大數(shù)據(jù)條件下滬港兩地證券犯罪風(fēng)險(xiǎn)研判及打防合作展望

戴新福

（上海市公安局，上海 200000）

當(dāng)前，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅猛發(fā)展，特別是滬（深）港通的實(shí)現(xiàn)①2016年9月29日，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第11次主席辦公會(huì)議審議通過《內(nèi)地與香港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》，并于2016年9月30日正式公布并實(shí)施。，為兩岸四地居民開展跨境證券投資活動(dòng)提供了新的便利通道。在此過程中，犯罪嫌疑人利用跨境證券交易的特點(diǎn)開展操縱證券市場(chǎng)、內(nèi)幕交易以及洗錢等犯罪的問題開始顯露。要防范和打擊此類犯罪，離不開對(duì)海量證券交易數(shù)據(jù)、關(guān)聯(lián)賬戶資金流水?dāng)?shù)據(jù)、交易的網(wǎng)絡(luò)地址數(shù)據(jù)及內(nèi)幕信息敏感期等數(shù)據(jù)的大數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)分析和取證，這對(duì)滬港兩地在打擊證券犯罪、防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延等方面的合作提出了全新的要求。本文擬以滬港兩地證券市場(chǎng)互聯(lián)互通條件下的犯罪風(fēng)險(xiǎn)為例，分析打防工作中存在的主要問題，進(jìn)而對(duì)大數(shù)據(jù)條件下兩岸四地打擊犯罪方面的警務(wù)合作研提幾點(diǎn)建議。

一、滬港兩地證券市場(chǎng)對(duì)比

近年來，隨著大陸“自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)”建設(shè)的不斷深入和“一帶一路”建設(shè)的加快推進(jìn)，滬港證券市場(chǎng)在互聯(lián)互通方面不斷取得新進(jìn)展，參與滬、港兩地證券市場(chǎng)投資方面的通道日益增多。而滬港兩地在市場(chǎng)交易規(guī)則、跨境交易渠道、打擊證券犯罪的模式等方面存在諸多相似和差異之處。

（一）兩地市場(chǎng)交易規(guī)則比較

1.交易時(shí)間不同

A 股交易時(shí)間為早市 9∶30-11∶30， 午市 13∶00-15∶00；港股交易時(shí)間為早市 9∶30-12∶00，午市 13∶00-16∶00。

2.回轉(zhuǎn)交易期限不同

A 股為“T+1”；港股為“T+0”。

3.漲跌幅限制不同

A股設(shè)置單日10%漲跌幅限制；港股無單日漲跌幅限制。

4.投資者主體不同

A股以個(gè)人投資者為主，港股機(jī)構(gòu)投資者占比更高。

（二）跨境交易渠道比較

滬港兩地跨境投資股票，主要有四個(gè)渠道：

1.直接開通賬戶

香港居民只要提供往來內(nèi)地通行證及銀行卡即可至內(nèi)地任一證券公司開戶，銀行卡是用于資金第三方存管的；內(nèi)地居民可親赴香港開立銀行賬戶或直接在香港證券機(jī)構(gòu)開戶，網(wǎng)上開戶日趨流行。

2.通過滬港通跨境投資股票

香港居民可在香港證券公司網(wǎng)上交易平臺(tái)申請(qǐng)開通“滬股通”交易，可投資股票包括上海證券交易所上證180指數(shù)、上證380指數(shù)的成份股，以及上海證券交易所上市的A+H股公司股票，共568只股票；內(nèi)地居民可通過“港股通”，投資香港股市中的恒生綜合大型股指數(shù)及綜合中型股指數(shù)成份股，以及A+H股上市公司的H股，共268只股票。

3.認(rèn)購兩地監(jiān)管部門互認(rèn)的基金間接投資內(nèi)地股市

首批獲得香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，允許香港居民購買的中國內(nèi)地基金包括華夏回報(bào)混合證券投資基金、工銀瑞信核心價(jià)值混合型證券投資基金等；首批獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，允許中國居民購買的香港基金有行健宏揚(yáng)中國基金、摩根亞洲總收益?zhèn)鸬取?/p>

4.通過合格機(jī)構(gòu)投資

香港居民可通過認(rèn)購以A股為標(biāo)的的QFII（合格的境外機(jī)構(gòu)投資者）基金間接投資內(nèi)地股市；內(nèi)地居民可通過購買以港股為標(biāo)的的QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金投資香港股市。

（三）滬港兩地證券犯罪刑事調(diào)查模式比較

香港和內(nèi)地的證券監(jiān)管均由證券監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，但證券犯罪刑事調(diào)查方面的體制存在明顯差異。

1.負(fù)責(zé)調(diào)查的主體方面

香港證券犯罪刑事調(diào)查由香港證監(jiān)會(huì)的法規(guī)執(zhí)行部負(fù)責(zé)；[1]內(nèi)地證券犯罪刑事調(diào)查由公安部經(jīng)偵局負(fù)責(zé)，其中上海市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)專門組建了證券犯罪偵查支隊(duì)，主要負(fù)責(zé)涉及上海的證券犯罪偵查工作。[2]

2.刑事調(diào)查的范圍方面

香港主要調(diào)查持牌人操守、操控市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、上市公司行為、無牌經(jīng)營等案件；內(nèi)地主要調(diào)查內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息犯罪，利用未公開信息交易犯罪，操縱證券、期貨市場(chǎng)犯罪、非法經(jīng)營等案件，其中非法經(jīng)營罪主要涉及未經(jīng)國家有關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，非法從事投資咨詢、證券經(jīng)紀(jì)及貴金屬、外匯等期貨經(jīng)營。

3.案件來源方面

香港主要通過日常市場(chǎng)監(jiān)察、公眾投訴、舉報(bào)，及其他紀(jì)律部隊(duì)移送等；內(nèi)地則主要包括證券監(jiān)管部門通過市場(chǎng)監(jiān)察移送線索、群眾投訴舉報(bào)、公安機(jī)關(guān)主動(dòng)發(fā)現(xiàn)等。

4.調(diào)查方式方面

香港沒有統(tǒng)一的證券交易中央登記公司，監(jiān)管部門主要通過券商取得客戶資料進(jìn)行調(diào)查；內(nèi)地警方則可以通過中國證券登記結(jié)算有限公司調(diào)取客戶資料進(jìn)行調(diào)查，也可通過證券交易所、券商等掌握客戶交易情況。

二、跨境證券市場(chǎng)監(jiān)管合作歷史回顧

滬港兩地在打擊跨境證券犯罪方面的合作起步較早，主要以2014年滬港通為界，分為兩個(gè)階段，總體呈現(xiàn)合作范圍不斷擴(kuò)大、合作深度不斷加深的態(tài)勢(shì)，打擊證券犯罪作為兩地合作的重要內(nèi)容，在兩個(gè)階段的合作文本中均有體現(xiàn)。2016年以來，兩地合作打擊證券違法犯罪活動(dòng)的案例開始見諸報(bào)端，則標(biāo)志著一個(gè)常態(tài)化跨境證券監(jiān)管合作時(shí)代的來臨。

（一）搭建原則框架

上海證券交易所1990年11月開業(yè)后僅隔三年，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、上海證券交易所、深圳證券交易所、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)、香港聯(lián)合交易所有限公司等兩地五方就于1993年6月19日在北京簽署了《監(jiān)管合作備忘錄》。該備忘錄主要從三方面為雙方打擊證券犯罪提供了依據(jù)。

1.在合作打擊的范圍方面

根據(jù)該備忘錄第3條第（五）項(xiàng)的規(guī)定，雙方的協(xié)作范圍包括協(xié)助調(diào)查內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)及其他就證券交易和上市公司的活動(dòng)中出現(xiàn)的欺詐行為，并對(duì)此采取制裁措施。

2.在基本原則方面

備忘錄專門針對(duì)證券市場(chǎng)違法犯罪的打擊處理提出了較高的標(biāo)準(zhǔn)。該備忘錄第4條第（六）項(xiàng)規(guī)定：“欺詐投資者、壓迫小股東、操縱市場(chǎng)和內(nèi)幕交易等行為均應(yīng)受到制止及依法制裁”。

3.在加強(qiáng)人員培訓(xùn)和交流方面

備忘錄為雙方加強(qiáng)打擊證券違法犯罪的人員培訓(xùn)提供了原則性規(guī)定，但缺乏相應(yīng)細(xì)則。該備忘錄第3條合作范圍的第（六）項(xiàng)僅規(guī)定“人員培訓(xùn)和交流”、“各方就工作人員的培訓(xùn)及交流進(jìn)行磋商合作”。

由于2006年中國《證券法》修改等一系列新情況，1993年簽署的《監(jiān)管合作備忘錄》所依賴的法律基礎(chǔ)發(fā)生重要變化，對(duì)兩地證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的跨境執(zhí)法協(xié)助在內(nèi)容上、范圍上、程序上都提出了新要求。對(duì)此，為適應(yīng)兩地證券監(jiān)管及執(zhí)法合作的新形勢(shì)，聯(lián)手打擊跨境證券違法違規(guī)和犯罪行為，2007年4月，中國證監(jiān)會(huì)主席與香港證監(jiān)會(huì)主席在北京舉行會(huì)談，簽署了《監(jiān)管合作備忘錄》附函。根據(jù)該附函，香港證監(jiān)會(huì)可請(qǐng)求中國證監(jiān)會(huì)協(xié)助在內(nèi)地獲取其調(diào)查所需的信息，被要求提供調(diào)查所需信息的人如拒絕要求，中國證監(jiān)會(huì)可尋求法院向其施加制裁，香港證監(jiān)會(huì)亦可在中國證監(jiān)會(huì)涉及香港的調(diào)查中行使調(diào)查權(quán)力協(xié)助中國證監(jiān)會(huì)。[3]

總體來看，以《監(jiān)管合作備忘錄》及其附函的簽署為標(biāo)志的第一階段，受限于兩地證券市場(chǎng)的相互獨(dú)立，跨市場(chǎng)違法犯罪的空間尚不明顯，相關(guān)合作文本尚處于搭建原則框架階段。

（二）滬港通條件下兩地合作深化

隨著2014年4月10日中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)共同發(fā)布《聯(lián)合公告》，滬港股市步入“互通時(shí)代”，為兩地股市的長遠(yuǎn)發(fā)展輸入了新鮮的血液。與此同時(shí)，兩地市場(chǎng)交易規(guī)則、監(jiān)管規(guī)則、法律制度等方面存在的差異，也為違法犯罪分子利用跨境監(jiān)管漏洞逃避監(jiān)管提供了便利，原有的 《監(jiān)管合作備忘錄》及附函已無法適應(yīng)新的形勢(shì)要求。

在此背景下，中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)于2014年10月7日簽署了《滬港通項(xiàng)目下中國證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》（以下稱“2014年《備忘錄》”），滬港兩地的監(jiān)管合作進(jìn)入全新的第二階段。對(duì)照1993年的《監(jiān)管合作備忘錄》，2014年《備忘錄》主要有以下特點(diǎn)：

1.強(qiáng)調(diào)合作打擊證券犯罪的重要性，并在打擊范圍上新增“虛假陳述”

2014年《備忘錄》第1條“目的”開宗明義地指出，“開展有效的調(diào)查合作，以打擊虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)及其他欺詐等跨境違法違規(guī)行為?！倍?993年的《監(jiān)管合作備忘錄》第1條“引言”中僅籠統(tǒng)地規(guī)定“通過互相協(xié)助和信息交流，確保各方的有關(guān)法規(guī)得到遵守”，且無關(guān)于“虛假陳述”的相關(guān)內(nèi)容。

2.更強(qiáng)調(diào)工作層面的信息通報(bào)共享和聯(lián)合調(diào)查

信息通報(bào)共享方面，2014年《備忘錄》在第二章規(guī)定，“雙方在兩會(huì)執(zhí)法部門工作層面建立違法違規(guī)線索和案件調(diào)查信息的通報(bào)共享機(jī)制”，并分兩條詳細(xì)規(guī)定了 “違法違規(guī)線索信息通報(bào)”、“調(diào)查信息通報(bào)”。聯(lián)合調(diào)查方面，2014年《備忘錄》第6條詳細(xì)規(guī)定了聯(lián)合調(diào)查程序的啟動(dòng)、需要考慮的管轄聯(lián)接點(diǎn)因素、聯(lián)合調(diào)查組的組建等。

3.更強(qiáng)調(diào)執(zhí)行層面的協(xié)助

2014年《備忘錄》第10條規(guī)定，“雙方將在協(xié)助執(zhí)行對(duì)方所作出的行政處罰方面拓展合作空間”“將盡最大的努力以最充分合作的方式打擊跨境違法違規(guī)行為，防止不法分子通過監(jiān)管套利規(guī)避制裁，獲取不當(dāng)利益?！?/p>

總體來看，以2014年《備忘錄》簽署為標(biāo)志，滬港雙方在打擊跨境證券犯罪合作方面進(jìn)入一個(gè)更加注重實(shí)際操作的第二階段，為后續(xù)打擊跨境證券犯罪合作拓展了更加廣闊的空間。

（三）大案合作推動(dòng)跨境監(jiān)管合作邁入常態(tài)化實(shí)戰(zhàn)階段

在近年來，隨著滬港通的實(shí)行，跨境證券投資更加便捷和活躍，跨境證券犯罪風(fēng)險(xiǎn)日益引起社會(huì)各方的關(guān)注。打擊跨境證券犯罪對(duì)交易數(shù)據(jù)、資金數(shù)據(jù)及其他相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查取證要求，往往高于一般刑事犯罪，在兩地監(jiān)管體系存在差異的條件下，更離不開雙方在個(gè)案上的深度合作。通過大案合作，滬港雙方在跨境監(jiān)管合作方面開始邁入常態(tài)化實(shí)戰(zhàn)階段。

2017年，證監(jiān)會(huì)公布的“2016年20大典型違法案例”中首次出現(xiàn)利用資金優(yōu)勢(shì)操縱一地市場(chǎng)，拉高股價(jià)，兩地賬戶聯(lián)動(dòng)獲利的案件。證監(jiān)會(huì)查獲的首起利用“滬股通”交易機(jī)制操縱A股案件中，唐某博等人利用香港和內(nèi)地開立的證券賬戶，操縱“滬港通”標(biāo)的股票“小商品城”，通過制造人為的交易價(jià)格和交易量，誤導(dǎo)其他投資者參與交易，實(shí)施跨境操縱。[4]

可以預(yù)見，在兩地證券市場(chǎng)互聯(lián)互通條件下，利用兩地監(jiān)管制度差異和監(jiān)管合作上的盲區(qū)，實(shí)施虛假陳述、內(nèi)幕交易和市場(chǎng)操縱等跨境證券犯罪，以及與其相關(guān)的洗錢等其他違法犯罪的情況，可能隨著時(shí)間的推移而進(jìn)一步增多。

三、大數(shù)據(jù)條件下打擊跨境證券犯罪面臨的挑戰(zhàn)

當(dāng)前，證券交易已經(jīng)全面進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，各類跨境證券交易的壁壘正在逐步破除，投資的便捷程度大幅提升，更由于高頻交易的興起，證券交易涉及的下單數(shù)據(jù)、配套資金流數(shù)據(jù)、市場(chǎng)信息數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)維度及數(shù)據(jù)量日趨增多，已經(jīng)具備大數(shù)據(jù)的特征，大數(shù)據(jù)分析手段在打擊和防范證券犯罪中的作用日趨明顯。在此背景下，當(dāng)前打擊跨境證券犯罪面臨以下三方面問題：

（一）執(zhí)法部門未充分對(duì)接深度合作

目前，兩岸四地的行政監(jiān)管、警務(wù)協(xié)作主要在相對(duì)應(yīng)的部門之間開展，如香港證監(jiān)會(huì)僅與中國證監(jiān)會(huì)簽署了合作備忘錄，[5]尚未與公安經(jīng)濟(jì)犯罪偵查部門開展直接合作。在香港證券市場(chǎng)由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一實(shí)施行政監(jiān)管和刑事調(diào)查，而中國內(nèi)地由證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)行政監(jiān)管、公安機(jī)關(guān)經(jīng)濟(jì)犯罪偵查部門負(fù)責(zé)刑事調(diào)查的情況下，易在打擊利用滬港通等渠道實(shí)施跨境證券犯罪打擊方面出現(xiàn)短板。

（二）現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制影響跨境證券犯罪及時(shí)預(yù)警

在滬（深）港通交易中，由于香港證券交易所僅可發(fā)現(xiàn)交易主體開戶的經(jīng)紀(jì)公司，未穿透至交易主體的交易賬戶，對(duì)不法分子利用多賬戶、對(duì)敲等手法實(shí)施操作證券市場(chǎng)等違法犯罪行為，無法通過大數(shù)據(jù)分析第一時(shí)間進(jìn)行預(yù)警，而只能通過經(jīng)紀(jì)公司調(diào)取數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，易給犯罪分子非法獲利逃逸留下較長的時(shí)間窗口。

（三）兩地協(xié)作以具體個(gè)案為主，大數(shù)據(jù)分析方面的協(xié)作有待進(jìn)一步探索

長期以來，通過兩岸四地警方的協(xié)作機(jī)制，在開展包括證券犯罪在內(nèi)的各類具體個(gè)案的線索核查等工作方面取得了明顯的成效。但受傳統(tǒng)業(yè)務(wù)需求和體制機(jī)制的影響，在大數(shù)據(jù)分析方面的協(xié)作尚未有實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，也超出了兩岸四地警方的職權(quán)范圍，導(dǎo)致執(zhí)法協(xié)作日趨滯后于包括跨境證券犯罪在內(nèi)的各類犯罪形勢(shì)，亟待加強(qiáng)這方面的探索。

四、合作展望

在當(dāng)前信息化大數(shù)據(jù)條件下，只有不斷拓展兩岸四地執(zhí)法協(xié)作的范圍，才能有效打擊和防范跨境犯罪，防止滬、港等地成為犯罪分子實(shí)施跨境證券犯罪及洗錢等關(guān)聯(lián)犯罪的場(chǎng)所，不斷提升滬、港證券市場(chǎng)在全球資本市場(chǎng)中的形象和影響力。主要提四方面合作展望：

（一）以大數(shù)據(jù)思維拓展合作主體

大數(shù)據(jù)是一種技術(shù)，更是一種思維方式。與傳統(tǒng)的思維方式相比，大數(shù)據(jù)思維更加注重?cái)?shù)據(jù)的多維度而不是數(shù)據(jù)量的大小，更加注重?cái)?shù)據(jù)之間的相關(guān)性而不是因果性。從多維度及相關(guān)性來看，跨境證券犯罪涉及兩地交易所、券商（經(jīng)紀(jì)公司）、銀行、電訊公司及警方等多個(gè)方面掌握的數(shù)據(jù)，只有通過對(duì)這些數(shù)據(jù)的相關(guān)性開展多維度分析，才能更好地發(fā)現(xiàn)犯罪。從這個(gè)意義上講，只有不斷拓展兩岸四地警務(wù)合作范圍，將一些掌握相關(guān)性數(shù)據(jù)的主體逐步融入到這個(gè)合作體系中來，才能有效推進(jìn)犯罪打防合作邁向更高的層面，取得更好的戰(zhàn)果。

（二）以大警務(wù)理念加強(qiáng)刑事調(diào)查部門對(duì)接

兩岸四地法律體系存在較大區(qū)別，承擔(dān)刑事調(diào)查職能分布不同。尤其是在經(jīng)濟(jì)犯罪方面，存在著行政、刑事由同一部門管轄和分屬經(jīng)濟(jì)監(jiān)管部門和警方管轄的區(qū)別。需要樹立大警務(wù)理念，改進(jìn)原有只按部門名稱和主要職能進(jìn)行對(duì)接的缺陷，加強(qiáng)按實(shí)際承擔(dān)的具體職能進(jìn)行對(duì)接合作。以滬港跨境證券犯罪偵查合作為例，建議以職能對(duì)接為原則，構(gòu)建包括滬港警方與證監(jiān)部門在內(nèi)的“兩地四方”合作框架，實(shí)現(xiàn)兩地證券犯罪刑事調(diào)查部門的直接合作，并根據(jù)犯罪形勢(shì)發(fā)展，納入臺(tái)灣、澳門地區(qū)相關(guān)主管部門，以更好地應(yīng)對(duì)當(dāng)前跨境證券犯罪的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

（三）交流提升警務(wù)大數(shù)據(jù)技術(shù)手段

近年來，大數(shù)據(jù)技術(shù)的快速發(fā)展，使警方與犯罪分子之間的攻防態(tài)勢(shì)發(fā)生著深遠(yuǎn)的變化。智能攝像頭等各類城市安防設(shè)備的增加，在擠壓傳統(tǒng)街頭犯罪生存空間的同時(shí)，依托網(wǎng)絡(luò)無國界特點(diǎn)實(shí)施的跨境證券犯罪等高智商犯罪日益增多，對(duì)警方利用大數(shù)據(jù)技術(shù)手段開展犯罪打防提出了更高的要求。對(duì)此，兩岸四地警方可以開展以下工作。一是舉辦大數(shù)據(jù)分析專業(yè)研討班，交流學(xué)習(xí)和追蹤國際上最前沿的打擊犯罪大數(shù)據(jù)技術(shù)；二是深入交流大數(shù)據(jù)技術(shù)手段在個(gè)案中的應(yīng)用，相互取長補(bǔ)短，共同提高大數(shù)據(jù)分析水平；三是在現(xiàn)有大數(shù)據(jù)難以聯(lián)通共享的情況下，將各自提煉的數(shù)據(jù)模型提供給對(duì)方，交由對(duì)方在相關(guān)數(shù)據(jù)庫中開展大數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和比對(duì)分析，共享移送線索，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)應(yīng)用效能的最大化。

（四）加強(qiáng)證券犯罪核心要素情報(bào)交流

現(xiàn)階段，要圍繞資金、人員、上市公司是三個(gè)最重要的核心元素開展情報(bào)交流，迅速提升共同發(fā)現(xiàn)、打擊跨境證券犯罪的能力。一是因跨境投資而形成的資金跨境流動(dòng)。對(duì)大筆資金流入、流出市場(chǎng)的監(jiān)管與及時(shí)的互相通報(bào)，能更好為雙方對(duì)涉及滬港兩地證券市場(chǎng)犯罪進(jìn)行預(yù)判預(yù)警。二是跨境證券從業(yè)人員的管控。隨著跨境人才流動(dòng)日益頻繁，越來越多的內(nèi)地居民成為香港證券從業(yè)人員，內(nèi)地證券領(lǐng)域也越來越多出現(xiàn)香港投資團(tuán)隊(duì)，兩地的證券類案件作案手法出現(xiàn)穿插是必然趨勢(shì)。對(duì)此，可嘗試在跨境證券從業(yè)人員的管控方面加強(qiáng)合作。三是實(shí)際控制人為內(nèi)地公司或居民的港股市場(chǎng)異動(dòng)情況。針對(duì)目前出現(xiàn)的內(nèi)地公司通過收購香港上市公司借殼上市的情況，對(duì)實(shí)際控制人為內(nèi)地公司或居民的香港上市公司監(jiān)管情況通報(bào)，也能更好地預(yù)防對(duì)香港股市個(gè)股的操縱。