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    知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的困境及破解之道

    2017-12-29 22:18:28王竟錁謝婕王潔李曉玥卿紫菱宋婷
    求知導刊 2017年27期
    關(guān)鍵詞:困境融資

    王竟錁+謝婕+王潔+李曉玥+卿紫菱+宋婷

    摘 要:2016年12月30日,國務(wù)院公布了《“十三五”國家知識產(chǎn)權(quán)保護和運用規(guī)劃》,規(guī)劃提出的三大任務(wù)之一是促進知識產(chǎn)權(quán)高效運用。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是知識產(chǎn)權(quán)資本化的方式之一,利用知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押是知識產(chǎn)權(quán)價值利用的一大功能,我國法律雖然對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押作出了明確規(guī)定,但知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍面臨各種困境,特別是中小企業(yè)要實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資困難重重。文章在探討知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的難題的基礎(chǔ)上,提出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的破解之道,使知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能夠被市場和金融機構(gòu)所接受,真正發(fā)揮知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的功能。

    關(guān)鍵詞:知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押;融資;困境;破解之道

    中圖分類號:D923.4 文獻標識碼:A

    一、由《集結(jié)號》引發(fā)的思考

    2006年8月,《集結(jié)號》吹響了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的號角,華誼兄弟用《集結(jié)號》劇本拿到了招商銀行5000萬的貸款,成為我國第一個沒有動產(chǎn)抵押,沒有擔保機構(gòu),僅用版權(quán)通過質(zhì)押融資方式獲得資金的典型案例?!都Y(jié)號》劇本的成功質(zhì)押,實際上是其劇本這一版權(quán)作為一種知識產(chǎn)權(quán)所發(fā)揮出來的價值。這一成功運作使得無數(shù)擁有版權(quán)的文化創(chuàng)意企業(yè)躍躍欲試,想通過此途徑獲得高額融資。從這一案例中,我們看到了知識產(chǎn)權(quán)的力量,以及知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的可能與未來。

    二、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資亟待解決的難題

    (一)知識產(chǎn)權(quán)價值評估難

    知識產(chǎn)權(quán)的價值是融資方與投資者在進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時最為關(guān)心的問題。評估價值低,無法體現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)的真正價值,也無法達到融資方的期望;評估價值高,讓知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的風險大大提高,使金融機構(gòu)望而止步。因此,客觀合理的價值評估對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資而言至關(guān)重要。

    知識產(chǎn)權(quán)價值評估考慮的因素有很多,其考慮因素主要有三方面。法律風險是價值評估考慮的第一要素。權(quán)屬的明確是有效質(zhì)押的前提,有效期保護時限是發(fā)揮價值的基礎(chǔ)。其次,考慮企業(yè)風險,企業(yè)本身的經(jīng)營狀況和可持續(xù)發(fā)展能力是融資人按期還款的重要保證。最后,政策環(huán)境也是知識產(chǎn)權(quán)價值評估時考慮的重要因素,國家大力支持的新興產(chǎn)業(yè)多為市場風向標,往往會有較好的未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    以上三方面因素下又有許多子因素,考慮因素的繁多與復雜是知識產(chǎn)權(quán)價值評估的一大難題。因此,知識產(chǎn)權(quán)價值評估難題的破解是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展的推動力。

    (二)知識產(chǎn)權(quán)價值評估難產(chǎn)生的“多米諾效應”

    知識產(chǎn)權(quán)價值評估是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的第一個環(huán)節(jié)。第一環(huán)節(jié)的攻克難導致后續(xù)環(huán)節(jié)工作的開展執(zhí)行難上加難,就像是多米諾骨牌一樣,第一個難題的出現(xiàn)引發(fā)一系列難題的產(chǎn)生。

    1.知識產(chǎn)權(quán)處置難

    在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押過程中,金融機構(gòu)最擔心的就是債權(quán)無法到期實現(xiàn)。質(zhì)押作為一種債權(quán)擔保,當債權(quán)無法實現(xiàn)時,金融機構(gòu)會選擇質(zhì)押標的物拍賣、變賣等“再轉(zhuǎn)讓”方式處置質(zhì)押標的物,從而維護自己的權(quán)益。“再轉(zhuǎn)讓”的最佳途徑就是知識產(chǎn)權(quán)交易平臺,而我國現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)交易平臺成交量卻很低。

    以重慶市知識產(chǎn)權(quán)集中交易平臺中的“知識產(chǎn)權(quán)互聯(lián)網(wǎng)競價交易平臺”為例,年成交量僅有十余例。因此,知識產(chǎn)權(quán)價值難以評估和我國目前缺乏透明、公平交易平臺的現(xiàn)狀,讓金融機構(gòu)難以再尋找其他出資人,“再轉(zhuǎn)讓”的難題無疑為金融機構(gòu)實現(xiàn)債權(quán)又增加一道障礙。

    2.金融機構(gòu)接受難

    因知識產(chǎn)權(quán)價值評估難且沒有確定的交易市場,這讓許多金融機構(gòu)望而卻步。于金融機構(gòu)而言,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資就好比“空手套白狼”,拿著幾張紙,一個專利,或一個商標,或一個劇本就可以獲得幾千萬的融資。因此,金融機構(gòu)在進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時,他們更多選擇的合作伙伴是行業(yè)有威望、信譽良好或有擔保的企業(yè)。這樣的現(xiàn)狀并未實現(xiàn)真正的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押,而是“換湯不換藥”,假借知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押之名,實為信譽、實產(chǎn)、擔保融資。因此,解決知識產(chǎn)權(quán)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的難題,讓知識產(chǎn)權(quán)本身成為融資人在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中的“王牌”至關(guān)重要。

    三、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的破解之道

    (一)知識產(chǎn)權(quán)價值評估難的破解之道

    解決好知識產(chǎn)權(quán)價值評估難這一問題是首要任務(wù)。由于知識產(chǎn)權(quán)價值評估取決于許多風險因素,只有在將各風險因素進行整體綜合考量才能夠?qū)χR產(chǎn)權(quán)的價值進行客觀合理的評估,推進知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的進行。因此,應運用層次分析(AHP)數(shù)學模型,將知識產(chǎn)權(quán)的價值風險指標系統(tǒng)化,用數(shù)學的方法,對知識產(chǎn)權(quán)的價值風險進行較為客觀科學的評價。

    1.選取風險評估指標

    我國現(xiàn)有評估機構(gòu)在對知識產(chǎn)權(quán)進行價值評估時,首先考慮的因素為知識產(chǎn)權(quán)是否已經(jīng)產(chǎn)業(yè)化。已產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)意味著知識產(chǎn)權(quán)已被市場所接受,可以實現(xiàn)其價值。而未產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)能否被市場所接納存在很大的不確定性,因此其價值能否實現(xiàn)同樣為未知數(shù)。

    現(xiàn)有市場上金融機構(gòu)更多傾向于對已產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)進行質(zhì)押融資,而對未產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)望而卻步,盡管這項知識產(chǎn)權(quán)夠新,發(fā)展前景也較好,卻因為它沒有轉(zhuǎn)換為實際的市場成果和實際的現(xiàn)金流而減損了它實際的價值,或者說客觀上增大了其風險。

    因此,可以將知識產(chǎn)權(quán)分成兩大類:已產(chǎn)業(yè)化和未產(chǎn)業(yè)化,并就其風險體系分別進行了指標選取,并建立了兩套指標體系。一套指標為已產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)價值風險指標,另一套為未產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)價值風險指標。這樣能更好地有效控制風險,更好地符合各類知識產(chǎn)權(quán)的實際情況,而不是胡子眉毛一把抓。

    (1)已產(chǎn)業(yè)化知識產(chǎn)權(quán)價值風險指標的選取依據(jù)。目前我國金融機構(gòu)在進行貸款前,不僅會評估企業(yè)目前經(jīng)營管理狀況,更會考慮企業(yè)在未來的發(fā)展?jié)摿ΑF髽I(yè)的管理模式在未來能否實現(xiàn)可持性發(fā)展,未來能否給企業(yè)帶來利潤,均為企業(yè)在未來能否還款的重要依據(jù)。

    除此之外,金融機構(gòu)還會考核知識產(chǎn)權(quán)所存在的內(nèi)部和外部風險。內(nèi)部風險即法律風險,法律風險所關(guān)注的兩個問題就是這個東西屬不屬于“我”,即權(quán)屬爭議問題,還有就是這個東西屬于“我”的期限有多長,即保護時效問題。而外部風險也就是市場風險主要體現(xiàn)為知識產(chǎn)權(quán)是否容易轉(zhuǎn)移和處置。具體指標選取如表1所示。endprint

    (2)未產(chǎn)業(yè)化知識產(chǎn)權(quán)價值風險指標的選取依據(jù)。對于未產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán)而言,由于未進行市場化,能否實現(xiàn)其價值,能否給企業(yè)帶來利潤等均為未知數(shù),因此企業(yè)會更多關(guān)注產(chǎn)品本身的風險。首先,產(chǎn)品本身的風險不僅包括權(quán)屬爭議問題和有限期保護時限問題,更大的風險為技術(shù)先進性和可操作性。只有技術(shù)先進和市場可操作性強的知識產(chǎn)權(quán)才能在未來實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化,發(fā)揮其價值。

    其次,針對未產(chǎn)業(yè)化的知識產(chǎn)權(quán),不僅要考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況、可持續(xù)發(fā)展能力,還要考慮企業(yè)是否有足夠的能力去實施此項知識產(chǎn)權(quán)。

    最后,還要結(jié)合其政策環(huán)境來綜合評估風險。如果整體政策環(huán)境良好,那該項知識產(chǎn)權(quán)的未來發(fā)展前景便有期待可能性,因此可從人財物的角度出發(fā),將指標分為知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)團隊的建設(shè)質(zhì)量以及政府給予財力物力的支持程度。具體指標選取如表2所示。

    2.建立層次分析(AHP)數(shù)學模型

    層次分析數(shù)學模型是按照層次結(jié)構(gòu)將每個指標因素的相對重要性程度予以量化并計算中最終權(quán)重的方法。結(jié)合本文所研究的問題,可以將整個風險體系結(jié)構(gòu)化,對各指標進行權(quán)重配比,計算出各指標層各個因素的權(quán)重。最后按照層次結(jié)構(gòu),遞級計算出總體風險的向量(風險可劃分為五個等級:高風險R1、較高風險R2、一般風險R3、較低風險R4、低風險R5),并結(jié)合選取的指標制作調(diào)查問卷,通過數(shù)據(jù)的整理計算,從而預測知識產(chǎn)權(quán)風險,為金融機構(gòu)的風險評估提供定量化依據(jù),從而更客觀地分析知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的風險。

    本文以已產(chǎn)業(yè)化的華森制藥某藥品的專利技術(shù)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險評估為例。華森制藥集團企業(yè)發(fā)展狀況較穩(wěn)定,未來發(fā)展勢頭較好,且該公司的市場份額占到80%。華森制藥該專利技術(shù)已市場化,保護期為20年,目前尚無權(quán)屬爭議。如果該專利技術(shù)得以進一步研發(fā),可能會研發(fā)出許多副線相關(guān)產(chǎn)品。

    采用層次分析數(shù)學模型將價值評估的各項風險進行量化,通過科學的數(shù)學推導,可計算出該項知識產(chǎn)權(quán)整體向量中最大值的元素為0.3762326,這表示相關(guān)人員對此項知識產(chǎn)權(quán)風險的趨同認識。因此華森制藥某藥品的專利技術(shù)風險為較低風險。通過專家的權(quán)重配比與相關(guān)人員的調(diào)查所得數(shù)據(jù),便可對該知識產(chǎn)權(quán)進行風險預測,以此為金融機構(gòu)提供參考,幫助其在開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時進行更好的決策。

    (二)“多米諾效應”的破解之道

    在運用層次分析數(shù)學模型將價值風險進行體系化的整合、客觀科學的評價之后,價值評估難將不再是知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的“攔路虎”,而為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資開辟了一條途徑。讓金融機構(gòu)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時不再僅看企業(yè)信譽,不再傾向于實物資產(chǎn),不再打著知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的幌子來進行實物融資、擔保融資。第一個環(huán)節(jié)攻克后,隨之而來的是“多米諾效應”難題。

    1.知識產(chǎn)權(quán)處置難的破解之道

    知識產(chǎn)權(quán)處置難題嚴重影響了貸款違約后金融機構(gòu)債權(quán)的實現(xiàn)。買方與賣方信息不對等,市場不確定,因此融資方與出資方迫切要求建立知識產(chǎn)權(quán)集中交易平臺。基于交易平臺,雙方可以公平地享有交易信息,促進更多知識產(chǎn)權(quán)的流轉(zhuǎn)。

    我國國家知識產(chǎn)權(quán)局雖然自2006年實施全國專利技術(shù)展示交易平臺計劃后在全國認定了43家交易中心,但我國目前專利使用中,僅有4%是以專利許可許可或轉(zhuǎn)讓方式實施的。深究其原因,我國現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)交易中心沒有專業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)運營團隊導致大多交易中心運營慘淡,沒有發(fā)揮其真正的作用。因此,培養(yǎng)知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)團隊,增強知識產(chǎn)權(quán)交易平臺運營人員的能力與素養(yǎng),增強對知識產(chǎn)權(quán)實習項目的支持與開放知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)化考試的主體范圍有助于知識產(chǎn)權(quán)專業(yè)團隊的培養(yǎng),對于知識產(chǎn)權(quán)交易平臺的運營有著重要的作用。

    2.金融機構(gòu)接受難的破解之道

    從現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)鏈來看,參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主體為融資人、出資人及第三方中介機構(gòu),如保險公司、擔保公司、評估機構(gòu)。從主體構(gòu)成來看,不難看出我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍為市場導向型。而相關(guān)市場的不成熟與不完善無法真正實現(xiàn)市場導向,因此政府的介入與引導對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的順利開展有著重要指導意義。

    一方面,政府可以提供一定程度的貸款補貼,對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項目當年所需支付貸款額可以予以一定比例的補貼。這樣的補貼不僅可以幫助金融機構(gòu)分擔一定風險,還有政府導向作用,讓金融機構(gòu)敢于嘗試知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資新模式。我國現(xiàn)有知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點中,北京地區(qū)曾嘗試貸款補貼政策,并取得較好成效。在北京市科委用財政資金為專利補貼50%,商標補貼30%等的優(yōu)惠政策下,交通銀行北京分行2008年累計與31家企業(yè)開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。且這樣的政策信息也為北京市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資樹立了支持的風向標。

    另一方面,可以使有政府背景的中介機構(gòu)主動參與到知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中來,如擔保公司、保險公司采取積極的態(tài)度面對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。為企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資擔保,為質(zhì)押融資開設(shè)保險產(chǎn)品等。市場主體的積極參與讓融資人在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時有更多的“籌碼”,讓出資人在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時也有了更多的信心,從而使知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資成為真正的企業(yè)發(fā)展助推劑!

    四、結(jié)語

    知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對于企業(yè)而言,是一種重要的融資手段。然而在實踐中,知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍然存在諸多問題。本文在調(diào)研走訪的基礎(chǔ)上,對我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資面臨的難題進行了梳理,并對難題提出了破解之道,幫助金融機構(gòu)在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時進行更好的決策,有助于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的真正實現(xiàn)。

    參考文獻:

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    [3]付劍峰,李十六,朱鴻鳴.融資困境、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款與中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展——來自中國的經(jīng)驗[J].北京師范大學學報(社會科學版),2011(4).

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    [6]楊玉娟.我國文化企業(yè)版權(quán)質(zhì)押融資模式研究[D].北京:北京大學,2012.endprint

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