人民幣匯率視角下的國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)

根據(jù)2016年6月公布的《世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒》，2015年，作為全球石油第二大消費(fèi)國(guó)的中國(guó)石油凈進(jìn)口增長(zhǎng)9.6%至737萬(wàn)桶/日，創(chuàng)歷史最高水平。隨著人民幣進(jìn)入SDR（特別提款權(quán)）籃子，必將使人民幣匯率與國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格的聯(lián)系更加密切，從而影響中國(guó)的國(guó)際石油貿(mào)易。自2005年人民幣匯率改革之后，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，整個(gè)外匯市場(chǎng)正處在不斷完善發(fā)展的階段。隨著人民幣國(guó)際地位的提升，人民幣匯率對(duì)于國(guó)際石油貿(mào)易所涉及的國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格的影響愈加深刻。

2009年，國(guó)內(nèi)學(xué)者龍山和謝赤運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法等，分析實(shí)際匯率與國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格之間的相互關(guān)系。他們運(yùn)用剩余收益模型，分析得出實(shí)際匯率與國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格之間存在著長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。2010年后，國(guó)內(nèi)開(kāi)始出現(xiàn)以運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的向量自回歸模型（VAR）進(jìn)行實(shí)證分析的相關(guān)研究。2011年，邵麗麗通過(guò)時(shí)間序列模型，將我國(guó)匯率、國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格以及我國(guó)國(guó)內(nèi)通貨膨脹的變化三者納入研究，通過(guò)格蘭杰因果性檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)函數(shù)分析等方法，證明了這三個(gè)經(jīng)濟(jì)變量之間的確存在著一定的相關(guān)關(guān)系。

基于人民幣匯率視角下對(duì)國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)問(wèn)題的政策意見(jiàn)如下：

一、大力發(fā)展和完善我國(guó)外匯市場(chǎng)

對(duì)外貿(mào)易離不開(kāi)外匯，每個(gè)國(guó)家的外匯管理制度與匯率生成機(jī)制都是該國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策及整個(gè)經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分。中華人民共和國(guó)改革開(kāi)放后對(duì)這一制度不斷地進(jìn)行改革與調(diào)整，促進(jìn)了我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的迅速發(fā)展。對(duì)于世界上絕大部分的外匯交易而言，國(guó)際外匯市場(chǎng)不是單獨(dú)的、有形的交易市場(chǎng)。目前我國(guó)現(xiàn)行外匯市場(chǎng)管理制度的框架包括七個(gè)方面，分別是人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換、資本項(xiàng)目適度管理、加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)督和管理、不斷改進(jìn)的人民幣匯率形成機(jī)制、不斷發(fā)展的外匯市場(chǎng)、不斷完善的跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系和逐步建立科學(xué)有效的外匯管理法規(guī)體系。客觀地看，中國(guó)外匯市場(chǎng)應(yīng)該說(shuō)還處在初級(jí)階段，與國(guó)際外匯市場(chǎng)相比，還存在較大差距。建立符合國(guó)際規(guī)范的外匯市場(chǎng)已成為當(dāng)前中國(guó)外匯市場(chǎng)改革的主攻方向。

二、理性對(duì)待人民幣匯率變動(dòng)，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣的完全自由可兌換

2005年7月21日公布的官方匯率調(diào)整為1美元兌換8.11元人民幣，經(jīng)過(guò)四年的調(diào)整，截至2009年7月8日，人民幣的官方匯率為1美元兌換6.83元人民幣，在此期間，人民幣的匯率變動(dòng)幅度都在1.5%左右，以人民幣升值多。近期，由于美元加息以及后金融危機(jī)時(shí)期全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜變化，人民幣進(jìn)入貶值期。貨幣實(shí)現(xiàn)自由兌換，有利于一國(guó)擴(kuò)大開(kāi)放和對(duì)外交流，在國(guó)際范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，從而促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，但是貨幣的自由兌換，也更易使一國(guó)受到外來(lái)因素的沖擊，不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)立和穩(wěn)定，在條件尚未成熟的情況下，不能輕易放開(kāi)管制，貿(mào)然實(shí)行自由兌換。目前，我國(guó)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的可自由兌換，但是資本賬戶下的完全可自由兌換仍未實(shí)現(xiàn)。首先，宏觀經(jīng)濟(jì)政策及其相關(guān)體制機(jī)制對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)主體的制約性過(guò)大；其次，我國(guó)還缺乏有力的金融監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。因此，盲目追求人民幣的自由兌換是不可取的，我們要始終堅(jiān)持主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性三大匯率改革原則。

三、砥礪推進(jìn)產(chǎn)業(yè)革新，加快構(gòu)建完善的國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)

目前，全球經(jīng)濟(jì)正處在新舊增長(zhǎng)動(dòng)能的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換期，中國(guó)的發(fā)展也步入了深水區(qū)，建立一個(gè)與之相關(guān)的更加開(kāi)放與透明的石油市場(chǎng)迫在眉睫。在全球范圍內(nèi)來(lái)看，世界石油的消費(fèi)區(qū)域構(gòu)成與資源區(qū)域的嚴(yán)重錯(cuò)位和失衡，導(dǎo)致以最大石油消費(fèi)國(guó)美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家與以世界最大石油輸出國(guó)沙特阿拉伯為首的中東產(chǎn)油國(guó)家的控制與反控制的矛盾突出，使對(duì)原油進(jìn)口依賴程度較高的國(guó)家一直面臨著壓力。在經(jīng)濟(jì)全球下的背景下爆發(fā)嚴(yán)重石油危機(jī)的可能性減小，但石油供需形勢(shì)將繼續(xù)受戰(zhàn)爭(zhēng)、政治波動(dòng)及國(guó)際投機(jī)資本等非市場(chǎng)因素影響而不斷出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩，各能源大國(guó)為保障本國(guó)能源安全對(duì)全球石油資源的爭(zhēng)奪將日益激烈。在嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境下，我國(guó)應(yīng)該注重提高石油相關(guān)產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，提倡綠色低碳生產(chǎn)，大力支持企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。當(dāng)前我國(guó)石油市場(chǎng)的壟斷局面依然存在，幾個(gè)國(guó)有企業(yè)占據(jù)著全國(guó)石油市場(chǎng)的絕大部分資源。完全競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)最有效率的一種方式，在保證石油市場(chǎng)的正常運(yùn)行的情況下，政府應(yīng)適當(dāng)放寬進(jìn)入石油領(lǐng)域的限制，增強(qiáng)市場(chǎng)多元化建設(shè)，扶持一批微型企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，讓市場(chǎng)在資源配置中發(fā)揮決定性的作用。

四、以綠色發(fā)展理念為引領(lǐng)，加快新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展

從改革開(kāi)放到21世紀(jì)初，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是粗放式，能源耗損大，對(duì)自然環(huán)境造成了極大的危害。在習(xí)近平總書(shū)記提出綠色發(fā)展理念以后，相關(guān)產(chǎn)業(yè)特別是石油行業(yè)的集約化低耗化低污染化發(fā)展，試圖找到一條符合我國(guó)當(dāng)前國(guó)情的能源發(fā)展道路。由于石油價(jià)格經(jīng)常受外部因素影響，以及自身的污染性，我國(guó)應(yīng)相應(yīng)地采用適當(dāng)?shù)氖吞娲鷳?zhàn)略，挖掘以頁(yè)巖氣、天然氣、可燃冰等為主的替代新能源。進(jìn)入21世紀(jì)，國(guó)際社會(huì)對(duì)環(huán)境問(wèn)題的日益重視、國(guó)際石油價(jià)格的上漲和天然氣開(kāi)發(fā)利用技術(shù)的改革與創(chuàng)新，加之美國(guó)“能源獨(dú)立”革命催生的頁(yè)巖氣發(fā)展，使世界天然氣產(chǎn)業(yè)進(jìn)入持續(xù)快速發(fā)展階段。目前，我國(guó)的新能源發(fā)展正處起始階段，相關(guān)的技術(shù)與市場(chǎng)條件尚不成熟，政府需要發(fā)揮相應(yīng)的職能作用，引導(dǎo)新能源企業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)一系列相關(guān)的政策措施，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)，提高新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)。但在發(fā)展中不能急于求成，要大力引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)，實(shí)行“引進(jìn)再利用再創(chuàng)新”的機(jī)制，開(kāi)展企業(yè)的自主創(chuàng)新

五、結(jié)論

學(xué)術(shù)界對(duì)于匯率與油價(jià)相關(guān)關(guān)系的研究自二十世紀(jì)八十年代便開(kāi)始出現(xiàn)，而國(guó)內(nèi)基于人民幣匯率視角分析國(guó)際油價(jià)的分析研究正處于起始階段，大部分研究都是基于國(guó)際油價(jià)的變動(dòng)，考察相應(yīng)的人民幣匯率做出的反應(yīng)。目前我國(guó)已經(jīng)躍居世界第二大經(jīng)濟(jì)體，匯率改革取得了一定的成效，人民幣的國(guó)際地位也相對(duì)顯著提高，但是在國(guó)際原油市場(chǎng)上，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)于油價(jià)的影響仍然較小，特別是對(duì)比于美元匯率來(lái)說(shuō)。這對(duì)于之后我國(guó)人民幣匯率制度的進(jìn)一步改革，以及外匯市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)的改善都具有很好的參考價(jià)值與啟示作用。

參考文獻(xiàn)

[1]李彥，屠松年.人民幣實(shí)際有效匯率與進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究——基于2005～2014年數(shù)據(jù)[J].中國(guó)商論，2015（09）.

[2]孔銳.我國(guó)石油需求預(yù)測(cè)及經(jīng)濟(jì)危機(jī)下的應(yīng)對(duì)政策[J].中國(guó)人口.資源與環(huán)境，2010（4）：19-24.

[3]馬丹，湯棠.人民幣升值降低了中國(guó)的貿(mào)易順差嗎？——基于匯改后季度面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J].金融發(fā)展研究2013（08）.

基金項(xiàng)目：四川省教育廳17SA0211《人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)石油進(jìn)出口影響研究》。

作者簡(jiǎn)介：彭倩（1980-），女，漢族，四川南充人，西南石油大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，主要從事低碳經(jīng)濟(jì)、能源安全與國(guó)際貿(mào)易研究。