2018年經(jīng)濟形勢與鋼鐵市場展望

魏建新 吳漢軍

一、全球經(jīng)濟增長態(tài)勢

2017年，全球經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，經(jīng)濟持續(xù)擴張，通脹總體溫和。美國經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢強勁，歐元區(qū)經(jīng)濟繼續(xù)改善，日本經(jīng)濟溫和復(fù)蘇。新興市場經(jīng)濟體總體增長較快，但仍面臨調(diào)整與轉(zhuǎn)型壓力。隨著發(fā)達經(jīng)濟體和新興經(jīng)濟體經(jīng)濟形勢的改善，2017年全球經(jīng)濟增長有望達到近7年來的最快增速，但仍面臨金融脆弱性及高債務(wù)等長期挑戰(zhàn)。

展望2018年，世界經(jīng)濟環(huán)境有望繼續(xù)改善，主要經(jīng)濟體增長提速，國際貿(mào)易恢復(fù)增長動力，金融市場信心穩(wěn)定。2018年全球經(jīng)濟發(fā)展的積極因素有：全球經(jīng)濟開啟新一輪復(fù)蘇和增長周期；美國經(jīng)濟和外交政策思路日益清晰；歐洲在英國“脫歐”以及法德大選落幕后的不確定性明顯下降；美聯(lián)儲加息引起美元大幅升值、資本大規(guī)模回流美國的情況并沒有出現(xiàn)；中國“一帶一路”倡議得到國際社會廣泛響應(yīng)等。同時，全球經(jīng)濟仍存在很多不確定性、不穩(wěn)定性，經(jīng)濟隱憂主要體現(xiàn)在：逆全球化思潮繼續(xù)發(fā)展并發(fā)揮作用；全球主要國家可能開始退出量化寬松貨幣政策，資本緊縮會導(dǎo)致相當大的金融風險；一些國家的經(jīng)濟可能會出現(xiàn)較大波動，這些波動也會對世界經(jīng)濟帶來較大影響（見表1）。

1.美國經(jīng)濟保持復(fù)蘇態(tài)勢

2017年以來，美國經(jīng)濟表現(xiàn)良好。盡管受到颶風影響，但三季度修正后的GDP增速達到了3.3%，創(chuàng)出三年來新高。其中，支撐三季度美國經(jīng)濟超預(yù)期增長的主要原因是私人投資提速，抵消了消費增速和非住宅類固定投資增速下滑帶來的負面影響。未來美國經(jīng)濟向好態(tài)勢能否持續(xù)，主要面臨兩大方面的嚴峻挑戰(zhàn)：一是來自于美國總統(tǒng)特朗普經(jīng)濟政策帶來的不確定性；另一個挑戰(zhàn)來自于美聯(lián)儲貨幣政策逐步收緊可能帶來的潛在政策風險。OECD預(yù)計美國經(jīng)濟增速將由2017的2.2%上升至2018年的2.5%。

2.歐元區(qū)經(jīng)濟將在“挑戰(zhàn)”中保持適度增長

2017年以來，歐元區(qū)消費持續(xù)增長、投資趨穩(wěn)、出口擴張，良好的經(jīng)濟增長勢頭主要得益于寬松的金融環(huán)境以及有利的稅收和公共支出政策。歐元區(qū)結(jié)構(gòu)性改革初見成效，銀行系統(tǒng)性風險降低，不良貸款率下降。但歐元區(qū)仍面臨如何有效解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)、增加就業(yè)崗位和舒緩就業(yè)壓力的難題。

表1 主要機構(gòu)對全球及主要經(jīng)濟體2018年經(jīng)濟增長預(yù)測 %

2018年，歐元區(qū)經(jīng)濟增長預(yù)計保持擴張，但絕對增速有所放緩。除了歐洲央行收緊量化寬松規(guī)模的影響之外，歐元區(qū)的經(jīng)濟增長前景仍然受到政策不確定性的影響，包括選舉結(jié)果、退歐談判的方向以及金融領(lǐng)域的脆弱性（比如希臘等經(jīng)濟體的銀行不良貸款水平很高）。OECD預(yù)計2017年和2018年歐元區(qū)經(jīng)濟分別增長2.4%和2.1%。

3.日本經(jīng)濟仍將延續(xù)緩慢復(fù)蘇的基本趨勢

日本經(jīng)濟增長的負面因素包括消費稅上調(diào)、長期維持負利率以及社會老齡化等。受企業(yè)收益增加、經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)、寬松貨幣政策提振，日本股市創(chuàng)20年來新高。但日本經(jīng)濟仍受到薪資增長停滯制約消費支出增長的困擾。OECD預(yù)計2017年日本經(jīng)濟增長率為1.5%，2018年增長1.2%。

4.新興和發(fā)展中經(jīng)濟體增長持續(xù)改善

得益于外部環(huán)境改善、大宗商品價格溫和回升以及內(nèi)需強勁，新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家經(jīng)濟增長提速。根據(jù)IMF的預(yù)測，2018年，新興市場有望實現(xiàn)4.9%的經(jīng)濟增長，增速高于4.5%的歷史平均水平，并較2017年提速0.3個百分點。新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家面臨的主要風險是發(fā)達國家宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整可能導(dǎo)致資本外流、貨幣貶值壓力，全球貿(mào)易投資保護主義和競爭性減稅加劇，以及國內(nèi)政治動蕩、極端天氣事件、恐怖主義、地緣政治風險等非經(jīng)濟因素，復(fù)蘇進程難言一帆風順。

二、我國經(jīng)濟運行態(tài)勢

2017年以來，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外形勢，我國政府堅持“穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，以推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，新興動能加快成長，質(zhì)量效益明顯提高，經(jīng)濟發(fā)展保持了穩(wěn)中向好的態(tài)勢。

初步核算，2017年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值593288億元，按可比價格計算，同比增長6.9%，增速與上半年持平，比上年同期加快0.2個百分點。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值41229億元，同比增長3.7%；第二產(chǎn)業(yè)增加值238109億元，增長6.3%；第三產(chǎn)業(yè)增加值313951億元，增長7.8%。三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長6.8%，經(jīng)濟連續(xù)9個季度運行在6.7-6.9%的區(qū)間，保持中高速增長。在中國經(jīng)濟前三季度維持在6.9%的中高速增長的背景下，增長動能的慣性可以把四季度增速維持在6.7%左右，我們預(yù)計2017年全年我國經(jīng)濟平均增速會達到6.8%。

2018年是貫徹黨的十九大精神的開局之年，是改革開放40周年，是決勝全面建成小康社會、實施“十三五”規(guī)劃承上啟下的關(guān)鍵一年。做好明年經(jīng)濟工作，要全面貫徹黨的十九大精神，以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，加強黨對經(jīng)濟工作的領(lǐng)導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，緊扣我國社會主要矛盾變化，按照高質(zhì)量發(fā)展的要求，統(tǒng)籌推進“五位一體”總體布局和協(xié)調(diào)推進“四個全面”戰(zhàn)略布局，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險各項工作，大力推進改革開放，創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，推動質(zhì)量變革、效率變革、動力變革，在打好防范化解重大風險、精準脫貧、污染防治的攻堅戰(zhàn)方面取得扎實進展，引導(dǎo)和穩(wěn)定預(yù)期，加強和改善民生，促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。從近期主要國際經(jīng)貿(mào)組織與經(jīng)濟預(yù)測機構(gòu)對我國經(jīng)濟增長的預(yù)測來看，2018年我國經(jīng)濟增長將比2017年有所回落，增速將由2017年的6.8%降至2018年的6.7%左右（表2）。

表2 主要機構(gòu)對中國2018年經(jīng)濟增長的預(yù)測 %

1.固定資產(chǎn)投資增速將有所回調(diào)。

2017年以來，全國固定資產(chǎn)投資增速趨勢性回落。1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）517818億元，同比增長7.3%，增速比1-9月份回落0.2個百分點?？紤]到財政支出“前高后低”的歷史特征，四季度基建投資增速將受限，而地產(chǎn)銷量增速再度下滑，將導(dǎo)致四季度投資下行壓力更為明顯。預(yù)計2017年全國固定資產(chǎn)投資增速在7.5%左右。

2018年或進一步回調(diào)至7.0%，壓力主要源于產(chǎn)能過剩和環(huán)保督查強化對制造業(yè)投資的制約，以及房地產(chǎn)調(diào)控升級對地產(chǎn)投資的制約，以及黨的十九大對發(fā)展提出從量到質(zhì)的要求，基建投資宏觀調(diào)控的逆周期特性減弱。但制造業(yè)投資有望在2018年內(nèi)出現(xiàn)回升。一方面，新經(jīng)濟（技術(shù)進步驅(qū)動制造業(yè)升級：高端制造、精密制造、服務(wù)制造、柔性制造）的資本開支上升后基數(shù)變大；另一方面，舊經(jīng)濟完全出清后資本開支的下降逐漸穩(wěn)定。

2.消費需求將保持平穩(wěn)增長。

2017年3月份以來，各月社會消費品零售總額保持了10%以上的較快增長速度，消費升級態(tài)勢比較明顯。2017年1-10月份，社會消費品零售總額297419億元，同比增長10.3%，增速與上年同期持平。預(yù)計，2017年全國社會消費品零售總額消費同比增長10.5%左右。

2018年消費將進一步升級，品質(zhì)消費、中高端消費、綠色消費、智能消費特征進一步突出。隨著城鄉(xiāng)居民收入加快增長，消費環(huán)境、支持消費的政策不斷完善，消費將繼續(xù)呈現(xiàn)總量擴張、結(jié)構(gòu)升級的發(fā)展態(tài)勢。但伴隨居民債務(wù)約束增大、消費借貸成本提升、地產(chǎn)銷售端傳導(dǎo)、汽車消費回落等，未來消費仍面臨向下壓力。預(yù)計2018年消費將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，社會消費品零售總額將增長10.1%左右。

3.進出口增速將小幅回落。

隨著發(fā)達國家需求持續(xù)改善、歐洲政治風險大幅降低以及“一帶一路”戰(zhàn)略推進加快，2017年我國出口形勢緩慢改善。2017年1-10月，我國出口12.41萬億元，增長11.7%；進口10.11萬億元，增長21.5%；貿(mào)易順差2.3萬億元，收窄17.8%。預(yù)計全年我國出口增長7.2%、進口增長17%，顯著高于2016年。

2018年，全球經(jīng)濟將持續(xù)復(fù)蘇，強勁的外需將支撐中國的出口增速。由于近期原油運輸指數(shù)有所回落，我國貿(mào)易出口先導(dǎo)指數(shù)、航運景氣動向指數(shù)、出口集裝箱運價指數(shù)都有下降，預(yù)示明年貿(mào)易形勢不確定性加大。預(yù)計2018年我國出口增長7%左右，進口增長將在15%左右。

三、鋼鐵下游產(chǎn)業(yè)鋼材需求預(yù)測

2017年，受益于全球經(jīng)濟超預(yù)期復(fù)蘇和國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好發(fā)展的拉動，我國鋼材消費出現(xiàn)恢復(fù)性增長，主要用鋼行業(yè)較快增長。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比增長7.3% 其中基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長19.6%，增速比1-9月份回落0.2個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長7.8%，增速比1-9月份回落0.3個百分點；房屋新開工面積同比增長5.6%，增速回落1.2個百分點。規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.7%。從主要用鋼行業(yè)增加值看，通用設(shè)備制造業(yè)同比增長10.9%，專用設(shè)備制造業(yè)增長12.1%，汽車制造業(yè)增長13.0%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長5.2%，電氣機械和器材制造業(yè)增長10.7%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長13.8%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長8.3%?？傮w來看，建筑、機械、汽車、能源、造船、家電、集裝箱等主要下游行業(yè)鋼材消費量均保持良好增長態(tài)勢，促進我國鋼材整體需求量有所增長。預(yù)計2017年我國鋼材實際消費量為7.25億噸，同比增長7.73%。

黨的十九大報告指出，目前中國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)從高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟工作的重點集中在提高發(fā)展質(zhì)量、推進結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)換新舊動能等方面。展望2018年，我國經(jīng)濟仍將保持中高速發(fā)展態(tài)勢，基本建設(shè)力度的加大，以及“一帶一路”建設(shè)的拉動，使得鋼鐵產(chǎn)品需求應(yīng)該相對穩(wěn)定。主要下游行業(yè)鋼材需求仍將持續(xù)增長，但增速放緩，2018年鋼材需求總量預(yù)計會小幅增長。預(yù)測2018年我國鋼材實際需求量為7.30億噸，同比增長0.69%。從影響鋼鐵需求的下游行業(yè)來看，建筑行業(yè)作為鋼材需求量最大的行業(yè)，受2017年房地產(chǎn)新開工面積和基礎(chǔ)設(shè)施投資增長等因素影響，預(yù)計2018年鋼材需求量為3.88億噸，同比微增0.26%；2017年機械行業(yè)增速超過預(yù)期，2018年將延續(xù)趨穩(wěn)向好的態(tài)勢，預(yù)計2018年鋼材需求量為1.38億噸，同比增長1.47%；汽車行業(yè)延續(xù)近年來產(chǎn)銷量增長勢頭，預(yù)計2018年鋼材需求量為5950萬噸，同比增長2.59%。預(yù)計能源行業(yè)、造船行業(yè)、家電行業(yè)、鐵道行業(yè)和集裝箱行業(yè)2018年鋼材需求分別為3250萬噸、1450萬噸、1200萬噸、510萬噸和640萬噸，同比分別為持平、增長3.57%、增長2.56%、增長4.08%和增長6.67%（見表3、圖1、圖2）。

四、鋼鐵行業(yè)運行情況展望

1.2017年鋼鐵工業(yè)運行情況

2017年以來，我國國民經(jīng)濟運行保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，為鋼鐵行業(yè)提供了較好的外部環(huán)境。得益于國家穩(wěn)步推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、著力化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、徹底取締地條鋼等一系列政策措施的強有力推動，國內(nèi)鋼材市場產(chǎn)能嚴重過剩局面有所改觀，鋼材出口量大幅回落，鋼材價格理性回升，鋼鐵企業(yè)經(jīng)濟效益明顯改善。

粗鋼產(chǎn)量呈增長態(tài)勢。2017年以來，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、取締“地條鋼”效果顯著，優(yōu)勢產(chǎn)能加快釋放，因化解過剩產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保限產(chǎn)騰出的市場空間，通過合規(guī)企業(yè)增加產(chǎn)量和減少出口得以補充。1-10月，我國鐵、鋼、材產(chǎn)量分別為6.03億噸、7.10億噸和9.03億噸，同比增幅分別為2.7%、6.1%和1.1%。從粗鋼日產(chǎn)水平看，繼3、4月份粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)歷史高點后，5月份粗鋼產(chǎn)量小幅回落，6月份再次回升，并創(chuàng)新高，7月份小幅回落，但仍達到239萬噸，8月份再次小幅回升，9、10月份連續(xù)兩個月粗鋼日產(chǎn)量下滑。

鋼材表觀消費量持續(xù)增長。2017年1-10月，我國鋼材表觀消費量8.49億噸，同比增長為4.69%；粗鋼表觀消費量6.53億噸，同比增長12.17%。從同比看，1-10月我國粗鋼產(chǎn)量增加4104萬噸，凈出口減少2929萬噸，表觀消費量增長7033萬噸。鋼材凈出口（折粗鋼）占同期我國粗鋼產(chǎn)量的7.78%，我國鋼材生產(chǎn)以滿足國內(nèi)市場需求為主。

圖1 2017年鋼鐵下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測

圖2 2018年鋼鐵下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測

表3 2018年下游主要行業(yè)鋼材需求預(yù)測 %

鋼材累計出口明顯下降。2017年1-10月，我國累計出口鋼材6449萬噸，同比減少2814萬噸，下降30.4%；累計進口鋼材1096萬噸，同比增加5萬噸，增長0.5%；凈出口鋼材5353萬噸，凈進口鋼坯41萬噸，坯材合計凈出口5312萬噸，折粗鋼為5522萬噸，同比減少2929萬噸，降幅為34.66%。

鋼材價格波動上升。2017年以來，國內(nèi)市場鋼材價格波動上升，中國鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)由2016年末的99.5點上升至2017年10月末的115.96點，升幅為16.54%；與上年同期相比上升35.61點，升幅為44.32%。其中CSPI長材指數(shù)為120.10點，同比上升40.83點，升幅為51.51%；CSPI板材指數(shù)為113.53點，同比上升30.14點，升幅為36.14%（見圖3）。

圖3 2016-2017年10月國內(nèi)鋼材價格綜合指數(shù)變化情況

鋼鐵企業(yè)效益穩(wěn)步增長。2017年1-10月，大中型鋼鐵企業(yè)（中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)）累計實現(xiàn)銷售收入30415.66億元，同比增長36.8%；累計盈利1341.0億元，上年同期為盈利261.9億元，同比大幅增長411.98%；虧損企業(yè)虧損額為44.87億元，同比下降78.33%；93家企業(yè)中有11家虧損，虧損面為11.83%；銷售利潤率為4.41%，仍低于同期工業(yè)行業(yè)的平均水平（全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.24%），鋼鐵行業(yè)在工業(yè)行業(yè)中仍是效益較低的行業(yè)。

鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅下降。2017年1-10月，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資3131億元，同比下降10.21%，而2016年1-10月為同比下降0.2%；黑色金屬礦采選業(yè)完成投資額649億元，同比下降22.37%，而2016年1-10月同比下降28.70%。黑色金屬礦采選、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)合計投資額為3780億元，同比下降12.56%；而2016年1-10月為同比下降7.40%。

2.粗鋼產(chǎn)量和表觀消費量預(yù)測

2017年1-10月，我國粗鋼產(chǎn)量為70950萬噸，同比增長6.1%。預(yù)計2017年全年我國粗鋼產(chǎn)量為8.52億噸，同比增長5.45%。根據(jù)2018年GDP增長6.7%左右，2018年我國鋼鐵行業(yè)增長將有所放緩，預(yù)計粗鋼產(chǎn)量約8.55億噸，同比增長0.35%，基本與2017年持平。

2017年1-10月，我國累計出口鋼材6449萬噸，同比下降30.38%；累計進口鋼材1096萬噸，同比增長0.46%；鋼材凈出口量5353萬噸，同比下降34.50%。預(yù)計2017年全年，我國出口鋼材7743萬噸，同比下降30.68%；進口鋼材1316萬噸，同比下降0.38%；鋼材凈出口量6427萬噸，同比下降32.50%。

2017年1-10月，我國凈出口鋼材折合粗鋼5665萬噸，粗鋼表觀消費量為65285萬噸，同比增長12.17%；預(yù)計2017年全年我國凈出口鋼材折合粗鋼6800萬噸，粗鋼表觀消費量為78400萬噸，同比增長10.84%。

預(yù)計2018年坯材折合粗鋼凈出口量為7000萬噸左右，因此，我們預(yù)測2018年粗鋼表觀消費量為7.85億噸，同比增長0.13%，基本與2017年持平。

3.世界鋼鐵協(xié)會鋼材消費預(yù)測

世界鋼鐵協(xié)會2017年10月發(fā)布了2017年和2018年全球短期鋼材需求預(yù)測報告。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2017年全球鋼鐵需求將達到16.221億噸，同比增長7.0%；2018年全球鋼鐵需求將達到16.481億噸，同比增長1.6%。世界鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2017年全球除中國外的鋼鐵需求將增長2.6%，達到8.564億噸，2018年增長3.0%，達到8.8824億噸。

世界鋼鐵協(xié)會認為，2017年，中國的鋼鐵需求預(yù)計增長3%（由于近期中頻爐產(chǎn)能關(guān)停，2017年根據(jù)官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算的鋼鐵消費量將出現(xiàn)一次性大幅上升的情形，增長率為12.4%）。2018年，中國鋼鐵需求增長勢頭趨緩，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)深化及出臺更為嚴厲的環(huán)保措施將遏制對鋼鐵的需求，據(jù)預(yù)測，2018年中國的鋼鐵需求同比難以出現(xiàn)增長。

世界鋼鐵協(xié)會認為，投資信心增強將拉動建筑業(yè)和機械業(yè)的用鋼需求，汽車行業(yè)的用鋼需求將適度增長。在發(fā)達經(jīng)濟體中，建筑業(yè)自 2008 年經(jīng)濟危機爆發(fā)后緩慢復(fù)蘇，收入增加及投資信心增強帶動了住宅和商業(yè)領(lǐng)域用鋼需求的增長。發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資持續(xù)拉動鋼鐵需求，并且將從發(fā)達國家基礎(chǔ)設(shè)施翻新建設(shè)中獲取額外的支撐。2017 年，全球汽車行業(yè)的用鋼需求表現(xiàn)強勁，土耳其和墨西哥的市場尤為突出。然而，美國和中國的汽車用鋼市場趨于平穩(wěn)，這一趨勢或?qū)⒃?2018 年擴散到其他國家（見表4）。

*關(guān)于中國短期鋼鐵需求預(yù)測的說明：2017年，中國關(guān)停了絕大部分落后的中頻爐產(chǎn)能，這些產(chǎn)能未列入此前官方發(fā)布的產(chǎn)量統(tǒng)計數(shù)據(jù)中。中頻爐關(guān)停后釋放的市場需求將由合法的主流鋼鐵企業(yè)填補，2017年的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)中將體現(xiàn)這部分產(chǎn)量，因此，中國鋼鐵需求名義增長率增至 12.4%，達到 7.657 億 噸。在不考慮上述基數(shù)效應(yīng)的情況下，預(yù)計 2017 年中國鋼鐵需求增長 3%，全球鋼鐵需求增長 2.8%。

4.鋼鐵行業(yè)銷售利潤率預(yù)測

2017年1-10月，重點大中型鋼鐵企業(yè)（中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)）累計實現(xiàn)銷售收入30415.66億元，同比增長36.8%；累計盈利1341.0億元，上年同期為盈利261.9億元，同比大幅增長411.98%；銷售利潤率恢復(fù)至4.41%。

預(yù)計2018年鐵礦石、焦煤等主要原燃料成本，以及資金和環(huán)境等方面的成本仍將維持高位；而鋼材供應(yīng)受益于去產(chǎn)能，需求受制于地產(chǎn)調(diào)控，鋼價仍將在高位運行。綜合來看，我們預(yù)計2018年我國重點大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率將在4.0%-5.0%之間。

根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2017年1-10月，我國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)累計實現(xiàn)營業(yè)收入60714.3億元，同比增長23.3%；主營業(yè)務(wù)收入58350.7億元，同比增長23.5%；累計實現(xiàn)利潤總額2737.3億元，同比增長162.2%；營業(yè)收入利潤率為4.51%，主營業(yè)務(wù)收入利潤率為4.69%。預(yù)計2017年國黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入利潤率將在4.0%-5.0%之間。

五、鋼鐵原料需求預(yù)測

1.生鐵產(chǎn)量預(yù)測

2017年1-10月我國生鐵產(chǎn)量為60297萬噸，同比增長2.7%。預(yù)計全年生鐵產(chǎn)量為7.1億噸，同比增長1.28%。根據(jù)上述對2018年粗鋼產(chǎn)量預(yù)測，結(jié)合鐵鋼比情況，預(yù)測2018年我國生鐵產(chǎn)量略有下滑至7.09億噸，同比微降0.14%。

2.鐵礦石需求及進口礦價走勢

根據(jù)2017年我國生鐵產(chǎn)量約7.1億噸，測算需消耗鐵礦石（成品礦，折品位TFe：62%）11.22億噸，同比增長1.30%，鐵礦石對外依存度達到88.40%。2017年1-10月，我國鐵礦石原礦產(chǎn)量10.82億噸，考慮到目前的市場行情和2016年11月、12月產(chǎn)量情況，預(yù)計2017年全年鐵礦石原礦產(chǎn)量為13.0億噸，同比增長2.26%。2017年1-11月累計進口鐵礦石99073萬噸，同比增加5565萬噸，增長5.95%；進口海關(guān)均價71.35美元/噸，同比提高15.95美元/噸。預(yù)計2017年全年我國進口鐵礦石10.85億噸，同比增長5.96%，進口鐵礦石海關(guān)均價在70美元/噸左右。

表4 世界鋼鐵協(xié)會短期鋼材需求預(yù)測（2017年10月） 百萬噸，%

根據(jù)預(yù)測，2018年我國生鐵產(chǎn)量約7.09億噸，測算需消耗鐵礦石（成品礦，折品位TFe：62%）11.2億噸，同比微降0.18%。預(yù)計2018年我國鐵礦石原礦產(chǎn)量為13億噸左右，基本與2017年持平；鐵礦石進口量為11億噸左右，同比增長1.38%。

2018年，全球鐵礦石產(chǎn)量將保持增長，預(yù)計2018年全球鐵礦石產(chǎn)量為21.08億噸，同比增長2.0%，其中力拓增產(chǎn)500萬噸～600萬噸，必和必拓增產(chǎn)600萬噸～800萬噸，F(xiàn)MG無增量計劃，淡水河谷最多可增產(chǎn)1500萬噸，英美資源集團增產(chǎn)100萬噸左右，阿特拉斯·科普柯（安百拓）礦山和羅伊山礦山無明顯增量，澳大利亞和巴西礦山鐵礦石增量在3500萬噸。而國外需求增長有限，大部增量將流向中國。同時，國內(nèi)廢鋼供給在增加，原本供應(yīng)地條鋼企業(yè)的大部分廢鋼資源正在加速流入合規(guī)鋼鐵企業(yè)，從而替代部分鐵礦石的需求?？傮w看全球鐵礦石供大于求的局面仍將持續(xù)，預(yù)計2018年我國進口鐵礦石（62%品位）價格主要運行區(qū)間將在50-80美元/噸之間波動，全年均價在65美元/噸左右。

3.焦炭及煉焦煤需求

焦炭。2017年1-10月，我國焦炭產(chǎn)量為36476萬噸，同比下降1.6%；1-10月累計出口焦炭608萬噸，同比下降26.57%。預(yù)計2017年焦炭產(chǎn)量4.39億噸，同比下降2.23%；累計出口焦炭800萬噸，同比下降20.95%。根據(jù)預(yù)測2017年生鐵產(chǎn)量7.1億噸推算，鋼鐵行業(yè)焦炭消耗量約3.55億噸，同比增長1.43%。根據(jù)2018年預(yù)測生鐵產(chǎn)量7.09億噸，并考慮出口焦炭略有增加，除煉鐵外，其他行業(yè)如化工、有色增長、機械基本持平、入爐焦比基本持平等諸多因素，預(yù)測2018年焦炭產(chǎn)量約4.37億噸，同比下降0.46%。其中鋼鐵行業(yè)消費3.54億噸左右，同比下降0.28%。

煉焦煤。根據(jù)冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測，預(yù)計2017年我國焦化行業(yè)消耗煉焦洗精煤5.38億噸左右（未含蘭炭煤炭消耗），折合原煤約9.78億噸；預(yù)計2018年我國焦化行業(yè)消耗煉焦洗精煤5.36億噸左右，折合原煤約9.74億噸。

2017年受煤炭去產(chǎn)能影響國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)偏緊，進口煉焦煤量增幅較大。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2017年1-10月累計進口煉焦煤5806萬噸，同比增長19.4%，進口煉焦煤均價133.90美元/噸。其中10月份進口煉焦煤527萬噸，同比增長2.2%，進口均價134.86美元/噸。預(yù)計2017年全年累計進口煉焦煤6800萬噸左右，同比增長30.00%，進口均價135美元/噸左右。2018年，隨著煤炭行業(yè)先進產(chǎn)能建設(shè)有序推進，煤礦恢復(fù)執(zhí)行330工作日，國內(nèi)焦煤供應(yīng)量將略有增加，預(yù)計我國煉焦煤進口量將保持今年水平或略有下降，進口煉焦煤平均價格為130美元/噸左右。