金融證券投資信息及相關(guān)的研究

劉媛婷

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展以及一系列社會(huì)背景的變化，可供人們選擇的投資方式日益趨向多元化的方向發(fā)展。因此，金融證券投資的方式也逐漸多元化。而這些方式在發(fā)展的過程中又憑借各自的特點(diǎn)對金融證券投資的發(fā)展產(chǎn)生不同程度的向前推動(dòng)的效應(yīng)。另外，有關(guān)金融證券投資的研究也在持續(xù)進(jìn)行當(dāng)中，不論是國內(nèi)還是國外，許多專家學(xué)者都在通過不斷的深入實(shí)踐和分析，拓展著人們對金融證券投資信息的認(rèn)識和把握能力。金融證券投資的發(fā)展及其研究不僅對促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展具有極其重要的作用，而且深刻影響著社會(huì)生活的其他方面。發(fā)展前景向好。因此，本文將對金融證券投資的發(fā)展背景、主要類型、國內(nèi)外研究狀況以及其意義和發(fā)展前景進(jìn)行研究和分析。

發(fā)展背景 主要類型

國內(nèi)外研究狀況 意義及發(fā)展前景

金融證券投資的發(fā)展背景

（l）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

隨著生產(chǎn)力的不斷發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化的深度和廣度在當(dāng)今因?yàn)槭艿綍r(shí)代環(huán)境變化的沖擊不斷地得到拓展，由此引起了金融界的一系列發(fā)展和變革，其中就包括金融證券投資的發(fā)展。經(jīng)濟(jì)全球化下資本的觸角已經(jīng)伸進(jìn)金融證券投資之中，促進(jìn)了金融證券投資的興起和發(fā)展，給人們帶來了不同于實(shí)體投資的另一種吸引力較強(qiáng)的投資方式。另外，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的迅猛發(fā)展為新型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式帶來了發(fā)展機(jī)遇。虛擬經(jīng)濟(jì)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的作用越來越突出，這也在一定程度上催生了金融證券投資的發(fā)展。此外，市場經(jīng)濟(jì)因素的不斷活躍促進(jìn)了多種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的產(chǎn)生。金融證券投資作為虛擬經(jīng)濟(jì)的一種具體表現(xiàn)形式，在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中潛移默化地影響著投資方式的變化和投資的發(fā)展?？傊瑥慕?jīng)濟(jì)環(huán)境上看，經(jīng)濟(jì)全球化、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)和市場經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展是金融證券投資產(chǎn)生的根本原因。

（2）政策環(huán)境

一種新興經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的興起必然需要有力的政策引導(dǎo)和扶持，在金融證券投資產(chǎn)生之后，相關(guān)國家政策的制定、保障其發(fā)展的相關(guān)法律法規(guī)的出臺(tái)、一系列證券投資相關(guān)制度的建設(shè)等，都是國家從制度上為了保護(hù)金融證券投資而采取的措施。如我國頒行的《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》等法律，實(shí)行以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度等一系列政策制度措施為扶持和引導(dǎo)金融證券投資的發(fā)展提供了穩(wěn)定的政策環(huán)境。

（3）投資主體

金融證券投資以其收益性、可預(yù)期性和活躍的市場性的特征吸引著越來越多的人成為其投資主體。投資主體的大眾化、多元化拓展了金融證券投資的發(fā)展空間，金融證券投資作為一種間接投資，影響著整個(gè)證券市場的發(fā)展。投資主體的增多、投資主體投資愿望的增強(qiáng)以及投資主體能力的提高，間接地影響著證券市場的總體收益以及金融證券投資的發(fā)展。

主要類型

（l）期貨

期貨是一種完全不同于現(xiàn)貨的、可以進(jìn)行實(shí)際交易的某種金融資產(chǎn)和大眾產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約（金融工具）。其主要包括初始保證金、追加、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)；主要特點(diǎn)是：一是標(biāo)準(zhǔn)化；二是有組織性：期貨交易所制定期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)，在其組織下完成具有一定法律效力的期貨合約，通過叫價(jià)的方式進(jìn)行；三是公開性：在叫價(jià)中采取公開的方式，不允許私下交易。期貨這種金融工具作為金融證券投資的一種方式，在證券交易中具有重要的作用。

（2）股票

股票是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東的一種所有權(quán)憑證，各個(gè)股東可以借此取得股息和紅利，它是一種有價(jià)證券，同時(shí)又是股份公司資本的重要組成部分，是長期活躍在資本市場的主要長期工具。當(dāng)今，我國股民越來越多，說明股票這種投資方式越來越得到公眾的認(rèn)可。股票具有高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的特點(diǎn)，吸引著許多民眾進(jìn)入股票市場進(jìn)行投資融資。股票在證券市場中的活躍度越來越高，發(fā)展前景十分廣闊。

（3）基金

基金是具有特定目的和用途和一定數(shù)量的資金，主要包括投資基金、公積金和保險(xiǎn)基金。金融證券市場中的基金主要指的是證券投資基金。雖然證券投資基金是一種當(dāng)下相對新型的金融產(chǎn)品，市場對其適應(yīng)的狀況尚未成熟，但是其較高風(fēng)險(xiǎn)的股票來說較為穩(wěn)定，而且其類型較為細(xì)致，可以從多方面、全方位地保障資金的安全性以及流通性，作為金融投資基金中占比相當(dāng)?shù)囊徊糠制鹬匾饔谩?/p>

（4）債券

債券是政府、企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)向社會(huì)籌措資金并承諾給予一定利息遵守契約償還本金的一種債權(quán)債務(wù)憑證，具有一定的法律效力。由于債券的利息一般情況下是確定的，債券的債務(wù)方是具有公信力的主體，因而這種投資方式本身具有強(qiáng)大的穩(wěn)定性和安全性。在金融證券投資方式中，它作為最穩(wěn)定的一種，發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。

研究狀況

（1）國內(nèi)研究狀況

由于我國在歷史上曾實(shí)行過很長一段時(shí)間的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式，這在很大程度上限制了一定歷史時(shí)期內(nèi)我國對于各方面的研究，其中就包括有關(guān)金融證券投資的發(fā)展。所以我國對于金融證券投資的研究總體上是落后于發(fā)達(dá)國家的，呈現(xiàn)出起步晚、發(fā)展慢、條件不足的特點(diǎn)。但是，由于近幾年我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的迅速發(fā)展，我國對于金融證券投資的研究進(jìn)人了一個(gè)全新的階段。我國出現(xiàn)了一系列如曾清友、任澤平等證券投資研究專家，證券投資研究機(jī)制也日趨完善，甚至是出現(xiàn)了證券投資網(wǎng)絡(luò)化的良好現(xiàn)象?！蹲C券研究院》是騰訊推出的、邀請業(yè)內(nèi)精英人士對證券投資業(yè)內(nèi)行情進(jìn)行解讀的一檔節(jié)目，對于我國證券投資具有十分重要的意義。因此，我國對于金融證券投資的研究雖然先天不足，但是卻處于一個(gè)迅速發(fā)展的階段，但是會(huì)循序漸進(jìn)進(jìn)入更加先進(jìn)的水平行列中去。

（2）國外研究狀況

金融證券投資在古老而發(fā)達(dá)的西方國家得到了眾多學(xué)者的深入研究，這個(gè)研究課題作為重要的金融研究的組成部分，在國外得到了重要的發(fā)展。馬克威茨的理論的建立，可以說是金融證券投資研究中一個(gè)重要的推動(dòng)力，這也意味著對金融證券投資的研究逐漸進(jìn)入了一個(gè)新的階段。之后，夏普和林特納建立了CAPM模型，更新了人們對于各種投資方法和投資理念的認(rèn)識，成為股市研究基礎(chǔ)性的理論。九十年代的美商證券投資組合逐步發(fā)展和變革，促使西方國家對外證券投資規(guī)模總體上呈現(xiàn)增長的態(tài)勢。總之，西方國家對于金融證券投資的研究在一定程度上是先于我國的研究的。這些或深或淺的研究都為西方的證券投資提供了有益的指導(dǎo)意見，有利于全球化背景下的證券投資的健康發(fā)展。

金融證券投資的研究意義及金融證

券投資的發(fā)展前景

（l）研究意義

對于金融證券投資的研究作為我國證券市場研究的一部分，意義重大。首先，這種研究有利于完善理論界對于金融證券方面的研究理論體系。專家學(xué)者提出的意見往往是各自智慧的閃光，因此不同的觀點(diǎn)見解有利于促進(jìn)金融證券投資理論體系的不斷完善。其次，有利于為證券投資者提供有益的意見以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，獲得收益最大化。對金融證券投資的研究有利于探究出正確的證券投資發(fā)展規(guī)律，指導(dǎo)投資者的投資方向和投資行為朝向?qū)崿F(xiàn)利益最大化而前進(jìn)?？傮w上看，對于金融證券投資的研究有利于證券市場的穩(wěn)定和發(fā)展，既有必要性又有重要性。

（2）金融證券投資的發(fā)展前景

金融證券投資雖然是一種新型的金融產(chǎn)品方式，但是以其收益性可以吸引許多投資者，從而拓展金融證券投資的發(fā)展空間。投資主體的大眾化和多元化增強(qiáng)了金融證券投資的活力，居民的理財(cái)方式的多元化促使人們尋找更加便捷、獲益更為豐厚的理財(cái)方式，而證券投資正是能夠滿足人們的這種需要，因此其市場發(fā)展?jié)摿κ鞘志薮蟮摹Ａ硗?，我國保護(hù)并促進(jìn)多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展，金融證券投資這種投資方式也在其范圍內(nèi)。同時(shí)，金融證券投資由于具有很強(qiáng)的市場經(jīng)濟(jì)活力，對于整個(gè)證券市場的發(fā)展的意義重大，因此其受到國家政策的相關(guān)保護(hù)也較為完善。由此可見，金融證券投資的發(fā)展雖然難免會(huì)遇到阻力，但是其向前發(fā)展是勢不可擋的。金融證券投資的發(fā)展前景向好，應(yīng)當(dāng)受到公眾的信任和支持。

總結(jié)

金融證券投資正向我們釋放著這樣幾個(gè)信號：金融證券投資有其產(chǎn)生的依據(jù)，在市場經(jīng)濟(jì)中具有存在的合理性；金融證券投資類型多樣，可以滿足不同投資行為主體的投資需要；金融證券投資的國內(nèi)外研究狀況豐富，備受專家學(xué)者的重視；金融證券投資的發(fā)展前景廣闊，應(yīng)當(dāng)受到相應(yīng)的保護(hù)和支持。的確，從現(xiàn)實(shí)狀況上來看，金融證券投資以其在市場經(jīng)濟(jì)中特有的活躍性和機(jī)動(dòng)性，能夠適應(yīng)市場紛繁復(fù)雜的變化，同時(shí)在這個(gè)變化的過程中收獲了許多投資者，是一種積極有益的金融工具。所以，相關(guān)方面應(yīng)該對此作出回應(yīng)，深入挖掘金融證券投資的潛在發(fā)展能力，把握其發(fā)展變化的規(guī)律，以促進(jìn)證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行，推動(dòng)金融界的發(fā)展。希望通過本文對金融證券投資產(chǎn)生背景、主要類型、研究狀況、研究意義以及其發(fā)展前景的有關(guān)分析，能夠?yàn)榻鹑谧C券投資的健康發(fā)展提供良好有益的指導(dǎo)意見。

[l]中國證券投資基金企業(yè)協(xié)會(huì)組編，《證券投資基金》（第二版）.[M].高等教育出版社.2017： 15-23.

[2]中國證券業(yè)協(xié)會(huì)編，《證券投資分析》[M].中國金融出版社.2012：51-60