基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務決策探討

王文多

在參與存貨質押融資業(yè)務活動的時候，商業(yè)銀行比較重視的風險因素主要是信用風險，因此要考慮存貨質押率這項數(shù)據(jù)因素，從而達到防范風險的目的?；诖税l(fā)展背景，本文將立足于現(xiàn)行商業(yè)銀行存貨質押融資業(yè)務的經(jīng)營發(fā)展狀況，逐層遞進式的剖析存貨質押融資業(yè)務的具體決策流程，以期能夠在信用風險盛行的市場經(jīng)濟新常態(tài)發(fā)展背景下，為商業(yè)銀行存貨質押融資業(yè)務活動的決策提供一些理論借鑒。

信用風險控制

存貨質押融資業(yè)務 最優(yōu)質押率

在經(jīng)濟新常態(tài)平穩(wěn)發(fā)展的時代背景下，金融機構獲得了前所未有的新發(fā)展機遇，帶動了多種融資業(yè)務方式的流行，其中以存貨質押融資業(yè)務的發(fā)展尤為突出。存貨質押融資業(yè)務的合作雙方主要是借貸企業(yè)和商業(yè)銀行，融資過程中所涉及到的擔保物品主要是借貸企業(yè)所能夠提供的存貨，這種融資業(yè)務活動隸屬于物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質押貸款業(yè)務，以其能夠明顯降低中小企業(yè)的融資難度而獲得了廣泛關注。

基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務模型設想

近些年來，我國各大商業(yè)銀行逐漸開始大范圍推廣存貨質押融資業(yè)務，一時間促進了物流倉儲行業(yè)及金融行業(yè)的融合發(fā)展，同時加劇了商業(yè)銀行之間的競爭激勵程度。就目前而言，商業(yè)銀行大范圍開展存貨質押融資業(yè)務活動，時常面臨的最大受限制性因素正是信用風險，這也使得越來越多的專門人員加大了對于存貨質押率的研究力度，企圖通過構建商業(yè)銀行信用評級模型的方式，實現(xiàn)對于存貨質押融資業(yè)務利潤及風險的有效把控。例如，在將借貸企業(yè)未還款違約行為設為事件B的前提下，可以利用B-p（λ）考量借貸企業(yè)出現(xiàn)違約行為的概率，那么相應的算式應該為：

當數(shù)值處于零的時候，代表著借貸企業(yè)未出現(xiàn)違約行為。在存貨質押融資業(yè)務活動初期，可以借助這項模型，計算期末價格的標準差值，其中X所指代的正是存貨質押貸款的期末存貨，Pt則為相應的價格數(shù)值，反映著期末價格對數(shù)波動率O-的變動情況，一定程度上會對

這項期望值造成影響，關系到概率分布函數(shù)FPt（x）的具體情況。

基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務數(shù)據(jù)驗證

通常來說，在存貨質押融資業(yè)務已經(jīng)進入貸款期末階段的時候，商業(yè)銀行往往會面臨著兩大類主要情況。首先，貸款企業(yè)提供的質押存貨X所具有的價值，可能已經(jīng)超出了銀行所需要的質押貸款本利和，可以表示為PtQ>mPIQ（l+r2）t或者Pt>ωPl（l+r2）t，在這種情況下借貸企業(yè)可以選擇在期末階段以交易質押存貨X的形式，及時償還商業(yè)銀行所應獲得的貸款數(shù)額，這時商業(yè)銀行通過貸款環(huán)節(jié)獲得的利潤模型為兀（（ω）=ωPIQ[（l+r2）t-（l+rl）t]；顯然易見，另一種情況則是借貸企業(yè)提供的質押存貨X遠遠不及商業(yè)銀行所要求的質押貸款本利和，計算模型相應轉化為PtQ≤ωPIQ（l+r2）t或者Pt≤ωPl（l+r2）t，這時商業(yè)銀行就可以引用違約概率P（λ）以及守約概率e-λ這兩種概念，分別計算所能夠獲得的相應利潤兀（ω）=PtQ-ωPIQ（l+rl）t或者Π（ω）=ωPIQL（l+r2）t-（l+rl）t 」。

基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務模型初建

根據(jù)上述對數(shù)據(jù)模型的分析情況，可以得知商業(yè)銀行對于存貨質押融資業(yè)務的利潤期望值模型大致可以構建為： 基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務模型，可以看出借貸企業(yè)所承擔的信用風險，呈現(xiàn)出類似于泊松分布規(guī)律的特征，這也使得商業(yè)銀行實質上多能夠具有的最優(yōu)質押率，往往和質押物品期末價格的對數(shù)收益均值u呈現(xiàn)出正比關系，即在對數(shù)波動率提高的情況下，最優(yōu)質押率隨之呈現(xiàn)上升的走勢。如此，在已知借貸企業(yè)信用評級的基礎上，商業(yè)銀行的最優(yōu)質押率才不會顯著受到違約行為的影響，因此商業(yè)銀行應當對處于不同信用風險等級的借貸企業(yè)，制訂不同的最優(yōu)質押率。

基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務決策探析

綜合上述分析結果，可以得知基于信用風險控制前提下，商業(yè)銀行在進行存貨質押融資業(yè)務決策之前，應當針對性的建立相對健全的信用評級系統(tǒng)。這款信用評級系統(tǒng)，應當涵蓋著借貸企業(yè)以往的信用記錄信息，以便商業(yè)銀行根據(jù)這些數(shù)據(jù)，利用信用分析模型衡量借貸企業(yè)可能出現(xiàn)違約行為的信用風險事件概率。由此，商業(yè)銀行在推行存貨質押融資業(yè)務的時候，要著重分析存貨期末價格對數(shù)收益率u，相應的衡量最優(yōu)質押率ω和對數(shù)波動率O-內在聯(lián)系，從而初步設定借貸企業(yè)的信用評級情況，在建立合作關系之前及時計算好借貸企業(yè)的違約概率，最終幫助商業(yè)銀行做好信用風險的科學防范工作。

綜上所述，通過本文以數(shù)據(jù)加理論形式的綜合分析過后，大致能夠看出商業(yè)銀行大可以立足于期末價格波動的條件，最優(yōu)化估算處于各信用等級階段企業(yè)的存貨質押率數(shù)據(jù)?？紤]到最優(yōu)存貨質押率的數(shù)值，往往對收益率均值保持著較高的敏感性，由此應當注意結合期末價格的對數(shù)收益率綜合計算最優(yōu)質押率，以便充分結合借貸企業(yè)的信用等級，衡量該企業(yè)可能出現(xiàn)違約的概率，以此保障商業(yè)銀行的利益。

[1]李富昌，蘇益莉，胡曉輝.基于信用風險控制的存貨質押融資業(yè)務決策研究[J].南方金融，2018（02）：51-58.

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