中小企業(yè)融資渠道及潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究

唐子惠

[摘要]中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所占比例越來(lái)越大，但其融資難問(wèn)題制約著企業(yè)的快速發(fā)展，如何解決中小企業(yè)融資問(wèn)題受到關(guān)注。在分析中小企業(yè)融資渠道的現(xiàn)狀及融資渠道選擇的基礎(chǔ)上，提出企業(yè)自身、金融體系及政府三方面增進(jìn)中小企業(yè)融資渠道的建議。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資渠道；潛在風(fēng)險(xiǎn)

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

中小企業(yè)要能夠正常經(jīng)營(yíng)，必須要有充足的資金做保障，一旦資金鏈中斷，企業(yè)的生產(chǎn)必將受到影響。企業(yè)需要通過(guò)融資來(lái)維持經(jīng)營(yíng)，擴(kuò)大生產(chǎn)，但在融資的過(guò)程中，無(wú)論選擇哪一種融資渠道，都要引起企業(yè)負(fù)債，面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，而中小企業(yè)由于規(guī)模都較小，承受風(fēng)險(xiǎn)的能力也較弱，因此中小企業(yè)必須要正確認(rèn)識(shí)各種融資渠道所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

1 中小企業(yè)融資渠道的選擇及潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題研究

1.1 內(nèi)部融資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)源融資是指企業(yè)通過(guò)自身的經(jīng)營(yíng)積累下來(lái)的，或是通過(guò)內(nèi)部集資，這種融資方式不用承擔(dān)借款費(fèi)用，是許多創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)首先考慮的方式。但中小企業(yè)的自我積累比較緩慢，無(wú)法適應(yīng)其生產(chǎn)擴(kuò)張的需要，而且會(huì)造成雙重征稅的問(wèn)題，稅負(fù)問(wèn)題導(dǎo)致企業(yè)沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。如果是向職工集資或關(guān)系人借貸，所支付的利息通常都會(huì)比同期的貸款利率高，這也會(huì)極大的阻礙企業(yè)的快速發(fā)展。

1.2 外源融資所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

隨著企業(yè)生產(chǎn)不斷壯大，只依賴內(nèi)部融資是無(wú)法支撐企業(yè)巨大的資金需求的，所以許多中小企業(yè)不得不選擇向銀行貸款，銀行貸款所需支付的成本相比其他方式來(lái)說(shuō)比較少。但是，由于中小企業(yè)對(duì)融資的時(shí)間要求比較苛刻，由于沒(méi)有穩(wěn)定的市場(chǎng)，中小企業(yè)要想抓住市場(chǎng)機(jī)遇就必須盡快籌集到資金，但商業(yè)銀行貸款手續(xù)繁雜，工作量大，無(wú)法滿足中小企業(yè)緊迫的資金需求，從而面臨失去市場(chǎng)機(jī)遇的風(fēng)險(xiǎn)，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

2 中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素分析

2.1 中小企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)融資所要支付的利息費(fèi)用來(lái)自于其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)又與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是緊密相聯(lián)的，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理是否完善影響著經(jīng)營(yíng)收益，從而影響企業(yè)是否能到期還本付息。此外，如果企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的情況，就會(huì)向市場(chǎng)傳遞一種不良信號(hào)，影響企業(yè)的信譽(yù)，而中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，能力較弱，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)定，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，就會(huì)喪失償債能力，會(huì)導(dǎo)致無(wú)法按期支付債務(wù)本息，使其信譽(yù)降低，資金鏈中斷，無(wú)法再次順利籌集到資金，造成資金短缺，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到影響，嚴(yán)重時(shí)會(huì)面臨破產(chǎn)的局面。

2.2 中小企業(yè)債務(wù)比例不合理

債務(wù)比例是指企業(yè)的各種債務(wù)所占的比例。企業(yè)的利息費(fèi)用是由企業(yè)的債務(wù)規(guī)模所決定的，企業(yè)的利息費(fèi)用過(guò)高會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)受損，就無(wú)法償付巨大的債務(wù)費(fèi)用，也就無(wú)法繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)下去。影響企業(yè)債務(wù)比例的因素主要是長(zhǎng)期債務(wù)融資與短期債務(wù)融資。中小企業(yè)融資通常都是短期借款，而短期借款與長(zhǎng)期貸款相比，利率的變動(dòng)較大。如果企業(yè)將短期借款用于長(zhǎng)期項(xiàng)目的投資，承受巨大的還款壓力，會(huì)出現(xiàn)無(wú)法及時(shí)籌集到足夠的資金償還短期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)選擇長(zhǎng)期借款融資，雖然借款利息在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變，但這種方式獲取資金的速度較慢，而且資金的成本也很高，并且常常會(huì)附帶一些限制要求。

2.3 中小企業(yè)缺乏健全的內(nèi)部控制體系

一是在中小企業(yè)中產(chǎn)權(quán)不清晰。在我國(guó)，許多民營(yíng)企業(yè)的所有者同時(shí)也是企業(yè)的管理者，導(dǎo)致他們?nèi)狈Ψㄈ艘庾R(shí)，一味追求自身的利益最大化，缺乏經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性。二是許多中小企業(yè)并沒(méi)有設(shè)立專門(mén)的會(huì)計(jì)崗位，即使有會(huì)計(jì)崗位的，會(huì)計(jì)人員的專業(yè)技能常常也未能達(dá)標(biāo)。三是缺乏內(nèi)部監(jiān)督管理。在許多中小企業(yè)，由于領(lǐng)導(dǎo)層的指使，會(huì)計(jì)人員的工作常常缺乏獨(dú)立性，會(huì)計(jì)的監(jiān)督職能無(wú)法正常進(jìn)行。四是中小企業(yè)的管理體系不完善，缺乏有效的牽制等基本制度。公司內(nèi)部的各個(gè)機(jī)構(gòu)就無(wú)法形成有效的制衡機(jī)制，各部門(mén)無(wú)法起到互相監(jiān)督的作用，出現(xiàn)財(cái)務(wù)信息不真實(shí)、假賬本、惡意偷稅等現(xiàn)象，從而對(duì)企業(yè)的形象造成損害。

2.4 中小企業(yè)獲取信息不對(duì)稱

信息不對(duì)稱即指在市場(chǎng)中，一方掌握另一方不知道的信息。在中小企業(yè)與銀行之間，這種現(xiàn)象比較明顯。由于中小企業(yè)制度不夠完善，無(wú)法像大企業(yè)一樣做到信息的及時(shí)更新，一些關(guān)鍵的信息存在內(nèi)部化與不透明的現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)很難得到真實(shí)有效的信息，并且由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)歷史較短，信譽(yù)程度不高，因此銀行等金融機(jī)構(gòu)要向中小企業(yè)貸款必須要事先投入大量的精力來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期、細(xì)致的了解，確保信息的真實(shí)性，提高了銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信息的投資成本，因此，中小企業(yè)無(wú)法輕易獲取銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款，給中小企業(yè)融資帶來(lái)較大的不確定性。

3 改善中小企業(yè)選擇融資渠道的對(duì)策建議

3.1 加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)，樹(shù)立良好的企業(yè)形象

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)自身管理建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部管理水平，努力提高管理者的素質(zhì)，強(qiáng)化信用意識(shí)，以提高企業(yè)的信用度。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的信用度與企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展是緊密相連的，沒(méi)有良好的資信質(zhì)量，企業(yè)就沒(méi)有長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)營(yíng)。如果企業(yè)只為了圖一時(shí)利益，不按時(shí)支付貸款利息，逃避債務(wù)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的信譽(yù)嚴(yán)重受損，也就無(wú)法得到長(zhǎng)期的資金支持，最終自食其果，因此企業(yè)必須保持良好的信譽(yù)形象。企業(yè)要想提高信用水平，就必須按期償還利息，與貸款機(jī)構(gòu)建立良好的融資關(guān)系，規(guī)范自身的財(cái)務(wù)管理制度，提高信息的透明度，防止信息不對(duì)稱現(xiàn)象的出現(xiàn)，以保證銀行能夠準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，為融資創(chuàng)造良好的條件。

3.2 提高中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力

中小企業(yè)規(guī)模較小，產(chǎn)值也較低，與大企業(yè)相比，它們?cè)谑袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的能力也較弱，所以銀行等金融機(jī)構(gòu)在選擇貸款對(duì)象時(shí)，往往會(huì)優(yōu)先考慮大企業(yè)。由于中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，因此還款能力也較低，面對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力也較小。所以中小企業(yè)必須要加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，不斷轉(zhuǎn)變發(fā)展方向，擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提高企業(yè)生產(chǎn)的科技水平，加強(qiáng)企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，從而增加經(jīng)營(yíng)效益，增強(qiáng)自身的還款能力。

3.3 積極拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式

不同的中小企業(yè)涉及的產(chǎn)業(yè)不同，在不同的發(fā)展時(shí)期也會(huì)有不一樣的特點(diǎn)，所以，企業(yè)應(yīng)該將自身的實(shí)際狀況與國(guó)家政策、金融市場(chǎng)的變化結(jié)合考慮，合理運(yùn)用各種融資方式，合理調(diào)整融資渠道的選擇，使融資渠道盡量多元化。目前，針對(duì)融資狹窄的境況，中小企業(yè)融資渠道出現(xiàn)了融資租賃、吸收創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)公司融資、應(yīng)收賬款抵押融資等方式，企業(yè)可以充分運(yùn)用這些融資渠道的優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)新融資方式，尋找適合自身狀況的融資渠道。積極嘗試不同融資渠道，不僅可以緩解中小企業(yè)融資渠道不暢的境況，還可以分散融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 金融機(jī)構(gòu)建立適用的信用評(píng)估體系

信用在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著重要的作用，它可以促進(jìn)資金融通，調(diào)劑資金余缺，優(yōu)化資源配置，但它也同時(shí)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)獲取信息不一致的情況下，中小企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)的信賴，無(wú)法順利取得貸款，因此有必要建立一個(gè)完善、科學(xué)的中小企業(yè)信用評(píng)估體系，加強(qiáng)誠(chéng)信建設(shè)，修改現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)方法，建立與中小企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)的信用評(píng)價(jià)制度。在這個(gè)信用評(píng)級(jí)體系中，要廣泛搜集中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益、發(fā)展前景、資信度等信息，要更多加入與企業(yè)信用高度相關(guān)的信息，如信貸信息、財(cái)務(wù)報(bào)表信息等，改善信息不對(duì)稱的狀況，促使金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的信賴。

3.5 建立多層次的融資體系

建立專門(mén)的中小企業(yè)銀行，為中小企業(yè)提供多方位的服務(wù)和比較寬松的貸款政策，例如對(duì)需要幫助的企業(yè)提供貼息和低息貸款，減輕中小企業(yè)的融資壓力，幫助那些有發(fā)展?jié)摿Φ珱](méi)有足夠資金的中小企業(yè)能夠正常運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還應(yīng)建立一些地方性的中小金融機(jī)構(gòu)，由于地方性金融機(jī)構(gòu)對(duì)本地的經(jīng)濟(jì)情況比較熟知，所以就能對(duì)本地的中小企業(yè)提供更好更高效的幫助。

3.6 政府應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度

一個(gè)企業(yè)要想有一個(gè)持續(xù)良好的發(fā)展，就必須要有一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境，一是為中小企業(yè)制定優(yōu)惠的財(cái)稅政策。二是對(duì)各種形式繁雜的收費(fèi)項(xiàng)目進(jìn)行清理，將收費(fèi)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)立在合理的范圍內(nèi)，減輕中小企業(yè)的費(fèi)用負(fù)擔(dān)。三是對(duì)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的中小企業(yè)實(shí)施一定的補(bǔ)助和貸款利息優(yōu)惠政策，建立專門(mén)的政府資金輔助項(xiàng)目，鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，提高經(jīng)濟(jì)效益。

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