三孚股份延伸硅鉀產(chǎn)業(yè)鏈布局高端

吳媛媛

得益于我國經(jīng)濟堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，經(jīng)濟社會保持平穩(wěn)健康發(fā)展，整個化工行業(yè)呈現(xiàn)出“強者恒強”的趨勢，化工類企業(yè)的經(jīng)營效益和市場表現(xiàn)都較為突出。作為國內(nèi)高端硅材料的細分龍頭企業(yè)，三孚股份圍繞“兩硅兩鉀”，逐步擴充循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)鏈。

循環(huán)經(jīng)濟帶來業(yè)績提升

三孚股份通過設(shè)計改造工藝流程，現(xiàn)已形成了以三氯氫硅、高純四氯化硅、氫氧化鉀和硫酸鉀的“兩硅兩鉀”為核心的循環(huán)經(jīng)濟模式，綜合競爭力持續(xù)提升，打造了以精細化工產(chǎn)品為主線的產(chǎn)業(yè)鏈聚合。三氯氫硅生產(chǎn)系統(tǒng)的副產(chǎn)品氫氣作為氫氧化鉀生產(chǎn)所需能源，氫氧化鉀生產(chǎn)系統(tǒng)的副產(chǎn)品氯化氫作為三氯氫硅生產(chǎn)所需原材料，硫酸鉀生產(chǎn)系統(tǒng)的副產(chǎn)品鹽酸可解析為氯化氫用作三氯氫硅生產(chǎn)所需原材料，三氯氫硅生產(chǎn)系統(tǒng)的副產(chǎn)品普通四氯化硅作為高純四氯化硅生產(chǎn)所需原材料，余能余熱回收副產(chǎn)蒸汽供應(yīng)生產(chǎn)系統(tǒng)循環(huán)利用。目前三孚股份的募投項目10萬噸/年硫酸鉀和3萬噸/年的高純四氯化硅項目（一期）已經(jīng)順利投產(chǎn)，硫酸鉀和高純四氯化硅產(chǎn)品不僅能和公司已有化工體系形成協(xié)同，還將形成新的盈利點，高純四氯化硅更是可以增加公司產(chǎn)品附加值，改善公司的硅產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

三孚股份延伸硅產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品、設(shè)計改造工藝流程，使各個生產(chǎn)系統(tǒng)之間協(xié)調(diào)聯(lián)動、相互支撐，原材料和能源在企業(yè)內(nèi)部實現(xiàn)高效利用，最終實現(xiàn)整個生產(chǎn)過程原材料耗用減量化、能源消耗最低化、污染物排放最小化，有效降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本。三孚股份去年營收同比增長35%；凈利潤同比增長117%；2018年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入28146.92萬元，同比增長6.93%；實現(xiàn)凈利潤4330.94萬元，同比增長21.29%。

拓展高端電子特種氣體業(yè)務(wù)領(lǐng)域

受益于半導(dǎo)體行業(yè)快速增長，三孚股份利用自身在三氯氫硅的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢和在高純四氯化硅行業(yè)的經(jīng)驗，擬投資2.87億元建設(shè)500噸/年的電子級二氯二氫硅和1000噸/年的電子級三氯氫硅項目，這兩種產(chǎn)品可與公司現(xiàn)有體系形成融合。兩種電子級產(chǎn)品的原材料都為三孚股份產(chǎn)品三氯氫硅，原材料可直接通過管道運送至項目生產(chǎn)車間，降低運輸成本的同時，保證了原材料的質(zhì)量和供應(yīng)的及時性，項目反應(yīng)生成的副產(chǎn)物四氯化硅通過管道送回三氯氫硅車間，實現(xiàn)了主要物料的循環(huán)利用。電子級二氯二氫硅和電子級三氯氫硅是半導(dǎo)體行業(yè)不可或缺的重要電子特種氣體原材料，國內(nèi)目前主要依賴進口。根據(jù)全球半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年全球半導(dǎo)體銷售收入達到4086.91億美元，同比2016年增長20.6%，項目投產(chǎn)后，三孚股份的新建項目有望受益于半導(dǎo)體行業(yè)快速增長。

圍繞循環(huán)經(jīng)濟體系核心，三孚股份積極謀劃技術(shù)創(chuàng)新，加大研發(fā)力度，不斷向上下游探索產(chǎn)業(yè)鏈條的延伸。高純四氯化硅項目、硫酸鉀項目、目前在建的電子級二氯二氫硅及電子級三氯氫硅項目的逐步開展和實施，使得公司整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢得到進一步發(fā)揮，核心競爭力不斷增強。

產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模優(yōu)勢抵御市場風(fēng)險

隨著三孚股份高端產(chǎn)品的不斷放量，盈利能力不斷提升。國金證券在其研報中指出，公司高純四氯化硅2017年逐步受到了市場的認可，2018年一季度實現(xiàn)銷售1651.14噸，產(chǎn)品價格也小幅上升，高純四氯化硅產(chǎn)品作為光纖預(yù)制棒的主要原材料之一，需求呈逐年上漲的趨勢。目前，公司與長飛光纖光纜、中天科技、烽火通信等多家國內(nèi)一流的光纖預(yù)制棒生產(chǎn)企業(yè)均建立了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系。2018年高純四氯化硅的銷售將明顯提升，隨著公司二期項目的建成投產(chǎn)，該產(chǎn)品的盈利能力有望進一步增強，可支撐未來兩年業(yè)績增長。