“老十家”20載：5家規(guī)模躋身前十8家基金數(shù)量超百只

岑小瑜

1998年3月5，國(guó)泰基金率先成立，開(kāi)創(chuàng)國(guó)內(nèi)公募?xì)v史先河，到今年，中國(guó)公募基金行業(yè)已經(jīng)整整20處?；仡欀袊?guó)基金業(yè)過(guò)去20年的發(fā)展歷程，“老十家”是不得不提的。

作為曾經(jīng)的先行者，在非貨基規(guī)模排行榜上，“老十家”在第一梯隊(duì)中占據(jù)半壁江山；在公募管理規(guī)模排行榜上，“老十家”依舊占據(jù)四席。此外，“老十家”產(chǎn)品線布局都較為全面，各類產(chǎn)品均有所儲(chǔ)備。除了大成和長(zhǎng)盛，其他公司旗下基金產(chǎn)品數(shù)量都在100只以上，博時(shí)甚至達(dá)到185只。

華夏、嘉實(shí)等規(guī)模穩(wěn)居前十

所謂的“老十家”基金，是指首批獲準(zhǔn)成立的前十家公募基金公司，包括華夏、嘉實(shí)、南方、博時(shí)、富國(guó)、鵬華、華安、大成、國(guó)泰和長(zhǎng)盛。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日，目前公募基金行業(yè)百余家基金公司中，“老十家”非貨基規(guī)模排在前十位的有5家，分別是華夏、嘉實(shí)、博時(shí)、南方和富國(guó)，規(guī)模依次為2577.09億、2479.35億、2254.28億、2115.91億和1370.15億。

此外，華安、鵬華、國(guó)泰分別以1186.03億、981.38億和927.62億的非貨基規(guī)模分列行業(yè)第14、16和17位。無(wú)緣行業(yè)前二十的分別是排在第27位的大成基金和第44位的長(zhǎng)盛基金，這兩家公司最新的非貨基規(guī)模分別為513.29億和303.32億。

從管理總規(guī)模來(lái)看，“老十家”中南方、博時(shí)、華夏、嘉實(shí)分別以4543.52億、4412.80億、4197.43億、3876.12億的管理規(guī)模排在第5、6、7、9位。值得一提的是，在管理總規(guī)模方面，華夏多次占據(jù)了“公募龍頭”寶座，但在2014年1月，天弘基金憑借余額寶超越華夏基金成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司。華夏的皇冠從那時(shí)起逐漸褪色。

整體來(lái)看，作為曾經(jīng)的先行者，“老十家”站穩(wěn)腳跟展現(xiàn)了開(kāi)疆破土的勇氣，但率先入局也為這些公司賦予了先天的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以至于現(xiàn)如今在百余家擁有基金牌照的資管機(jī)構(gòu)白熱競(jìng)爭(zhēng)中，老十家基本仍處于行業(yè)上流，尤其在第一梯隊(duì)中占據(jù)半壁江山的地位。

長(zhǎng)盛、大成掉隊(duì)

“老十家”公司中，大成和長(zhǎng)盛已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)地落在了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手后面。

1999年3月成立的長(zhǎng)盛基金公司，是“老十家”之一，雖然在業(yè)內(nèi)資歷較深，但規(guī)模卻一直難以做大。隨著近年來(lái)中小型基金公司的突飛猛進(jìn)，長(zhǎng)盛更是被甩在后面，資管規(guī)模排名也逐年下滑。

事實(shí)上，長(zhǎng)盛也曾有過(guò)輝煌時(shí)期。2009年二季度末，長(zhǎng)盛基金管理資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000億元，當(dāng)年長(zhǎng)盛封閉式基金“長(zhǎng)盛同慶”以147億元首日售罄結(jié)束募集。但好景不長(zhǎng)，由于業(yè)績(jī)平平、投研團(tuán)隊(duì)乏力等問(wèn)題沒(méi)有解決，到2009年底長(zhǎng)盛基金整體規(guī)模大幅縮水至647.66億元。此后，長(zhǎng)盛基金的規(guī)模不斷縮水，2010年規(guī)模減至412.24億元，2012年隨著其首只分級(jí)基金長(zhǎng)盛同慶到期轉(zhuǎn)型，以及固收類基金的縮水，總規(guī)模較2011年底縮水150億元，規(guī)模排名直降10位，掉至第30位。

近幾年該公司公募管理資產(chǎn)規(guī)模幾起幾落，最低數(shù)值出現(xiàn)在2015年第一季度的267.25億元，目前僅有508.08億元，但相比同班同學(xué)們?cè)缫驯枷?000億俱樂(lè)部的速度，長(zhǎng)盛的速度不足以扭轉(zhuǎn)其墊底的命運(yùn)。

此外，作為“老十家”之一的大成基金的日子也并不好過(guò)。大成基金成立于1999年4月，是業(yè)內(nèi)第9家成立的基金公司。

目前管理規(guī)模1630.73億的大成基金，按規(guī)模計(jì)，排在第27位?；仡櫄v史，早在2012年之前，大成基金的規(guī)模排名長(zhǎng)期保持在業(yè)內(nèi)前10位；但2012年開(kāi)始，大成基金就開(kāi)始走下坡路，當(dāng)年二季度首次跌出前十，此后幾年就保持在11名至20名之間。2016年，大成基金資產(chǎn)規(guī)模在業(yè)內(nèi)排名跌至低谷，有史以來(lái)首次跌出前20名。

談到大成基金羸弱，難以繞開(kāi)幾年前的“重啤事件”。2009年，因看好重慶啤酒的盈利能力和研發(fā)乙肝疫苗項(xiàng)目的前景，大成基金曾對(duì)重慶啤酒多次加倉(cāng)，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士曾評(píng)價(jià)“有些激進(jìn)”。2011年三季度末，大成基金旗下的9只基金持有重慶啤酒共計(jì)4495.16萬(wàn)股，占該股流通股的比例超過(guò)9%。重慶啤酒東窗事發(fā)后，大成基金元?dú)獯髠?，自此之后便一蹶不振?/p>

表：“老十家”最新規(guī)模情況

產(chǎn)品線布局完善

從產(chǎn)品線來(lái)看，“老十家”由于成立年限較早，因此產(chǎn)品線布局都較為全面，各類產(chǎn)品均有所儲(chǔ)備，除了大成和長(zhǎng)盛，其他公司旗下基金產(chǎn)品數(shù)量都在100只以上，博時(shí)甚至達(dá)到185只。

分類型產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，華夏、嘉實(shí)、南方、富國(guó)在權(quán)益類基金領(lǐng)域規(guī)模位列前四，規(guī)模都超過(guò)了1000億元。其中，華夏基金的權(quán)益類基金規(guī)模最大，股票型基金和混合型基金規(guī)模合計(jì)達(dá)2188.72億元。

固收類基金領(lǐng)域，規(guī)模超過(guò)1500億公募公司分別為博時(shí)、南方、鵬華、華夏、嘉實(shí)，固收類基金規(guī)模分別為3614.71億元、2692.10億元、1966.20億元、1896.28億元、1613.66億元。

“老十家”公募一致拓展了QDII基金領(lǐng)域，尤以華夏、南方、嘉實(shí)最為積極，這三家公司分別發(fā)行QDII基金規(guī)模分別為112.43億元、102.46億元、94.08億元。而在發(fā)展另類投資基金規(guī)模方面，華安、博時(shí)和鵬華基金位列前三甲，另類投資基金規(guī)模分別為81.11億元、77.14億元、31.52億元。

正是由于身為“開(kāi)拓者”的角色，“老十家”們發(fā)行了許多開(kāi)創(chuàng)先河的產(chǎn)品。例如華安發(fā)行了市場(chǎng)上首只開(kāi)放式基金、首只貨幣市場(chǎng)基金、首只指數(shù)基金等；華夏旗下亦有首批QDII基金、首只境內(nèi)封轉(zhuǎn)開(kāi)基金等；南方則有首只財(cái)經(jīng)大數(shù)據(jù)基金、首只公募FOF基金等。

在最近幾年的新式基金品種申報(bào)中，幾乎都可看到老十家公司的身影。對(duì)于已經(jīng)成熟發(fā)展起來(lái)的這批基金公司而言，擴(kuò)張和完善產(chǎn)品線，做好新式產(chǎn)品的儲(chǔ)備是極為關(guān)鍵的工作。