摩拜為什么要出售？

董曉常

愚人節(jié)剛過，共享單車公司摩拜就陷入了一個(gè)新的“傳聞”。

據(jù)消息人士透露，美團(tuán)和摩拜正在進(jìn)行收購(gòu)談判，摩拜將以37億美元的總價(jià)出售給美團(tuán)，包括27億美元的實(shí)際作價(jià)（12億美元現(xiàn)金及15億美元股權(quán)）和10億美元的債務(wù)。

作為國(guó)內(nèi)共享單車市場(chǎng)最大的公司之一，摩拜和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo幾乎壟斷了這一細(xì)分市場(chǎng)。雖然很難有公正的數(shù)據(jù)比較哪個(gè)公司占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，但摩拜的確已經(jīng)成為普通用戶必備的日常出行選擇。

在眾多小型共享單車公司被淘汰出局之后，摩拜和ofo的合并曾經(jīng)被市場(chǎng)熱炒。但此后兩家公司分別完成了一輪新的融資。今年2月，摩拜宣布完成了美團(tuán)領(lǐng)投的10億美元E輪融資。至此，這家共享單車公司已經(jīng)累計(jì)融資超過170億元人民幣。今年3月，ofo獲得了阿里巴巴領(lǐng)投的8.66億美元E2-1輪融資，累計(jì)融資近180億元人民幣。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，無(wú)論摩拜選擇和ofo合并，還是將自己出售給更大的公司，摩拜都很難獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)下去了。既然都成為市場(chǎng)中唯二的公司了，摩拜為什么還會(huì)面臨這樣的窘境呢？

時(shí)間對(duì)于摩拜來(lái)說，留給它做選擇的時(shí)間已經(jīng)不多了。摩拜和ofo之間慘烈的競(jìng)爭(zhēng)使得雙方都極度依賴資金儲(chǔ)備，但是在3年多的時(shí)間內(nèi)花掉了200多億元人民幣之后，投資人恐怕很難再繼續(xù)大筆投入了。要么合并停止燒錢，要么委身更大的金主繼續(xù)支撐，摩拜必須在花光年初這筆新融資之前做出選擇。

商業(yè)模式 共享單車的商業(yè)模式太重，共享單車公司不僅要承擔(dān)龐大的單車制造成本，而且還要持續(xù)投入大量的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本，這使得共享單車公司很難在短期內(nèi)形成正向的現(xiàn)金流，自身也無(wú)法形成足夠高的競(jìng)爭(zhēng)門檻。對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司來(lái)說，這種商業(yè)模式是很難持久的，摩拜很難獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

出行市場(chǎng) 出行是個(gè)龐大的市場(chǎng)，大的互聯(lián)網(wǎng)公司肯定不會(huì)放過，而這個(gè)級(jí)別的競(jìng)爭(zhēng)中資源和流量是更重要的要素，而不在于融資多少。作為出行服務(wù)的一部分，共享單車市場(chǎng)未來(lái)肯定要被大公司控制，比如阿里巴巴和騰訊。就摩拜的商業(yè)模式來(lái)說，它很難拓展到其他的出行領(lǐng)域，比如打車和代駕。在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局中，這種局限性使得摩拜只能成為大公司整體出行戰(zhàn)略的一部分，而無(wú)法作為一個(gè)獨(dú)立的公司參與競(jìng)爭(zhēng)。

摩拜這種獨(dú)角獸的戰(zhàn)略窘境和餓了么類似。4月2日，阿里巴巴宣布聯(lián)合螞蟻金服以95億美元全資收購(gòu)餓了么。除非是在巨頭無(wú)暇顧及的細(xì)分市場(chǎng)中建立起很高的競(jìng)爭(zhēng)門檻，否則現(xiàn)在的獨(dú)角獸公司很難在市場(chǎng)中以獨(dú)立的方式長(zhǎng)期運(yùn)轉(zhuǎn)下去。

這背后更深層的原因是如今互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)大的競(jìng)爭(zhēng)格局已定。作為普通消費(fèi)者，我們總歸會(huì)被幾個(gè)超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)公司所控制，無(wú)論你愿不愿意。在這些超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)公司中，阿里巴巴和騰訊是一個(gè)級(jí)別，百度、京東和美團(tuán)是一個(gè)級(jí)別，其他公司是另一個(gè)級(jí)別。

除了掌握幾乎各個(gè)層面的數(shù)據(jù)之外，這些超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)公司還擁有初創(chuàng)公司無(wú)法企及的用戶、資金、資源、人才、牌照和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。在大多數(shù)巨頭看重的細(xì)分市場(chǎng)，獨(dú)角獸公司往往都只能選擇挑邊—要么阿里巴巴，要么騰訊。

共享單車的確是一個(gè)很棒的發(fā)明，為用戶提供了非常便捷的短途出行方式。但是共享單車公司的失敗之處是并沒有找到太高級(jí)的商業(yè)模式，而是把競(jìng)爭(zhēng)引入了一種很簡(jiǎn)單的消耗戰(zhàn)之中。這也是摩拜必須要把自己賣掉的根源之一。

當(dāng)然，這種失敗也是過去幾年國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的惡果之一。打車和外賣領(lǐng)域的燒錢大戰(zhàn)，使得很多創(chuàng)業(yè)公司和投資人更信奉金錢的功效，而不是寄希望于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。燒錢的確能夠快速擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)模，但這種成長(zhǎng)是極不健康的。有時(shí)候成功來(lái)得太快，危機(jī)也會(huì)來(lái)得更快。商業(yè)就是這樣。