全球鉀肥貿(mào)易量大幅增加需求還將強(qiáng)勁增長(zhǎng)

□ 英國(guó)商品研究所CRU高級(jí)分析師 鞠昊

全球氯化鉀價(jià)格逐步走高

過(guò)去兩年，全球氯化鉀價(jià)格走勢(shì)的基調(diào)主要由印度和中國(guó)的鉀肥大合同進(jìn)口談判決定。

2016年6月底，印度率先和BPC公司簽訂了2016年鉀肥大合同，價(jià)格下調(diào)了105美元/噸。印度達(dá)成協(xié)議之后，巴西和東南亞市場(chǎng)的價(jià)格開(kāi)始止跌企穩(wěn)。但是美國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格依然下滑。半個(gè)月后，中國(guó)簽訂了大合同談判價(jià)格，全球市場(chǎng)確認(rèn)了底部。隨后，全球鉀肥價(jià)格逐步上揚(yáng)。

2017年中國(guó)率先和烏拉爾鉀肥公司簽訂了2017年鉀肥大合同，大合同價(jià)格在2016年的基礎(chǔ)上上漲了11美元/噸，繼續(xù)維持著全球價(jià)格洼地。直到現(xiàn)在，巴西的大顆粒鉀肥到岸價(jià)格很少低于290美元/噸?，F(xiàn)在在東南亞市場(chǎng)，成交范圍已經(jīng)上移到了250-265美元/噸。

除了中國(guó)和印度，全球鉀肥現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格演變及主要驅(qū)動(dòng)力來(lái)自巴西。隨著巴西農(nóng)業(yè)信貸危機(jī)的緩解，巴西大顆粒到岸價(jià)在2017年年初超過(guò)了東南亞標(biāo)準(zhǔn)鉀的到岸價(jià)格。2017年上半年，巴西氯化鉀進(jìn)口量創(chuàng)下歷史新高，全年進(jìn)口量也創(chuàng)下歷史記錄，需求增長(zhǎng)拉動(dòng)價(jià)格進(jìn)一步走高。

2017年中國(guó)港口氯化鉀成交價(jià)格的走勢(shì)一波三折。年初到貨量集中后，港口氯化鉀價(jià)格一路下挺，9月底10月初開(kāi)始企穩(wěn)。在9月份尿素價(jià)格大幅上漲的帶動(dòng)下，鉀肥和氮肥折純價(jià)格比創(chuàng)下了近幾年新低。在這種情況下，很多企業(yè)，包括一些從來(lái)沒(méi)有經(jīng)營(yíng)過(guò)鉀肥的企業(yè)開(kāi)始儲(chǔ)備鉀肥，從而推動(dòng)港口氯化鉀的價(jià)格一路上行。到今年年初，紅鉀價(jià)格已經(jīng)站在2000元/噸以上，白鉀成交價(jià)格到了2200元/噸。去年年底到今年年初的一周，尿素價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了港口氯化鉀的價(jià)格，當(dāng)時(shí)山東的尿素出廠價(jià)在2050元/噸，兩廣地區(qū)尿素運(yùn)到價(jià)格已經(jīng)到了2200-2300元/噸，但港口氯化鉀價(jià)格只有紅鉀2000元/噸左右，白鉀2150-2160元/噸。另外值得注意的是，雖然現(xiàn)在港口氯化鉀價(jià)格達(dá)到2015年的水平，但含義不同。2015年9月1日國(guó)家開(kāi)始對(duì)鉀肥的銷(xiāo)售和進(jìn)口按13%征收國(guó)內(nèi)環(huán)節(jié)和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅，到2017年7月1日起，減為11%增值稅。因此，在2015年9月之前是不含稅的價(jià)格，今天的價(jià)格包含11%稅的價(jià)格。

全球鉀肥貿(mào)易量大幅上漲

從進(jìn)口數(shù)量來(lái)看，2015年中國(guó)鉀肥大合同簽約后，鉀肥進(jìn)口量總體大幅上漲，2015年創(chuàng)下了3項(xiàng)記錄，全年中國(guó)氯化鉀進(jìn)口量944萬(wàn)噸，創(chuàng)下了歷史當(dāng)年進(jìn)口量的記錄。2016年的大合同簽訂后，進(jìn)口量也有一定的上升。2017年中國(guó)大合同簽訂后，進(jìn)口節(jié)奏更加均衡，減少了國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售壓力。2017年1季度，中國(guó)進(jìn)口了287萬(wàn)噸，創(chuàng)下了一季度進(jìn)口歷史記錄。2017年進(jìn)口量增長(zhǎng)總體比較平緩，預(yù)計(jì)2017年12月中國(guó)進(jìn)口量大約70萬(wàn)噸，全年765萬(wàn)噸，無(wú)論全年還是下半年的進(jìn)口量，都和過(guò)去五年均值基本持平?？紤]到轉(zhuǎn)港數(shù)量，中國(guó)累計(jì)凈進(jìn)口量大約為740萬(wàn)噸，這個(gè)進(jìn)口量并不突出，但是相比2016年653萬(wàn)噸，增長(zhǎng)12%左右。

巴西2017年氯化鉀進(jìn)口量967萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史記錄，成為全球氯化鉀進(jìn)口第一大國(guó)。

美國(guó)1-11月總進(jìn)口量1143萬(wàn)噸，同比增加45%，也創(chuàng)下歷史新高，但很多是轉(zhuǎn)港貿(mào)易，按照凈進(jìn)口量，1-11月美國(guó)月度累計(jì)凈進(jìn)口量達(dá)到874萬(wàn)噸，已經(jīng)遠(yuǎn)超2016年全年727萬(wàn)噸的水平。一部分會(huì)轉(zhuǎn)化為港口庫(kù)存，總體反映美國(guó)需求在2017年很不錯(cuò)。

印度商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，1-10月，印度氯化鉀進(jìn)口量375萬(wàn)噸，已經(jīng)達(dá)到了2016年全年的進(jìn)口水平，基本持平。按照印度化肥協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1-11月印度氯化鉀進(jìn)口405萬(wàn)噸?？傮w來(lái)看，預(yù)計(jì)2017年，印度進(jìn)口量是過(guò)去5年來(lái)最高的一年。

估計(jì)2017年巴西、美國(guó)、中國(guó)、印度、印尼、馬來(lái)西亞鉀肥進(jìn)口量3500萬(wàn)噸，占全球鉀肥貿(mào)易量的70%左右。從進(jìn)口量來(lái)看，全球鉀肥需求非常強(qiáng)勁。

鉀肥需求將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)

雖然全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是近幾年相對(duì)底部，但是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格對(duì)于鉀肥價(jià)格已經(jīng)有較強(qiáng)的承受力。根據(jù)CRU全球化肥和鉀肥價(jià)格承受能力指數(shù)，現(xiàn)在農(nóng)民對(duì)于鉀肥的價(jià)格承受能力較往年更強(qiáng)。

分國(guó)家來(lái)看，巴西農(nóng)民的種植利潤(rùn)相對(duì)2016年下降，尤其是玉米，下降較快。預(yù)計(jì)2018年巴西二茬玉米種植面積下降4%-10%，巴西的二茬玉米總產(chǎn)量70%?？傮w預(yù)計(jì)，2018年巴西鉀肥的消費(fèi)量將下降2%-3%。

美國(guó)小麥價(jià)格下滑，效益下降，更多轉(zhuǎn)種玉米和大豆，預(yù)計(jì)2018年美國(guó)玉米和大豆種植面積都將增長(zhǎng)。種植玉米和大豆對(duì)鉀肥的需求占到所有鉀肥消費(fèi)量的一半以上，超過(guò)55%。種植面積的增加將有助于鉀肥消費(fèi)量的提高。

印度在2017年10月提高了農(nóng)作物的最低支持價(jià)，對(duì)2018年小麥、水稻、甘蔗的對(duì)鉀肥的需求是很有幫助的。但是印度的最低支持價(jià)并不是最低收購(gòu)價(jià)，只是指導(dǎo)價(jià)，批發(fā)價(jià)依然低于最低支持價(jià)。

中國(guó)方面，去年中央一號(hào)文件提出指導(dǎo)性意見(jiàn)，提出促進(jìn)農(nóng)業(yè)主要從滿(mǎn)足量的需求到滿(mǎn)足質(zhì)的需求的轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)中期來(lái)看水果蔬菜的種植面積將增加，對(duì)鉀肥的需求量很有幫助。中國(guó)氯化鉀近幾年的凈需求量已經(jīng)突破了1400萬(wàn)噸，在2013年和2014年得到了恢復(fù)性增長(zhǎng)，估計(jì)2017年突破1500萬(wàn)噸，

非洲將成為中長(zhǎng)期氯化鉀需求高增長(zhǎng)地區(qū)。西非有大片可耕種土地，隨著人口的增長(zhǎng)，非洲對(duì)糧食需求增長(zhǎng)，對(duì)氯化鉀的需求增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在摩洛哥復(fù)合肥項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)，以復(fù)合肥的形式銷(xiāo)售到西非各地區(qū)以及撒哈拉以南地區(qū)。摩洛哥的復(fù)合肥項(xiàng)目從2013年進(jìn)入快速擴(kuò)張，2014年復(fù)合肥出口量將近25萬(wàn)噸，2016年復(fù)出口量近60萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)摩洛哥鉀肥需求量從2016年的23萬(wàn)噸左右快速增長(zhǎng)至2022年的90萬(wàn)噸以上。

從全球來(lái)看，全球鉀肥需求中短期依然會(huì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2017年全球氯化鉀運(yùn)銷(xiāo)量在6390萬(wàn)噸，2018年將達(dá)到6700萬(wàn)噸，到2022年將繼續(xù)增加到7470萬(wàn)噸。主要的增長(zhǎng)地區(qū)集中在亞洲和中南美地區(qū)。