互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制路徑的思考

彭增柳

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)金融是利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢將資金融通，以更低的成本和更快速便捷的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)以及個(gè)人的投融資。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融大力發(fā)展的這幾年，風(fēng)險(xiǎn)頻現(xiàn)，隨之而來的是國家為防范金融風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)舉措。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制研究

一、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新中的問題概述

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的盛行發(fā)展，金融脫離媒體新方式的應(yīng)用，相關(guān)的金融體制制定與完善?；跒樾⌒臀⒗髽I(yè)與廣大金融愛好者服務(wù)的，新型創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展開來。拓寬了金融行業(yè)的發(fā)展渠道，擴(kuò)大了金融交易的成果。這種新型的創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融，升華了金融領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步優(yōu)化了金融交易資金的可持續(xù)路徑，徹底實(shí)現(xiàn)了主體輕松交易在各類金融資產(chǎn)中的有效運(yùn)行。那么，這種有效的運(yùn)行，靠的就是金融信譽(yù)，在金融中介機(jī)構(gòu)的有利推動下，促進(jìn)的金融信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的有效傳播，助推了金融行業(yè)綠色交易渠道的發(fā)展。

以實(shí)際的中寶投資為真實(shí)案例，此次的非法集資交易涉案人員非常之多，且規(guī)模巨大，他們都是以豐厚的利潤為主要誘餌，來誤導(dǎo)廣大的投資愛好者投入其中。他們深入了解了我國大眾的投資愛好者，都是偏好于低利息高收益，貪圖便宜，且在投資問題上，存在著較強(qiáng)的盲目性與跟風(fēng)性。這是眾多投資愛好者，深陷其中無法自拔的真實(shí)原因。加之，我國的金融行業(yè)缺乏對金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制，并沒有做到及時(shí)探查互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，也缺少這種及時(shí)規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)能力。最終導(dǎo)致眾多的金融投資愛好者，無法對新型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防，進(jìn)而在盲目投資過后，自食其果。

金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)制問題，主要體現(xiàn)在進(jìn)行股權(quán)與債權(quán)的交易中，存在著信用信息不對稱的實(shí)際現(xiàn)象，這屬于嚴(yán)重的道德性風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致眾多的投資者在投資時(shí)，常常缺乏理性的思考，導(dǎo)致金融市場出現(xiàn)較大的摩擦，最終出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。那么，基于上述存在的金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制問題，互聯(lián)網(wǎng)金融交易的出現(xiàn)，從根本上解決了這些問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，它是互聯(lián)網(wǎng)與金融的有效結(jié)合，即有著金融的特征，又有著互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢。因此，它可以有效的利用互聯(lián)網(wǎng)的信息傳播功能，優(yōu)化自身的發(fā)展，通過發(fā)揮自身的優(yōu)勢作用，吸引眾多的小型微利企業(yè)與投資愛好者。將所有的金融在互聯(lián)網(wǎng)上的交易，實(shí)現(xiàn)小額化的處理，科學(xué)合理的匹配投資風(fēng)險(xiǎn)與額度。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融失靈的風(fēng)控措施

以實(shí)際的e租寶集體跑路真實(shí)事件為案例，究其發(fā)生的真實(shí)原因，主要是由于它們以創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融為由頭，結(jié)合高額度的收益誘惑，來提高廣大金融投資愛好者的好奇心。以外部環(huán)境條件為角度分析，這種互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，是由于國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制工作不到位，缺少規(guī)范性制度引導(dǎo)與滲透作用；以內(nèi)部環(huán)境條件為角度分析，這種互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，是金融領(lǐng)域?qū)τ趦?nèi)部金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督不夠到位，且缺乏合理性的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制分化，表面形式過于嚴(yán)重。那么，縱觀互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的全局，雖然，互聯(lián)網(wǎng)金融相比實(shí)際的金融有著較多的優(yōu)勢，但是問題還是客觀存在的，在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制上還是存在著失靈的狀況?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特殊功能與價(jià)格優(yōu)勢，都必須體現(xiàn)在了實(shí)際的金融市場中，并且充分的發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合的優(yōu)勢性作用，只有這樣，才能使實(shí)現(xiàn)將金融風(fēng)險(xiǎn)分散化，并提高利用度。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的關(guān)鍵路徑，就是在對小型微利企業(yè)進(jìn)行融資的過程。通過小額化的融資手段的實(shí)現(xiàn)，增加了金融資金交易的流動性，搭建起了融資者的金融交流平臺。那么，在這一融資環(huán)節(jié)，需要投資者為了與投資風(fēng)險(xiǎn)比例持平，投入大量的流動資金。隨著大量的流動資金的不斷的投入，致使眾多的投資者負(fù)債也大量的增加。

在金融風(fēng)險(xiǎn)體系中，信用風(fēng)險(xiǎn)一直以來都處于核心位置。那么，眾多的金融風(fēng)險(xiǎn)也圍繞著核心風(fēng)險(xiǎn)逐漸產(chǎn)生。這些具體的金融風(fēng)險(xiǎn)如，在融資過程中產(chǎn)生的債權(quán)與股權(quán)交易風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、眾籌股權(quán)以及網(wǎng)絡(luò)信貸平臺等，由于信息不一致的現(xiàn)象還是根深蒂固的存在著，導(dǎo)致廣大的投資者與融資者還是要背負(fù)著極大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制

在金融市場的發(fā)展歷程中，資金是市場需求的根本。當(dāng)融資得不到金融市場的充分滿足時(shí)，就應(yīng)當(dāng)作出戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)金融。而對于轉(zhuǎn)讓債權(quán)與資產(chǎn)證券，則應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺交易的新型金融模式，只有這樣才能夠真實(shí)的滿足眾多融資者的根本需求。但是，在這個(gè)優(yōu)化轉(zhuǎn)型的過程中，依舊存在著信用信息不對等的狀況。那么，就需要規(guī)制金融風(fēng)險(xiǎn)的合理邏輯。切實(shí)的將實(shí)際的狀況與理論相融合，抓住互聯(lián)網(wǎng)金融與金融市場需求存在著的風(fēng)險(xiǎn)差異特性，制定出科學(xué)合理的金融規(guī)制機(jī)制與市場價(jià)格體系。除此之外，要做好每筆金融交易的有效記錄，將一切關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的重要因素進(jìn)行科學(xué)的歸集與經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，再通過統(tǒng)一的金融價(jià)格體系，達(dá)到公開透明的互聯(lián)網(wǎng)金融價(jià)格市場。

互聯(lián)網(wǎng)金融主要是以金融脫媒方式的有效應(yīng)用實(shí)現(xiàn)的，將小型微利企業(yè)與眾多投資愛好者的資產(chǎn)總值達(dá)到更高的凈值。提升小型微利企業(yè)與眾多投資愛好者低于金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。那么，針對信息不對等狀況問題，就必須要站在投資者的立場上考慮金融風(fēng)險(xiǎn)，配合互聯(lián)網(wǎng)金融的脫媒性優(yōu)勢特點(diǎn)，結(jié)合投資者自身抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力，進(jìn)行科學(xué)合理的信息匹配，對互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)的、范式的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制，徹底的解決互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)問題中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、淺談規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的可行性路徑

由于金融行業(yè)的發(fā)展道路中，原有的路徑已經(jīng)無力滿足現(xiàn)實(shí)的金融發(fā)展需要。急需新路徑的開拓。那么，提倡互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺的新路徑，不但可以有效的擴(kuò)寬金融行業(yè)的發(fā)展道路，還能夠切實(shí)的滿足廣大金融消費(fèi)者的現(xiàn)實(shí)需求。新的金融平臺路徑的準(zhǔn)入，對個(gè)人與企業(yè)都是一次新的嘗試，為他們提供了更廣闊的金融發(fā)展空間，能夠給他們提供一個(gè)閑余資金良好利用的金融大環(huán)境。這種新型的互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺，雖然屬于民間意義上的金融信貸平臺。但是，它的融資力量與基本結(jié)構(gòu)，是不容置疑的，并且有著較強(qiáng)的優(yōu)勢所在，能夠?yàn)閺V大的中小型企業(yè)與投資愛好者，提供金融利益的基本保障與條件上的便利。

通過眾籌股權(quán)新路徑的有效進(jìn)行，以組合式的投資方式，助推了眾多小型微利企業(yè)的入市進(jìn)程。從而有力的推動了對小額性資產(chǎn)的開發(fā)利用，建立健全豁免性質(zhì)的金融機(jī)制，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融在金融領(lǐng)域競爭的優(yōu)勢地位。通過充分的發(fā)揮小型微利企業(yè)的市場性功能作用，切實(shí)有效的保障了金融市場實(shí)現(xiàn)可流通性，并對額度進(jìn)行科學(xué)的管控，為廣大投資者提供便利的融資條件。那么，在這一融資過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)需要對風(fēng)險(xiǎn)占有比例較大的投資者，制定出相關(guān)的可行性方案，為金融風(fēng)險(xiǎn)提供科學(xué)的預(yù)警防范，助推金融領(lǐng)域的長效發(fā)展。

劃分投資者與投資額度的管控，既是互聯(lián)金融行業(yè)規(guī)制風(fēng)險(xiǎn)的有效路徑，又是一種保護(hù)措施。在這一環(huán)節(jié)中，不僅可以有效的權(quán)衡眾多投資者與資本間的關(guān)系，還可以充分的強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)能力，切實(shí)滿足基本金融需求。除此之外，由于眾多的投資者，并不全都是內(nèi)行，存在著許多的非專業(yè)性的投資人士。那么，這就需要互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)，不但要準(zhǔn)許相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的及時(shí)參與投資后的凈資產(chǎn)值，還要實(shí)時(shí)的保護(hù)眾多不專業(yè)性投資人士的脆弱心理，為他們提供合理的選擇性權(quán)利。

在網(wǎng)絡(luò)信貸平臺與眾籌股權(quán)的正常運(yùn)行下，進(jìn)一步強(qiáng)化了信息采集與整理的能力，對廣大投資者實(shí)行了實(shí)名制審核的有效程度。在進(jìn)行審核時(shí)，既要保障相關(guān)融資計(jì)劃案的合法合理，又要保障計(jì)劃案的完善程度。對于融資計(jì)劃案，投資者要實(shí)行嚴(yán)密的保管管理。那么，在這一環(huán)節(jié)，為了實(shí)現(xiàn)切實(shí)的對融資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)信息的有效監(jiān)管，在信息提交給借款人時(shí)，借款人的主要信息可以最為首要的信息紕漏資料，可按照相關(guān)的制度要求，及時(shí)紕漏對投資者切身權(quán)益有關(guān)鍵作用的信息。

四、國家對金融風(fēng)險(xiǎn)的總體判斷

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處于合理區(qū)間內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)指標(biāo)良好，金融體系運(yùn)行穩(wěn)健，金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新方面的不確定性因素較多，高收益理財(cái)產(chǎn)品兌付違約風(fēng)險(xiǎn)依舊呈現(xiàn)上漲趨勢，金融網(wǎng)絡(luò)和信息安全存在隱患等因素，黨中央和國務(wù)院高度重視防范和化解互聯(lián)網(wǎng)，全面深化金融改革，加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，完善防范網(wǎng)絡(luò)小額貸款、等互聯(lián)網(wǎng)平臺違約風(fēng)險(xiǎn)的措施，在今年出臺了一系列文件。近期最典型的例子就是發(fā)生在2017年5月27日，銀監(jiān)會、教育部、人社部這三部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)校園貸規(guī)范管理工作的通知》。通知里明確，未經(jīng)銀行業(yè)監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)設(shè)立的機(jī)構(gòu)不得進(jìn)入校園為大學(xué)生提供信貸服務(wù)。通知嚴(yán)格限制了互聯(lián)網(wǎng)金融在校園的發(fā)展，規(guī)避了因無法償還債務(wù)帶來的逾期以及違約風(fēng)險(xiǎn)，為樹立校園的金融秩序打下了良好的基礎(chǔ)。

五、展望互聯(lián)網(wǎng)金融的未來

未來的互聯(lián)網(wǎng)金融，PPI模式將會實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的發(fā)展。雖然，當(dāng)前國內(nèi)只有兩家此類銀行。但是，在國外，此類銀行已經(jīng)呈現(xiàn)著可持續(xù)性的發(fā)展趨勢。相信不久，國內(nèi)的PPI模式銀行也會迅速的發(fā)展起來。在一定程度上，互聯(lián)網(wǎng)金融是小微型金融與普惠金融實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展的主要路徑。而純網(wǎng)絡(luò)行政銀行的出現(xiàn)，將會給予國內(nèi)的小微型金融與普惠金融帶來新的發(fā)展契機(jī)。因而，這就需要互聯(lián)網(wǎng)金融，通過不斷的實(shí)踐研究該類銀行模式的風(fēng)險(xiǎn)可控制性與穩(wěn)健性。同時(shí)，不斷的借鑒國外的一些經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，有效的避免國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)金融會出現(xiàn)一定的誤區(qū)。

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督與管理方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要的功能優(yōu)勢就是相關(guān)的金融機(jī)制與技術(shù)手段，能夠?qū)崿F(xiàn)交易成本的有效降低，讓金融服務(wù)能夠向著更大的范圍擴(kuò)展，變得更加具有深度與廣度。這些都對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督與管理提出了更具有現(xiàn)實(shí)意義的要求。如制度的缺失、信用的缺失、金融消費(fèi)者的保護(hù)、參與主體的粘性與偏好、監(jiān)督的滯后性及商業(yè)模式的種種不穩(wěn)定性等，這些問題都將是網(wǎng)絡(luò)金融未來必然會面對的監(jiān)督與管理問題。這就需要網(wǎng)絡(luò)金融在未來的發(fā)展中，要站在全局的視角上分析與解決問題，加強(qiáng)自律管理，采用分類式的監(jiān)督與管理手段，有效的解決相應(yīng)的問題。

錯(cuò)位式的競爭，將是網(wǎng)絡(luò)金融未來將要面對的現(xiàn)實(shí)問題。在一定程度上，錯(cuò)位式的競爭，能夠幫助互聯(lián)網(wǎng)金融開啟全新的互補(bǔ)式共贏局面，讓互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)生態(tài)化的金融，構(gòu)建全新的網(wǎng)絡(luò)金融體系。同時(shí)，在云計(jì)算與大數(shù)據(jù)的支撐下，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠?qū)崿F(xiàn)與高新技術(shù)的高度融合，實(shí)現(xiàn)高效的合作共贏，均衡性的發(fā)展。

未來的互聯(lián)網(wǎng)金融，將會更為關(guān)注文化轉(zhuǎn)向與微觀個(gè)體。如深度研究性別的變化，對于投資方向與投資項(xiàng)目產(chǎn)生的影響；網(wǎng)絡(luò)金融消費(fèi)者的觀念、個(gè)性、忠誠度及態(tài)度等對于網(wǎng)絡(luò)金融的認(rèn)可度等。對于所有的微觀個(gè)體障礙與差異進(jìn)行深度的研究與分析。從而做出更為完備的網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品與服務(wù)方案，切實(shí)的滿足廣大金融消費(fèi)者的個(gè)性化需求，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)金融的飛速發(fā)展。

六、結(jié)語

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的盛行發(fā)展，面對激烈的金融競爭壓力，互聯(lián)網(wǎng)金融需要深刻的認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制中存在的問題，如信息不對等、發(fā)展渠道有待于擴(kuò)寬等現(xiàn)實(shí)問題。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制，存在問題進(jìn)行科學(xué)概述。具體分析了，在互聯(lián)網(wǎng)金融中存在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制失靈問題的現(xiàn)狀，并深度論述了互聯(lián)網(wǎng)金融的邏輯性風(fēng)險(xiǎn)規(guī)制，進(jìn)而淺談了規(guī)制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)可行性路徑，為金融行業(yè)的長足發(fā)展提供有效保障。