光伏大敗局調(diào)查

無錫尚德破產(chǎn)了！這個早已病入膏肓的“巨人”終于等來了無錫市政府的宣判。與此同時，尚德電力于3月19日發(fā)布公告稱，公司已任命來自光大國際的范仁鶴為獨(dú)立董事，無錫國聯(lián)的周衛(wèi)平為尚德執(zhí)行董事兼總裁，這也標(biāo)志著尚德進(jìn)入了后施正榮時代。據(jù)悉，無錫尚德的破產(chǎn)重整過程分三個步驟，分別為司法審計(jì)、財(cái)務(wù)凍結(jié)和重組方案。

無錫尚德從零到全球前五，只用了五年時間，而從全球巨頭到破產(chǎn)也只要五六年的時間，用“其興也勃，其亡也忽”來形容可謂恰到好處，而這種現(xiàn)象在光伏行業(yè)其它公司身上也有明顯的體現(xiàn)。

現(xiàn)在，尚德成了光伏行業(yè)內(nèi)第一家倒下的公司，但全行業(yè)企業(yè)均面臨巨額虧損、負(fù)債累累的沉重壓力。雖不可預(yù)知誰是下一個尚德，但行業(yè)大敗局的跡象已然明顯。而最重要的事情不是緬懷或清算，而是追問尚德之死與全行業(yè)陷入困境的背后原因，否則，“秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鑒之，亦使后人而復(fù)哀后人”的歷史循環(huán)又將在其他產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域周而復(fù)始地上演。

施正榮：成敗皆系光伏

回顧施正榮的個人奮斗史及無錫尚德的發(fā)展歷程，令人唏噓不已。

施正榮1963年出生于江蘇省揚(yáng)中市的一個貧窮農(nóng)村家庭，自幼被送予他家。然而，依靠出眾的天賦與勤奮，16歲的施正榮考上了長春理工大學(xué)，4年之后又順利考上中科院上海光學(xué)研究所的研究生，畢業(yè)兩年后以優(yōu)異的成績被公派到澳大利亞留學(xué)。在澳大利亞新南威爾士大學(xué)太陽能研究中心，他師從“世界太陽能之父”、2002年諾貝爾獎得主馬丁·格林教授，1991年獲得多晶硅薄膜太陽電池技術(shù)研究領(lǐng)域的博士學(xué)位。

2000年，施正榮帶著技術(shù)和在澳洲的40萬美元積蓄，回國創(chuàng)業(yè)。然而，沒有人相信他，施正榮本人也面臨無人投資的尷尬境地。據(jù)傳，他當(dāng)時拎著一個小挎包和一臺筆記本電腦，在國內(nèi)地轉(zhuǎn)了七八個城市，每次見到一個城市主管負(fù)責(zé)人他都會告訴對方自己的項(xiàng)目能賺多少錢，并稱“給我800萬美元，我給你做一個世界第一大企業(yè)”?！肮Ψ虿回?fù)有心人”，施正榮在無錫遇到了伯樂——時任無錫市主管工業(yè)的常務(wù)副市長毛小平，在那個幾乎沒有誰聽說過太陽能的時代，毛小平相信了施正榮，認(rèn)為可以此謀求無錫經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型。于是，在政府的搓合下，無錫小天鵝集團(tuán)、山禾制藥、無錫高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司等8家企業(yè)共同出資600萬美元，施正榮則以40萬美元現(xiàn)金和價值160萬美元的技術(shù)參股，成立了無錫尚德太陽能電力有限公司，占25%的股權(quán)。傳奇的故事也由此開始抒寫。2002年9月，尚德在無錫建成了第一條10兆瓦的太陽能電池生產(chǎn)線，其產(chǎn)能相當(dāng)于此前中國太陽能電池產(chǎn)量4年的總和。2005年，尚德電力成功登陸紐交所，施正榮身家達(dá)到了23.13億美元，被《新財(cái)富》評選為2006年中國首富。

然而，這差不多也是施正榮與尚德由盛轉(zhuǎn)衰的起點(diǎn)，在接下來的幾年間，由于全國各地光伏項(xiàng)目一窩蜂似的大干、快上，產(chǎn)能過剩問題開始急劇凸現(xiàn)?！拔萋┢赀B夜雨”，2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)使歐洲、美國等全球光伏主要需求國紛紛削減補(bǔ)貼，直接導(dǎo)致行業(yè)景氣度降到了冰點(diǎn)。而尚德此時作為行業(yè)內(nèi)“航母”級企業(yè)，轉(zhuǎn)身十分不易，注定要為前些年的盲目擴(kuò)張付出代價。

全行業(yè)巨虧如潮

從A股光伏行業(yè)已公布2012年報(bào)或業(yè)績預(yù)告的公司來看，全行業(yè)陷入巨虧已成定局。事實(shí)上，光伏行業(yè)將“全軍覆沒”的苗頭早已隱現(xiàn)，只是，2012年的巨虧風(fēng)暴來得太猛烈，大大超出了市場的預(yù)期（參見表1）。

截止到目前，還有一部分公司沒有公布年報(bào)或業(yè)績預(yù)告，但從主流研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測情況來看，情況很可能難以令人樂觀。

非常值得一提的是，上表中的很多個股都曾是滬深兩市某個階段的大牛股。以天威保變?yōu)槔?，在業(yè)績大放異彩的2006年至2007年，股價大幅上漲，特別是在2007年，全年漲幅高達(dá)409.52%，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長220%。而自2009年以后，公司業(yè)績開始連年滑坡，股價也遭遇了“戴思斯雙殺”。精功科技也是如此，是滬深兩市2010年的超級明星股，漲幅超過200%，公司在2011年尚有4個億的凈利潤，2012年即將虧損超過1.3億，變臉?biāo)俣戎飒q如“六月的天，說變就變”。

而更殘酷的事實(shí)或許是，光伏行業(yè)的巨虧之路才剛剛開始，路有多長，誰也望不到邊。

產(chǎn)業(yè)空心化是罪魁禍?zhǔn)?/p>

是什么原因?qū)е铝艘粋€個明星企業(yè)從天堂跌到地獄呢？這是一個仁者見仁、智者見智的問題。來自市場方面的一個常見觀點(diǎn)認(rèn)為，產(chǎn)能過剩是主要原因，而產(chǎn)能過剩的原因是多方面的，既有政府的推動，又與企業(yè)的盲目擴(kuò)張有密切關(guān)系。但記者所采訪過的國家光伏工程技術(shù)研究中心、深信瑞能新能源產(chǎn)業(yè)研究中心的資深專家均不認(rèn)同這一結(jié)論，認(rèn)為有失偏頗。他們提出，產(chǎn)能過剩在國內(nèi)很多行業(yè)都存在，比如，鋼鐵、水泥行業(yè)，但不見有鋼鐵水泥行業(yè)虧損得有光伏行業(yè)這么快、這么嚴(yán)重，產(chǎn)業(yè)空心化才是導(dǎo)致我國光伏產(chǎn)業(yè)陷入困境的真正原因，而這一根源性問題卻長期被忽視。據(jù)記者了解，光伏產(chǎn)業(yè)空心化主要表現(xiàn)在兩個方面：一是缺乏核心技術(shù)和設(shè)備；二是市場需求嚴(yán)重依賴歐美。

對于第一個問題，光伏行業(yè)缺乏核心技術(shù)和設(shè)備，也許出乎大部分人的意料，因?yàn)閹缀跛械墓夥髽I(yè)都頭頂新能源、高科技的帽子。深信瑞能新能源產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)光伏企業(yè)申請的專利主要集中在技術(shù)含量相對較低的硅片、硅錠的制造方面；日本及歐美國家的太陽能專利一半以上集中在太陽能光伏材料領(lǐng)域，我國在該專利領(lǐng)域的技術(shù)專利只占總申請量的1/3。而且，在高純硅領(lǐng)域的專利申請和技術(shù)水平更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國家。目前，我國企業(yè)僅能制取純度為98%-99%的工業(yè)硅，然后作為工業(yè)原料以極其低廉價格賣到國外，國外企業(yè)將其提純至99.9999%以上后再高價出口至中國。與此同時，涉及太陽能電池生產(chǎn)的原料和關(guān)鍵設(shè)備，絕大部分來自國外，進(jìn)口設(shè)備費(fèi)用約占企業(yè)設(shè)備費(fèi)用的80%。

對于第二個問題，市場需求嚴(yán)重依賴歐美，在出口創(chuàng)匯的年代沒有引起企業(yè)與政府的重視，在金融危機(jī)之后才深刻感受到命運(yùn)不掌握在自己手里的滋味。2011年全球光伏市場統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在全球光伏需求中，意大利占28%、德國占25%、美國占10%，中國僅占8%，歐洲合計(jì)占70%以上。2008年全球金融危機(jī)，使歐美國家經(jīng)濟(jì)遭到重創(chuàng)，意大利、德國、西班牙，美國等國家均削減了對光伏上網(wǎng)電價的補(bǔ)貼或者壓縮了光伏裝機(jī)容量。這讓供需矛盾立即尖銳起來，并愈演愈烈，最終結(jié)果是光伏產(chǎn)品價格暴跌，歐美國家對我國光伏企業(yè)實(shí)施反傾銷調(diào)查。

分析人士指出，從世界各國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展史來看，沒有任何國家能夠在技術(shù)、市場均受制于人的情況實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。一語中的，或許，這才是造成光伏產(chǎn)業(yè)大敗局的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

政府拔苗助長致無序競爭

對于光伏行業(yè)，我國各級地方政府傾注了太多的愛，送土地、送稅收優(yōu)惠，以及送錢。各地政府之所以對光伏產(chǎn)業(yè)寵愛有加，有兩個方面的原因：一是光伏屬于新興產(chǎn)業(yè)，很契合產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的背景；二是光伏產(chǎn)業(yè)屬于資金密集型企業(yè)，對當(dāng)?shù)谿DP的拉動效果非常明顯。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國在各級地方政府主導(dǎo)下建立起來的各種“太陽城”和“光伏園”超過了300個，僅千億級產(chǎn)業(yè)園就達(dá)到幾十個。對于很多光伏企業(yè)而言，自然沒有這么多錢來投入，那只能由政府這個“帶頭大哥”來掏腰包了。據(jù)一份《海南省2011年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目投資計(jì)劃10月份進(jìn)展情況表（?？谑胁糠郑凤@示，有企業(yè)250兆瓦薄膜太陽能電池項(xiàng)目總投資18億元，但自籌資金僅1100萬元；另一企業(yè)英利400兆瓦多晶硅太陽能電池項(xiàng)目，總投資30.67億元，自有資金僅9.67億元。

而發(fā)生在光伏行業(yè)另一大塊頭江西賽維身上的“寵幸”則更為夸張。江西省新余市一位官員曾公開表示：“我們現(xiàn)在就是賽維的保姆，從其落地到如今的第7個年頭，我們一直在提供‘全天候保姆式’的服務(wù)?！笔裁词潜Ｄ肥椒?wù)，即飯來張口、衣來伸手，拉了屎還得有人擦屁股。然而，保姆式的服務(wù)卻并沒有把江西賽維做大，反而使之成了被“寵壞的”孩子，現(xiàn)在，當(dāng)?shù)卣跒閴暮⒆痈冻銮啻涸陝拥拇鷥r。

記者發(fā)現(xiàn)，發(fā)生在海南、江西新余身上的事情只是全國各地政府狂熱支持光伏產(chǎn)業(yè)“大躍進(jìn)”的一個縮影，這種拔苗助長式的行為既讓參與游戲的企業(yè)走上一條高風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張之路，也在較大范圍內(nèi)擾亂了市場秩序，而在“僧多粥少”的情況，競爭愈發(fā)混亂與無序。

2012年12月19日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究確定促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的政策措施。會議認(rèn)為，近年來我國光伏產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，當(dāng)前的主要問題是產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，市場過度依賴外需，企業(yè)普遍經(jīng)營困難。同時，會議強(qiáng)調(diào)，要按照創(chuàng)新體制機(jī)制、完善政策措施、擴(kuò)大消費(fèi)市場、規(guī)范市場秩序、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)重組、降低發(fā)電成本的思路，統(tǒng)籌兼顧、綜合施策，著力提升產(chǎn)業(yè)競爭力。顯然，最高決策層在反思政府行為，意欲減少干預(yù)，讓企業(yè)重回市場軌道，只是時間略顯過晚。

光伏電站成最后一根救命稻草

由于光伏產(chǎn)業(yè)中上游企業(yè)生存艱難，于是，許多光伏企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，開始向下游光伏電站伸升產(chǎn)業(yè)鏈。一方面，建光伏電站可以消化內(nèi)部產(chǎn)能，另一方面，也希望借此獲得相對穩(wěn)定的回報(bào)。

2011年11月8日，愛康科技發(fā)布公告，為引進(jìn)光伏太陽能終端應(yīng)用領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略合作伙伴、延伸光伏太陽能產(chǎn)業(yè)鏈，公司與住友商事式會社、住友商事（中國）有限公司簽訂了關(guān)于合作設(shè)太陽能電站的《意向性協(xié)議》。此后，愛康科技在太陽電站領(lǐng)域的建設(shè)開始一發(fā)不可收拾。2012年4月26日，公司公告稱，擬與內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善盟行政公署簽署《內(nèi)蒙古自治區(qū)阿拉善盟暨江蘇愛康太陽能科技股份有限公司200MW光伏發(fā)電項(xiàng)目投資協(xié)議》，項(xiàng)目投資總額約28億元，土地使用面積約7500畝。2012年5月16日公告稱，青海蓓翔三期20MW項(xiàng)目已經(jīng)取得青海省發(fā)改委的同意，該項(xiàng)目總投資約為2.25億元，其中青海蓓翔自籌7444.8萬元，擬計(jì)劃申請銀行貸款約15115.2萬元。9月份，公司全資孫公司新疆愛康電力開發(fā)有限公司擬使用自籌資金2億元，在新疆精河縣投資建設(shè)二期20MW的太陽能電站。據(jù)悉，公司新疆精河縣一期20MW太陽能電站項(xiàng)目已經(jīng)開始動工，二期20MW電站建設(shè)項(xiàng)目已于2012年12月底前并網(wǎng)發(fā)電。

2012年8月份，中小板上市公司中利科技發(fā)布了定向增發(fā)方案，擬發(fā)行不超過1.7億股，募資約16億元，主要投向甘肅光伏發(fā)電項(xiàng)目和波多黎各光伏電站。9月14日，海潤光伏公告稱將投資4.9億元建兩個光伏電站，一個是甘肅金昌的20MW光伏發(fā)電項(xiàng)目，另一個是新疆柯坪縣的20MW光伏發(fā)電項(xiàng)目。

除愛康科技、中科科技以外，銀星能源、海潤光伏等均在摩拳擦掌，在可以預(yù)見的將來，很多光伏企業(yè)或都將進(jìn)軍光伏電站運(yùn)營。而這到底能不能拯救他們?nèi)諠u式微的主營業(yè)務(wù)呢？市場沒有底，或許連企業(yè)本身也不清楚，只是將“死馬當(dāng)活馬醫(yī)”罷了。而值得關(guān)注的是，建電站需要大筆的前期投入，為此，無論是愛康科技，還是中利科技，均背負(fù)了沉重的負(fù)債。