小盤股還會重現(xiàn)輝煌嗎？

聶方紅

近期股市振幅開始增大，尋底、筑底、磨底過程還在繼續(xù)，大多數(shù)投資者現(xiàn)在基本都能做到不以漲喜、不以跌悲。雖然我國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境發(fā)生變化，但中美貿(mào)易戰(zhàn)的實際影響并沒有想象的那么大，中國經(jīng)濟韌性很強，隨著“六穩(wěn)”措施的不斷落實，資本市場的穩(wěn)定也會指日可待。管理層近日更是明確將在五個方面著力，推動資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。其中積極推進上市公司并購重組讓筆者聯(lián)想起以前熊市小盤股的輝煌來。

過去小盤股為什么會成為炒作對象？一是盤子小控盤容易，需要的炒作資金量少，這樣熊市也可以舉杠鈴，逆市做莊風險不大。二是盤子輕容易引發(fā)跟風，拉高輕松。三是盤子小高送轉(zhuǎn)希望大，炒高以后多次送轉(zhuǎn)有利于兌現(xiàn)全身而退。四是盤子小、市值低，殼資源價值高，容易被借殼對象看中，一旦重組股價會一飛沖天，每年的漲幅榜前幾名幾乎都是清一色的重組股。五是盤子小粉飾業(yè)績?nèi)菀?，隨便弄點政策補貼、稅收返還或者賣點資產(chǎn)就可以讓公司年報不虧甚至好看，不明就里的投資者還以為是績優(yōu)股。六是監(jiān)管不到位，違法違規(guī)被抓的概率低、處理成本更低。過去拉抬股價沒有特停制度、不容易被交易所盯住，只要自身資金鏈不出問題很少有失手的。正是因為上述緣由，我們的股市一段時間以來炒小成風。

然而這波股市下跌，小盤股可沒有了過去的風光，跌跌不休不說，跌破發(fā)行價、凈資產(chǎn)的也不在少數(shù)。為什么有如此的“新舊兩重天”呢？從小盤股群體本身來看，數(shù)量上大幅擴群，中小板、創(chuàng)業(yè)板比前幾年擴容飛速，總股本一個億以下的股票數(shù)以百計，兩個億以下的有500多只；總市值50億以下的有1800多只，20億以下的有300多只；流通市值20億以下的更是達到近1000只，可選擇的太多了。一些近幾年上市的新股次新股因為盤子小而定位過高，目前仍然處于漫漫熊途中，高送轉(zhuǎn)也沒那么稀缺了，殼資源也沒有那么值錢了。從炒作邏輯來看，價值投資是管理層的導向，沒有業(yè)績支撐的股票盤子再小炒家也不敢隨意染指，加上這兩年借殼重組政策收緊、前些年已經(jīng)借殼重組的公司業(yè)績表現(xiàn)和股價走勢都不如人意，資金追逐的吸引力在不斷減弱。從外部環(huán)境來看，市場監(jiān)管趨嚴，純粹概念炒作不僅有特停制度隨時伺候，而且容易招來交易所甚至監(jiān)管層的關注，弄的不好錢沒賺著，違規(guī)違法所付出的代價成本卻十分高昂。

小盤股的表現(xiàn)今非昔比，是不是就意味著將來有行情時它也不會有什么機會了呢？個人覺得那倒未必。資本市場時刻有那么一些人總想體現(xiàn)自己的存在、實力、喜好與風格，這就決定了一旦市場轉(zhuǎn)暖，各路資金就會在其間躍躍欲試，所以不排除下一輪行情小盤股卷土重來。如果有投資者想抓住這種可能重來的機會，建議首先從行業(yè)上多關注產(chǎn)業(yè)前景好的新興產(chǎn)業(yè)、核心技術產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)以及醫(yī)藥食品等大消費產(chǎn)業(yè)小盤股。其次重點關注這些產(chǎn)業(yè)中的績優(yōu)股、業(yè)績改善股票、技術領先股票。再次是要關注近兩年已經(jīng)或者正在借殼重組漲幅有限的小盤股。最后是小盤股中跌幅巨大的新股次新股。