站在創(chuàng)新的風(fēng)口

孫哥

“3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型基金”橫空出世，該產(chǎn)品可投資以IPO、CDR（中國(guó)存托憑證）形式回歸A股的新經(jīng)濟(jì)巨頭。本欄目作者皆對(duì)此“戰(zhàn)略配售”基金持積極看法，并認(rèn)為市場(chǎng)可布局的板塊已經(jīng)表現(xiàn)出投資價(jià)值。

記得幾年前那句：站在風(fēng)口上，豬也會(huì)飛。如今，小米已經(jīng)做好了在港交所和上交所同時(shí)上市的準(zhǔn)備，也拉開(kāi)了CDR的序幕。同時(shí)，由南方、華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、匯添富、招商等6家基金公司上報(bào)的總發(fā)行上限約3000億元的“3年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置混合型基金”開(kāi)賣。

以前也有打新基金，但是規(guī)模從來(lái)沒(méi)有如此龐大的。這一切還要從工業(yè)富聯(lián)的上市說(shuō)起，在這次新股發(fā)行中，最值得注意的是發(fā)行方式。首先，是引入4年多未采用的戰(zhàn)略配售，即采用“戰(zhàn)略配售+網(wǎng)下+網(wǎng)上”相結(jié)合的發(fā)行方式，初始戰(zhàn)略配售的份額達(dá)到30%。其次，對(duì)新股進(jìn)行大規(guī)模鎖定，其中戰(zhàn)略配售股份中的50%鎖定期為12個(gè)月，另50%鎖定期為18個(gè)月，戰(zhàn)投還可自愿延長(zhǎng)鎖定期至36個(gè)月。這樣一來(lái)，工業(yè)富聯(lián)的新股發(fā)行將大大降低對(duì)市場(chǎng)的短期沖擊，尤其是戰(zhàn)略配售將減少直接面向市場(chǎng)的融資規(guī)模，同時(shí)引入有助于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的投資者。

筆者預(yù)計(jì)，“工業(yè)富聯(lián)模式”將更可能成為后續(xù)獨(dú)角獸IPO或CDR發(fā)行的典型樣板，獨(dú)角獸上市融資的短期沖擊也將顯著減輕。

今年的資本市場(chǎng)，創(chuàng)新是關(guān)鍵詞。在新股發(fā)行方面，今年3月以來(lái)，包括藥明康德、富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、寧德時(shí)代等獨(dú)角獸企業(yè)先后快速通過(guò)IPO審核并登錄A股市場(chǎng)。截至目前，首只上市的獨(dú)角獸企業(yè)藥明康德的總市值已經(jīng)超過(guò)了千億。富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和寧德時(shí)代則分別于6月8日和6月11日正式登陸A股。除了IPO、CDR之外，在再融資并購(gòu)重組市場(chǎng)，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)今年以來(lái)也動(dòng)作頻頻，包括科大訊飛、360等企業(yè)紛紛推出定增計(jì)劃。記得3月份的時(shí)候，獨(dú)角獸相關(guān)概念得到了市場(chǎng)的充分挖掘，當(dāng)時(shí)用友網(wǎng)絡(luò)，海得控制等個(gè)股都取得了不錯(cuò)的漲幅。這一輪創(chuàng)新企業(yè)的關(guān)注度又開(kāi)始上來(lái)了，接下來(lái)股市的重心又會(huì)重新回到新經(jīng)濟(jì)相關(guān)企業(yè)，畢竟目前資本市場(chǎng)正在全面擁抱新經(jīng)濟(jì)。