我國(guó)綠色金融發(fā)展中的困境及對(duì)策探究

胡 璇，李 存

(1.吉林大學(xué) 東北亞研究院，長(zhǎng)春 130028；2.長(zhǎng)春金融高等專科學(xué)校 科研處，長(zhǎng)春 130028；3.吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，長(zhǎng)春 130117；4.吉林農(nóng)村金融研究中心，長(zhǎng)春 130117)

引言

在經(jīng)歷了三次工業(yè)革命和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展之后，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)體量不斷壯大，人民物質(zhì)生活水平不斷提高。但是，伴隨著經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，霧霾等環(huán)境問(wèn)題橫亙?cè)诠娒媲?，資源面臨枯竭，人與自然如何和諧相處引起世界各國(guó)的不斷關(guān)注。在此背景下，催生了探討資源、環(huán)境、經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的學(xué)科——綠色金融?！蛾P(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》中指出，綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化、高效利用資源的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即對(duì)環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面所提供的金融服務(wù)，是以金融為工具來(lái)實(shí)現(xiàn)保護(hù)環(huán)境、節(jié)約資源、人與自然和諧相處目的的新型模式。

近年來(lái)，世界各國(guó)金融機(jī)構(gòu)越來(lái)越重視綠色金融的發(fā)展問(wèn)題。最具影響力的是全球近百家銀行宣布實(shí)施的“赤道原則”，這一自愿性原則要求金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行融資活動(dòng)時(shí)，要評(píng)估融資項(xiàng)目對(duì)自然環(huán)境的綜合影響，并利用金融杠桿使得該項(xiàng)目在促進(jìn)環(huán)境保護(hù)方面發(fā)揮積極作用，這一自愿性原則為行業(yè)融資活動(dòng)提供了標(biāo)準(zhǔn)。

我國(guó)“十三五”規(guī)劃綱要中將綠色金融納入健全現(xiàn)代金融體系之中。在G20杭州峰會(huì)上，我國(guó)更是把綠色金融作為首次亮相G20舞臺(tái)的一項(xiàng)新議題。2016年的《政府報(bào)告》中，李克強(qiáng)總理指出要大力發(fā)展綠色金融。在十八屆五中全會(huì)中將綠色、創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、開(kāi)放，共享列為五大發(fā)展理念，目前，綠色金融已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，綠色金融作為解決環(huán)境問(wèn)題的一大有力工具，也得到政府部門(mén)的不斷關(guān)注。近幾年來(lái)，在中央政府的鼓勵(lì)、倡導(dǎo)，和一系列的政策支持之下，我國(guó)的綠色金融實(shí)踐得到了快速且有效地開(kāi)展。[1]

一、綠色金融發(fā)展面臨的困境

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，綠色金融為有力地推動(dòng)生態(tài)文明建設(shè)，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展提供了有效的途徑。但是，近年來(lái)我國(guó)綠色金融的實(shí)踐，無(wú)論是在宏觀環(huán)境層面還是在微觀機(jī)構(gòu)層面都存在一些問(wèn)題，阻礙了我國(guó)綠色金融的發(fā)展。

(一)宏觀環(huán)境層面

1.相關(guān)法律法規(guī)不健全

綠色金融作為一種新型的金融創(chuàng)新模式，與之相關(guān)的法律法規(guī)的制定仍然處于不斷地改進(jìn)之中。目前看來(lái)，首先，一些法律法規(guī)的制定還不完善，并不能給市場(chǎng)參與主體帶來(lái)很強(qiáng)的約束性，使得法律法規(guī)不能很好地達(dá)到預(yù)期效果；其次，一些相關(guān)法律法規(guī)僅僅給出了建議性的規(guī)則并沒(méi)有嚴(yán)格明確各方的責(zé)任、義務(wù)和權(quán)利。在問(wèn)題發(fā)生時(shí)，市場(chǎng)參與主體權(quán)責(zé)不清必將為事件的裁決帶來(lái)困難。最后，這些建議性的規(guī)則并沒(méi)有就實(shí)際操作中的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格的界定，這些缺乏針對(duì)性的建議性規(guī)則在實(shí)踐中缺乏一定的可操作性，建議性法律法規(guī)的可操作性不強(qiáng)必然給行業(yè)監(jiān)管帶來(lái)困難。

2.政策支持力度不夠

環(huán)保行業(yè)的投資具有投資周期長(zhǎng)的特點(diǎn)。由于資本的逐利性，商業(yè)銀行更愿意將資金配置到風(fēng)險(xiǎn)低且資本回報(bào)率高的行業(yè)之中去。環(huán)保行業(yè)自身特點(diǎn)與商業(yè)銀行投資理念相悖，由此導(dǎo)致的期限錯(cuò)配是環(huán)保行業(yè)融資困難的重要原因，抑制了環(huán)保行業(yè)的快速發(fā)展。

在競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈的金融行業(yè)，提高企業(yè)美譽(yù)度這一動(dòng)機(jī)能推動(dòng)部分金融機(jī)構(gòu)將資金配置到環(huán)保行業(yè)，因而有些金融機(jī)構(gòu)愿意參與環(huán)保行業(yè)的投資，參與經(jīng)濟(jì)的“綠色”發(fā)展，以此來(lái)提高企業(yè)的社會(huì)形象，以期取得公眾的認(rèn)可，使其在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。但是，這并不是大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的投資考慮，此外，在行業(yè)監(jiān)管缺位的情況下，行業(yè)魚(yú)龍混雜、良莠不齊，并非所有聲稱參與“綠色”投資的金融機(jī)構(gòu)一定從事環(huán)保相關(guān)行業(yè)的投資。

商業(yè)銀行參與綠色金融缺乏一定的內(nèi)在動(dòng)力，這就需要一定的外部激勵(lì)。政府參與能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行因參與綠色金融帶來(lái)的正外部性導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈提供解決方法。然而，目前形勢(shì)之下，政府對(duì)于促進(jìn)綠色金融發(fā)展的財(cái)政補(bǔ)貼等政策支持力度不夠大，不能夠?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)參與綠色金融提供有效的激勵(lì)。

3.監(jiān)管約束力不足

監(jiān)管的缺位是綠色金融不能得以快速發(fā)展的重要原因。資本的逐利性導(dǎo)致市場(chǎng)參與主體存在不嚴(yán)格按照環(huán)保原則進(jìn)行業(yè)務(wù)操作的風(fēng)險(xiǎn)，因而外在制度約束的缺乏更是降低了這些企業(yè)的“違規(guī)成本”。無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是融資企業(yè)都存在將資金用在投資回報(bào)率更高的其他行業(yè)，缺乏必要的外部約束必然會(huì)導(dǎo)致違規(guī)行為。此外，本就缺乏環(huán)保意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)的市場(chǎng)參與主體，在缺乏外部監(jiān)管的情況下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也存在破壞生態(tài)環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)。

4.綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系不完善

具有統(tǒng)一的綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也是綠色金融得以快速發(fā)展的重要因素之一。市場(chǎng)參與各方能夠?qū)G色產(chǎn)業(yè)形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這既方便了各方的溝通也為監(jiān)管提供了便利。而且隨著“一帶一路”倡議的實(shí)施，我國(guó)有意推動(dòng)綠色金融的國(guó)際化，為沿線各國(guó)謀求福利，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，共同攜手，促進(jìn)人與自然的和諧相處。但是，就目前看來(lái)，我國(guó)并不具有與國(guó)際可對(duì)接的綠色產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，這給我國(guó)綠色金融的國(guó)際化進(jìn)程帶來(lái)了阻礙。[2]

(二)微觀機(jī)構(gòu)層面

1.綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展中存在的問(wèn)題

近年來(lái)，隨著綠色金融的快速發(fā)展，盡管金融機(jī)構(gòu)也推出了比較多樣的金融產(chǎn)品，相關(guān)政策也要求控制“兩高一?！毙袠I(yè)的資金流向，但是綠色金融產(chǎn)品的供給方面仍然存在一些問(wèn)題。

(1)產(chǎn)品類(lèi)別和覆蓋范圍有限

綠色金融產(chǎn)品的類(lèi)別仍然不夠豐富，個(gè)性化融資方案的改善需要得到重視。從產(chǎn)品覆蓋范圍來(lái)看，由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范性和資本的逐利性，綠色金融類(lèi)產(chǎn)品和金融機(jī)構(gòu)的融資產(chǎn)品主要面向大型的環(huán)保企業(yè)，資金流向了大型節(jié)能、減排項(xiàng)目，這在中小企業(yè)占多數(shù)的環(huán)保行業(yè)，必然弱化了綠色金融的推廣且忽視了綠色金融產(chǎn)品對(duì)居民的供給，限制了綠色金融產(chǎn)品影響力的擴(kuò)大。

(2)綠色金融產(chǎn)品和資金配置不均衡

近年來(lái)隨著碳交易的發(fā)展，與碳相關(guān)的金融產(chǎn)品，例如，碳基金、碳債券等金融產(chǎn)品市場(chǎng)得到了較快的發(fā)展，其他綠色金融產(chǎn)品的發(fā)展則相對(duì)遲緩，一些金融產(chǎn)品種類(lèi)尚處于探索起步階段。此外，隨著中央政府對(duì)于生態(tài)問(wèn)題的不斷重視，政府也參與一些環(huán)保融資項(xiàng)目，但是，這些項(xiàng)目往往規(guī)模比較大，并不利于融資規(guī)模小的中小企業(yè)的參與，這在一定程度加劇了原本就比較偏重于大型企業(yè)的資本市場(chǎng)的資金配置的不平衡，不利于中小型環(huán)保企業(yè)的發(fā)展。

(3)金融機(jī)構(gòu)參與度不夠且中介機(jī)構(gòu)缺乏

目前來(lái)看，興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行等銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)都積極地參與到綠色金融的發(fā)展中來(lái)，推出了多種綠色金融產(chǎn)品，但是四大銀行和地方性銀行的參與度不高。而且環(huán)保行業(yè)的融資渠道單一，過(guò)分依賴于銀行業(yè)，投融資渠道窄。凡此種種都對(duì)綠色金融產(chǎn)品的影響范圍造成了限制。此外，良好的綠色金融中介機(jī)構(gòu)等綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，能夠推進(jìn)綠色金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展，但是，我國(guó)綠色金融中介服務(wù)體系尚不能滿足市場(chǎng)需求，綠色金融中介機(jī)構(gòu)相對(duì)缺乏，這也不利于我國(guó)綠色金融的快速發(fā)展。

2.相關(guān)專業(yè)人才缺乏

影響我國(guó)綠色金融快速發(fā)展的另一因素是人才的缺乏，金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員往往要求具備良好的金融素養(yǎng)，但是金融機(jī)構(gòu)缺乏掌握綠色環(huán)保行業(yè)專業(yè)知識(shí)的從業(yè)人員，金融機(jī)構(gòu)相對(duì)比較缺乏對(duì)于環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)了解的人才，這限制了一些金融機(jī)構(gòu)對(duì)于綠色金融發(fā)展的參與。

二、對(duì)策建議

綠色金融對(duì)于推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)，構(gòu)建資源節(jié)約型社會(huì)，促進(jìn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)與環(huán)境的和諧相處具有重要的意義。在我國(guó)綠色金融發(fā)展取得一定進(jìn)展的同時(shí)，我們也看到了現(xiàn)階段綠色金融在進(jìn)一步發(fā)展過(guò)程中所面臨的種種問(wèn)題，為此，我們分別從國(guó)家與企業(yè)兩個(gè)層面提出相應(yīng)的對(duì)策，期望綠色金融能夠得到快速且良好的發(fā)展，促進(jìn)人與自然的和諧共處。

(一)政府層面

1.完善綠色金融法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管

我國(guó)政府應(yīng)積極推進(jìn)環(huán)保行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化體系與國(guó)際接軌，既能促進(jìn)我國(guó)綠色金融的國(guó)際化，也能為企業(yè)間溝通與行業(yè)監(jiān)管提供便利。不斷提高立法層次，明確各方市場(chǎng)主體權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)綠色金融相關(guān)項(xiàng)目參與企業(yè)的監(jiān)管，防止企業(yè)假借“綠色”名義進(jìn)行投融資活動(dòng)。積極推進(jìn)政府和社會(huì)資本的合作，幫助金融機(jī)構(gòu)完成綠色轉(zhuǎn)型，加快建立統(tǒng)一規(guī)范的多層次綠色金融市場(chǎng)體系，以滿足多元多層次的投融資需求。

2.給予金融機(jī)構(gòu)綠色金融參與激勵(lì)

政府的參與可以幫助解決綠色金融的外部性所導(dǎo)致的市場(chǎng)失靈。對(duì)于環(huán)保企業(yè)，政府可以加大對(duì)這些企業(yè)的稅收補(bǔ)貼以及政策優(yōu)惠，倡導(dǎo)企業(yè)進(jìn)入綠色金融市場(chǎng)融資而不是采用民間借貸等其他形式。政府還可以通過(guò)財(cái)政政策的實(shí)施，降低環(huán)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本以吸引投資者。對(duì)于參與綠色金融的金融機(jī)構(gòu)而言，政府也可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行相關(guān)的補(bǔ)貼，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)參與到綠色金融發(fā)展中來(lái)。對(duì)于綠色產(chǎn)品的創(chuàng)新，政府可以有彈性地進(jìn)行管理，以推進(jìn)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展。政府可以推進(jìn)信息共享網(wǎng)絡(luò)的建立，協(xié)調(diào)各方推進(jìn)信息共享，完善企業(yè)征信系統(tǒng)建立，及時(shí)披露違約企業(yè)信息，降低企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。

3.倡導(dǎo)綠色消費(fèi)，擴(kuò)大參與主體

推進(jìn)生態(tài)文明的建設(shè)，建設(shè)“美麗中國(guó)”需要群眾的廣泛參與，綠色金融的發(fā)展也不僅僅需要政府企業(yè)的參與，也需要消費(fèi)者的廣泛參與。政府應(yīng)該積極推進(jìn)大型金融機(jī)構(gòu)的參與，以發(fā)揮其示范作用。在全社會(huì)范圍內(nèi)積極倡導(dǎo)綠色消費(fèi)，培育廣大的綠色消費(fèi)主體，以消費(fèi)來(lái)倒逼企業(yè)的生產(chǎn)。此外，政府還可以推進(jìn)綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，培育良好的綠色金融中介機(jī)構(gòu)。[3]

4.推進(jìn)綠色金融國(guó)際化

現(xiàn)階段，應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)我國(guó)綠色金融的國(guó)際化進(jìn)程，在國(guó)際范圍內(nèi)倡導(dǎo)綠色發(fā)展理念，積極承擔(dān)大國(guó)責(zé)任。隨著“一帶一路”倡議的不斷落實(shí)實(shí)施，我國(guó)應(yīng)當(dāng)借助金融、貿(mào)易手段開(kāi)展與沿線國(guó)家的綠色合作，推進(jìn)綠色基礎(chǔ)設(shè)施投資，在經(jīng)濟(jì)互利的同時(shí)，也推進(jìn)沿線國(guó)家生態(tài)文明建設(shè)，不走“先污染后治理”的老路。

(二)企業(yè)層面

1.創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，加強(qiáng)信息共享網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在積極參與到綠色金融發(fā)展中的同時(shí)，要注重金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。一方面，金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)要能夠滿足不同需求者的個(gè)性化需求，加強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的多元化，產(chǎn)品設(shè)計(jì)不僅要面向大型企業(yè)，也要向中小企業(yè)和家庭傾斜，以滿足多層次的需求，增大綠色產(chǎn)品的覆蓋范圍。另一方面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的合作與交流，通過(guò)學(xué)習(xí)和借鑒其他國(guó)家在綠色金融方面的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)綠色金融發(fā)展的同時(shí)，也有助于推進(jìn)我國(guó)綠色金融的國(guó)際化進(jìn)程。

此外，金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)該加強(qiáng)信息交流，搭建金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享網(wǎng)絡(luò)，健全企業(yè)征信系統(tǒng)，及時(shí)披露違約企業(yè)名單，降低投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范信貸市場(chǎng)，推進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。

2.建立有效的人才選拔機(jī)制

要實(shí)現(xiàn)綠色金融在國(guó)內(nèi)的推廣和發(fā)展，掌握相關(guān)知識(shí)的專業(yè)性人才是必不可少的。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)注重員工對(duì)環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)知識(shí)以及相關(guān)法律法規(guī)的學(xué)習(xí)，培養(yǎng)掌握交叉學(xué)科知識(shí)的人才，彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)員工非金融相關(guān)知識(shí)的短板，要積極組織員工進(jìn)行培訓(xùn)，制定合理的培養(yǎng)計(jì)劃，組織從業(yè)人員出國(guó)參觀等活動(dòng)，建立比較完善的員工考核機(jī)制，選拔優(yōu)秀的從業(yè)者從事綠色金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及推廣。