淺談國(guó)有企業(yè)境外投資內(nèi)部決策管理

王文祥

(江蘇省國(guó)信資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司,江蘇 南京 210005)

淺談國(guó)有企業(yè)境外投資內(nèi)部決策管理

王文祥

(江蘇省國(guó)信資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司,江蘇 南京 210005)

摘要：闡述了國(guó)有企業(yè)結(jié)合實(shí)際情況，制訂企業(yè)內(nèi)部的境外投資管理辦法；對(duì)要點(diǎn)進(jìn)行了一些梳理和指引。

關(guān)鍵詞：境外投資；企業(yè)管理；風(fēng)險(xiǎn)管控

引 言

隨著“一帶一路”倡議的提出，中國(guó)境外投資近幾年正快速增加。如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的投資決策行為，防范和控制境外投資風(fēng)險(xiǎn)，提高境外投資收益，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值，需要各企業(yè)制定相應(yīng)的科學(xué)的投資管理辦法已提到日程上來(lái)。近年來(lái)，國(guó)家發(fā)改委，商務(wù)部，國(guó)務(wù)院國(guó)資委，一行三會(huì)和國(guó)家外管局紛紛出臺(tái)了境外投資管理辦法以及相應(yīng)的配套制度，便于企業(yè)報(bào)批和決策。本文根據(jù)以上制度，結(jié)合國(guó)有企業(yè)實(shí)際，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的境外投資管理辦法做了一些梳理和指引。

1 管理辦法的細(xì)則

1.1 適用范圍

本文適用于企業(yè)總部及所屬二級(jí)企業(yè)的境外投資活動(dòng)。下屬二級(jí)企業(yè)的境外投資需得到本部的授權(quán)與審批。各下屬二級(jí)企業(yè)可根據(jù)本辦法規(guī)定，結(jié)合本企業(yè)實(shí)際，應(yīng)建立、健全境外投資管理制度，規(guī)范境外投資決策程序，報(bào)總部審批。總部下屬三級(jí)及以下企業(yè)原則上不得從事境外投資。

境外投資是指在境外從事的股權(quán)投資，基本建設(shè)項(xiàng)目投資，自建自用以及以持有物業(yè)為目的的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目投資，技術(shù)改造項(xiàng)目投資，固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)購(gòu)置、金融資產(chǎn)投資(包括非金融企業(yè)發(fā)起設(shè)立或參與設(shè)立各類基金的投資)。

本辦法所指的境外是指外國(guó)國(guó)家或地區(qū)以及中華人民共和國(guó)香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)。

1.2 遵循的原則

1)依法合規(guī)原則。境外投資應(yīng)遵守中國(guó)、東道國(guó)(地區(qū))及相關(guān)第三國(guó)有關(guān)法律、法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策，遵守企業(yè)各項(xiàng)管理規(guī)定。

2)戰(zhàn)略統(tǒng)籌原則。境外投資應(yīng)符合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略，以優(yōu)勢(shì)主業(yè)為主，原則上不在境外進(jìn)行非主業(yè)投資。

3)保障安全原則。境外投資應(yīng)維護(hù)中國(guó)國(guó)家利益，嚴(yán)格保守國(guó)家秘密和商業(yè)秘密，保障國(guó)有資產(chǎn)的安全及人身安全。

4)效益優(yōu)先原則。境外投資應(yīng)以效益為中心，兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與近期效益，項(xiàng)目具有較好的投資收益率。

5)閉環(huán)管理原則。境外投資應(yīng)按照立項(xiàng)、核準(zhǔn)、實(shí)施和后評(píng)價(jià)的周期，形成閉環(huán)管理。

6)風(fēng)險(xiǎn)控制原則。境外投資應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分、系統(tǒng)的識(shí)別、分析和評(píng)估，將風(fēng)險(xiǎn)防控納入業(yè)務(wù)流程，合理配置風(fēng)險(xiǎn)防控資源，切實(shí)預(yù)防、控制和妥善解決風(fēng)險(xiǎn)事件。要考慮國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)，回避未建交、民族矛盾大、戰(zhàn)爭(zhēng)和政治風(fēng)險(xiǎn)高的國(guó)家。根據(jù)投資國(guó)別負(fù)面清單，實(shí)行分類管控。

7)屬地化原則。境外投資應(yīng)積極利用屬地資源，開(kāi)展屬地化經(jīng)營(yíng)，降低運(yùn)營(yíng)成本，促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，履行當(dāng)?shù)厣鐣?huì)責(zé)任，提升國(guó)家及企業(yè)形象，處理好各相關(guān)方關(guān)系，實(shí)現(xiàn)與東道國(guó)(地區(qū))的互利共贏。

1.3 管理流程

企業(yè)總部是境外投資的決策主體，行使投資人權(quán)利，履行責(zé)任和義務(wù)。董事會(huì)是境外投資決策機(jī)構(gòu)，境外投資需經(jīng)總經(jīng)理辦公會(huì)、黨委會(huì)和董事會(huì)決策后，方可實(shí)施。重大投資事項(xiàng)應(yīng)事先與監(jiān)事會(huì)溝通，接受監(jiān)事會(huì)的質(zhì)詢，聽(tīng)取監(jiān)事會(huì)的建議。

境外投資管理需嚴(yán)把初審、專家論證、立項(xiàng)、可行性分析或投資分析、盡職調(diào)查、法律審核、董事會(huì)決策等重點(diǎn)環(huán)節(jié)。

各下屬二級(jí)企業(yè)按照境外投資決策制度，在境外投資事項(xiàng)形成決策意見(jiàn)前與海外歸口管理部門、發(fā)展規(guī)劃管理部門等相關(guān)職能部門溝通，在其股東會(huì)召開(kāi)會(huì)議15日前將擬投資事項(xiàng)逐級(jí)提交審查批準(zhǔn)。

1.3.1 部門職責(zé)

企業(yè)總部應(yīng)成立海外歸口管理部門，全過(guò)程參與境外投資項(xiàng)目的調(diào)研、跟蹤管理、協(xié)調(diào)和督辦；建立境外投資基礎(chǔ)信息臺(tái)賬并按要求向國(guó)資委報(bào)送基礎(chǔ)信息臺(tái)賬和投資完成情況。各職能部門和項(xiàng)目公司按照其相應(yīng)職責(zé)分工進(jìn)行管理和參與。

海外部門負(fù)責(zé)總部境外投資項(xiàng)目篩選，牽頭協(xié)調(diào)編制立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告，協(xié)調(diào)指導(dǎo)集團(tuán)下屬二級(jí)企業(yè)境外投資項(xiàng)目的篩選工作，相關(guān)職能部門及專業(yè)管理公司配合。

立項(xiàng)申請(qǐng)報(bào)告應(yīng)包括但不限于以下內(nèi)容：項(xiàng)目簡(jiǎn)介、投資方情況、必要性分析、項(xiàng)目所在國(guó)投資環(huán)境情況、項(xiàng)目合作內(nèi)容及投資情況、項(xiàng)目效益初步分析、風(fēng)險(xiǎn)分析及防范措施、結(jié)論和建議。

發(fā)展規(guī)劃管理部門是總部投資活動(dòng)的管理部門，負(fù)責(zé)牽頭境外項(xiàng)目的立項(xiàng)報(bào)告審核工作；立項(xiàng)通過(guò)后由總部批準(zhǔn)成立項(xiàng)目籌建工作小組，并明確籌建工作小組的具體牽頭部門，開(kāi)展相應(yīng)工作。負(fù)責(zé)牽頭組織辦理向總部和政府相關(guān)部門的核準(zhǔn)或備案工作；負(fù)責(zé)編制年度境外投資計(jì)劃和年度境外投資完成情況報(bào)告，因境外重大投資項(xiàng)目再?zèng)Q策涉及到年度投資計(jì)劃調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)將調(diào)整后的年度投資計(jì)劃報(bào)送國(guó)資委。

財(cái)務(wù)部牽頭組織境外投資項(xiàng)目的籌資方案及項(xiàng)目信用保險(xiǎn)工作；負(fù)責(zé)審查境外項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)預(yù)決算；提名境外項(xiàng)目公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人人選。

總部專業(yè)部門或?qū)I(yè)管理公司牽頭負(fù)責(zé)境外項(xiàng)目公司在工程建設(shè)、生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)等階段的管理。

組織對(duì)實(shí)施、運(yùn)營(yíng)中的境外投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤分析，針對(duì)外部環(huán)境和項(xiàng)目本身情況變化，及時(shí)進(jìn)行再?zèng)Q策。如出現(xiàn)影響投資目的實(shí)現(xiàn)的重大不利變化時(shí)，應(yīng)及時(shí)提示集團(tuán)中止、終止或退出項(xiàng)目。

項(xiàng)目投資完成后開(kāi)展后評(píng)價(jià)工作，形成后評(píng)價(jià)專項(xiàng)報(bào)告，并報(bào)送國(guó)資委。通過(guò)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，完善投資決策機(jī)制，提高項(xiàng)目成功率和投資收益，總結(jié)投資經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，為后續(xù)投資活動(dòng)提供參考。

人力資源部負(fù)責(zé)審批總部直接投資境外項(xiàng)目公司組織機(jī)構(gòu)、人員編制、派出人員的選定以及工資總額。

審計(jì)與法律事務(wù)部門配合海外管理部門、發(fā)展規(guī)劃管理部門等部門開(kāi)展境外投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查及應(yīng)對(duì)；并牽頭組織境外投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)和工程審計(jì)、內(nèi)部控制審計(jì)等專項(xiàng)審計(jì)工作，相關(guān)職能部門配合。

信息技術(shù)部負(fù)責(zé)牽頭建立并優(yōu)化境外投資管理信息系統(tǒng)，采用信息化手段實(shí)現(xiàn)對(duì)境外投資項(xiàng)目的全覆蓋動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、分析與管理，對(duì)項(xiàng)目面臨的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施監(jiān)控，及時(shí)預(yù)警。

紀(jì)檢監(jiān)察室對(duì)違規(guī)的境外投資活動(dòng)實(shí)施全程追責(zé)并進(jìn)行責(zé)任追究。

境外項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)做好檔案的收集整理工作。對(duì)境外投資項(xiàng)目決策及實(shí)施過(guò)程中制定的、以其他方式和載體記錄的材料應(yīng)及時(shí)收集、立卷整理并存檔。總部專業(yè)部門或?qū)I(yè)管理公司予以指導(dǎo)和配合，其中參股類的項(xiàng)目由總部專業(yè)部門或?qū)I(yè)管理公司承擔(dān)檔案收集工作，總經(jīng)理辦公室負(fù)責(zé)存檔。

1.3.2 項(xiàng)目籌建工作小組職責(zé)

負(fù)責(zé)境外投資項(xiàng)目在總部?jī)?nèi)部的核準(zhǔn)文件的編制和實(shí)施核準(zhǔn)申請(qǐng)；各職能部門負(fù)責(zé)對(duì)境外投資項(xiàng)目實(shí)施主體的投資實(shí)施活動(dòng)進(jìn)行專業(yè)管理。

提交總部審議的資料包括但不限于：核準(zhǔn)申請(qǐng)報(bào)告，可行性研究報(bào)告或盡職調(diào)查報(bào)告等同類材料及論證意見(jiàn)，本企業(yè)(總)法律顧問(wèn)及外派法律顧問(wèn)出具的雙重法律審核意見(jiàn)書，被投資方的財(cái)務(wù)報(bào)表，有關(guān)投資合作方的情況介紹和證明文件，擬簽訂的投資協(xié)議(合同)，投資涉及財(cái)務(wù)審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估事項(xiàng)的，應(yīng)提交相應(yīng)審計(jì)報(bào)告、評(píng)估報(bào)告及備案表(或有關(guān)審核材料)；有資質(zhì)的第三方咨詢機(jī)構(gòu)出具的投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告等。

配合總部發(fā)展規(guī)劃管理部門，負(fù)責(zé)辦理向總部和政府相關(guān)部門的核準(zhǔn)或備案的手續(xù)。

1.4 境外投資風(fēng)險(xiǎn)管控

總部及各下屬二級(jí)企業(yè)的境外投資活動(dòng)均納入總部全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

根據(jù)境外投資項(xiàng)目投資決策前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要求，委托有資質(zhì)的第三方咨詢機(jī)構(gòu)對(duì)投資所在國(guó)(地區(qū))政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、市場(chǎng)、法律、政策、匯率等風(fēng)險(xiǎn)做全面評(píng)估。充分利用政策性出口信用保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)，將保險(xiǎn)嵌入風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，按照國(guó)際通行規(guī)則實(shí)施聯(lián)合保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所帶來(lái)的損失。

第三方服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)主要工作內(nèi)容包括：設(shè)計(jì)咨詢服務(wù)、財(cái)稅咨詢服務(wù)、法律咨詢服務(wù)、商務(wù)咨詢服務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)咨詢服務(wù)等。咨詢機(jī)構(gòu)的選取由集團(tuán)審核批準(zhǔn)。

設(shè)計(jì)咨詢服務(wù)主要內(nèi)容包括境外項(xiàng)目技術(shù)說(shuō)明、項(xiàng)目初步方案、項(xiàng)目專題報(bào)告、項(xiàng)目(初)可行性研究、詳細(xì)技經(jīng)測(cè)算和評(píng)價(jià)等。

財(cái)稅咨詢服務(wù)主要內(nèi)容包括境外項(xiàng)目財(cái)務(wù)模型構(gòu)建、項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)測(cè)算、項(xiàng)目財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、審計(jì)與評(píng)估、項(xiàng)目融資方案分析、項(xiàng)目稅務(wù)分析、商務(wù)談判中的財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。

法律咨詢服務(wù)主要內(nèi)容包括項(xiàng)目法律盡職調(diào)查；相關(guān)法律文本的起草、審核和修改；商務(wù)談判中的法律顧問(wèn)等法律事務(wù)咨詢。

商務(wù)咨詢服務(wù)主要內(nèi)容包括項(xiàng)目商務(wù)模式咨詢、投資結(jié)構(gòu)咨詢、項(xiàng)目并購(gòu)方案等。

風(fēng)險(xiǎn)咨詢服務(wù)主要內(nèi)容包括境外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)防范和規(guī)避方案、突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案、編制風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告和開(kāi)工風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告等。

項(xiàng)目公司作為境外投資項(xiàng)目的實(shí)施主體，應(yīng)建立健全境外投資項(xiàng)目突發(fā)事件預(yù)警機(jī)制，制定應(yīng)急方案；負(fù)責(zé)搜集投資所在國(guó)(地區(qū))風(fēng)險(xiǎn)信息，做好風(fēng)險(xiǎn)的定性與定量評(píng)估分析，制定風(fēng)險(xiǎn)防控方案，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，制定并不斷完善突發(fā)事件的應(yīng)急預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的退出機(jī)制，保證境外投資的財(cái)產(chǎn)安全及人身安全；接受駐外使(領(lǐng))館在突發(fā)事件防范、人員安全保護(hù)等方面的指導(dǎo)。在境外發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，應(yīng)立即向駐外使(領(lǐng))館和集團(tuán)主管部門報(bào)告。

海外管理部門對(duì)境外投資立項(xiàng)、核準(zhǔn)、實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全過(guò)程跟蹤，相關(guān)職能部門對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估審查。

海外管理部門牽頭制定和更新境外投資項(xiàng)目負(fù)面清單。

2 監(jiān)督檢查和責(zé)任追究

總部相關(guān)職能部門應(yīng)對(duì)境外投資業(yè)務(wù)的運(yùn)作進(jìn)行定期和不定期的檢查和監(jiān)督，以保障境外投資業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)作和投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。集團(tuán)境外投資活動(dòng)應(yīng)接受總部的審計(jì)和評(píng)價(jià)監(jiān)督，包括對(duì)經(jīng)營(yíng)管理、內(nèi)部控制、會(huì)計(jì)信息、資產(chǎn)狀況和重大事項(xiàng)的定期審計(jì)和評(píng)價(jià)、專項(xiàng)審計(jì)和評(píng)價(jià)，以及對(duì)項(xiàng)目公司主要負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)。

總部將境外投資業(yè)務(wù)的運(yùn)作納入業(yè)績(jī)考核管理體系，包括項(xiàng)目前期、建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期的運(yùn)作全過(guò)程考核。對(duì)于在境外投資業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中違反相關(guān)管理制度的，總部將追究相關(guān)部門/單位主要負(fù)責(zé)人和有關(guān)人員的責(zé)任。

3 結(jié)束語(yǔ)

據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委統(tǒng)計(jì)，自“一帶一路”倡議提出以來(lái)，共有47家央企與沿線國(guó)家的企業(yè)合作共建了1676個(gè)項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)了初始部分投資失敗的教訓(xùn)，企業(yè)國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)得到不斷提高。對(duì)于“走出去”的企業(yè)來(lái)說(shuō)，境外投資機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存；企業(yè)只有制定適合自身的內(nèi)部決策管理辦法，才能化解境外投資的風(fēng)險(xiǎn)，從而保證國(guó)有資產(chǎn)保值、增值。

收稿日期：2018-01-15

作者簡(jiǎn)介：王文祥，男，經(jīng)濟(jì)師。電話：(025)84784386；E-mail：wangwenxiang@jsgxqg.com

中圖分類號(hào)：F424.2;F272.35