機(jī)構(gòu)薦股

海螺水泥600585

2017年公司水泥和熟料合計(jì)凈銷量2.95億噸，同比增長6.6%，測算水泥熟料噸價(jià)格約247元/噸，噸成本約160元/噸、噸毛利約87元/噸、分別較上年同期提升50.5元、27.5元和23元，其中成本上漲主要受原煤采購價(jià)格大幅上漲影響；噸費(fèi)用約24.6元/噸，較上年同期總體持平，期間費(fèi)用率同比下降2.48個(gè)百分點(diǎn)至9.84%。

國內(nèi)方面，全椒海螺、宣城海螺、南通海螺等8臺(tái)水泥磨相繼建成投產(chǎn)，并收購陜西鳳凰建材，增加熟料180萬噸、水泥220萬噸和骨料200萬噸，產(chǎn)能布局進(jìn)一步完善；海外方面，印尼孔雀港粉磨站二期工程順利建成投產(chǎn)，印尼北蘇海螺、柬埔寨馬德望海螺預(yù)計(jì)年內(nèi)投產(chǎn)，老撾瑯勃拉邦海螺等項(xiàng)目進(jìn)入施工高峰期，俄羅斯伏爾加、老撾萬象、緬甸曼德勒等項(xiàng)目前期工作有序推進(jìn)。

國信證券

崇達(dá)技術(shù)002815

公司主營小批量印制電路板的生產(chǎn)和銷售。目前公司產(chǎn)能釋放，業(yè)績快速增長。公司高度重視研發(fā)投入，尤其是對(duì)HDI板相關(guān)技術(shù)的研發(fā)。HDI板憑借其輕、薄、小等特點(diǎn)被廣泛應(yīng)用于各領(lǐng)域之中。預(yù)計(jì)未來市場對(duì)HDI板的需求將快速增長。2017年年報(bào)擬擬10轉(zhuǎn)10派5.4元。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

偉星新材002372

17年P(guān)PR管材收入21.92億元，同比增長16.30%，毛利率達(dá)58.33%，增速較快主要由于二手房的裝修、翻新需求的出現(xiàn)和渠道的下沉；市政PE管材收入11.25億元，同比增長23.8%，增速較快主要系“零售、工程雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展戰(zhàn)略，市政工程、燃?xì)忸I(lǐng)域等均有所突破；PV管材和其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入4.83億元，同比增長8.22%。

新產(chǎn)品安內(nèi)特前置過濾器在20多個(gè)試點(diǎn)城市推廣情況良好，市場總體反饋較好，銷售進(jìn)展順利。防水涂料的品牌優(yōu)勢和渠道價(jià)值有望逐步變現(xiàn)，長期看與PPR管材產(chǎn)品可渠道共享。防水涂料17H1在華東市場開始銷售，防水涂料市場空間較大，競爭格局好于塑料管材，是公司重點(diǎn)培育的業(yè)務(wù)。

華泰聯(lián)合

海瀾之家600398

17年全年業(yè)績穩(wěn)定增長，Q4收入及凈利潤增速明顯提升。17年海瀾之家收入同比增長7.06%至182億元，營業(yè)利潤同比增長7.04%至43.60億元，歸母凈利潤同比增長6.6%至33.29億元，實(shí)現(xiàn)每股收益0.74元，分配預(yù)案為每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.8元（含稅）。分季度看，受主品牌產(chǎn)品力提升以及冷冬刺激因素影響，Q4收入增速達(dá)16%明顯提升；凈利潤增速達(dá)15.25%。

17年末存貨規(guī)模較年初下降1.62%至84.93億元；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少39天至277天，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)從16年的1.12次提升至17年的1.27次；庫齡優(yōu)化，一年以內(nèi)存貨占比達(dá)78.51%，較2016年末提升9.62pct。應(yīng)收賬款規(guī)模同比下降7.91%至5.95億元。經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流同比下降1.65%至28.8億元，總體運(yùn)營質(zhì)量良好。

招商證券

麗珠集團(tuán)000513

受益生殖、消化線、精神領(lǐng)域等二、三線品種快速增長，西藥制劑板塊實(shí)現(xiàn)收入37.02億元，同增16.20%，收入占比進(jìn)一步提升至43.62%，隨艾普拉唑注射劑上市,有望保持穩(wěn)定快速增長；中藥制劑板塊收入下滑3.78%，其中參芪扶正收入下降6.32%，占比進(jìn)一步下降至18.54%（-3.52%）；原料藥板塊收入增長21.16%，隨品種結(jié)構(gòu)優(yōu)化毛利率提升顯著，盈利能力有望進(jìn)一步增強(qiáng)；診斷試劑板塊銷售收入增長11.95%，自營占比不斷提升。

原料藥及二線品種有望延續(xù)快速增長，艾普拉唑注射劑、參芪軟袋上市貢獻(xiàn)增量，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)。預(yù)計(jì)2018年6個(gè)生物藥、2個(gè)微球制劑臨床將不斷推進(jìn)，未來1-2年有望開始迎來大規(guī)模收獲期，隨公司經(jīng)營活力釋放，升級(jí)轉(zhuǎn)型步伐加速，估值修復(fù)有望持續(xù)。

國泰君安

北方華創(chuàng)002371

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于新一輪的擴(kuò)產(chǎn)周期，公司迎來發(fā)展良機(jī)。根據(jù)SEMIresearch的數(shù)據(jù)，全球半導(dǎo)體設(shè)備整體規(guī)模由360億美元增長至2018年預(yù)計(jì)的600億美元左右，同時(shí)在2017-2020年間全球投產(chǎn)的62座半導(dǎo)體晶圓廠中，將有26座位于中國，預(yù)計(jì)2018年中國大陸晶圓廠設(shè)備投資支出金額在100億美元左右，增長率約50%。遠(yuǎn)期發(fā)展角度公司對(duì)標(biāo)應(yīng)用材料，一方面倚重研發(fā)，以內(nèi)生增長為錨，另一方面強(qiáng)調(diào)協(xié)同，憑外延增長揚(yáng)帆。我們認(rèn)為，公司的成長性將會(huì)長期持續(xù)，成為本土半導(dǎo)體設(shè)備的平臺(tái)型企業(yè)。

海通證券

永輝超市601933

整合上游生鮮資源，供應(yīng)鏈精耕再下一城。國聯(lián)水產(chǎn)為國內(nèi)對(duì)蝦龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈集育苗、養(yǎng)殖、飼料、加工、貿(mào)易、科研為一體，主要產(chǎn)品包括對(duì)蝦和羅非魚種苗、水產(chǎn)飼料、初加工產(chǎn)品及深加工食品等，具備雄厚產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)及技術(shù)優(yōu)勢。公司以生鮮差異化定位為始，在我國生鮮渠道轉(zhuǎn)換態(tài)勢下，憑借采購之規(guī)模、物流之齊備、運(yùn)營之專業(yè)奠定牢固聚客根基，已成擁有549家開業(yè)店面、452萬平方米經(jīng)營面積、市占率逾3%的行業(yè)第五龍頭（2017上半年公司公告及Euromonitor數(shù)據(jù)）；此次與國聯(lián)水產(chǎn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，一方面可借力其高品質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)及定制化供應(yīng)，提升公司重點(diǎn)單品差異化競爭力及品類定制化能力，另一方面憑借上游整合及下游終端需求導(dǎo)向下的供應(yīng)鏈完善，有望改善毛利率提升空間。公司供應(yīng)鏈精耕再下一城。

安信證券

東方通300379

公司上市以來，一方面繼續(xù)鞏固國產(chǎn)中間件行業(yè)領(lǐng)先地位，并向政務(wù)大數(shù)據(jù)應(yīng)用和運(yùn)營方向內(nèi)生發(fā)展，推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”；另一方面，推進(jìn)公司由中間件產(chǎn)品廠商轉(zhuǎn)型升級(jí)為新一代軟件基礎(chǔ)設(shè)施及創(chuàng)新應(yīng)用整體解決方案提供商。主要業(yè)務(wù)包括基礎(chǔ)軟件、大數(shù)據(jù)信息安全、企業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)優(yōu)測試、政務(wù)大數(shù)據(jù)、軍工信息化等。

公司完成MKEYPLUS產(chǎn)品研發(fā)，超越傳統(tǒng)意義的移動(dòng)中間件或移動(dòng)平臺(tái)產(chǎn)品的工具類屬性，往業(yè)務(wù)熟悉靠攏，內(nèi)置了公司在不同行業(yè)沉淀的垂直業(yè)務(wù)插件，如保險(xiǎn)行業(yè)的出單、出險(xiǎn)、產(chǎn)品管理、保單配送等，所有插件都可以獨(dú)立運(yùn)行，也可以和MKEYPLUS的所有公共模塊形成有效配合，以便完成移動(dòng)業(yè)務(wù)和移動(dòng)平臺(tái)的有機(jī)關(guān)聯(lián)。

西南證券 羅栗

華英農(nóng)業(yè)002321

公司為國內(nèi)鴨行業(yè)首家上市企業(yè)，目前已形成集祖代和父母代種鴨、父母代種雞的養(yǎng)殖、孵化、商品代鴨/雞的養(yǎng)殖、禽肉產(chǎn)品及其制品的加工與銷售以及飼料生產(chǎn)為一體的禽類產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，是全國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)及國內(nèi)最大的工廠化養(yǎng)殖鴨產(chǎn)品加工企業(yè)之一。

2018年3月24日公告，由于相關(guān)各方利益訴求不盡相同，雖經(jīng)相關(guān)各方充分協(xié)商和審慎研究論證，仍無法對(duì)交易的核心條款達(dá)成一致，故難以在較短時(shí)間內(nèi)形成具體可行的方案以繼續(xù)推進(jìn)本次資產(chǎn)重組，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。二級(jí)市場上，該股前期表現(xiàn)良好，但近期開始不斷下臺(tái)階整理，近日開始大幅跳水，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)豐文化002862

公司主要從事各類玩具的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括遙控玩具、嬰幼玩具、車模玩具、動(dòng)漫游戲衍生品玩具和其他玩具五大類，產(chǎn)品規(guī)格品種達(dá)到1000多種，產(chǎn)品出口到全球近百個(gè)國際和地區(qū)。

近期預(yù)計(jì)2018年1-3月歸屬于上市公司股東的凈利潤為：515.36萬元至463.82萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度：0%至-10%。公司2018年第一季度業(yè)績相比去年同期有所下降，主要是公司海外市場銷量有所下降。二級(jí)市場上，該股自上市以來一直在一個(gè)固定區(qū)域震蕩反復(fù)，近期該股由于業(yè)績因素再度走弱，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

華昌達(dá)300278

公司是智能型自動(dòng)化裝備系統(tǒng)集成供應(yīng)商，專業(yè)為汽車等行業(yè)客戶提供先進(jìn)的工業(yè)機(jī)器人、智能制造裝備及系統(tǒng)集成解決方案，主營業(yè)務(wù)包括：自動(dòng)化智能裝備的自主研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造，安裝調(diào)試，售后服務(wù)等。公司產(chǎn)品涵蓋白車聲柔性焊裝生產(chǎn)線、總裝自動(dòng)化生產(chǎn)線、涂裝自動(dòng)化生產(chǎn)線、數(shù)字化工廠解決方案、智能輸送裝備、工廠自動(dòng)化系統(tǒng)、機(jī)器人先進(jìn)制造系統(tǒng)等。

2018年3月26日公告，經(jīng)慎重考慮，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，未來兩個(gè)月內(nèi)將不再就此事項(xiàng)與相關(guān)交易對(duì)方進(jìn)行進(jìn)一步洽談。經(jīng)公司向深交所申請(qǐng)，公司股票將于2018年3月26日（星期一）開市起恢復(fù)交易。二級(jí)市場上，該股前期一直在一個(gè)平臺(tái)運(yùn)行，走勢平穩(wěn)，該利空消息使得股價(jià)破位下跌，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

閩東電力000993

目前公司主營業(yè)務(wù)為電力開發(fā)與生產(chǎn)，主要以水電、風(fēng)電為主，水電、風(fēng)電具有優(yōu)先上網(wǎng)優(yōu)勢，公司在電力為主的基礎(chǔ)上進(jìn)行相關(guān)多元投資。

2018年3月26日公告，公司2018年3月22日、3月23日連續(xù)兩個(gè)交易日收盤價(jià)格漲幅偏離值累積超過20%，根據(jù)深圳證券交易所的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)的情況。經(jīng)核查，公司未發(fā)現(xiàn)近期公共媒體報(bào)道了可能或已經(jīng)對(duì)公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息；經(jīng)核查，公司、控股股東和實(shí)際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，也不存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng)。二級(jí)市場上，該股前期處于長期下跌走勢，近期開始逐漸企穩(wěn)回升，但近日股價(jià)急速上漲后遭遇澄清，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。