財(cái)務(wù)造假問題分析

余程成

在多年的資本市場(chǎng)里，財(cái)務(wù)造假的問題一直存在，本文披露了JH案件中當(dāng)前資本市場(chǎng)重組過程中存在的違法生態(tài)鏈；重組方為了實(shí)現(xiàn)上市目的、大肆送行財(cái)務(wù)遣假、上市公司為了賣“殼”，對(duì)重組方的財(cái)務(wù)信息不做核實(shí)、相關(guān)中分機(jī)構(gòu)出具專業(yè)意見為造假行為送行背書，進(jìn)而從此事件總結(jié)一些啟示，希望能給我國(guó)資本市場(chǎng)未來的總結(jié)并獲得啟示。

忽悠式重組 財(cái)務(wù)造假 JH集團(tuán)

案例回顧

2017年3月10日，JH集團(tuán)通過虛增收入、虛構(gòu)銀行存款等手段，將自己包裝成價(jià)值37.1億元的“優(yōu)良”資產(chǎn)，與AZ股份聯(lián)手進(jìn)行“忽悠式”重組，以期達(dá)到借殼上市之目的。對(duì)JH集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)采取5年證券市場(chǎng)禁人措施。證監(jiān)會(huì)還對(duì)AZ股份給予警告，并處以60萬(wàn)元罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員給予警告，并處以30萬(wàn)元罰款。

財(cái)務(wù)造假手段的分析

（l）虛構(gòu)3億元銀行存款

2015年1月，JH集團(tuán)在賬面虛構(gòu)1.7億元其他應(yīng)收款收回，虛構(gòu)銀行存款轉(zhuǎn)入47702412.00元，同時(shí)轉(zhuǎn)出l億元資金不入賬，賬面形成虛假資金317702412.00元。為掩飾上述虛假賬面資金，JH集團(tuán)在賬面虛假記載2015年3月31日317702412.00元資金從JH集團(tuán)平安銀行賬戶劃轉(zhuǎn)至銀行賬戶。此外，JH還在銀行賬戶虛構(gòu)主要負(fù)責(zé)人3月26日退回購(gòu)房款1170萬(wàn)元，虛假賬面資金擴(kuò)大至329402412元。JH集團(tuán)在賬面虛假記載收到JH等單位其他應(yīng)收款138009025.38元；經(jīng)過三次紅字沖銷后，虛假記載收到上海分公司JH等單位其他應(yīng)收款130597588.00元，少計(jì)收回29402412.00元。

（2）未披露借款和存單質(zhì)押

JH集團(tuán)抓住了銀行理財(cái)是審計(jì)師審計(jì)超級(jí)大盲點(diǎn)的漏洞，從2015年3月開始通過外部借款購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品或定期存單，于借款當(dāng)日或次日通過將理財(cái)產(chǎn)品或定期存單為借款方關(guān)聯(lián)公司質(zhì)押擔(dān)保，并通過承兌匯票貼現(xiàn)的方式將資金歸還借款方，從而在賬面形成并持續(xù)維持3億元銀行存款的假象。

（3）虛構(gòu)收入

平臺(tái)服務(wù)費(fèi)收入和貿(mào)易收入是JH集團(tuán)收入的兩大重要來源。JH集團(tuán)2013年至20 15年涉嫌通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)、改變業(yè)務(wù)性質(zhì)等多種方式虛增服務(wù)費(fèi)收入共計(jì)264897668.7元。經(jīng)核實(shí)，有125家供應(yīng)商單位或個(gè)人均通過不同方式確認(rèn)與JH集團(tuán)無真實(shí)業(yè)務(wù)往來或者資金往來無真實(shí)業(yè)務(wù)背景，JH集團(tuán)通過這些供應(yīng)商三年累計(jì)虛增服務(wù)費(fèi)收入191524278.2元。

JH財(cái)務(wù)造假原因分析

（1）巨額利益和行業(yè)漏洞的驅(qū)使

JH集團(tuán)之所以財(cái)務(wù)造假，經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)使是根本的原因，為了達(dá)到上市的要求，募集巨額資金，管理層被利益蒙蔽了雙眼不惜弄虛作假，因?yàn)樯鲜兄?，企業(yè)和產(chǎn)品的知名度會(huì)大大提升，更能贏得客戶的信任，而企業(yè)家也會(huì)達(dá)到自我滿足，實(shí)現(xiàn)了自我價(jià)值；況且上市之后，公司就會(huì)成為地方政府的座上賓，會(huì)獲得一定的政策偏向。

（2）現(xiàn)行資本市場(chǎng)制度發(fā)展不夠健全

非上市公司大力尋求上市，上市公司尋求增發(fā)新股或配股，這種缺陷往往導(dǎo)致市盈率飄升，超募現(xiàn)象加劇等弊端。《證券法》規(guī)定如果公司連續(xù)三年虧損將被退市也促使上市公司以及利益相關(guān)者會(huì)不擇手段，力保公司不被退市。這種對(duì)上市公司的監(jiān)管無法達(dá)到預(yù)期效果的體制，導(dǎo)致了證券市場(chǎng)往往成為了很多企業(yè)圈錢的場(chǎng)所。JH集團(tuán)能抓住AZ股份這個(gè)上市殼的最主要的原因是因?yàn)樵旒俚拇鷥r(jià)和獲得的利益相比還是微不足道的。

（3）證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)不夠嚴(yán)謹(jǐn)

目前國(guó)際四大會(huì)計(jì)事務(wù)所在我國(guó)占有大部分市場(chǎng)，作為需求方的被審計(jì)企業(yè)數(shù)量少于事務(wù)所的供應(yīng)量，國(guó)內(nèi)事務(wù)所只能采取低價(jià)策略獲取客戶。與此同時(shí)，我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所還處在剛剛起步的階段，業(yè)務(wù)比較單一，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。LAD會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了能夠獲得JH與AZ重組業(yè)務(wù)可能會(huì)在審計(jì)費(fèi)用上有所讓步，而JH集團(tuán)知道LAD事務(wù)所會(huì)基于成本考慮不會(huì)設(shè)置專門的人員對(duì)集團(tuán)的往來業(yè)務(wù)進(jìn)行函證或者實(shí)地審核，對(duì)本企業(yè)反復(fù)購(gòu)買的銀行理財(cái)產(chǎn)品的真實(shí)性也不會(huì)進(jìn)行銀行函證，所以敢于大肆造假。

JH集團(tuán)財(cái)務(wù)案例的啟示

（1）加強(qiáng)企業(yè)結(jié)構(gòu)治理，從源頭上減少財(cái)務(wù)造假行為

JH集團(tuán)財(cái)務(wù)造假的部分原因是利益的驅(qū)使和企業(yè)文化的缺失。我國(guó)擬上市公司應(yīng)該加強(qiáng)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)建設(shè)，并加強(qiáng)內(nèi)部約束機(jī)制建設(shè)，明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)在公司首次發(fā)行股票中的對(duì)所披露會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的職責(zé)，發(fā)揮獨(dú)立董事和監(jiān)事監(jiān)督的效率。企業(yè)還應(yīng)當(dāng)配備適當(dāng)?shù)膶徲?jì)人員，保證審計(jì)工作的獨(dú)切性。

（2）加大會(huì)計(jì)信息質(zhì)量監(jiān)管力度，提高造假成本

在我國(guó)的證券監(jiān)管過程中，應(yīng)將證券交易所等證券中介機(jī)構(gòu)和自律機(jī)構(gòu)置于第一線的監(jiān)管位置，發(fā)揮最重要的作用，事事抓。同時(shí)我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管還應(yīng)該借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家，建立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y者監(jiān)督和申訴制度。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)造假的內(nèi)部人員，建立重要高層的誠(chéng)信檔案和禁人機(jī)制，通過加大企業(yè)高層財(cái)務(wù)管理者的造假成本，來約束其行為。建立法人和財(cái)務(wù)人員的牽連制度，不僅對(duì)造假企業(yè)的法人處以刑事處罰，還要對(duì)具體操作會(huì)計(jì)造假的人員處以法律責(zé)任。

（3）提高對(duì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管

根據(jù)信號(hào)傳遞原則，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假的懲罰力度，可以對(duì)證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)起到一定程度的警示作用，在一定程度上降低造假的可能性。審計(jì)師應(yīng)該保持其審計(jì)獨(dú)立性，為規(guī)范證券市場(chǎng)的秩序，防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊發(fā)揮應(yīng)有的功能。對(duì)于輔導(dǎo)上市的證券公司來說，要建立保薦人的誠(chéng)信度檔案和評(píng)級(jí)機(jī)制，對(duì)受過處罰的保薦人建立禁入制度和進(jìn)入年限限制。加大保薦人的造假成本，以此來約束其造假行為。

[1]陳曉，邱顯芳，徐永新.會(huì)計(jì)師事務(wù)所受監(jiān)管部門處罰的因素分析一來自中國(guó)資本市場(chǎng)審計(jì)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].財(cái)經(jīng)研究，2011（06）

[2]安雷娜.淺析創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)造假問題一一以萬(wàn)福生科為例[J].商情，2013 （7）：31

[3]曹靖廉.淺談財(cái)務(wù)造假的原因和手段[J].時(shí)代金融，2014 （1）：265