信托金融化與我國證信合作發(fā)展的相關(guān)思考

摘 要：隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，信托金融化開始不斷向前發(fā)展，開啟了它全新的運作模式，信托在資產(chǎn)管理模式中占據(jù)重要的分量，與此同時，也推進了我國證信合作的發(fā)展。信托金融化制度之下，我國證信合作的發(fā)展充分證明了我國金融體系全面發(fā)展的態(tài)勢，是金融經(jīng)營和金融創(chuàng)新的集中體現(xiàn)方式。

關(guān)鍵詞：信托金融化；證信合作發(fā)展；金融化發(fā)展

信托來自于英國，流傳于中世紀(jì)，是“用益制度”的一種模式。建立在誠信管理制度的基礎(chǔ)之上，以財產(chǎn)為核心的多邊信用法律關(guān)系，它的運作模式為：（委托人）財產(chǎn)所有人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移或設(shè)定為用以信賴的受托人為受益人的利益去管理財產(chǎn)或者分配財產(chǎn)。本文在當(dāng)前信托金融化背景下，對我國證信合作發(fā)展的相關(guān)思考進行分析，說明我國信托金融背景下信證合作的趨勢和走向。

一、信托金融背景下我國證信合作的發(fā)展形式

隨著我國經(jīng)濟的不斷向前發(fā)展，人們財富的增加，理財形式趨于多樣化的態(tài)勢，信托交易走向日益完善，信托市場不斷擴展，信托機構(gòu)開始走向市場，成為市場經(jīng)濟發(fā)展的重要形式和集中體現(xiàn)，伴隨著經(jīng)濟金融化的推進，信托金融化逐漸成為市場的主要元素，信托金融化成為信托領(lǐng)域發(fā)展的標(biāo)志。我國金融背景下的證信合作，指的是信托業(yè)和證券業(yè)二者相互合作，進行資源共享，合理分配，以達(dá)到合作經(jīng)營的金融方式。證信合作的形式包括：

（一）產(chǎn)品開發(fā)

信托行業(yè)在在產(chǎn)品開發(fā)上具備很多優(yōu)勢，以種類繁多、結(jié)構(gòu)完整為主要特點，市場配置廣泛，收益具有伸縮性，資金風(fēng)險低。另外，信托擁有所有權(quán)和管理權(quán)相互分離、財產(chǎn)分配獨立、不承擔(dān)市場風(fēng)險等功能和優(yōu)勢，可以利用不同的理財方式和管理模式，達(dá)到有效的產(chǎn)品開發(fā)的目的，迎合了市場經(jīng)濟的多種發(fā)展要求。迄今為止，信托金融化不斷發(fā)展壯大，開發(fā)出了層出不窮的產(chǎn)品，各種金融商品，源源不斷的納入了信托機制的軌道。

證券行業(yè)具有很強的投資能力和決策能力，業(yè)務(wù)水平一直遙遙領(lǐng)先。中國的證券協(xié)會有數(shù)據(jù)顯示，在我國一百多家證券公司中，研究所有百分之九十，政權(quán)經(jīng)紀(jì)人數(shù)量龐大，擁有幾萬人，分別設(shè)有分析師和投資顧問。

信托公司和證券公司相互合作的過程中，秉承著合作雙贏的原則，構(gòu)建成權(quán)利義務(wù)關(guān)系，相互管理監(jiān)督，不斷出臺新的產(chǎn)品，增加經(jīng)濟創(chuàng)收，拓寬業(yè)務(wù)范圍。目前信托公司和政權(quán)公司合作開辦的公司很多，收益頗豐。

（二）產(chǎn)品營銷

信托公司自從創(chuàng)辦以來，一直采用地域營銷的模式進行產(chǎn)品銷售，根據(jù)政策限制，無法開展異地業(yè)務(wù)，營銷通道被堵塞，通過銀行渠道進行產(chǎn)品銷售，同時利用證券公司和別的理財行業(yè)進行代銷。2012年出臺了相關(guān)措施，規(guī)定政權(quán)公司可以代理信托公司的業(yè)務(wù)，這樣很大程度上拓展了證券公司和信托公司的業(yè)務(wù)空間，為二者的業(yè)務(wù)往來提供了政策指導(dǎo)。和信托公司不同的是，證券公司的業(yè)務(wù)遍及全國各地，大江南北，證券公司加入信托的代銷行列，拓寬了對方的產(chǎn)品銷售渠道，有效贏得了銷售途徑。另外，證券公司的業(yè)務(wù)資源豐富，擁有規(guī)模龐大的受眾資源，該受眾人群敢于承擔(dān)風(fēng)險，投資能力普遍很強，因此，證券公司代銷的金融產(chǎn)品，成為了高額經(jīng)濟創(chuàng)收的陣地，賺得缽滿盆滿，這種產(chǎn)品營銷合作雙贏的模式，有效增進了信托公司的業(yè)務(wù)效益。隨著市場經(jīng)濟的不斷完善，信托產(chǎn)品不斷上市，隨著市場競爭模式的不斷推陳出新，信托公司和證券公司將迎來合作雙贏的一個又一個春天，信托業(yè)務(wù)會蒸蒸日上，逐漸擺脫對銀行的依賴。

（三） 業(yè)務(wù)投資

隨著證信合作形式的不斷完善，規(guī)律逐漸擴展，合作業(yè)務(wù)投資指的是相互投資，或者是一方投資另外一方所持的股份份額，以及雙方合資對外投資，形式多樣，規(guī)模很大。在信托公司向證券工資投資的時候，可以彌補自身的不足，發(fā)展自身的金融優(yōu)勢，自從上個世紀(jì)九十年代開始，信托公司考試參加政權(quán)公司的股權(quán)，這樣的制度沿用至今，近年來，信托公司投資一百多家公司，其中包括證券公司，另外，證券公司投資證信公司的工作模式也在大規(guī)模進行和演進。信托公司和證券公司之間的業(yè)務(wù)投資，有利于增強二者的凝聚力和向心力，它們之間的合作和優(yōu)勢互補，為金融業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，豐富和完善了金融業(yè)的業(yè)務(wù)形式，為金融業(yè)增添了亮色。

二、證信合作發(fā)展的意義

（一）促進金融服務(wù)實體經(jīng)濟道路向前發(fā)展

隨著金融危機的加劇，使金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟靠攏，金融不能脫離實體經(jīng)濟而獨立存在，否則會陷入經(jīng)濟的惡性循環(huán)模式中，只有金融服務(wù)和實體經(jīng)濟相互聯(lián)合，才可以擺脫經(jīng)濟危機的束縛，促進自身的發(fā)展規(guī)模。

信托以金融工具的形式存在，它具備跨越市場進行配置的功能，是連接實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的橋梁，是糅合金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的重要樞紐。信托的金融化和我國證信合作發(fā)展，有利于充盈金融領(lǐng)域?qū)嶓w經(jīng)濟的天空。信托公司的功能是擁有債權(quán)、股權(quán)等多種金融工具，利用各種關(guān)系和紐帶，將融資方、投資者、受托人、中介服務(wù)機構(gòu)等機構(gòu)，凝聚成統(tǒng)一戰(zhàn)線，在信托這個舞臺上服務(wù)于顧客；證券公司的特點是沒有能力在信貸市場進行投資，但是可以通過間接形式合作于信托行業(yè)，利用投資產(chǎn)品進行資金積累，利用資金積累的方式服務(wù)于實體經(jīng)濟。和私企相比，信托公司和證券公司投資能力強，它們的投資形式更沒事適合于實體企業(yè)，充分滿足實體經(jīng)濟的經(jīng)濟需求。根據(jù)信托機構(gòu)2012年信托公司資金流動的特點來看，向工商企業(yè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)這三大企業(yè)的投資比例為百分之六十多，其中就有證信合作的投資份額。最近十年間，信托業(yè)的收益過億，這有賴于實體經(jīng)濟帶來的經(jīng)濟效益，從這和可以看出，信托業(yè)和實體經(jīng)濟之間的關(guān)系相互依存，彼此契合，將會形成彼此的長期合作關(guān)系，同時證信合作，有賴于進一步推進企業(yè)的發(fā)展，走向輝煌的證信合作的明天。

（二）進一步降低金融業(yè)的風(fēng)險

證信合作可以把金融業(yè)的風(fēng)險降低到最低點，證券業(yè)和信托業(yè)的不斷發(fā)展可以拓寬資金發(fā)展的途徑，對于銀行儲蓄進行分流，提升證信合作的金融能力，拓寬融資比例，這些綜合元素可以降低金融業(yè)的風(fēng)險；其次，金融風(fēng)險的分配，可以提升企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)能力，在金融市場充分繁榮的領(lǐng)域，金融產(chǎn)品和金融運行過程中的風(fēng)險可以合理分配，比如：征信合作，就是一個很好的例子，把風(fēng)險偏好的選擇留給投資者，投資者可以自由選擇高風(fēng)險的產(chǎn)品，也可以選擇風(fēng)險較穩(wěn)定的產(chǎn)品，這樣的風(fēng)險分配，使企業(yè)運行結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)固和完善，提升企業(yè)的競爭力和生存能力，使其立于不敗之地；再次，信托機構(gòu)和證券機構(gòu)同銀行不同，沒有投資風(fēng)險，投資風(fēng)險由投資者承擔(dān)，收益和風(fēng)險相互滲透，這樣的投資分散形式，可以免于風(fēng)險損失。

（三）有利于投資者進行理財

根據(jù)瑞信研究院發(fā)布的第二份年度《全球財富報告》，全球財富總值在2010年增長14%至231萬億美元，其中亞太區(qū)占54%，中國躋身全球財富增長額最高的六大國家，百萬富翁達(dá)到1017萬人，并預(yù)計五年內(nèi)百萬富翁人數(shù)將翻倍。隨著科技的發(fā)展，經(jīng)濟的崛起，人們生活水平的提高，消費觀念的改變，理財被提上了人們的日程中去，人們對于理財?shù)姆?wù)質(zhì)量以及安全性能、服務(wù)效率等方面有了進一步的需求，信托業(yè)為人們的理財需求提供了便利和多元化的服務(wù)途徑，首先信托行業(yè)在運作范圍的廣度上，無與倫比，占據(jù)著得天獨厚的資源優(yōu)勢，它的運作范圍包括資本市場、貨幣市場等單位，打造出了一流的信托產(chǎn)品，理財產(chǎn)品豐富多樣，滿足了受眾者的需求，大力拓展了市場，豐富和完善了理財領(lǐng)域。與此同時，同時，證券公司提供的一系列的理財服務(wù)，包括債券承銷、投資顧問、股票發(fā)行等服務(wù)形式，證券行業(yè)聯(lián)合信托行業(yè)實現(xiàn)了資源整合，為市場金融化打造了良好的口碑，滿足了受眾者的各種理財需求，由此可以得出這樣的結(jié)論：證信合作為信托金融化創(chuàng)造條件，大力滿足投資者的理財需求。在未來，證信合作將會為金融界創(chuàng)造不朽的傳奇，它的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，會逐漸走向市場，滿足市場和投資者的需求，在金融界熠熠生輝。

三、結(jié)語

信托這種理財模式是金融化發(fā)展的必然趨勢，它的靈活多元的財產(chǎn)管理體制，擁有多方面的優(yōu)勢和功能，和多種形式的理財體系相互結(jié)合，滿足了市場的需求。對著市場經(jīng)濟的發(fā)展，信托金融化的進一步加深，有利推動了證信合作道路的發(fā)展。本文通過信托金融化與我國證信合作發(fā)展的一些思考，集中闡述了信托金融化背景下的證信合作是符合市場要求的的，是集中創(chuàng)新和有效運行的集中表達(dá)形式，對促進國內(nèi)市場金融化發(fā)展具有深刻而積極的意義，證信合作發(fā)展必將成為未來信托金融化發(fā)展的主要發(fā)展模式。

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