原油期貨上市彰顯中國開放決心與信心

葛豐

歷經(jīng)17年精心籌備，“中國版”的原油期貨近日在上海國際能源交易中心正式掛牌交易。

原油期貨上市交易，是中國衍生品市場乃至整個金融市場改革開放的標志性事件。這一金融創(chuàng)新舉措，有望一舉推動產(chǎn)生多重值得期待的利好效應，其中包括：

首先，原油期貨上市能夠為實體企業(yè)提供套期保值有效工具，規(guī)避價格波動風險。這種金融發(fā)展對實體經(jīng)濟實實在在的服務與支持，不只體現(xiàn)在原油單一交易品種，而是可以極大延展到以原油為核心的全套產(chǎn)業(yè)鏈與消費體系，例如下游塑料、甲醇、PVC等化工產(chǎn)業(yè)等，都能夠因此獲得相對穩(wěn)定、合理的定價基準，從而更好地發(fā)揮價格在資源配置中的基礎性作用。

其次，原油期貨上市能夠進一步推動人民幣國際化水平提升。因為作為我國首個對外開放的期貨品種，原油期貨最終選擇以人民幣計價，而這個交易品種面向全球交易者與經(jīng)紀機構，未來有望扮演的角色，則是對標紐約商品交易所西德克薩斯中質（WTI）原油期貨與倫敦洲際交易所布倫特（Brent）原油期貨這樣的全球性基準原油合約。因此，其可預見的海量交易、結算規(guī)模，將極大地擴大人民幣在全球市場中的使用與影響力，促使其加速推進國際化進程。

第三，原油期貨上市能夠有力助推上海國際金融中心建設。因為原油期貨是一個涉及因素相當廣泛的金融產(chǎn)品，除了與之直接相關的結算、融資、匯兌等配套服務需求，還會對包括會計審計、法律服務、資產(chǎn)評估、信用評級、投資咨詢、財經(jīng)資訊、服務外包等在內的一攬子專業(yè)服務體系提出更高要求，而這種對于市場體系、營商環(huán)境整體性的倒逼效應，無疑正契合上海國際金融中心建設這一國家戰(zhàn)略最本質的內在要求。

第四，原油期貨上市是用鐵一般的事實，回應甚囂塵上的保護主義雜音，向世界彰顯中國持續(xù)開放的決心與信心。原油期貨的上市，其實就是一個中國不斷克服不利因素，學習、適應國際規(guī)則，有序推進、著力打造合作共贏開放局面進程的縮影。

原油期貨上市來之不易。為了這一步的最終完成，中國分別于2007年、2012年兩次對《期貨交易管理暫行條例》進行了修改；近年來，從允許外資參與境內期貨市場，到解決交割環(huán)節(jié)征稅問題，再到解決境外交易者怎么開戶、資金怎么進出、外匯如何兌換等問題，財稅部門、海關總署、外匯管理部門等多個部委相繼修改了相關規(guī)則，制定了更為完善的制度體系。而這個充滿艱辛的過程結出的果實，不僅有利于全球原油價格體系更準確合理地反映市場基本面信息，同時也為全球投資者提供了更多參與中國市場的機會和更加豐富的投資選擇。所以說，這是中國再次通過實打實的舉措，向世界傳達出對外開放的步驟不會放慢、中國的開放必將給世界帶來更多驚喜的清晰信號。