江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資問(wèn)題研究

張曉輝，王 佳

(長(zhǎng)春大學(xué) 管理學(xué)院，長(zhǎng)春 130022)

2016年，“十三五”規(guī)劃綱要強(qiáng)調(diào)，要釋放民營(yíng)企業(yè)對(duì)外投資的需求，拓寬民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和投資空間。同時(shí)，“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，把中國(guó)對(duì)外直接投資推向一個(gè)新階段，2016年的中國(guó)對(duì)外直接投資流量為1961.5億美元，位列全球國(guó)家(地區(qū))第二；中部六省之一的江西省，也在中國(guó)對(duì)外投資熱的趨勢(shì)引領(lǐng)下，迎來(lái)一輪對(duì)外投資熱潮，加快了其民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的步伐。

1 學(xué)者關(guān)于江西省發(fā)展對(duì)外直接投資的觀(guān)點(diǎn)

江西民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資已歷經(jīng)了30年歷史， 1988年，江西國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作公司在贊比亞設(shè)立的辦事處是江西省對(duì)外直接投資的開(kāi)端。江西省進(jìn)行對(duì)外直接投資的民營(yíng)企業(yè)在這30年里經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大的發(fā)展過(guò)程，并在對(duì)外直接投資中扮演著越來(lái)越重要的角色。對(duì)于江西省及其民營(yíng)企業(yè)如何發(fā)展對(duì)外直接投資，很多學(xué)者進(jìn)行了多方面的研究。張文君認(rèn)為，江西省對(duì)外直接投資在取得一定成績(jī)的同時(shí)，也面臨著對(duì)外直接投資發(fā)展水平不夠，區(qū)域?qū)ν庵苯油顿Y差異明顯等問(wèn)題，對(duì)此，需要完善和提高江西省對(duì)外開(kāi)放長(zhǎng)效機(jī)制，促進(jìn)對(duì)外直接投資在各區(qū)域的平衡發(fā)展[1]。鄢彬華、陳運(yùn)平認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)全球化、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)下，江西省應(yīng)加強(qiáng)與“長(zhǎng)珠閩”經(jīng)濟(jì)圈的對(duì)接與互動(dòng)，加快行業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級(jí)，促進(jìn)江西企業(yè)國(guó)際化發(fā)展，擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模，提高江西省對(duì)外開(kāi)放水平[2]。李祿元、張千帆認(rèn)為，“一帶一路”倡議這一發(fā)展機(jī)遇，有利于江西省全面擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放水平，通過(guò)光圈效應(yīng)、重點(diǎn)領(lǐng)域投資、對(duì)接合作平臺(tái)搭建等措施，可以快速促進(jìn)江西省對(duì)外直接投資的發(fā)展[3]。郭云喜、尹曉民、劉佳等認(rèn)為，江西企業(yè)在對(duì)外直接投資方面做了許多積極的探索和實(shí)踐，但對(duì)外投資總量在全國(guó)的排名依然靠后，這是由于江西省企業(yè)對(duì)外直接投資缺少資金，投資信息、龍頭企業(yè)帶頭及投資主體規(guī)模較小；江西省民營(yíng)企業(yè)應(yīng)該抓住“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇，通過(guò)集群式投資、條件成熟區(qū)域投資，以提升江西省對(duì)外直接投資層次[4]。

2 江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資現(xiàn)狀

2.1 投資規(guī)模穩(wěn)步提升

2016年，江西省實(shí)有企業(yè)55.65萬(wàn)戶(hù)，其中民營(yíng)企業(yè)47.95萬(wàn)戶(hù)，占江西省企業(yè)總量的86.16%；新增境外投資企業(yè)104家，總數(shù)為653家；對(duì)外直接投資流量為9.7億美元；新增對(duì)外承包工程企業(yè)22家，總數(shù)為135家；對(duì)外工程承包營(yíng)業(yè)額39.4億美元，首次躋身全國(guó)前十，居全國(guó)第9位。截至2017年，江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資保持快速穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢(shì)，大批民營(yíng)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，積極進(jìn)行對(duì)外直接投資。對(duì)外直接投資取得了一定的成績(jī)。2017年1-7月，江西省對(duì)外直接投資額為4.1億美元，其中江西省民營(yíng)企業(yè)投資額為2.42億美元，占59.1%。在大批民營(yíng)企業(yè)境外投資支撐下，對(duì)外直接投資的規(guī)模在持續(xù)不斷地?cái)U(kuò)大。2007 -2016年間，江西省對(duì)外直接投資的平均增長(zhǎng)率為77.8%(見(jiàn)圖1)，增速可觀(guān)。

2.2 投資區(qū)域持續(xù)擴(kuò)展

“一帶一路”是中部地區(qū)特別是江西省對(duì)外開(kāi)放、進(jìn)行開(kāi)放合作的重要機(jī)遇，為了緊緊抓住這一發(fā)展機(jī)遇，江西省民營(yíng)企業(yè)積極響應(yīng)，加大了對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的投資。2016年，江西省422家上規(guī)模(年?duì)I業(yè)收入超過(guò)1億元)民營(yíng)企業(yè)中，有27家參與投資“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家，累計(jì)投資額達(dá)到73461萬(wàn)美元[5]。2017年1至3月，對(duì)“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家的投資占全省對(duì)外投資總額的77%，金額達(dá)2.72億美元。

在重點(diǎn)抓住“一帶一路”機(jī)遇的同時(shí)，2017年，江西省民營(yíng)企業(yè)也加大了對(duì)美洲等國(guó)家和地區(qū)的投資，投資區(qū)域由中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)、東南亞及非洲等國(guó)家逐步擴(kuò)展到阿根廷、巴西和加拿大等美洲國(guó)家，投資區(qū)域不斷擴(kuò)大。2017年5月，江西省與巴西北里約格朗德州簽署了“友好省州意向書(shū)”，雙方就雙向?qū)ν庵苯油顿Y問(wèn)題進(jìn)行了積極探討，以尋求實(shí)質(zhì)性的雙向投資項(xiàng)目和合作領(lǐng)域；2017年6月，江西省與加拿大薩斯喀徹溫省達(dá)成友好合作共識(shí)，并舉辦了兩省投資合作論壇，尋求在能源業(yè)、礦業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的合作[6]。

2.3 投資行業(yè)不斷優(yōu)化

江西省民營(yíng)企業(yè)在政府引導(dǎo)下，大力發(fā)展并對(duì)外投資優(yōu)勢(shì)和特色的高新技術(shù)龍頭產(chǎn)業(yè)，不斷拓寬自身的發(fā)展空間。2016年，在江西省422家上規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)中，有305家投資戰(zhàn)略性新興行業(yè)，其中以節(jié)能環(huán)保行業(yè)居多；隨著國(guó)家軍民整合戰(zhàn)略的縱深推進(jìn)，有95家民營(yíng)企業(yè)投資軍用物品的科研、生產(chǎn)和維修領(lǐng)域。在投資新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，也不忘抓牢對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的投資。2017年，江西省民營(yíng)企業(yè)傳統(tǒng)行業(yè)投資多集中在服務(wù)業(yè)和建筑業(yè)，2017年1至7月間，全省對(duì)外直接投資總額為4.1億美元。其中，工程建筑業(yè)投資額為1.08億美元，占26.3%；商務(wù)服務(wù)業(yè)為1.94億美元，占47.3%；農(nóng)、礦業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的對(duì)外直接投資量有所下降，對(duì)外直接投資行業(yè)正朝多元化、放射性發(fā)展。

3 江西省民營(yíng)企業(yè)走在中國(guó)對(duì)外直接投資隊(duì)伍末端的成因分析

3.1 省內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模小

資本積累及其帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是一個(gè)國(guó)家或地區(qū)實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資的前提。2016年，江西省實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值18364.4億元，全國(guó)排名17；江西省的外貿(mào)依存度為14.4%，低于全國(guó)平均水平18.3個(gè)百分比；與中部其他五省相比，對(duì)外直接投資額在中部六省中偏低，對(duì)外承包工程合同額僅占湖北省的22.86%(見(jiàn)圖2)。江西省省內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模小，使其民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資走入怪圈。

民營(yíng)企業(yè)在省內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模小、自身規(guī)模發(fā)展空間小、對(duì)外直接投資規(guī)模小，使其“走出去”步伐邁不大，這與江西地區(qū)民營(yíng)企業(yè)自身規(guī)模、省內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模有直接關(guān)系。

3.2 融資難

19世紀(jì)70年代，逆向選擇理論和不完全信息市場(chǎng)理論的引入，解釋了融資約束對(duì)企業(yè)投資發(fā)展的影響，信息不對(duì)稱(chēng)與逆向選擇導(dǎo)致企業(yè)外部融資成本高于企業(yè)內(nèi)部融資成本，形成融資約束，在決策和規(guī)模上制約著民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年，江西省民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)新發(fā)生擔(dān)保業(yè)務(wù)2430筆，擔(dān)保金額為29.04億元,分別只占總量的30.37%和9.78%，融資難度越大，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的可能性越小[7]。中國(guó)進(jìn)行對(duì)外直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)是為了彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資源短板，主要投資行業(yè)為自然資源業(yè)，而自然資源海外投資具有投資金額高、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)。由于融資難，民營(yíng)企業(yè)在承接國(guó)際工程項(xiàng)目時(shí)，或是望洋興嘆，或是選擇與國(guó)有企業(yè)或外資企業(yè)合作。民營(yíng)企業(yè)要想在國(guó)際投資中強(qiáng)筋健骨，拓寬融資渠道、補(bǔ)長(zhǎng)資金短板是不可忽視的問(wèn)題。

3.3 治理模式制約

民營(yíng)企業(yè)家族式治理模式，是民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要障礙。美國(guó)學(xué)者克林·蓋爾西克認(rèn)為，保守估計(jì)全世界大概有65%-80%的企業(yè)是家庭所有或家庭經(jīng)營(yíng)企業(yè)。世界500強(qiáng)企業(yè)中，家庭所有或經(jīng)營(yíng)的企業(yè)約占40%，而中國(guó)民營(yíng)企業(yè)家族式所有所占比例更是高達(dá)85%。資料顯示，家族企業(yè)的平均壽命為24年，有30%左右的家族企業(yè)可以傳到第二代手中，大約13%的企業(yè)能夠傳到第三代手中。傳統(tǒng)的家族式治理模式使得企業(yè)股份由家族成員所有，外來(lái)人員難以享受股權(quán)和進(jìn)入核心管理層。因此，無(wú)法實(shí)現(xiàn)人才激勵(lì)，甚至留不住人才，更難以吸收外部人才，這是民營(yíng)家族式企業(yè)無(wú)法提高自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，匹配國(guó)際市場(chǎng)對(duì)復(fù)合型管理人才、先進(jìn)的管理水平的需求的重要原因，也使得民營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展受到限制，難以在劇烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足。

3.4 創(chuàng)新機(jī)制不完善

研發(fā)(R&D)經(jīng)費(fèi)投入情況是衡量一個(gè)地區(qū)科技發(fā)展水平的重要指標(biāo)。近年來(lái)，江西省企業(yè)的自主研發(fā)創(chuàng)新能力顯著提高，但研發(fā)投入、科技產(chǎn)出、研發(fā)活躍度等還明顯不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年，江西省規(guī)模以上的萬(wàn)家企業(yè)中只有838家設(shè)有研發(fā)機(jī)構(gòu)，占8.42%，開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)的企業(yè)有1282家，占12.88%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平(見(jiàn)圖3)。2017年，江西省的R&D經(jīng)費(fèi)支出突破250億，占省內(nèi)GDP比重的1.2%，而全國(guó)2017年度研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出為17500億，R&D占2.12%，表明江西省R&D占比較低。民營(yíng)企業(yè)以生產(chǎn)低成本或廉價(jià)產(chǎn)品著稱(chēng),企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)含量低、自主創(chuàng)新能力差，同時(shí)，研發(fā)投入低、回報(bào)少，雖然近年來(lái)正在朝研發(fā)型企業(yè)轉(zhuǎn)型，但與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比，還是存在創(chuàng)新不足、企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力弱、專(zhuān)利發(fā)明少等劣勢(shì)。江西省民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)新能力與研發(fā)投入走在中國(guó)創(chuàng)新道路的尾端，企業(yè)缺乏有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，導(dǎo)致其即使走出國(guó)門(mén)，面對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)密集型企業(yè)，仍處于被動(dòng)挨打的層面，其投資行業(yè)只能是傳統(tǒng)行業(yè)，投資區(qū)域只能是發(fā)展中國(guó)家。也就是說(shuō)，發(fā)展空間、投資范圍受到制約。

3.5 政府支持力度不足

通過(guò)政府相關(guān)職能機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，可以知道對(duì)外直接投資的資金總額、投資項(xiàng)目等一些宏觀(guān)數(shù)據(jù)，而對(duì)對(duì)外投資企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)的資金流動(dòng)情況、企業(yè)運(yùn)行情況、財(cái)務(wù)狀況等微觀(guān)數(shù)據(jù)難以把握，缺乏一個(gè)完善的對(duì)外直接投資公共信息共享、管理和保障服務(wù)的平臺(tái)。

政府支持偏向于國(guó)有企業(yè)，挫傷了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的積極性。2016年，江西省對(duì)外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)資金支持項(xiàng)目有35個(gè)，其中民營(yíng)企業(yè)13項(xiàng)，占37.14%；政府資金支持排名前十的企業(yè)都為國(guó)有企業(yè)，甚至有175家上市公司的政府支持金額超過(guò)其凈利潤(rùn)。

4 江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資舉措

4.1 長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃對(duì)外直接投資

選擇何種行業(yè)、區(qū)位及投資方式的最終決策者是企業(yè)本身。江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資歷史短、缺乏經(jīng)驗(yàn)，受?chē)?guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)壓力大、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和、政府“走出去”戰(zhàn)略等因素的影響，在自身缺乏調(diào)研和長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃情況下對(duì)外直接投資，致使虧損情況時(shí)有發(fā)生。因此，做好長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，通過(guò)尋求自身的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)行對(duì)外直接投資，在密切關(guān)注被投資國(guó)的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和重點(diǎn)投資需求領(lǐng)域的變化的同時(shí)，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)勞動(dòng)密集型、成熟適用技術(shù)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)型投資和對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的具有前瞻性的高科技行業(yè)的學(xué)習(xí)型投資。

4.2 積極作為，形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

江西省民營(yíng)企業(yè)走出國(guó)門(mén)后，所面對(duì)的是國(guó)際市場(chǎng)，要想在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立穩(wěn)腳跟，就必須加大研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入，打造自身特色品牌，形成國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2017年，世界品牌實(shí)驗(yàn)室評(píng)選的世界500強(qiáng)品牌中，美國(guó)以233家企業(yè)品牌位居第一，而中國(guó)只有37家，其中上榜的民營(yíng)企業(yè)更是寥寥無(wú)幾。科技是企業(yè)成長(zhǎng)的核心，企業(yè)的品牌建設(shè)也離不開(kāi)自身科技的發(fā)展，江西省民營(yíng)企業(yè)應(yīng)積極開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)、設(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，在對(duì)外直接投資過(guò)程中以投資合作項(xiàng)目為紐帶，通過(guò)項(xiàng)目合作方式形成技術(shù)聯(lián)盟，引進(jìn)跨國(guó)管理人才和東道國(guó)的先進(jìn)技術(shù)；進(jìn)行品牌管理，應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)需求結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和定位進(jìn)行品牌建設(shè)。

4.3 加強(qiáng)與“長(zhǎng)珠閩”經(jīng)濟(jì)圈的對(duì)接，尋求區(qū)位優(yōu)勢(shì)

江西應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)自身定位、尋求比較優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與“長(zhǎng)珠閩”三大經(jīng)濟(jì)圈對(duì)接，實(shí)現(xiàn)中部崛起、江西振興的目標(biāo)。江西省位于長(zhǎng)江中下游地區(qū)，東臨甌越、西連湘鄂，是港澳廣產(chǎn)品進(jìn)西部和北部的橋頭堡，也是珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲、閩南金三角的戰(zhàn)略腹地，與“長(zhǎng)珠閩”地區(qū)的經(jīng)濟(jì)絲縷相連。江西省民營(yíng)企業(yè)要加快產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展，建設(shè)對(duì)外直接投資基地，利用贛浙開(kāi)放合作區(qū)、贛閩開(kāi)放合作示范區(qū)等平臺(tái)，借助“長(zhǎng)珠閩” 經(jīng)濟(jì)圈發(fā)展的東風(fēng)，通過(guò)集群效應(yīng)，在提高江西省民營(yíng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，獲得技術(shù)、市場(chǎng)、銷(xiāo)售渠道等方面的溢出，建設(shè)一批龍頭企業(yè)，以“先富帶動(dòng)后富”促進(jìn)江西省民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，讓江西省民營(yíng)企業(yè)更具國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力地向外“走出去”。

4.4 加快政府職能轉(zhuǎn)變

江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資都或多或少地遇到過(guò)國(guó)內(nèi)政策、法規(guī)的阻礙，政府部門(mén)應(yīng)針對(duì)目前存在的問(wèn)題來(lái)完善相關(guān)的服務(wù)，以求正向引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資。對(duì)此，應(yīng)加快政府職能轉(zhuǎn)變：首先，轉(zhuǎn)變觀(guān)念。正確認(rèn)識(shí)民營(yíng)企業(yè)與國(guó)有企業(yè)。放寬政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀(guān)控制，盡快減少或取消政府財(cái)政性資金對(duì)企業(yè)的直接補(bǔ)貼，將“市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用”落到實(shí)處。其次，完善對(duì)外直接投資審批程序。民營(yíng)企業(yè)若想積極穩(wěn)妥地“走出去”，完善對(duì)外直接投資的審批程序勢(shì)在必行，要將審批部門(mén)合二為一。在精簡(jiǎn)審批部門(mén)的同時(shí)，簡(jiǎn)化審批程序，從而做到一站式審批。最后，建立對(duì)外直接投資服務(wù)平臺(tái)。通過(guò)該平臺(tái)，了解國(guó)際市場(chǎng)信息，包括被投資區(qū)域、行業(yè)、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，為江西省民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資提供一體化的信息共享、投資管理、投資保障服務(wù)平臺(tái)。

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