宏觀指標的變與不變

鐘言

今年的兩會政府工作報告是十九大后新一屆政府施政的風向標，其中經(jīng)濟目標的諸多提法值得引起廣泛關注。

首先，今年預期國內(nèi)生產(chǎn)總值增長仍為6.5%左右?；仡?016年的表述是6.5%到7%，2017年為“6.5%左右，在實際工作中爭取更好結果”。連續(xù)三年的表述都包含“6.5%”，表明這一速度是被實踐初步檢驗的、心里有底的市場底；持續(xù)強調(diào)居民收入增長和經(jīng)濟增長基本同步，這一增速也是促就業(yè)所必需的政策底；“左右”即強調(diào)這是軟底，不是硬底，有靈活性，體現(xiàn)底線思維和區(qū)域調(diào)控思維的結合。有所變化的原因，一是“十三五”前期發(fā)展良好，為中后期發(fā)展留出了政策空間，更為從容；二是防風險、調(diào)結構、嚴環(huán)保等對應的宏觀總基調(diào)更趨穩(wěn)健，實事求是，提高了增速變化的容忍度；三是有利于將全社會合力引導到新時代高質(zhì)量發(fā)展這個中心主題上來，更加聚焦。

其次，今年居民消費價格漲幅仍為3%左右。綜合各方面情況看，通脹壓力不大。房地產(chǎn)價格兩位數(shù)上漲的可能性不大，大概率持穩(wěn)。房地產(chǎn)調(diào)控的基調(diào)不會動搖。

再看就業(yè)指標。城鎮(zhèn)新增就業(yè)、城鎮(zhèn)登記失業(yè)率延續(xù)了去年的表述。今后幾年，就業(yè)壓力仍大，大中專畢業(yè)生有增無減，而建筑業(yè)發(fā)展減緩、制造智能化導致人力需求減少，要完成既定目標實屬不易。此外，還進一步自加壓力，今年首次增加城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率的目標，該指標涵蓋農(nóng)民工等城鎮(zhèn)常住人口，進一步體現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌。城鎮(zhèn)化仍是推動我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展，提高經(jīng)濟增長質(zhì)量，擴大中產(chǎn)階層優(yōu)化初次分配格局的關鍵抓手之一。

國際收支方面，提出“進出口穩(wěn)中向好，國際收支基本平衡”。這表明不追求大幅順差，努力避免貿(mào)易戰(zhàn)的主觀誘因。在去年進出口回穩(wěn)向好的基礎上，人民幣匯率穩(wěn)定的基礎繼續(xù)鞏固。

圍繞高質(zhì)量發(fā)展，今年繼續(xù)強調(diào)單位能耗和污染下降。同時突出要求供給側結構性改革取得實質(zhì)性進展，宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定，各類風險有序有效防控。這既是對金融風險聚積的現(xiàn)實回應，也是后危機時代促進金融穩(wěn)定的具體舉措，同時也是今年穩(wěn)中求進、深化改革的政策宣示。

宏觀調(diào)控的表述也很有看點。繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，這是不變的。赤字率目標低于去年，體現(xiàn)宏觀審慎、逆周期調(diào)控的取向；中央對地方一般性轉移支付增長高于去年，體現(xiàn)理順央地關系的政策取向；在支出加大的同時，持續(xù)嚴控一般性支出，體現(xiàn)節(jié)用裕民的取向。取消M2和社會融資規(guī)模指標，增加對信貸合理增長的原則表述，以配合防風險、嚴監(jiān)管下的金融總量變化；維護流動性合理穩(wěn)定，體現(xiàn)“松緊適度”的要求；提高直接融資特別是股權融資比重，呼應去杠桿、防風險的要求。

寓著于微，寓大于細。這份新報告知常明變，體現(xiàn)了新時代新理念，為市場增強了政策預期的確定性。