金融支持河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的對(duì)策建議研究

米彥香

摘要： 通過分析金融支持河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)在融資方面存在自籌資金比重高、過度依賴以銀行為主導(dǎo)的間接金融、以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的直接融資發(fā)展滯后和社會(huì)資本利用不足等問題，針對(duì)河北省金融支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)提出發(fā)揮政府財(cái)政資金引導(dǎo)作用、積極擴(kuò)大直接融資規(guī)模等方面政策建議。

Abstract： By analyzing of the present situation of financial support to the construction of major projects in Hebei Province， we find out that there are several problems of the financial support of the construction of major projects， such as high proportion of self-financing， over reliance on bank led indirect finance， the lagged development of the capital market and insufficience of using social capital. According to the current problems， countermeasures and suggestions are proposed as follow： improving the efficiency of government financial capital， using the multi-level capital market， etc.

關(guān)鍵詞： 河北?。恢攸c(diǎn)項(xiàng)目；金融支持

Key words： Hebei province；major projects；financial support

中圖分類號(hào)：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2018）11-0071-02

0 引言

河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)是調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式的重要載體，充分發(fā)揮重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的引領(lǐng)帶動(dòng)作用，對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有重要意義。為保障河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)順利進(jìn)行，所需資金需求量巨大，拓寬融資渠道，實(shí)行多元化融資、市場(chǎng)化融資是勢(shì)在必行。因此，對(duì)金融支持河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行系統(tǒng)而深入的分析，并提出相關(guān)對(duì)策建議，現(xiàn)實(shí)意義十分重大。

1 河北省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目投融資現(xiàn)狀

2015年以來，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和不斷加大的經(jīng)濟(jì)下行壓力，河北省省委、省政府高度重視重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，加大重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)力度，著力擴(kuò)大有效投資，為全省促轉(zhuǎn)型、穩(wěn)增長(zhǎng)提供強(qiáng)有力支撐。

2015年至2017年，河北省開展了“重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目攻堅(jiān)年”、“河北省重大項(xiàng)目提升年”和“重大項(xiàng)目轉(zhuǎn)型升級(jí)年”系列活動(dòng)，連續(xù)三年分別實(shí)施“315”、“326”和“337”系列工程，累計(jì)完成投資近2萬億元。2015年至2017年重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)情況如表1所示。

2 河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)投融資途徑分析

為配合重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)有序進(jìn)行，河北省政府積極主動(dòng)舉行銀企對(duì)接會(huì)，向省內(nèi)各類金融機(jī)構(gòu)推薦重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)主體企業(yè)的同時(shí)，力爭(zhēng)獲取更多中央預(yù)算資金、統(tǒng)籌安排省級(jí)各類專項(xiàng)基金，并優(yōu)先支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)主體企業(yè)進(jìn)行債券和股權(quán)等直接融資。由于數(shù)據(jù)來源限制，我們僅選取2015年河北省部分省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目主體企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。

2.1 資金用途分析 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項(xiàng)目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示資金用途主要分為固定資產(chǎn)投資（占比約在80%以上）和鋪底流動(dòng)資金兩部分（占比約在20%左右）。固定資產(chǎn)投資建設(shè)是重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的主要領(lǐng)域，鋪底流動(dòng)資金是對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目正常投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)前的投資，是為保證重點(diǎn)項(xiàng)目建成后進(jìn)行試運(yùn)轉(zhuǎn)所必需的流動(dòng)資金。具體數(shù)據(jù)如表2所示。

2.2 資金來源分析 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項(xiàng)目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示資金來源主要包含銀行貸款、自籌資金和其他資金三個(gè)渠道，具體數(shù)據(jù)如表3所示。

3 河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)投融資存在的問題及分析

3.1 自籌資金比例較高 自籌資金是與企業(yè)的利潤(rùn)息息相關(guān)，利潤(rùn)高意味著自有資金充足，企業(yè)可以擴(kuò)大再生產(chǎn)，而當(dāng)企業(yè)利潤(rùn)下降時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金流就會(huì)阻滯，進(jìn)而影響再生產(chǎn)投資規(guī)模。2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項(xiàng)目投資建設(shè)情況數(shù)據(jù)顯示，企業(yè)資金來源中自籌資金所占平均比率為52.03%，所占比例較高，加大了影響河北省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目持續(xù)健康發(fā)展的源泉——資金來源的不確定性。

3.2 過度依賴以銀行為主導(dǎo)的間接金融 2015年部分設(shè)區(qū)市重點(diǎn)項(xiàng)目主體企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，通過抵押、擔(dān)保和信用貸款等方式獲取銀行貸款進(jìn)行融資的企業(yè)所占平均比率為43.23%，對(duì)銀行為主導(dǎo)的間接金融依賴嚴(yán)重。

3.3 以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的直接融資發(fā)展滯后 河北省目前資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，只有1家證券公司，全省直接融資程度較弱，對(duì)重大建設(shè)項(xiàng)目的支持力度十分有限。一是2016年末為止，河北省省內(nèi)上市公司數(shù)量為52家，其中主板32家，中小板10家，創(chuàng)業(yè)板10家，占全國(guó)上市公司總量的1.70%。上市公司總市值8205.8億元，占全國(guó)的1.61%。二是河北省債券融資規(guī)模仍比較小，2015-2016年，河北省企業(yè)債券發(fā)行額合計(jì)為32.55萬億元，發(fā)行規(guī)模約占省內(nèi)社會(huì)融資規(guī)?？偭康氖种?，債券發(fā)行空間較大；三是河北省票據(jù)融資規(guī)模低于全國(guó)平均水平，迄今為止票據(jù)融資主要集中在煤炭、鋼鐵等傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩低端產(chǎn)業(yè)，其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)行規(guī)模潛力巨大。

4 金融支持河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的對(duì)策建議

4.1 充分發(fā)揮政府財(cái)政資金引導(dǎo)作用 加大財(cái)政投入力度。一是要加強(qiáng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，積極向中央對(duì)口部委匯報(bào)溝通，積極爭(zhēng)取國(guó)家對(duì)河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的財(cái)政支持，爭(zhēng)取各類貼息資金規(guī)模都要超過全國(guó)平均水平；二是積極組建產(chǎn)業(yè)基金。省政府應(yīng)在整合現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金與資源基礎(chǔ)上，加快組建適合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等專項(xiàng)產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，建立可持續(xù)財(cái)政投入機(jī)制體制，明確政府關(guān)注和投資的重點(diǎn)；三是深化開發(fā)區(qū)財(cái)稅體制改革，提高省內(nèi)開發(fā)區(qū)稅收留存比例，促進(jìn)河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)。

充分發(fā)揮財(cái)政資金的乘數(shù)效應(yīng)。一是創(chuàng)新財(cái)政與金融合作機(jī)制，建立完善運(yùn)作機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的資本投放；二是創(chuàng)新財(cái)政與社會(huì)資本合作機(jī)制，積極推進(jìn)政府和社會(huì)資本合作的PPP模式，引導(dǎo)和撬動(dòng)社會(huì)資本參與河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)；三是創(chuàng)新財(cái)政與企業(yè)合作機(jī)制，充分發(fā)揮調(diào)控政策的作用，引導(dǎo)國(guó)有和民營(yíng)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的投資力度。

4.2 多渠道籌集項(xiàng)目資本金 一是利用開發(fā)性金融國(guó)家開發(fā)銀行向郵政儲(chǔ)蓄銀行定向發(fā)行的專項(xiàng)建設(shè)債券籌集資金用于充實(shí)河北省重點(diǎn)項(xiàng)目的資本金；二是加快創(chuàng)建省級(jí)發(fā)展基金，吸引社會(huì)資本參與，發(fā)揮“乘數(shù)效應(yīng)”擴(kuò)大基金規(guī)模，將基金資金用于擴(kuò)充河北省重點(diǎn)項(xiàng)目的資本金；三是大力發(fā)展夾層投資基礎(chǔ)上，以土地征用或拆遷費(fèi)用等，充抵基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本金。

4.3 力爭(zhēng)銀行信貸資金支持 一是建立常態(tài)化、制度化銀企對(duì)接機(jī)制。省級(jí)每半年，各市、縣（市、區(qū)）級(jí)每季度至少舉辦一次銀企對(duì)接活動(dòng)；二是積極推動(dòng)河北省內(nèi)各銀行爭(zhēng)取上級(jí)銀行的信貸支持；三是鼓勵(lì)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。在傳統(tǒng)固定資產(chǎn)等抵押貸款基礎(chǔ)上，擴(kuò)大質(zhì)押貸款規(guī)模，支持發(fā)展信用保險(xiǎn)保單和貸款保證保險(xiǎn)保單質(zhì)押業(yè)務(wù)，為承擔(dān)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的主體企業(yè)提供資金支持。

4.4 積極擴(kuò)大直接融資規(guī)模 一是擴(kuò)大股權(quán)融資規(guī)模。支持符合條件的企業(yè)主板上市融資，鼓勵(lì)中小企業(yè)到新三板和四板掛牌融資。二是充分發(fā)揮企業(yè)債券融資功能。出臺(tái)相關(guān)政策允許經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好的企業(yè)“借新還舊”，即通過發(fā)行新債券專項(xiàng)籌集資金用于償還之前為在建重點(diǎn)項(xiàng)目而發(fā)行的舊企業(yè)債券；積極支持城投企業(yè)參與PPP項(xiàng)目發(fā)債融資；鼓勵(lì)債貸組合等金融創(chuàng)新，鼓勵(lì)發(fā)行可續(xù)期債券；組織推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)主體的大中型企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)，中小企業(yè)申請(qǐng)發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)，大力推廣項(xiàng)目收益?zhèn)?/p>

4.5 充分發(fā)揮開發(fā)性金融作用 建議由河北省發(fā)展和改革委員會(huì)牽頭，聯(lián)合國(guó)家開發(fā)銀行河北省分行與河北建投（開灤集團(tuán)、河鋼集團(tuán)）共同出資構(gòu)建新的市場(chǎng)化融資平臺(tái)（統(tǒng)貸統(tǒng)還），為河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)主體企業(yè)提供資金支持。整合河北省內(nèi)現(xiàn)有省級(jí)和各地市專業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)（目前現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本金普遍低，擔(dān)保能力有限，需要進(jìn)行整合以實(shí)現(xiàn)提高擔(dān)保能力），并利用河北省再擔(dān)保有限責(zé)任公司對(duì)專業(yè)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保。

4.6 推廣政府與社會(huì)資本合作（PPP）模式 一是認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布的《關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見》（發(fā)改投資[2014]2724號(hào)）精神，總結(jié)現(xiàn)有經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)政策引導(dǎo)，積極推廣PPP模式。二是建立健全政府和社會(huì)資本合作機(jī)制。建立健全PPP項(xiàng)目實(shí)施機(jī)制、建立健全吸引社會(huì)資本參與的投資回報(bào)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制等，鼓勵(lì)和支持社會(huì)資本參與重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)。三是拓寬準(zhǔn)入門檻。除國(guó)家法律和法規(guī)限制的特定領(lǐng)域之外，向社會(huì)資本開放河北省重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)的運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)。

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