風(fēng)險(xiǎn)資金的管理

王先春

江恩的第七大技巧就是風(fēng)險(xiǎn)資金的管理，有著獨(dú)特的管理風(fēng)格。用現(xiàn)代流行的語(yǔ)言，就是一個(gè)風(fēng)控的管理，在交易中如何對(duì)賬戶資金進(jìn)行合理的資金管理。

關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的理解，江恩認(rèn)為，不要讓一次買(mǎi)賣(mài)就讓你爆倉(cāng)。一般而言，每次入市買(mǎi)賣(mài)，不應(yīng)損失超過(guò)投資資金的1/10；如果你遇到一至兩次損失，應(yīng)降低買(mǎi)賣(mài)的倉(cāng)位，這主要是對(duì)心態(tài)的把控。從某種意義上講，這是虧損總額的風(fēng)控，有對(duì)也有不對(duì)的地方。但說(shuō)到心態(tài)，我認(rèn)為在止損方面，結(jié)合資金管理需要強(qiáng)調(diào)下，如果持續(xù)交易虧損3次，則需要停下來(lái)，下一次交易需要謹(jǐn)慎，或者休息下再考慮。

對(duì)于總額風(fēng)控的交易方法，我認(rèn)為屬于專業(yè)的右側(cè)交易，在技術(shù)阻力關(guān)鍵突破點(diǎn)上，可能存在假突破，但我們依舊追求的是概率的問(wèn)題，也必須注意把握風(fēng)險(xiǎn)，江恩靠的止損和風(fēng)險(xiǎn)資金控制贏得了成功的概率。而我這里補(bǔ)充一點(diǎn)，我們不能夠頻繁的止損，選擇股票上和入市之前我們要慎重再慎重，我們虧不起太多的錢(qián)，這就是最根本最原始的原因。

還有，資金管理一般也就是份額管理，江恩說(shuō)的比較籠統(tǒng)，這也是吃飯的東西，我相信很多機(jī)構(gòu)或者優(yōu)秀的專業(yè)投資者、高手，幾乎不會(huì)把屬于自己的資金管理透露出來(lái)，或者只是半遮半掩而已。

如果將份額管理細(xì)化，其實(shí)在我的交易系統(tǒng)中，以份額來(lái)交易，則不存在止損一說(shuō)。在交易中就是買(mǎi)賣(mài)的問(wèn)題，我們都知道買(mǎi)賣(mài)是最難的，如果引進(jìn)份額管理，則可以較好的解決這個(gè)買(mǎi)賣(mài)問(wèn)題。這個(gè)可以根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自己在實(shí)戰(zhàn)中執(zhí)行，如果穩(wěn)健者，可以參考我平時(shí)多次講到的將份額資金分為：3-5%的試探性倉(cāng)位，10%的低配倉(cāng)位，20%的標(biāo)配倉(cāng)位，30%的重配或者超配倉(cāng)位，以份額根據(jù)趨勢(shì)和量?jī)r(jià)關(guān)系進(jìn)行份額的增減，從某種意義上，可以解決止損的問(wèn)題，或者不要頻繁的止損，這樣也能將我們的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

在平時(shí)的交易中，對(duì)某個(gè)品種建倉(cāng)時(shí)，我們可以試探性倉(cāng)位建倉(cāng)，當(dāng)符合預(yù)期時(shí)，再加倉(cāng)，不符合預(yù)期走勢(shì)出現(xiàn)回撤時(shí)，根據(jù)回撤的價(jià)格支撐，再相應(yīng)的增加試探性的倉(cāng)位，若后市價(jià)格反彈則將低位的倉(cāng)位減倉(cāng)，后市回調(diào)則可繼續(xù)添加原有倉(cāng)位。由此，可以反復(fù)這樣根據(jù)價(jià)格的波動(dòng)增減，其目的就是將買(mǎi)入標(biāo)的的持倉(cāng)成本下降，在交易中牢牢記?。阂詳偟统謧}(cāng)成本為目的，則可以很好的據(jù)此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資金的份額管理，達(dá)到賬戶資產(chǎn)管理的穩(wěn)健增值。

此外，江恩認(rèn)為是不要虧損超過(guò)10%，那么我們也可以借鑒，控制我們總的虧損金額，譬如現(xiàn)在機(jī)構(gòu)的基金產(chǎn)品，公募基金約定50-70%的虧損止損，私募基金70-80%的虧損止損。這都是總額凈值資金管理，那么據(jù)此交易，就應(yīng)該在倉(cāng)位上進(jìn)行份額管理，這樣總額資金的回撤就得到保障或者得到控制，而不至于因?yàn)槟硢蝹€(gè)票的集中持有而快速增值或者急劇虧損。

一般而言，即使有單只個(gè)股的倉(cāng)位分散，但激進(jìn)者則是同板塊配置，那么有這板塊波動(dòng)的市場(chǎng)中，這也是激進(jìn)的配置，這樣的風(fēng)險(xiǎn)管理有著巨大的漏洞。因此，在板塊配置方面，趨同性也需要規(guī)避，止損是需要嚴(yán)格執(zhí)行的。

截至本期，江恩的七大買(mǎi)賣(mài)策略講完了，還是要強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)性的理論，我們?cè)俜此迹e一反三之后，正式的進(jìn)入到實(shí)戰(zhàn)的技巧，對(duì)于某些技巧是需要理解記憶的，后期我們將陸續(xù)闡述，希望投資者很好的去理解，這樣才能靈活的運(yùn)用并且不會(huì)被誤讀。