面對(duì)“寶貸”潮，別與“泡沫”賽跑

萬(wàn)喆

不久前，e租寶董事長(zhǎng)丁寧因集資詐騙等罪被判無(wú)期徒刑，并處罰金1億元人民幣。網(wǎng)絡(luò)金融大潮下的監(jiān)管問(wèn)題再次引發(fā)熱議。在某些看似誘人實(shí)則危險(xiǎn)的行業(yè)亂象面前，投資者如何做出正確的選擇？這是許多人心中的疑問(wèn)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)所說(shuō)的“泡沫”是指超出物品或服務(wù)實(shí)際價(jià)值的部分。而人為制造的泡沫往往就是炒概念，把一些所謂的附加值放進(jìn)去。比如綠豆，本是十分普通的商品，炒作者卻制造新概念，使其從清熱解毒變成“包治百病”，引發(fā)搶購(gòu)熱潮?？梢哉f(shuō)，泡沫和詐騙往往一線之隔，而且新生事物更容易有炒作的空間，因?yàn)榇蠹也涣私猓攀沟脙r(jià)值和價(jià)格背離。

有泡沫怎么辦？當(dāng)然要加強(qiáng)監(jiān)管。但同時(shí)我們也要有一些清醒的認(rèn)識(shí)。

首先，監(jiān)管不可能完全抑制泡沫的產(chǎn)生。有市場(chǎng)就有波動(dòng)，投資者的非理性行為也是不可避免的，因此市場(chǎng)必然會(huì)在某一階段存在泡沫。其次，監(jiān)管不可能完全預(yù)料技術(shù)的變革，因此往往落后于創(chuàng)新的速度，但之后必須迎頭趕上。第三，也是最重要的，監(jiān)管不可能完全斷絕市場(chǎng)的進(jìn)步空間。無(wú)論是19世紀(jì)中葉的鐵路，20世紀(jì)初的汽車和收音機(jī)，20世紀(jì)末的生物技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)，均遭遇了“泡沫劫”。技術(shù)的進(jìn)步需要時(shí)間的磨礪，監(jiān)管也不應(yīng)因噎廢食，要給創(chuàng)新留出改進(jìn)、發(fā)展的空間。

中國(guó)投資領(lǐng)域的監(jiān)管仍處于不斷修正的過(guò)程中，而普通投資者自身也需要一些忠告。

請(qǐng)盡量投資自己懂的東西。投資是個(gè)技術(shù)活，不是賭博。如果你比較懂，就是良性的價(jià)值投資；如果你不懂，就是在與市場(chǎng)上其他人進(jìn)行心理對(duì)賭，無(wú)異于與泡沫賽跑。

市場(chǎng)上沒(méi)有穩(wěn)賺那回事。如果誰(shuí)說(shuō)“有一種穩(wěn)賺不賠的方法”，那你要趕緊轉(zhuǎn)身離開(kāi)。收益和風(fēng)險(xiǎn)一定是成正比的，投資必然有賺有蝕。有些人會(huì)對(duì)神秘的小道消息寄予厚望，我只能說(shuō)，如果“秘聞”是真的，一定是違法的，無(wú)論賺與不賺，你都不能保障自己的權(quán)益。

投資者要為自己的行為負(fù)責(zé)?？纯醋罱芑鸬摹靶@貸”，使用者的主要目的是消費(fèi)乃至過(guò)度消費(fèi)。如果抑制不住強(qiáng)烈的物質(zhì)欲、享受欲，而且知道自己沒(méi)有償還能力，那么惡果最終會(huì)落到自己頭上。投資群體中遭受欺騙和損失的往往是老年人和年輕人。他們的賺錢能力很弱，甚至沒(méi)有；對(duì)資訊了解不足，或者對(duì)自身約束力不夠；人際交往能力相對(duì)脆弱，遇事難以找到解決辦法。因此一旦形成債務(wù)，生活狀況會(huì)迅速惡化，甚至?xí)斐蓯盒允录?/p>

市場(chǎng)天然蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論哪種投資，監(jiān)管再完善也不可能幫個(gè)人規(guī)避所有風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須有風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，切不可孤注一擲。

面對(duì)投資亂象，我無(wú)意為監(jiān)管者開(kāi)脫，但個(gè)人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)與監(jiān)管并不矛盾。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不要把各種風(fēng)險(xiǎn)混為一談，應(yīng)對(duì)各種主體責(zé)任進(jìn)行清晰認(rèn)定，才能做到不枉不縱，把監(jiān)管真正做到位，不能“潑洗澡水連孩子也扔掉”。endprint