創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)股值得重點(diǎn)關(guān)注

苗中杰

個(gè)股的中報(bào)行情值得期待，而隨著創(chuàng)業(yè)板估值越來越低，其中的成長(zhǎng)股值得重點(diǎn)關(guān)注。

《紅周刊》：歷經(jīng)了超過5個(gè)月時(shí)間的下跌，上半年的交易終于結(jié)束。與年初最高點(diǎn)相比，上證指數(shù)、深證成指半年內(nèi)最大下跌幅度均超過20%，跌了這么久，下半年會(huì)有行情嗎？

小徐：我只能說個(gè)股的中報(bào)行情會(huì)有，但大行情暫時(shí)還是不要期待了，而隨著創(chuàng)業(yè)板估值越來越低，其中的成長(zhǎng)股值得重點(diǎn)關(guān)注。

《紅周刊》：那就聊聊即將拉開序幕的半年報(bào)吧，華測(cè)導(dǎo)航的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2018年1～6月將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4300萬元至4650萬元，同比增長(zhǎng)25.80%至36.04%，這樣的業(yè)績(jī)預(yù)增值得關(guān)注嗎？

小徐：4300萬元至4650萬元的凈利潤(rùn)看似不多，折合每股收益僅為0.174元至0.189元，但華測(cè)導(dǎo)航下半年的凈利潤(rùn)通常會(huì)明顯高于上半年。以2017年為例，公司上半年凈利潤(rùn)占全年凈利潤(rùn)不足30%，按此保守分析華測(cè)導(dǎo)航全年凈利潤(rùn)約可達(dá)到每股0.55元左右，公司估值尚在合理范圍之內(nèi)。

近些年來，隨著技術(shù)與市場(chǎng)的不斷成熟，高精度衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用日益廣泛，由于其技術(shù)的先進(jìn)性且對(duì)其他行業(yè)具有巨大帶動(dòng)作用，北斗高精度衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了國(guó)家高度重視，國(guó)家先后出臺(tái)了眾多政策鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。整體來看，北斗導(dǎo)航行業(yè)盈利能力整體提高，增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯，對(duì)行業(yè)性整體向好的公司，可看高一線。

《紅周刊》：醫(yī)藥板塊是今年的熱點(diǎn)板塊之一，但濟(jì)民制藥算得上是醫(yī)藥板塊之中的另類，公司股價(jià)今年以來下跌幅度約40%，本周公司公告稱2018年1～6月公司凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)30%～40%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2600萬元～2800萬元，這是否能挽救公司股價(jià)的頹勢(shì)呢？

小徐：如果樂觀地按公司2018年全年凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)50%計(jì)算，濟(jì)民制藥2018年的每股收益約為0.25元左右，按目前股價(jià)計(jì)算其市盈率約為36倍，雖然公司的估值相對(duì)于醫(yī)藥板塊而言算不上高，但是公司并沒有什么可期待的重磅醫(yī)藥品種，相比較而言，我更喜歡具有發(fā)展?jié)摿Φ尼t(yī)藥公司。

《紅周刊》：白酒板塊也是今年的熱點(diǎn)板塊，本周順鑫農(nóng)業(yè)公告稱公司2018年1～6月凈利潤(rùn)同比將大增70%至100%，但公司股價(jià)卻應(yīng)聲下跌，這又是怎么回事呢？

小徐：2018年第一季度，順鑫農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36578.80萬元，若按公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)70%至100%計(jì)算，凈利潤(rùn)約為41581.56萬元至48919.48萬元，即公司4～6月凈利潤(rùn)僅為5002.76萬元至12340.68萬元，雖說白酒類上市公司二季度凈利潤(rùn)低于第一季度是正常情況，但2017年4～6月公司的凈利潤(rùn)還有5664.08萬元，也就是說假設(shè)順鑫農(nóng)業(yè)今年上半年若凈利潤(rùn)同比增幅僅為70%，那公司今年4～6月的凈利潤(rùn)將會(huì)低于去年同期，公司股價(jià)大漲之后，這樣的業(yè)績(jī)預(yù)增難以讓人繼續(xù)放心地持有。

《紅周刊》：2018年1～6月國(guó)聯(lián)水產(chǎn)銷售收入比上年同期有較大幅度增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為16600萬元至18600萬元，比上年同期增長(zhǎng)134.28%至162.50%，但公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在非經(jīng)常性損益因素，對(duì)凈利潤(rùn)影響金額約為7760萬元，如何看？

小徐：實(shí)際上公司的7760萬元非經(jīng)常性損益，在一季報(bào)中基本已經(jīng)體現(xiàn)了，因此公司二季度的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，是實(shí)實(shí)在在的增長(zhǎng)，公司基本面已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)好的跡象。但讓人擔(dān)心的是出現(xiàn)在公司股東名單之中的多個(gè)信托產(chǎn)品，鑒于今年以來大量信托產(chǎn)品持股較高的公司股價(jià)出現(xiàn)暴跌，因此即使公司基本面好轉(zhuǎn)，依舊要小心為上。如華鼎股份，雖然公司股價(jià)大跌之后公司業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)增323.43%至366.55%，但此類公司仍遠(yuǎn)離為上。

《紅周刊》：依托公司在平板顯示檢測(cè)領(lǐng)域“光、機(jī)、電、算、軟”的垂直整合能力以及良好的市場(chǎng)客戶基礎(chǔ)，精測(cè)電子業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銷售收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2018年1～6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11000萬元至12500萬元，同比增長(zhǎng)109.72%至138.32%，是否看好呢？

小徐：若只看上半年的盈利情況，精測(cè)電子雖然業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但折合每股收益約0.67元至0.76元，與公司70余元的股價(jià)相比仍顯不足。但精測(cè)電子同樣是一家下半年收益遠(yuǎn)高于上半年的公司，如公司2017年上半年凈利潤(rùn)僅占公司全年凈利潤(rùn)的31%左右。若按公司2018年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%計(jì)算，公司每股收益可達(dá)1.85元左右。目前國(guó)內(nèi)平板顯示行業(yè)持續(xù)加大投資，作為顯示面板的上游行業(yè)，精測(cè)電子是直接受益者，公司的估值處于合理區(qū)域。