小型企業(yè)融資問題研究

王海影

摘 要：小型企業(yè)對國民經(jīng)濟的發(fā)展占有重要的地位，尤其是在吸納就業(yè)、活躍地方經(jīng)濟發(fā)揮著巨大作用，而融資約束卻成為其發(fā)展壯大的最大障礙。本文在探討小型企業(yè)的主要融資方式及融資難的基礎(chǔ)上，各方所作出的努力及小型企業(yè)在改善目前融資難的困境中所要作出的努力，希望對研究小型企業(yè)融資問題提供一點幫助。

關(guān)鍵詞：小型企業(yè)、小型企業(yè)融資、銀行信貸

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》，從企業(yè)人數(shù)、收入規(guī)模（或資產(chǎn)總額）維度上規(guī)定各行業(yè)關(guān)于小型企業(yè)的劃型標準。小型企業(yè)已經(jīng)成為推動國民經(jīng)濟高速發(fā)展的重要力量，占企業(yè)總量絕對優(yōu)勢的小型企業(yè)在活躍經(jīng)濟、吸收就業(yè)方面同樣發(fā)揮了很大的作用，在小型企業(yè)發(fā)展壯大過程中，融資方式單一及融資難度大始終成為制約其發(fā)展的最大障礙，如何破解小型企業(yè)融資問題是目前解決小型企業(yè)高速發(fā)展中的重要難題。每年度的中國小型企業(yè)發(fā)展報告顯示，小型企業(yè)獲得銀行信貸支持的比重僅在10%左右。由于存在融資難的問題，這些企業(yè)成立、發(fā)展初期總是靠自有資金或者民間借貸來支撐，不僅限制了其快速發(fā)展壯大而且使得處于上升期的小型企業(yè)付出更多的資金成本。

目前小型企業(yè)融資的主要方式及融資難的因素分析

小型企業(yè)融資本質(zhì)上說是小型企業(yè)籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的渠道，分為外部融資與內(nèi)部積累。一般來說，有內(nèi)部盈余積累、資本市場融資（股票、債券）、銀行借貸、民間借貸、風(fēng)險投資、商業(yè)信用及國家財政資金等。企業(yè)融資方式的選擇在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營特點。資本市場融資的條件要求比較高，基本上對小型企業(yè)關(guān)上了融資的大門，小型企業(yè)融資呈現(xiàn)出其獨特的特點。

一是銀行信貸是小型企業(yè)融資成本最低的方式：作為大多錦上添花易、雪中送炭難的銀行，作為盈利主體，在考慮業(yè)務(wù)風(fēng)險和國家信貸政策的情況下，尤其是貸款終身負責(zé)制下，認為小型企業(yè)財務(wù)制度不健全、監(jiān)控成本高而不愿意授信。盡管一些大的商業(yè)銀行也推出了一些貸款產(chǎn)品，比如結(jié)算貸、納稅貸，結(jié)合小型企業(yè)經(jīng)營靈活的特點，難以涵蓋所有對資金迫切需求的小型企業(yè)，信貸規(guī)模更難以滿足小型企業(yè)快速發(fā)展的需要。銀行信貸成本以國家信貸政策為依據(jù)比較規(guī)范，綜合比較，銀行信貸仍是資金成本最低的融資方式。

二是民間借貸仍然是小型企業(yè)繞不開的資金來源。小型企業(yè)在成立發(fā)展初期，除了發(fā)起人自有的資金外，部分資金來源于親朋好友借款及其他民間借貸，這些民間借貸手續(xù)簡單，方式靈活，資金成本相對較高。如若企業(yè)經(jīng)營不善，出現(xiàn)擠兌的現(xiàn)象比較普遍，難以給企業(yè)重整的機會。

三是自身資金的積累是小型企業(yè)資金來源之一。小型企業(yè)聲譽比較低，管理風(fēng)格及行為特征在面對經(jīng)濟業(yè)務(wù)時具有很大的不確定性，并且控制權(quán)和所有權(quán)高度重合，缺乏有效擔(dān)保方式等等都使得外部資金提供者對小型企業(yè)設(shè)置了更高的門檻，無疑小型企業(yè)只有依靠自身的積累才能成為其發(fā)展壯大的有效途徑。

各方為解決小型企業(yè)融資問題所作的努力

鑒于小型企業(yè)發(fā)展壯大過程中遇到資金瓶頸的問題，需要從政策環(huán)境、資金提供方、小型企業(yè)及小型企業(yè)合作方共同提出要求，幫助小型企業(yè)發(fā)展壯大。事實上，作為宏觀環(huán)境背景下的政府及資金提供方的銀行已經(jīng)為解決小型企業(yè)融資問題作出了有效的行動。

政府層面上已從宏觀環(huán)境上制定、落實支持小型企業(yè)發(fā)展的政策

在信貸政策上，銀監(jiān)會自從2015年初提出小型企業(yè)貸款增速、戶數(shù)和申貸獲得率“三個不低于”目標以來，督促銀行業(yè)連續(xù)三年達標，對緩解小型企業(yè)融資難題起了積極作用。據(jù)銀行保險業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)字顯示，截至2017年末，全國小型企業(yè)貸款余額30.74萬億元，同比增速15.14%，比各項貸款平均增速高2.67個百分點；小型企業(yè)貸款余額戶數(shù)1520.92萬戶，較上年同期增加了159.82萬戶。

在財稅政策上，2018年4月4日，財政部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整增值稅稅率通知》財稅〔2018〕32號和《關(guān)于統(tǒng)一增值稅小規(guī)模納稅人標準的通知》〔2018〕33號減稅新政，明確自2018年5月1日起，為對納稅人發(fā)生增值稅應(yīng)稅行為或者進口貨物增值稅稅率進行下調(diào)的減稅措施，并進一步統(tǒng)一了小規(guī)模納稅人標準，并且2018年底前已經(jīng)登記為增值稅一般納稅人的單位和個人可以轉(zhuǎn)登記為增值稅小規(guī)模納稅人。小規(guī)模納稅人一般來講都是小型企業(yè)，統(tǒng)一小規(guī)模納稅人的標準及一般納稅人在本年底可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)登記制度，給企業(yè)一定的稅收經(jīng)營靈活性，能夠有效降低稅務(wù)成本。

在各地方政府層面，成立了地方國資委控股或隸屬于地方政府的小型企業(yè)擔(dān)保公司助力各地的小型企業(yè)銀行融資、工程履約、訴訟保全及各類商業(yè)履約擔(dān)保，從另外角度降低企業(yè)的經(jīng)營成本對小型企業(yè)發(fā)展提供間接資金支持。

資金提供方尤其是銀行等執(zhí)行國家貨幣政策的金融機構(gòu)已在執(zhí)行政策，對小型企業(yè)提供資金支持

以建行為例，就在力推“小微快貸”全線上融資模式取得顯著成效，充分發(fā)揮了服務(wù)領(lǐng)域廣、交易活動頻、數(shù)據(jù)掌握全的優(yōu)勢，對小型企業(yè)在建設(shè)銀行的資金結(jié)算、交易流水、工資發(fā)放、存款投資等各類經(jīng)營數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)進行整合。依托“新一代”核心系統(tǒng)和金融科技優(yōu)勢，建立全流程線上融資模式，客戶可通過網(wǎng)上銀行、手機銀行進行貸款申請、審批、簽約、支用、還款等線上自助操作，在客戶信息完整的情況下，只需幾分鐘即可完成貸款全流程，有效契合小型企業(yè)“短、小、頻、急”的資金需求。截至2017年12月末，小型企業(yè)申貸獲得率95.27%，較上年同期高出1.67個百分點，全面實現(xiàn)“三個不低于”監(jiān)管目標（即小型企業(yè)貸款增速不低于各項貸款平均增速，小型企業(yè)貸款戶數(shù)不低于上年同期戶數(shù)，小型企業(yè)申貸獲得率不低于上年同期水平）。

為降低融資難度，小型企業(yè)努力的方向

盡管在宏觀環(huán)境上，從政策及操作層面都制定了有利于小型企業(yè)融資的路徑，但是小型企業(yè)也要面對并解決自身發(fā)展中存在的問題。

小型企業(yè)應(yīng)該加強自身管理，提高信用度。小型企業(yè)在成立發(fā)展初期大多的經(jīng)營目標是生存，以追求利潤為經(jīng)營目標，而更多地忽略了管理，甚至缺乏基本的財務(wù)制度。自從2014年注冊資本形式由注冊制改成認繳制（不含銀行等特殊要求的主體）之后的四年間，新設(shè)市場主體6202.81萬戶。日均新設(shè)市場主體從改革前的3.1萬戶增加到5.27萬戶。每千人擁有企業(yè)數(shù)量由2013年的11.23戶提高到目前的21.94戶，截至2018年3月中旬，我國各類市場主體總量超過了1億戶（其中企業(yè)超過了3100萬戶），五年增加70%以上。經(jīng)濟活躍度使得成立市場主體更加簡便迅捷，這也對市場主體的發(fā)起人提出了要求，不能為了某一項業(yè)務(wù)或目的盲目地成立市場主體，要注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，在關(guān)注企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的同時，更要抓好企業(yè)管理，重視企業(yè)信用體系建設(shè)，否則拉入“老賴”名單，不僅對企業(yè)發(fā)展不利，更是對企業(yè)信譽產(chǎn)生不可逆的影響。

小型企業(yè)要甘于當(dāng)大企業(yè)的配套企業(yè)。小型企業(yè)普遍規(guī)模比較小，管理不規(guī)范，經(jīng)營不穩(wěn)定，存活周期比較短，據(jù)統(tǒng)計只有2.9年的時間。小型企業(yè)大多生活在大型企業(yè)的夾縫中，在資金、技術(shù)、管理、品牌都落后的情況下，盡可能地選擇與大的公司合作，做大公司的配套，不但能夠?qū)W習(xí)大型企業(yè)的先進管理方式，更可以充分運用供應(yīng)鏈當(dāng)中的優(yōu)勢，利用供應(yīng)鏈金融，獲得銀行信貸支持。

小型企業(yè)可以走產(chǎn)業(yè)集群模式。小型企業(yè)集群發(fā)展模式，可以實現(xiàn)相互依存、相互學(xué)習(xí)、相互協(xié)作、資源共享、設(shè)施公用、共擔(dān)風(fēng)險、共同開拓市場，具有明顯的成本優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢。就像一個打火機產(chǎn)業(yè)集群使得溫州走向了全球，一個手表產(chǎn)業(yè)集群富裕了瑞士一個國家。

在市場經(jīng)濟的大潮下，優(yōu)勝劣汰、適者生存是法則。只有具有特色的優(yōu)勢才能在快速發(fā)展的洪流中生存下來。面對激烈的競爭環(huán)境，小型企業(yè)只有不斷加強管理，利用經(jīng)營靈活的優(yōu)勢，在產(chǎn)品、服務(wù)、創(chuàng)新上不斷發(fā)展完善，才能在融資上獲得更大的支持。

（作者單位：河南偉星實業(yè)有限公司）