47天融資7.2億資本垂青金山云背后的“三重門”

洪蕾

2017年12月12日，金山云宣布D輪融資3億美元，估值19億美元；2018年1月4日，獲融資2.2億美元，估計(jì)升值為21.2億美元；1月29日，金山云宣布繼D系列兩次融資累計(jì)5.2億美元后，再次獲2億美元融資。至此，47天內(nèi)，金山云三次發(fā)布D系列融資消息，總額達(dá)7.2億美元，公司投后估值達(dá)23.73億美元，持續(xù)刷新中國云行業(yè)融資額和估值最高紀(jì)錄。

金山云D系列連續(xù)融資，顯示了資本對中國公有云市場的高度認(rèn)可和信心。IDC調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，中國公有云服務(wù)市場持續(xù)高速增長，2016年—2021年復(fù)合增長率將達(dá)43.2%，高于美國市場的19.9%。

但為何資本特別青睞金山云，取決于三方面因素。

子憑母貴 出生強(qiáng)大

提起雷軍，大家腦海中第一時間大多會浮現(xiàn)出小米。但或許很多人還未注意到，除了在消費(fèi)級市場頗受歡迎的小米品牌，雷軍旗下的金山云也一直在公有云市場不斷攻城拔寨。

三年前，雷軍提出要All in Cloud，投入10億美元，全力支持金山云業(yè)務(wù)發(fā)展。在金山軟件集團(tuán)，金山云是核心戰(zhàn)略業(yè)務(wù)之一，集團(tuán)旗下獵豹移動、西山居以及辦公軟件WPS都在為金山云提供有力支持。

目前，獵豹移動、西山居、辦公軟件WPS以及小米系生態(tài)公司都采用了金山云提供的公有云服務(wù)。并且，金山云與金山集團(tuán)旗下公司，以及小米及其生態(tài)鏈企業(yè)都采用獨(dú)立結(jié)算方式。

同時，金山云開始布局公有云全線產(chǎn)品，憑借控股方金山軟件集團(tuán)以及第二大股東小米公司的先天優(yōu)勢，首選金山與小米都擅長的游戲行業(yè)作為切入點(diǎn)，之后開始布局視頻云以及基于互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的原生互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)能力，而在互聯(lián)網(wǎng)之外主要布局政務(wù)與醫(yī)療行業(yè)。

有強(qiáng)大的母公司作為后盾，金山云有著較好的基礎(chǔ)和可期的發(fā)展?jié)摿?，受資本垂青也可以預(yù)見。

首個商用 兼具實(shí)力

但真正獲得市場認(rèn)可，金山云也要“打鐵也需自身硬”。

最初進(jìn)入公有云市場，金山云就選擇了具有廣闊發(fā)展前景的游戲和視頻行業(yè)作為業(yè)務(wù)切入口。如今，金山云在游戲云和視頻云領(lǐng)域，已成為國內(nèi)最大的云服務(wù)商。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前金山云累計(jì)服務(wù)游戲客戶已超過1600家，綜合服務(wù)上線運(yùn)營游戲達(dá)1000余款，其中熱門游戲占比約40%。

在視頻領(lǐng)域，隨著視頻直播和短視頻平臺的爆發(fā)，視頻云的需求大幅提升。金山云作為短視頻和直播行業(yè)的視頻云服務(wù)商，經(jīng)歷過諸如日抗戰(zhàn)爭勝利70周年閱兵直播、“兩會”直播、G20峰會直播等多次重大活動的考驗(yàn)，可為客戶提供高可靠性的視頻云服務(wù)。

此外，針對創(chuàng)業(yè)者和開發(fā)者市場，金山云發(fā)布了大米云主機(jī)，依靠超高性價比、簡單易用等特點(diǎn)，在開發(fā)者、創(chuàng)業(yè)者和中小企業(yè)客戶中迅速普及。

在2015年到2016年兩年時間內(nèi)，金山云收入不斷攀升。IDC近日發(fā)布的《中國公有云市場追蹤報(bào)告》顯示，2016年阿里云市場份額為40.67%，騰訊云為7.34%、金山云為6.02%。同期，賽迪顧問發(fā)布的《2016-2017年中國IaaS市場研究年度報(bào)告》也顯示，2016年，阿里云、騰訊云、金山云分別位居中國公有云市場份額前三。

與此同時，金山云一直發(fā)力AI領(lǐng)域，目前金山云深度學(xué)習(xí)平臺KDL已成為國內(nèi)云計(jì)算企業(yè)中首個實(shí)現(xiàn)商用的人工智能云PaaS平臺，也是主流云服務(wù)商中唯一實(shí)現(xiàn)了深度學(xué)習(xí)全面商用的平臺。

“負(fù)翁經(jīng)濟(jì)” 遠(yuǎn)期效應(yīng)

盡管金山云收入不斷攀升，但因大手筆投入，虧損現(xiàn)狀也暴露出來。而在云計(jì)算領(lǐng)域虧損的也并不止金山云一家。阿里巴巴于2017年底公布的2018第二財(cái)季顯示，阿里云本財(cái)季營收為29.75億元，當(dāng)季經(jīng)營虧損為6.97億元，相比去年同期3.98億元人民幣有所擴(kuò)大，也大于上個財(cái)季5.32億元的虧損幅度；迅雷財(cái)報(bào)顯示，2017年第二季度運(yùn)營虧損1130萬美元，第一季度虧損1020萬美元，上半年累計(jì)虧損過億。

當(dāng)然，云計(jì)算行業(yè)處于虧損狀況是行業(yè)整體形勢，即使虧損依然能獲得高額融資也是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的特性。

《互聯(lián)網(wǎng)下半場》一書中解釋了這一現(xiàn)象：“傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)是富翁經(jīng)濟(jì)，主要看企業(yè)賺了多少錢；互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)卻是負(fù)翁經(jīng)濟(jì)，即使尚未盈利和持續(xù)虧損，也能夠上市并獲得高額估值和巨額投資?！?/p>

“京東2014年5月在納斯達(dá)克上市時，投資者給出160億美元的估值，共募集17.8億美元。然而彼時京東尚未實(shí)現(xiàn)盈利，2014年京東虧損49.9億元，2015年虧損94億元?！?/p>

“持續(xù)虧損但卻獲得投資者青睞的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并非只有京東一家，途牛網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)也都名列其中。虧損上市、尚未盈利卻市值很高，此類景象在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中是見怪不怪的。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)時代，估值方式發(fā)生了變化，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說關(guān)鍵不是賺了多少錢，而是聚集了多少用戶?！?/p>

對此，金山云CEO王育林也持相似觀點(diǎn)。他表示：“現(xiàn)在云服務(wù)大家都不盈利，不是因?yàn)榇蠹也荒苡?，而是因?yàn)楝F(xiàn)在還在投入期，也就是說需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，大家都想做大，所以盡管現(xiàn)在虧損大家還愿意持續(xù)地投入，而投入的資金大于帶來的營收。如果說現(xiàn)在就想盈利的話也可以，減少投入就可以了。”