排污權(quán)交易活動(dòng)。Carlén[5]和Cason等[6]側(cè)重研究了排污權(quán)交易市場(chǎng)形態(tài)，前者通過(guò)模擬單寡頭市場(chǎng)，認(rèn)為市場(chǎng)勢(shì)力并不能影響交易價(jià)格或降低交易效率；后者比較單寡頭市場(chǎng)與雙寡頭市場(chǎng)后發(fā)現(xiàn)，單寡頭市場(chǎng)更接近完全競(jìng)爭(zhēng)均衡狀態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格和賣方平均收益都相對(duì)較高，但整體效率較低。

國(guó)內(nèi)學(xué)者前期多集中于對(duì)排污權(quán)交易本身的必要性[7]、交易定價(jià)[8]、交易制度保障[9]等問(wèn)題研究，極少涉及排污權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)問(wèn)題。隨著排污權(quán)交易業(yè)務(wù)開(kāi)展與市場(chǎng)建設(shè)推進(jìn)以及區(qū)域一體化進(jìn)程的深化，學(xué)術(shù)界開(kāi)始關(guān)注排污權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展及其協(xié)同問(wèn)題，并多以國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略劃定的區(qū)域?yàn)閷?duì)象進(jìn)行研究，如針對(duì)粵澳[10]、京津冀[11]等提出了排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展問(wèn)題；鄭志來(lái)[12]基于水污染治理問(wèn)題提出在區(qū)域和流域范圍內(nèi)構(gòu)建排污權(quán)交易市場(chǎng)；張俊榮等[13]討論了京津冀碳排放權(quán)交易政策對(duì)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境的影響，認(rèn)為協(xié)同碳交易機(jī)制有利于減排但對(duì)經(jīng)濟(jì)有輕微負(fù)影響；王學(xué)山等[14]、封凱棟等[15]研究了流域排污權(quán)交易問(wèn)題，提出以流域?yàn)榻邕M(jìn)行排污權(quán)交易的建議?？陀^來(lái)看，現(xiàn)有研究基本處于對(duì)建立排污權(quán)交易協(xié)同市場(chǎng)必要性與可行性的論證，以及城市群、經(jīng)濟(jì)圈、經(jīng)濟(jì)一體化區(qū)域內(nèi)的排污權(quán)交易本身而非交易市場(chǎng)問(wèn)題的研究，缺乏如何進(jìn)行協(xié)同及相應(yīng)制度建設(shè)問(wèn)題的研究成果。

從全球?qū)嵺`看，美國(guó)最早開(kāi)啟排污權(quán)交易并經(jīng)三代更迭，形成了區(qū)域性、協(xié)同式排污權(quán)交易市場(chǎng)體系[16]。中國(guó)自2007年國(guó)務(wù)院有關(guān)部門組織天津、河北、內(nèi)蒙古等11個(gè)?。▍^(qū)、市）開(kāi)展排污權(quán)有償使用和交易試點(diǎn)以來(lái)，在全國(guó)范圍內(nèi)逐步推開(kāi)排污權(quán)交易工作，并經(jīng)試點(diǎn)地區(qū)等的實(shí)踐探索，有效促進(jìn)了排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)的建設(shè)和排污權(quán)交易市場(chǎng)的壯大。但現(xiàn)有排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)基本遵循行政區(qū)域（市或?。﹦澠ㄔO(shè)，存在交易機(jī)構(gòu)體制不順、隸屬關(guān)系不清，交易市場(chǎng)過(guò)于細(xì)分、資源配置功能不強(qiáng)，交易制度要求不一、有效監(jiān)管缺乏，以及服務(wù)能力基本陷于所在區(qū)域的指標(biāo)競(jìng)價(jià)等一般性“買賣服務(wù)”等問(wèn)題，導(dǎo)致資源整合優(yōu)化、價(jià)值發(fā)現(xiàn)等功能尚未充分顯現(xiàn)。上述問(wèn)題的共同原因之一是“非協(xié)同”發(fā)展。這種“非協(xié)同”發(fā)展難以解決污染物排放的外部性問(wèn)題，還與流域等區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的要求相左，因此，需要推進(jìn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展以尋求最大限度地解決上述問(wèn)題。遺憾的是，目前排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的研究成果較少，缺乏對(duì)不同排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通、協(xié)同發(fā)展的方案設(shè)計(jì)，涉及相應(yīng)制度的研究成果更少，而對(duì)于主要依靠政府行政力量推動(dòng)至今的排污權(quán)交易市場(chǎng)，制度建設(shè)恰恰是目前推進(jìn)其協(xié)同發(fā)展的重中之重，亟待破題。

2 指標(biāo)體系構(gòu)建

由于污染物排放的外部性特征，排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度與主要為無(wú)外部性特征標(biāo)的提供交易服務(wù)的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度具有較大不同，更不可簡(jiǎn)單套用一般的制度變遷研究成果；同時(shí)，專門針對(duì)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度的研究成果極少。因此，難以通過(guò)理論分析、文獻(xiàn)頻度統(tǒng)計(jì)等方法實(shí)現(xiàn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度指標(biāo)選擇和體系構(gòu)建。為此，本文通過(guò)非結(jié)構(gòu)化問(wèn)卷（開(kāi)放式問(wèn)卷）對(duì)排污權(quán)交易市場(chǎng)相關(guān)專業(yè)人士進(jìn)行深度訪談，獲得第一手資料，并對(duì)所得資料進(jìn)行歸納加工和提煉整理。

通過(guò)對(duì)長(zhǎng)期關(guān)注排污權(quán)（產(chǎn)權(quán)）交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展問(wèn)題的13位專家和6位交易機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)及2位交易機(jī)構(gòu)中層干部的深度訪談，分次深入推進(jìn)：第一次集中訪談排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的必要性與可行性、協(xié)同發(fā)展需要哪些制度支撐，旨在形成基本共識(shí)；第二次集中訪談排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度的階段差異及具體指標(biāo)，旨在構(gòu)建排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度指標(biāo)體系。在兩次訪談基礎(chǔ)上，經(jīng)梳理提煉，最終形成排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度的6個(gè)一級(jí)指標(biāo)，即基礎(chǔ)性制度中的宏觀法律定位和微觀操作規(guī)程、發(fā)展性制度中的指引式戰(zhàn)略規(guī)劃和誘導(dǎo)式激勵(lì)扶持、調(diào)節(jié)性制度中的正向市場(chǎng)刺激和反向管制監(jiān)督（見(jiàn)圖1）。

（1）法律定位（A）。實(shí)現(xiàn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的首要條件在于法律有明確的規(guī)定。重點(diǎn)是明確打破現(xiàn)有以地級(jí)市為基本單元的行政區(qū)域分割，鼓勵(lì)并支持排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展，可以包括國(guó)家層面的立法、國(guó)家改革試驗(yàn)區(qū)的立法以及地方層面的立法等。

（2）戰(zhàn)略規(guī)劃（B）。貫徹規(guī)劃先行的發(fā)展理念，借鑒諸如國(guó)家“十三五”規(guī)劃、“長(zhǎng)江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃”等高層次、綜合型規(guī)劃布局，將排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)與規(guī)劃納入其中，明確提出鼓勵(lì)不同區(qū)域排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展或建立全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)的目標(biāo)，同時(shí)努力創(chuàng)造條件形成排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃。

（3）操作規(guī)程（C）。不同交易市場(chǎng)間業(yè)務(wù)操作制度與程序基本一致、無(wú)縫銜接，是實(shí)現(xiàn)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)性要件。從現(xiàn)實(shí)情況看，需要出臺(tái)統(tǒng)一的交易管理辦法、憑證互認(rèn)制度和征信互通制度，以及建立在統(tǒng)一信息系統(tǒng)平臺(tái)基礎(chǔ)上的產(chǎn)權(quán)登記、交易線上全流程監(jiān)測(cè)等制度。

（4）激勵(lì)扶持（D）。排污權(quán)交易協(xié)同市場(chǎng)的培育和發(fā)展離不開(kāi)相關(guān)激勵(lì)措施。諸如專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)資金等政策支持制度、鼓勵(lì)銀行優(yōu)先放貸與授信等金融扶持制度、與成交金額相關(guān)的稅率及稅收返還（獎(jiǎng)勵(lì)）制度、溢價(jià)率目標(biāo)責(zé)任評(píng)價(jià)考核制度等。

（5）管制監(jiān)督（E）。市場(chǎng)決定性作用的發(fā)揮離不開(kāi)政府的有效作用，突出表現(xiàn)為政府對(duì)整個(gè)市場(chǎng)秩序的監(jiān)督與管控。在實(shí)現(xiàn)對(duì)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的管制監(jiān)督問(wèn)題上，政府具體可以建立基于（涵蓋協(xié)同各方的）統(tǒng)一信息系統(tǒng)平臺(tái)的全流程交易監(jiān)督執(zhí)法聯(lián)動(dòng)制度，并基于污染物排放的外部性特征，將排污權(quán)交易協(xié)同市場(chǎng)建設(shè)成效納入特定區(qū)域管理部門的綜合管理與考核體系。

（6）市場(chǎng)刺激（F）。排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展不僅要促進(jìn)現(xiàn)有市場(chǎng)主體和業(yè)務(wù)的發(fā)展，更要注重新市場(chǎng)領(lǐng)域的拓展。政府可通過(guò)制度與管理手段激活市場(chǎng)。比如，排污權(quán)交易標(biāo)的從NOX、SO2等拓展到更多品種，排污權(quán)交易與資本市場(chǎng)價(jià)格互認(rèn)，放松排污權(quán)受讓方資格管制（向公益性組織甚至自然人開(kāi)放）等。受訪專家普遍認(rèn)為，市場(chǎng)刺激（F）是排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展成長(zhǎng)階段為壯大和活躍市場(chǎng)而特有的制度設(shè)計(jì)，有別于初創(chuàng)和成熟階段。

進(jìn)一步細(xì)化梳理發(fā)現(xiàn)，在法律定位（A）、戰(zhàn)略規(guī)劃（B）、操作規(guī)程（C）、激勵(lì)扶持（D）、管制監(jiān)督（E）和市場(chǎng)刺激（F）等6個(gè)一級(jí)指標(biāo)下，主要涉及地方立法、省級(jí)發(fā)展規(guī)劃、統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)登記制度、專項(xiàng)資金扶持、交易目錄擴(kuò)展和同標(biāo)準(zhǔn)的交易全流程核查制度等26個(gè)二級(jí)指標(biāo)。其中，初創(chuàng)階段和成熟階段均包含5個(gè)一級(jí)指標(biāo)及21個(gè)二級(jí)指標(biāo)，成長(zhǎng)階段包含6個(gè)一級(jí)指標(biāo)及26個(gè)二級(jí)指標(biāo)（見(jiàn)圖2）。圖2以虛線框標(biāo)識(shí)僅在成長(zhǎng)階段出現(xiàn)的一級(jí)指標(biāo)“市場(chǎng)刺激”及其相應(yīng)二級(jí)指標(biāo)；并以“*”代表階段，分別以1、2、3表示初創(chuàng)、成長(zhǎng)、成熟階段，成長(zhǎng)、成熟階段與初創(chuàng)階段相同一級(jí)指標(biāo)下的二級(jí)指標(biāo)具體內(nèi)容對(duì)應(yīng)且含義相同，比如A21、A31與A11含義相同。

3 指標(biāo)權(quán)重系數(shù)分析

為進(jìn)一步探究排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度中各指標(biāo)的重要程度，本文將前述遴選后的指標(biāo)轉(zhuǎn)換成調(diào)查問(wèn)卷。一級(jí)指標(biāo)采用主觀賦值的方法，每個(gè)一級(jí)指標(biāo)都有5個(gè)選項(xiàng)，分別是“非常重要、比較重要、一般、不太重要、不重要”，回答問(wèn)卷時(shí)采取勾選的方式；二級(jí)指標(biāo)采用主觀排序的方法，對(duì)歸屬于同一一級(jí)指標(biāo)的各二級(jí)指標(biāo)依據(jù)重要性進(jìn)行排序，從強(qiáng)到弱依次標(biāo)1、2、3…。

回收問(wèn)卷后，采用因子分析法對(duì)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，基本操作步驟如下：

本文對(duì)京津滬浙蘇鄂蒙陜?cè)サ仁∈械?2家產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)（限于專門的排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)數(shù)量較少，且綜合型產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)多數(shù)涉足排污權(quán)交易，故問(wèn)卷調(diào)查對(duì)象既有專門的排污權(quán)交易機(jī)構(gòu)，也包括涉足排污權(quán)交易相關(guān)業(yè)務(wù)的綜合型產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)，文中統(tǒng)稱產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)）和1家產(chǎn)權(quán)交易專業(yè)軟件公司、1家產(chǎn)權(quán)交易研究專業(yè)媒體等24家單位的專業(yè)人士和從業(yè)人員進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查（包括電子和紙質(zhì)問(wèn)卷），初創(chuàng)、成長(zhǎng)和成熟階段各發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷250份，分別回收問(wèn)卷236、239和238份，其中有效問(wèn)卷232、230和231份，有效率分別為92.8%、92.0%和92.4%。

3.1 初創(chuàng)階段指標(biāo)權(quán)重系數(shù)

初創(chuàng)階段一級(jí)指標(biāo)分別為法律定位（A1）、戰(zhàn)略規(guī)劃（B1）、操作規(guī)程（C1）、激勵(lì)扶持（D1）和管制監(jiān)督（E1）。從表1的相關(guān)矩陣可以看出，各一級(jí)指標(biāo)之間具有一定的相關(guān)性，適合做因子分析；由KMD和Bartlett的檢驗(yàn)看出，Bartlett球體檢驗(yàn)顯著性小于0.05，KMO值為0.732，適合做因子分析。

運(yùn)用SPSS進(jìn)行主成分分析得出以下結(jié)果：共提取三個(gè)主成分，累計(jì)方差貢獻(xiàn)率近80%，三個(gè)主成分下，各指標(biāo)皆得到了較好的提?。ū?）。

采用最大方差法對(duì)因子載荷旋轉(zhuǎn)后，輸出結(jié)果如表3所示，旋轉(zhuǎn)后因子載荷矩陣中的元素已經(jīng)明顯呈兩極分化，與旋轉(zhuǎn)前相比，公共因子實(shí)際含義更加清晰，以便對(duì)其實(shí)際意義做出合理解釋。

表4輸出的是成分（因子）得分系數(shù)矩陣，即根據(jù)回歸法計(jì)算得出的因子得分函數(shù)的系數(shù)，由此可得因子得分函數(shù)如下：

再通過(guò)SPSS計(jì)算綜合得分時(shí)，選擇“轉(zhuǎn)換-計(jì)算變量”命令，將三個(gè)因子旋轉(zhuǎn)平方和載入的方差貢獻(xiàn)率的比重作為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)匯總：

對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行歸一化處理，得出各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)分別為0.225 1、0.196 2、0.187 8、0.196 0、0.195 0。

同樣運(yùn)用因子分析法對(duì)初創(chuàng)階段制度的二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行分析，得到的結(jié)果見(jiàn)圖3，圖中每個(gè)二級(jí)指標(biāo)上方有兩行數(shù)字，第一行是該二級(jí)指標(biāo)占所在一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，第二行是該二級(jí)指標(biāo)占初創(chuàng)階段整個(gè)制度的權(quán)重系數(shù)，成長(zhǎng)階段和成熟階段亦是如此。

3.2 成長(zhǎng)階段指標(biāo)權(quán)重系數(shù)

排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展成長(zhǎng)階段一級(jí)指標(biāo)分別為法律定位（A2）、戰(zhàn)略規(guī)劃（B2）、操作規(guī)程（C2）、激勵(lì)扶持

（D2）、管制監(jiān)督（E2）和市場(chǎng)刺激（F2）等6個(gè)，二級(jí)指標(biāo)在初創(chuàng)階段21個(gè)的基礎(chǔ)上增加了“擴(kuò)展指定進(jìn)場(chǎng)交易目錄制度”“資本市場(chǎng)價(jià)格互認(rèn)制度”“特殊權(quán)益配額投放縮緊制度”“特殊權(quán)益價(jià)格下限制度”和“特殊權(quán)益放松受讓方資格管制”等5個(gè)，共計(jì)26個(gè)。運(yùn)用與初創(chuàng)階段相同的因子分析方法，得到成長(zhǎng)階段各一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)如圖4。

3.3 成熟階段指標(biāo)權(quán)重系數(shù)

排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展成熟階段制度指標(biāo)體系與初創(chuàng)階段一致，即5個(gè)一級(jí)指標(biāo)和21個(gè)二級(jí)指標(biāo)，運(yùn)用與初創(chuàng)及成長(zhǎng)階段相同的因子分析方法，可得到成熟階段各一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)如圖5。

4 研究結(jié)論

排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度在不同階段的指標(biāo)體系及各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)已展現(xiàn)在圖3、圖4和圖5，以此為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)的分層直觀圖示（圖6和圖7），綜合可以發(fā)現(xiàn)：

（1）初創(chuàng)階段制度指標(biāo)權(quán)重系數(shù)分析。初創(chuàng)階段一級(jí)指標(biāo)根據(jù)重要性強(qiáng)弱排列依次為：法律定位（A1，0.225 1）、戰(zhàn)略規(guī)劃（B1，0.196 2）、激勵(lì)扶持（D1，0.196 0）、管制監(jiān)督（E1，0.195 0）和操作規(guī)程（C1，0.187 8）。清晰顯示法律定位（A1）的重要性位居第一，且是唯一高于該階段所有一級(jí)指標(biāo)平均權(quán)重系數(shù)的指標(biāo)。進(jìn)一步分析二級(jí)指標(biāo)發(fā)現(xiàn)，以21個(gè)二級(jí)指標(biāo)在初創(chuàng)階段整個(gè)制度中的平均權(quán)重系數(shù)0.047 6為分界線，超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)的有8個(gè)二級(jí)指標(biāo)，根據(jù)重要性強(qiáng)弱排列依次為：國(guó)家立法（A13，0.084 3）、試驗(yàn)區(qū)立法（A12，0.072 7）、地方立法（A11，0.068 2）、交易全流程核查（E11，0.059 4）、國(guó)家發(fā)展規(guī)劃（B14，0.058 8）、特定業(yè)務(wù)進(jìn)場(chǎng)（D11，0.052 5）、區(qū)域協(xié)調(diào)監(jiān)督（E12，0.051 2）和統(tǒng)一交易管理（C12，0.050 9）。并且，“法律定位”下轄的3個(gè)二級(jí)指標(biāo)都高位列入其中，占到3/8，凸顯出法律的相關(guān)界定與規(guī)定對(duì)于排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展初創(chuàng)階段的重要性；其次，“管制監(jiān)督”有2個(gè)二級(jí)指標(biāo)超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)，其余3個(gè)一級(jí)指標(biāo)各有1個(gè)二級(jí)指標(biāo)超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)，基本呈現(xiàn)均衡的態(tài)勢(shì)。特別需要注意的是，超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)的8個(gè)二級(jí)指標(biāo)實(shí)際權(quán)重系數(shù)都超過(guò)0.05，表現(xiàn)出與其他指標(biāo)的較大差異，說(shuō)明這些指標(biāo)的重要程度顯著性較強(qiáng)。

（2）成長(zhǎng)階段制度指標(biāo)權(quán)重系數(shù)分析。相對(duì)于初創(chuàng)階段，成長(zhǎng)階段一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)均有擴(kuò)充。從一級(jí)指標(biāo)看，根據(jù)重要性強(qiáng)弱排列依次為：操作規(guī)程（C2，0.193 1）、市場(chǎng)刺激（F2，0.181 4）、激勵(lì)扶持（D2，0.173 7）、管制監(jiān)督（E2，0.167 6）、法律定位（A2，0.162 9）和戰(zhàn)略規(guī)劃（B2，0.121 3）?？傮w來(lái)看，一級(jí)指標(biāo)中有操作規(guī)程（C2）、市場(chǎng)刺激（F2）、激勵(lì)扶持（D2）和管制監(jiān)督（E2）等4個(gè)指標(biāo)高于一級(jí)指標(biāo)平均權(quán)重系數(shù)（0.166 7），且這4個(gè)一級(jí)指標(biāo)的重要性程度相差無(wú)幾。進(jìn)一步來(lái)看，成長(zhǎng)階段中排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的全流程標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)（操作規(guī)程C2）被提升到非常重要的位置，排名第一。同時(shí)，這一階段特有的市場(chǎng)刺激（F2）僅次于操作規(guī)程（C2），位居重要性排名第二，這也反向印證了指標(biāo)遴選的科學(xué)性。深入分析26個(gè)二級(jí)指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，這一階段二級(jí)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)更加復(fù)雜，具體表現(xiàn)為三個(gè)方面：①高于各指標(biāo)在成長(zhǎng)階段整個(gè)制度中的平均權(quán)重系數(shù)0.038 5的二級(jí)指標(biāo)數(shù)量接近一半，達(dá)12個(gè)，依次是：國(guó)家立法（A23，0.059 0）、交易全流程核查（E21，0.053 0）、地方立法（A21，0.052 1）、試驗(yàn)區(qū)立法（A22，0.051 8）、擴(kuò)展指定進(jìn)場(chǎng)交易目錄（F21，0.050 5）、統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)登記（C21，0.047 6）、資本市場(chǎng)價(jià)格互認(rèn)（F22，0.047 2）、統(tǒng)一交易管理（C22，0.046 2）、特定業(yè)務(wù)進(jìn)場(chǎng)（D21，0.044 9）、區(qū)域協(xié)調(diào)監(jiān)督（E22，0.044 5）、專項(xiàng)資金扶持（D22，0.041 8）和嚴(yán)格違規(guī)處罰（E23，0.038 6）。②4個(gè)高于平均權(quán)重系數(shù)的一級(jí)指標(biāo)，其下均有2～3個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)也高于相應(yīng)的均值，基本呈正態(tài)分布。③一級(jí)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)低于平均權(quán)重系數(shù)的2個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)截然相反的狀況：戰(zhàn)略規(guī)劃下轄的4個(gè)二級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)全部未達(dá)平均權(quán)重系數(shù)，而法律定位下轄的3個(gè)二級(jí)指標(biāo)全部超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)，出現(xiàn)一級(jí)指標(biāo)和二級(jí)指標(biāo)“倒掛”現(xiàn)象。對(duì)于法律定位與其二級(jí)指標(biāo)出現(xiàn)“倒掛”的情況，本文認(rèn)為，一是受到法律定位與操作規(guī)程、市場(chǎng)刺激、激勵(lì)扶持和管制監(jiān)督等4個(gè)一級(jí)指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)差異較小的影響；二是與法律定位一級(jí)指標(biāo)僅包含3個(gè)二級(jí)指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)數(shù)量較少有較大關(guān)聯(lián)；三是法律定位重要程度的顯著性雖較初創(chuàng)階段有所減弱，但成長(zhǎng)階段做大做強(qiáng)協(xié)同市場(chǎng)在深層邏輯上依然高度依賴強(qiáng)有力的法制保障，以克服諸如既得利益群體的阻礙、路徑依賴的惰性等現(xiàn)實(shí)困境。

（3）成熟階段制度指標(biāo)權(quán)重系數(shù)分析。成熟階段的制度指標(biāo)體系與初創(chuàng)階段一致，但具體指標(biāo)權(quán)重系數(shù)存在較大差異。從一級(jí)指標(biāo)看，根據(jù)重要性強(qiáng)弱排列依次為：管制監(jiān)督（E3，0.211 9）、操作規(guī)程（C3，0.210 2）、法律定位（A3，0.207 7）、戰(zhàn)略規(guī)劃（B3，0.192 6）和激勵(lì)扶持（D3，0.177 5）?？梢?jiàn)，進(jìn)入成熟階段，對(duì)排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展管制監(jiān)督（E3）的重要性躍升至第一位，這與成熟階段后僅有極少幾家協(xié)同市場(chǎng)主體，從而容易造成（寡頭）壟斷有密切關(guān)聯(lián)。與此同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)操作規(guī)程（C3）的把控也會(huì)更受注重，以促使協(xié)同市場(chǎng)朝著良性方向發(fā)展。從二級(jí)指標(biāo)看，權(quán)重系數(shù)超過(guò)各指標(biāo)在成熟階段整個(gè)制度中的平均權(quán)重系數(shù)的指標(biāo)有9個(gè)，依次是：國(guó)家立法（A33，0.077 1）、地方立法（A31，0.067 2）、交易全流程核查（E31，0.064 0）、試驗(yàn)區(qū)立法（A32，0.063 4）、國(guó)家發(fā)展規(guī)劃（B34，0.057 7）、區(qū)域協(xié)調(diào)監(jiān)督（E32，0.055 2）、統(tǒng)一交易管理（C32，0.055 1）、統(tǒng)一產(chǎn)權(quán)登記（C31，0.051 6）和嚴(yán)格違規(guī)處罰（E33，0.050 6）。其中有8個(gè)二級(jí)指標(biāo)（除國(guó)家發(fā)展規(guī)劃B34外）隸屬于權(quán)重系數(shù)超過(guò)平均權(quán)重系數(shù)的3個(gè)一級(jí)指標(biāo)，表現(xiàn)出很強(qiáng)的一致性。

5 政策建議

以服務(wù)美麗中國(guó)建設(shè)為導(dǎo)向，探索綠色低碳發(fā)展之路，亟須更加注重并進(jìn)一步完善排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度，具體的可行政策建議包括：

（1）總體上注重排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度的階段差異性，做好實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與動(dòng)態(tài)調(diào)整。初創(chuàng)、成長(zhǎng)和成熟三個(gè)階段排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展制度一級(jí)指標(biāo)、二級(jí)指標(biāo)權(quán)重系數(shù)的差異，意味著制度需求的差異及對(duì)制度供給要求的不同。政府在培育和發(fā)展排污權(quán)交易協(xié)同市場(chǎng)過(guò)程中，要深刻領(lǐng)悟和密切關(guān)注市場(chǎng)發(fā)展階段轉(zhuǎn)換的標(biāo)志性特征，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)變制度供給，以適應(yīng)新的發(fā)展需求。

（2）初創(chuàng)階段應(yīng)注重立法先行、規(guī)劃跟進(jìn)。明確清晰的法律界定是排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的基礎(chǔ)性制度保障，旨在實(shí)現(xiàn)發(fā)展的“有法可依”，這對(duì)新生事物而言尤為重要。為此，政府應(yīng)當(dāng)出臺(tái)鼓勵(lì)和支持排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的法律制度，且盡可能是國(guó)家層面的法律制度，以增強(qiáng)法律的權(quán)威性，減少既得利益群體對(duì)改革的阻力；并且，注重法律的落地，將法律理念轉(zhuǎn)換為具體的發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃，更加關(guān)注國(guó)家層面的高層次戰(zhàn)略性規(guī)劃；同時(shí)，適時(shí)跟進(jìn)關(guān)注交易流程的規(guī)范化，在發(fā)展初期就注重對(duì)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控與規(guī)范建設(shè)要求。

（3）成長(zhǎng)階段應(yīng)高度重視規(guī)范操作，同時(shí)注重以市場(chǎng)刺激擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模。排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展的成長(zhǎng)階段，必然帶來(lái)市場(chǎng)的集聚效應(yīng)與規(guī)模擴(kuò)大，但切不可因“貪大”而“亂為”。為此，建議強(qiáng)化業(yè)務(wù)操作的規(guī)范性，重點(diǎn)抓好統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)登記制度和統(tǒng)一的交易管理辦法建設(shè)。同時(shí)，強(qiáng)化管制監(jiān)督的保障作用，重點(diǎn)抓好同標(biāo)準(zhǔn)的交易全流程核查制度、協(xié)調(diào)監(jiān)管制度和嚴(yán)格的違規(guī)處罰制度的建設(shè)。當(dāng)然，也不可“因噎廢食”。成長(zhǎng)階段還需要采取市場(chǎng)刺激手段擴(kuò)大整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模和效益，重點(diǎn)做好擴(kuò)展指定進(jìn)場(chǎng)交易目錄和資本市場(chǎng)價(jià)格互認(rèn)等制度的建設(shè)，比如增加排污權(quán)交易標(biāo)的、擴(kuò)大受讓方主體等，從而進(jìn)一步活躍排污權(quán)交易市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)排污權(quán)交易與企業(yè)投融資需求深度對(duì)接，促進(jìn)排污權(quán)資本化。

（4）成熟階段亟須強(qiáng)化宏觀和微觀兩個(gè)層面的“管控”。排污權(quán)交易市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展進(jìn)入成熟階段后，全國(guó)范圍內(nèi)僅保留極少幾家交易平臺(tái)，這種市場(chǎng)形態(tài)若不嚴(yán)格監(jiān)管，極易造成（寡頭）壟斷，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展效益和相關(guān)市場(chǎng)主體權(quán)益。特別是排污權(quán)交易市場(chǎng)涉及利益相關(guān)方多，交易機(jī)構(gòu)作為一個(gè)平臺(tái)，自然成為各方爭(zhēng)取的焦點(diǎn)，容易出現(xiàn)協(xié)同組織各方相互扯皮導(dǎo)致監(jiān)管真空地帶或各搞一套。為此，一方面，要加大力氣強(qiáng)化宏觀上的市場(chǎng)監(jiān)督管制，進(jìn)一步落實(shí)好同標(biāo)準(zhǔn)的交易全流程核查制度、協(xié)調(diào)監(jiān)管制度和嚴(yán)格的違規(guī)處罰制度，在努力實(shí)現(xiàn)基于全國(guó)統(tǒng)一信息系統(tǒng)平臺(tái)的全流程交易監(jiān)督執(zhí)法聯(lián)動(dòng)制度的基礎(chǔ)上，將排污權(quán)交易納入特定區(qū)域政府的綜合管理與考核體系，實(shí)現(xiàn)區(qū)域聯(lián)動(dòng)的政績(jī)綜合考核制度，以保障協(xié)同市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展和功用最大化；另一方面，要嚴(yán)格執(zhí)行微觀上的各項(xiàng)交易規(guī)程，注重統(tǒng)一的交易管理辦法、憑證互認(rèn)制度和征信互通制度，特別是在互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代狠抓落實(shí)線上交易的全流程監(jiān)測(cè)。當(dāng)然，宏觀與微觀兩個(gè)層面監(jiān)督管制的強(qiáng)化，都有賴于法律強(qiáng)制力的保障，這對(duì)相應(yīng)的法制建設(shè)提出了新的要求，需要跟進(jìn)。

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