價(jià)格周期對(duì)稀有金屬國(guó)際定價(jià)權(quán)影響的實(shí)證分析 ：以鎢為例

梁姍姍+楊丹輝

摘 要演稀有金屬因其特殊的功能和用途，成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原材料。我國(guó)鎢、稀土等稀有金屬雖然儲(chǔ)量豐富，但長(zhǎng)期以來(lái)卻沒能掌握這些優(yōu)勢(shì)金屬礦產(chǎn)品的國(guó)際定價(jià)權(quán)。價(jià)格周期作為影響國(guó)際定價(jià)權(quán)的主要因素之一，其波動(dòng)帶來(lái)的不確定性通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)至下游企業(yè)。文章選取稀有金屬的典型品種——鎢，對(duì)其進(jìn)行時(shí)間序列分解，并采用H-P濾波法分別獲得周期成分。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)中國(guó)鎢的APT價(jià)格與歐洲自由市場(chǎng)APT價(jià)格的聯(lián)動(dòng)性有所增強(qiáng)。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)VAR的實(shí)證分析得出了“中國(guó)鎢精礦的出口價(jià)格走勢(shì)會(huì)影響到歐洲自由市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)”的結(jié)論。這表明，在鎢產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易中，中國(guó)已經(jīng)逐步擁有了一定的定價(jià)權(quán)。為進(jìn)一步提升我國(guó)優(yōu)勢(shì)稀有金屬的國(guó)際定價(jià)權(quán)，應(yīng)建立完善商品價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，構(gòu)建稀有金屬資源信息共享平臺(tái)，從而有效平抑價(jià)格周期性波動(dòng)的沖擊。同時(shí)，加大產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源保護(hù)和下游高端應(yīng)用的投入力度，加快將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)換為市場(chǎng)勢(shì)力和商品定價(jià)優(yōu)勢(shì)。

？眼關(guān)鍵詞？演稀有金屬；鎢；價(jià)格周期；國(guó)際定價(jià)權(quán)

[中圖分類號(hào)] F062.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A [文章編號(hào)]1673-0461（2018）02-0048-06

一、引 言

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，發(fā)達(dá)國(guó)家實(shí)施“重振制造業(yè)”和“再工業(yè)化”戰(zhàn)略，加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，意圖占據(jù)新興產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的制高點(diǎn)。憑借其特殊的功能和用途，稀土、鎢、鉬、銦、鎵、鍺等稀有金屬日益成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原材料。從本質(zhì)上看，戰(zhàn)略性金屬礦產(chǎn)資源以及關(guān)鍵原材料領(lǐng)域的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，不僅取決于一國(guó)（地區(qū)）的資源稟賦條件，更是國(guó)家資源戰(zhàn)略以及產(chǎn)業(yè)鏈分工地位的集中體現(xiàn)，而國(guó)際定價(jià)權(quán)無(wú)疑在很大程度上反映出一國(guó)（地區(qū)）在特定礦產(chǎn)資源上的實(shí)際掌控力。然而，一個(gè)不得不面對(duì)的事實(shí)是，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的“中國(guó)因素”相伴而生的是稀有金屬產(chǎn)品國(guó)際市場(chǎng)上的“中國(guó)溢價(jià)”與“中國(guó)折價(jià)”并存，即：中國(guó)在鉭、鈮等國(guó)內(nèi)相對(duì)稀缺的稀有金屬的進(jìn)口市場(chǎng)上“貴買”，而鎢、銦、稀土等中國(guó)具有明顯資源優(yōu)勢(shì)的稀有金屬品種卻在出口市場(chǎng)上被“賤賣”，這種“一高一低”的交易格局不僅削弱了固有的資源優(yōu)勢(shì)，損害了中國(guó)在全球關(guān)鍵原材料競(jìng)爭(zhēng)格局中的國(guó)家利益，而且由于長(zhǎng)期低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，致使私挖亂煉、盜采走私等行業(yè)發(fā)展亂象叢生，對(duì)資源集聚地區(qū)的生態(tài)環(huán)境和市場(chǎng)秩序造成了嚴(yán)重沖擊。導(dǎo)致稀有金屬貴買與賤賣并存現(xiàn)象的原因是多方面的，既有礦產(chǎn)資源管理體制的因素，也有資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革不到位的影響。如果在開放的視野下考察中國(guó)定價(jià)權(quán)缺失的問(wèn)題，稀有金屬礦產(chǎn)資源自身定價(jià)格局的演變及其影響機(jī)理也需要引起高度重視。實(shí)際上，價(jià)格周期與供求關(guān)系、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易政策等因素共同影響稀有金屬礦產(chǎn)資源的國(guó)際定價(jià)權(quán)。

眾所周知，以銅、鋁、鋅等為代表的基礎(chǔ)金屬已經(jīng)形成了較為成熟的國(guó)際交易機(jī)制，其國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格可以通過(guò)期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格來(lái)確定。相較這些基礎(chǔ)金屬以及其他國(guó)際大宗商品，由于沒有統(tǒng)一的期貨市場(chǎng)，稀有金屬礦產(chǎn)品的國(guó)際定價(jià)更為分散化，其國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格通常反映在一定時(shí)期內(nèi)客觀形成的具有代表性的成交價(jià)格。目前，稀有金屬國(guó)際市場(chǎng)實(shí)際交易中具有代表性的成交價(jià)格類型主要包括：以某些國(guó)家市場(chǎng)集散中心或集散地商品市場(chǎng)的價(jià)格；某商品主要出口國(guó)（或地區(qū)）具有代表性的出口價(jià)格；某商品主要進(jìn)口國(guó)（或地區(qū)）具有代表性的進(jìn)口價(jià)格，某些重要商品的拍賣價(jià)格開標(biāo)價(jià)格等。[1]近年來(lái)，受制于發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩，加之中國(guó)作為礦產(chǎn)資源消費(fèi)大國(guó)進(jìn)入新常態(tài)后需求增速放慢，在經(jīng)濟(jì)周期和礦業(yè)周期疊加的作用下，世界范圍內(nèi)礦業(yè)發(fā)展陷入低谷。在全球“礦業(yè)寒冬”中，影響稀有金屬價(jià)格的因素更加復(fù)雜多變，主要稀有金屬產(chǎn)品的價(jià)格均出現(xiàn)大幅波動(dòng)，致使交易各方的利益不同程度受損，同時(shí)也為中國(guó)在劇烈變化的市場(chǎng)格局中尋求定價(jià)權(quán)突破帶來(lái)了新的機(jī)遇。

鎢，因其熔點(diǎn)高、密度高、硬度高而有著“工業(yè)牙齒”的美譽(yù)，是重要的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源之一，鎢及其合金制品在裝備制造、航空航天、鋼鐵、汽車等多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。在中國(guó)具有資源優(yōu)勢(shì)的稀有金屬中，鎢具有突出的典型性。中國(guó)鎢礦的資源占有量、鎢資源儲(chǔ)量和消費(fèi)量均居世界首位。一方面，全球鎢市場(chǎng)格局演進(jìn)、供求關(guān)系變化、價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)中國(guó)鎢業(yè)發(fā)展產(chǎn)生直接而顯著的影響；另一方面，中國(guó)長(zhǎng)期作為國(guó)際市場(chǎng)上最大的賣方，占據(jù)著出口市場(chǎng)的壟斷地位，但這種市場(chǎng)勢(shì)力相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)并未形成定價(jià)權(quán)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，隨著鎢業(yè)管理體制改革不斷深化，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)、出口商及行業(yè)中介組織對(duì)鎢產(chǎn)品的國(guó)際定價(jià)權(quán)經(jīng)歷了從忽視到重視、從不掌握到逐步提升的過(guò)程。本文以鎢為例，考察價(jià)格周期影響稀有金屬定價(jià)權(quán)的作用機(jī)理，對(duì)中國(guó)黑鎢精礦和歐洲自由市場(chǎng)的APT價(jià)格分別進(jìn)行序列分解，并做出VAR實(shí)證分析，探討中國(guó)鎢金屬價(jià)格與鎢產(chǎn)品主要進(jìn)口方——?dú)W美國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期之間的協(xié)動(dòng)關(guān)系，為中國(guó)參與進(jìn)而主導(dǎo)稀有金屬國(guó)際定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)提供政策思路。

二、文獻(xiàn)簡(jiǎn)評(píng)

經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)定價(jià)權(quán)的理論基礎(chǔ)源于傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)主義者Bain的市場(chǎng)集中度指數(shù)，而A.Lerner采用價(jià)格加成能力來(lái)計(jì)算定價(jià)權(quán)。由于勒納指數(shù)中的邊際成本不易獲得，Baker和Bresnahan、Goldberg和Knetter等進(jìn)一步提出基于剩余需求彈性模型的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，勒納指數(shù)和剩余需求彈性模型都是主要針對(duì)出口方（賣方）定價(jià)權(quán)的估算[2]。在此基礎(chǔ)上，Song和Marchant（2009）[3]提出基于買賣雙方視角的局部均衡模型方法，Mark Rubinstein[4]開創(chuàng)的Bargain Model（討價(jià)還價(jià)模型）則用動(dòng)態(tài)博弈的方法探討定價(jià)權(quán)。

從國(guó)內(nèi)相關(guān)研究的進(jìn)展來(lái)看，學(xué)者們側(cè)重于對(duì)大宗商品（如糧食、能源、鐵礦石等）國(guó)際定價(jià)權(quán)的研究，對(duì)金屬礦產(chǎn)資源的定價(jià)權(quán)研究近幾年逐漸增多，但以基礎(chǔ)金屬如鐵礦石、銅、鋁的研究為主，對(duì)稀有金屬礦產(chǎn)資源的研究較少。現(xiàn)有文獻(xiàn)中，考察稀土定價(jià)權(quán)的成果比較集中。蘇振鋒（2011）分析了“定價(jià)權(quán)困境”的成因，認(rèn)為大宗商品價(jià)格的實(shí)際波動(dòng)幅度超出了反映供求關(guān)系的合理范圍[5]；宋文飛等（2011）從現(xiàn)實(shí)根源入手闡釋稀土定價(jià)權(quán)缺失的理論機(jī)理，指出稀土出口市場(chǎng)呈買方壟斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征是導(dǎo)致稀土定價(jià)權(quán)缺失的關(guān)鍵原因[6]；楊大威，鄭江淮（2014）從供需兩個(gè)方面研究稀土定價(jià)的內(nèi)在機(jī)理，并建議通過(guò)建立卡特爾組織來(lái)增強(qiáng)稀土國(guó)際定價(jià)權(quán)[7]；馬乃云，陶慧勇（2014）從財(cái)稅政策角度探究中國(guó)稀土產(chǎn)業(yè)出口定價(jià)權(quán)和出口量不匹配的原因[8]。對(duì)比“稀土話題”的熱度，同樣作為中國(guó)最具代表性的優(yōu)勢(shì)稀有金屬的鎢，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)其關(guān)注明顯不足，規(guī)范的經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)證研究成果更是鮮見。endprint

再?gòu)慕饘偕唐穬r(jià)格周期問(wèn)題來(lái)看，早期的研究多是作為宏觀經(jīng)濟(jì)周期研究的一部分來(lái)開展[9]。1971年，Bry和Boschan首次提出大宗商品價(jià)格周期性的測(cè)度可以采用宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期測(cè)度法[10]。國(guó)外學(xué)者對(duì)大宗商品價(jià)格周期進(jìn)行了較為深入的研究，主要涉及能源、貴金屬及農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品與歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)周期的協(xié)動(dòng)性研究，對(duì)商品價(jià)格的建模大都采用結(jié)構(gòu)性時(shí)間序列模型及小波分析和半、非參回歸方法描述大宗商品價(jià)格周期（Tilton，1981；Cashin等，2002；Havey，1985，1993；Labys & Kouassi，2000）[11-14]。國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)研究則集中于農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域（曹慧，2007；毛學(xué)峰，曾寅初，2008；郭曉慧，葛黨橋，2009；Wang，2010）[15-18]，或者利用國(guó)際大宗商品市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行建模和預(yù)測(cè)（黎鵬，2009[19]；孫澤生等，2015），采用的方法主要有時(shí)間序列分解、X-12季節(jié)調(diào)整和HP濾波方法來(lái)研究?jī)r(jià)格周期的波動(dòng)，多數(shù)研究圍繞大宗商品與宏觀經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)動(dòng)以及經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)折點(diǎn)的判定?？梢?，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外針對(duì)金屬商品尤其是稀有金屬商品價(jià)格周期的研究相對(duì)較少。因此，從價(jià)格周期角度對(duì)稀有金屬國(guó)際定價(jià)權(quán)進(jìn)行實(shí)證分析的研究具有一定的創(chuàng)新性。

三、模型建立與實(shí)證分析

1.時(shí)間序列分解思路

金屬價(jià)格周期是指金屬價(jià)格長(zhǎng)期趨勢(shì)擴(kuò)張和收縮所表現(xiàn)出的周期性波動(dòng)。一般而言，經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的變化通常受到自身趨勢(shì)（trend）、周期（cycle）、季節(jié)（seasonal）及不規(guī)則成分（irregular）等因素的影響。時(shí)間序列分解旨在將經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列中的趨勢(shì)、季節(jié)和不規(guī)則成分分離出來(lái)，繼而分析剩余的周期成分的統(tǒng)計(jì)特征。本文首先通過(guò)X-12季節(jié)調(diào)整法對(duì)中國(guó)優(yōu)勢(shì)金屬鎢的月度價(jià)格資料進(jìn)行季度調(diào)整。在此基礎(chǔ)上，使用H-P濾波法獲得周期成分，然后研判周期成分的統(tǒng)計(jì)特征，對(duì)金屬鎢的價(jià)格周期做出判斷，從而進(jìn)一步分析其對(duì)定價(jià)權(quán)的影響。

X-12法是目前最權(quán)威的季節(jié)調(diào)整方法，比X-11增加了對(duì)交易日、節(jié)假日影響的調(diào)節(jié)功能，以及對(duì)各種極端值的處理。雖然X-12季節(jié)調(diào)整法可以在Eviews中實(shí)現(xiàn)，但Eviews中的X-12程序僅針對(duì)美國(guó)的節(jié)假日而設(shè)，并不完全適用于中國(guó)。因此，本文利用Stata命令來(lái)處理中國(guó)數(shù)據(jù)的春節(jié)效應(yīng)。H-P（Hodrick-Prescott）濾波法則類似于一個(gè)高通濾波器，將高頻部分通過(guò)，低頻部分濾除，在季節(jié)調(diào)整中，趨勢(shì)成分和周期成分被視為一體，本文參考毛學(xué)峰等（2008）的做法去除趨勢(shì)成分。設(shè)Pt是包含趨勢(shì)成分和周期成分的經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列，P是趨勢(shì)成分，P是周期成分，即：

式（1）中，t=1，2，…，T。計(jì)算H-P濾波要從經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列Pt中將趨勢(shì)成分P分離出來(lái)，對(duì)應(yīng)的周期成分則為（Pt-P）。一般地，經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列中的趨勢(shì)成分P常被定義為下面最小化問(wèn)題的解：

式（2）中，參數(shù)λ需要事先給定，按照一般經(jīng)驗(yàn)，月度數(shù)據(jù)的λ取值為14 400。

2.數(shù)據(jù)來(lái)源與基本處理

鎢精礦和APT（仲鎢酸銨）一般被視為下游鎢金屬及其化合物行業(yè)的上游市場(chǎng)原料。對(duì)中國(guó)鎢金屬市場(chǎng)而言，由于贛州市鎢業(yè)協(xié)會(huì)從2012年才開始預(yù)測(cè)并實(shí)報(bào)中國(guó)APT（仲鎢酸銨）的預(yù)測(cè)價(jià)格和實(shí)際價(jià)格，因此無(wú)法搜集到2012年以前的APT（仲鎢酸銨）的價(jià)格數(shù)據(jù)，所以中國(guó)鎢金屬市場(chǎng)數(shù)據(jù)選擇來(lái)自2004年1月到2016年6月中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的中國(guó)黑鎢金礦數(shù)據(jù)。對(duì)于進(jìn)口方而言，由于無(wú)法搜集到2004年至今的歐洲自由市場(chǎng)鎢精礦數(shù)據(jù)，所以選擇來(lái)自英國(guó)《金屬導(dǎo)報(bào)》的歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）的數(shù)據(jù)。對(duì)上述數(shù)據(jù)分別通過(guò)對(duì)價(jià)格進(jìn)行H-P濾波分析，分別得到中國(guó)黑鎢精礦價(jià)格和歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）的趨勢(shì)成分和周期成分（見圖1和圖2）。

從圖1和圖2可以看出，經(jīng)過(guò)了匯率轉(zhuǎn)換后的鎢精礦與APT價(jià)格數(shù)據(jù)，其價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn)出相對(duì)一致的趨勢(shì)。從樣本區(qū)間來(lái)看，2003～2005年，國(guó)內(nèi)外對(duì)鎢需求的快速增長(zhǎng)使中國(guó)鎢精礦價(jià)格一路攀升，鎢價(jià)上升的價(jià)格信號(hào)吸引投資者加大對(duì)鎢礦山的投資力度，2006年中國(guó)國(guó)內(nèi)54家APT（仲鎢酸銨）冶煉企業(yè)的生產(chǎn)能力持續(xù)擴(kuò)大，而這一時(shí)期鎢精礦產(chǎn)量的大幅度增加已經(jīng)隱含了鎢產(chǎn)品價(jià)格下跌的潛在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于2006年郴州地區(qū)礦山的整頓以及臺(tái)風(fēng)對(duì)郴州地區(qū)礦山開采的影響，在一定程度上延緩了這一下滑的勢(shì)頭。之后政府不斷出臺(tái)新的鎢品出口宏觀調(diào)控政策，并將鎢品出口政策由退稅轉(zhuǎn)為征稅，鎢精礦及各種鎢品的價(jià)格隨之重新回落至2003 年以前的水平，然而，歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格在這一時(shí)間段卻趨于平穩(wěn)，幾乎沒有大的波動(dòng)。2008 年初，受鎢品出口關(guān)稅上調(diào)和南方雨雪冰凍災(zāi)害的影響，鎢品出口價(jià)格在小幅上漲后震蕩下滑，同時(shí)在全球金融危機(jī)沖擊下，國(guó)際鎢市場(chǎng)需求萎靡，鎢品價(jià)格大幅下跌。以2009年為分界線，2009年之后的中國(guó)黑鎢精礦價(jià)格與歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格周期成分與趨勢(shì)成分趨于一致。從我國(guó)鎢產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)看，2009年以來(lái)，應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)確定的“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的政策導(dǎo)向使得鎢開采總量得到進(jìn)一步控制，鎢品出口配額減少。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這有利于促進(jìn)調(diào)整鎢產(chǎn)業(yè)布局，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高出口價(jià)格。再?gòu)膰?guó)際鎢市場(chǎng)看，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩不利于國(guó)際鎢價(jià)格的穩(wěn)定，但對(duì)鎢需求的影響有限。綜合供求兩方面的作用，中國(guó)鎢品出口綜合年平均價(jià)格從2001 年以前不足8 000 美元/噸金屬升至2014年的50 611.57美元/噸金屬，傳遞出中國(guó)在國(guó)際鎢市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)有所增強(qiáng)的信號(hào)。

3.中國(guó)鎢精礦價(jià)格與歐洲自由市場(chǎng)APT價(jià)格的VAR實(shí)證

（1）時(shí)間序列的單位根檢驗(yàn)。為避免出現(xiàn)偽回歸問(wèn)題，本文考慮將非平穩(wěn)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)數(shù)據(jù)。為此，采用ADF檢驗(yàn)（Augmented Dickey-Fuller Test）對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（見表1）。endprint

ADF檢驗(yàn)的原假設(shè)H0：含有單位根，即序列是非平穩(wěn)時(shí)間序列，ADF檢驗(yàn)的臨界值來(lái)自軟件Stata 13.0。由于ADF是單邊檢驗(yàn)，只要Z值大于臨界值就接受原假設(shè)認(rèn)為非平穩(wěn)。從表1的ADF檢驗(yàn)結(jié)果可知，中國(guó)鎢精礦價(jià)格的自然對(duì)數(shù)的一階差分的ADF檢驗(yàn)值均小于臨界值（1%的顯著性水平），歐洲自由市場(chǎng)APT價(jià)格的自然對(duì)數(shù)數(shù)值A(chǔ)DF檢驗(yàn)值均小于臨界值（1%的顯著性水平），說(shuō)明中國(guó)鎢精礦價(jià)格為 I（1） 序列。

（2）協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)。一般來(lái)說(shuō)，如果殘差序列平穩(wěn)，那么兩個(gè)變量之間存在（2，2）階協(xié)整，即存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。反之，如果殘差序列不平穩(wěn)，則說(shuō)明變量之間不存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系。為此，對(duì)第一步中的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。由表2的結(jié)果可知，在（0，0，1）形式下，殘差序列的ADF值在5%的臨界值下達(dá)到顯著水平，即該序列是平穩(wěn)的。由此，中國(guó)鎢精礦價(jià)格和歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格之間存在協(xié)整關(guān)系，兩者至少存在一個(gè)關(guān)系以上的格蘭杰因果關(guān)系。

（3）格蘭杰因果檢驗(yàn)。中國(guó)鎢精礦價(jià)格的自然對(duì)數(shù)的一階差分序列與歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格的自然對(duì)數(shù)序列為平穩(wěn)序列，利用格蘭杰因果檢驗(yàn)判斷變量間因果關(guān)系是否存在。結(jié)果顯示，F(xiàn)檢驗(yàn)拒絕原假設(shè)，AIC值越?。ㄒ话銥樨?fù)數(shù)），絕對(duì)值越大，模型越精簡(jiǎn)，即認(rèn)為短期內(nèi)（滯后1期）的情況下，中國(guó)鎢精礦價(jià)格是歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格的格蘭杰原因，歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格也是中國(guó)鎢精礦價(jià)格的格蘭杰原因（見表3）。這表明中國(guó)鎢精礦的出口價(jià)格走勢(shì)會(huì)影響到歐洲自由市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，在鎢產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易中，中國(guó)相應(yīng)擁有了一定的定價(jià)權(quán)。

四、結(jié)論與政策建議

本文以周期理論為依據(jù)，采用VAR模型實(shí)證研究為主要研究方法，運(yùn)用時(shí)間序列分解H-P濾波分析，分解出中國(guó)鎢精礦與歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格時(shí)間序列的周期成分和趨勢(shì)成分，定量考察價(jià)格周期對(duì)稀有金屬國(guó)際定價(jià)權(quán)的影響。從中國(guó)鎢金屬價(jià)格波動(dòng)與國(guó)際鎢金屬價(jià)格相互關(guān)聯(lián)的實(shí)證結(jié)果來(lái)看，受供求關(guān)系等主要經(jīng)濟(jì)變量影響的鎢金屬價(jià)格呈現(xiàn)出一定的周期性變動(dòng)，反映在經(jīng)過(guò)匯率轉(zhuǎn)換后的中國(guó)鎢精礦與歐洲自由市場(chǎng)APT價(jià)格，其波動(dòng)在2009年之后趨于相對(duì)一致。同時(shí)，隨著工業(yè)化進(jìn)程不斷推進(jìn)，鎢金屬價(jià)格周期性波動(dòng)與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的相互影響更為明顯。對(duì)于以鎢為原料的鋼鐵、航天、汽車等行業(yè)，原材料價(jià)格周期的影響也將沿產(chǎn)業(yè)鏈方向依次傳遞。本文實(shí)證分析的另一個(gè)重要結(jié)論是，中國(guó)鎢精礦價(jià)格和歐洲自由市場(chǎng)APT（仲鎢酸銨）價(jià)格表現(xiàn)出雙向的格蘭杰因果關(guān)系，這意味著對(duì)于鎢這種戰(zhàn)略性較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)稀有金屬，中國(guó)的國(guó)際定價(jià)權(quán)正在發(fā)生從無(wú)到有的轉(zhuǎn)變，這既是經(jīng)過(guò)數(shù)十年國(guó)際市場(chǎng)的磨礪，行業(yè)內(nèi)外不斷強(qiáng)化定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪意識(shí)的結(jié)果，也體現(xiàn)出深化鎢業(yè)管理體制改革取得的積極成效。當(dāng)然，畢竟我國(guó)在優(yōu)勢(shì)稀有金屬國(guó)際定價(jià)權(quán)競(jìng)爭(zhēng)中剛剛邁出探索的步伐，目前的進(jìn)展與完全掌握鎢的定價(jià)權(quán)尚有距離。而且應(yīng)該看到，相比其他稀有金屬，中國(guó)鎢礦分布更為集中，企業(yè)和行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)較為豐富，鎢產(chǎn)品取得國(guó)際定價(jià)權(quán)的路徑是否具有可復(fù)制性尚有待觀察。

為進(jìn)一步鞏固提升鎢產(chǎn)品國(guó)際定價(jià)權(quán)，推動(dòng)稀土、鉬、銦等戰(zhàn)略性稀有金屬定價(jià)條件的改善，在頂層設(shè)計(jì)層面，應(yīng)科學(xué)預(yù)判全球礦產(chǎn)發(fā)展走勢(shì)，配合國(guó)內(nèi)資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制改革，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，立足新工業(yè)革命催生的礦產(chǎn)品利用范式變化以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)下稀有金屬的消費(fèi)需求變化，建立完善稀有金屬開發(fā)利用的國(guó)家戰(zhàn)略，在探勘、開采、冶煉、深加工、出口等全產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)力，加快將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

在具體措施上，首先，加大產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源保護(hù)和下游深度開發(fā)的投入力度，積極探索稀有礦產(chǎn)資源應(yīng)用于智能制造、綠色制造的技術(shù)方向和產(chǎn)品，催化一批新的產(chǎn)業(yè)，延展產(chǎn)業(yè)鏈，全面提升中國(guó)稀有礦產(chǎn)資源的應(yīng)用水平和產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，以此帶動(dòng)國(guó)際定價(jià)地位的躍升；其次，以行業(yè)專項(xiàng)整治行動(dòng)為契機(jī)，嚴(yán)格落實(shí)國(guó)家總量控制和淘汰落后產(chǎn)能的目標(biāo)任務(wù)，加快資源和行業(yè)整合，進(jìn)一步優(yōu)化稀有金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織，適當(dāng)提高產(chǎn)業(yè)集中度，徹底治理稀有金屬產(chǎn)業(yè)上游和中游環(huán)節(jié)“散小亂差”的局面；再次，建立健全商品價(jià)格監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)稀有金屬價(jià)格周期聯(lián)動(dòng)特性的研究，掌握稀有金屬價(jià)格波動(dòng)的基本走勢(shì)和一般規(guī)律，采取預(yù)防性、前瞻性的措施，有效平抑價(jià)格波動(dòng)。同時(shí)，鼓勵(lì)各類市場(chǎng)主體和行業(yè)協(xié)會(huì)共建信息共享平臺(tái)，形成國(guó)際談判合力，增強(qiáng)稀有金屬產(chǎn)品價(jià)格的整體影響力。在此基礎(chǔ)上，探索建立中國(guó)主導(dǎo)的稀有金屬國(guó)際定價(jià)中心，提高參與現(xiàn)行國(guó)際定價(jià)機(jī)制發(fā)展完善的綜合能力。

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