中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究

李和萍

（西安文理學(xué)院 陜西西安710065）

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及國家對中小企業(yè)的大力支持，中小企業(yè)的數(shù)量也在逐漸增加，與此同時，中小企業(yè)的競爭壓力也在逐漸增加，面對風(fēng)云變幻的經(jīng)濟(jì)形勢和現(xiàn)實(shí)情況，企業(yè)需要站在戰(zhàn)略的高度對所處環(huán)境、經(jīng)營狀況作出準(zhǔn)確而迅速的判斷。財務(wù)戰(zhàn)略對于企業(yè)的發(fā)展是極為重要的，其不僅是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的組成部分，也是企業(yè)籌集資金、投資各項投資項目或者做好收益分配的重要來源，其對中小企業(yè)未來一段時間的財務(wù)管理工作的發(fā)展方向、發(fā)展目標(biāo)，以及實(shí)現(xiàn)目標(biāo)等做出了很好的解釋，還可以從另一個角度有效的盤活中小企業(yè)的資金，降低中小企業(yè)的資本成本，改善中小企業(yè)的投融資環(huán)境，幫助中小企業(yè)突破行業(yè)瓶頸走出困境，提升中小企業(yè)的市場競爭力。

一、中小公司財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)制定的影響因素

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境對中小板上市公司財務(wù)戰(zhàn)略的制定，也會有一定的影響。第一，經(jīng)濟(jì)增長率會影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定，經(jīng)濟(jì)增長率較大，那么企業(yè)將會做出寬松的財務(wù)預(yù)算，相反，則會做出收縮的財務(wù)預(yù)算。第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也會影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定，如果企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)做出了相應(yīng)的改變，那么相應(yīng)的財務(wù)人員也會對財務(wù)戰(zhàn)略做出相應(yīng)的改動，進(jìn)而適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。第三，國民收入、物價變化也會影響企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定，國民收入增長的同時，物價水平也會相應(yīng)的提升，繼而會產(chǎn)生通貨膨脹的現(xiàn)象，企業(yè)在制定財務(wù)戰(zhàn)略的過程中，需要物價升高、通貨膨脹等因素考慮在內(nèi)，以此適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展。

（二）財務(wù)結(jié)構(gòu)

財務(wù)結(jié)構(gòu)，主要指借貸資金與權(quán)益資金的結(jié)構(gòu)，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重要內(nèi)容，也是企業(yè)短期債務(wù)、長期債務(wù)、股東權(quán)益的比例構(gòu)成。通常情況下，中小板的企業(yè)在發(fā)展過程中，其真實(shí)的發(fā)展實(shí)力相對較弱，企業(yè)的信譽(yù)也較低，在此情況下，金融機(jī)構(gòu)在給予企業(yè)足夠資金支持的同時，會設(shè)置過多的門檻，以至于影響企業(yè)的融資效果；再加上企業(yè)的產(chǎn)權(quán)不夠明確，當(dāng)市場發(fā)展不穩(wěn)定性的變化時，企業(yè)的資金負(fù)債率會大大的提升，進(jìn)而不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。所以，中小板的上市公司的財務(wù)戰(zhàn)略要綜合考慮多方面的因素，將其財務(wù)結(jié)構(gòu)考慮在內(nèi)，以便提升其經(jīng)營效果。

二、中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施方案優(yōu)化策略

（一）優(yōu)化體系資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大負(fù)債資本比例

從中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)階段中小企業(yè)資本組成中所有者資本所占比例過大，這是導(dǎo)致該企業(yè)長期償債能力過高的直接原因。企業(yè)在接下來要進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大負(fù)債資本的比例，主要增加非流動負(fù)債資本，同時減少資本中固定資產(chǎn)的比例，引進(jìn)的負(fù)債資本主要用于長期投資。另外，流動資本中負(fù)債資本比例已經(jīng)比較大，不宜繼續(xù)增大。

（二）減少流動負(fù)債，提高現(xiàn)金流量

從目前形勢來看，中小企業(yè)短期償債能力比較低，如果企業(yè)今年流動負(fù)債過高，因此要減輕流動負(fù)債的比例，可以通過減少預(yù)付賬款以及其他在短期內(nèi)可以付清的賬款，并在短期投資或是短期工程中多投入自有資本，以此來提高短期償債能力。

從中小企業(yè)的財務(wù)報表中可以明確的發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)現(xiàn)金凈流量偏低，這也是制約企業(yè)短期償債能力的關(guān)鍵因素，只有讓現(xiàn)金盡可能多的流動起來，現(xiàn)金凈流量才能增多，企業(yè)利用現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)的能力才能有所保障，同時能夠減輕其他流動資本的償債壓力，使其更多的用于企業(yè)下一步投資與開發(fā)。

（三）優(yōu)化財務(wù)隊伍

中小企業(yè)人才發(fā)展策略需要通過優(yōu)化財務(wù)隊伍來實(shí)施。中小企業(yè)針對員工的勝任能力需要重點(diǎn)關(guān)注，員工激勵與晉升制度缺失會造成員工的績效不能得到體現(xiàn)，因此在公司中員工激勵與晉升機(jī)制不夠完善會直接影響員工的工作積極性。為了加深員工責(zé)任感與工作效率需要將中小企業(yè)的效益與每一個員工的績效相連，中小企業(yè)基于員工能力素質(zhì)構(gòu)建崗位勝任力模型，對于積極地選擇員工的發(fā)展通道有著重要的意義。為了促進(jìn)公司與員工共同發(fā)展需要提升員工工作使命感，基于此建立的員工激勵與晉升機(jī)制是完善與發(fā)展公司員工勝任能力的基礎(chǔ)。

（四）加快企業(yè)庫存及應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率

中小企業(yè)提升經(jīng)營管理水平能夠有效地轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款信用風(fēng)險，應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)讓出去保證企業(yè)賬面。一些有高風(fēng)險的項目可以通過貨款抵押品或者固定資產(chǎn)抵押的方式轉(zhuǎn)嫁給金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)包括銀行可以通過抵押給這些企業(yè)進(jìn)行貸款，在企業(yè)完成客戶付款之后解決應(yīng)收賬款占用資金的問題，同時企業(yè)可以靈活處理金融機(jī)構(gòu)還掉貨款。在客戶出現(xiàn)資金問題時企業(yè)從客戶手中購回自己需要的資產(chǎn)補(bǔ)償應(yīng)收賬款實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款方向上的轉(zhuǎn)移以資抵債。在一定程度上企業(yè)的財務(wù)危機(jī)和經(jīng)營危機(jī)可以通過這種方式得到緩解但是這種方式也不是萬能的。當(dāng)應(yīng)收賬款的債券追索權(quán)轉(zhuǎn)加之后后期操作中會存在大量的問題。這種局限性需合理區(qū)分應(yīng)收賬款的類別并提前預(yù)估成本費(fèi)用的增加，應(yīng)收賬款很難收回必須采取有效的措施加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，從而提升應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。

結(jié)束語：

與大企業(yè)相比，盡管中小企業(yè)更具創(chuàng)新性和靈活性，但在規(guī)模、人才、資金方面存在固有的缺陷，使其進(jìn)一步推動創(chuàng)新的時候會遇到困難。然而，我國許多中小型企業(yè)卻往往忽視了戰(zhàn)略的重要性，尤其是財務(wù)戰(zhàn)略，導(dǎo)致在整個企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施中，不能提供有效的財務(wù)支持，長此以往難以形成長期的競爭優(yōu)勢，進(jìn)而影響企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。財務(wù)戰(zhàn)略對于企業(yè)的發(fā)展是極為重要的，其不僅是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的組成部分，也是企業(yè)籌集資金、投資各項投資項目或者做好收益分配的重要來源，研究中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略問題具有很重要的意義。