發(fā)揮民間資本在“一帶一路”建設(shè)中融資作用研究

文/李昕琪，山東科技大學(xué)

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發(fā)揮民間資本在“一帶一路”建設(shè)中融資作用研究

文/李昕琪，山東科技大學(xué)

“一帶一路”作為我國具有長遠(yuǎn)性的國家級戰(zhàn)略，是建設(shè)我國絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的重要舉措，為促進(jìn)和亞非歐等沿線國家的經(jīng)濟(jì)交流，提高投資貿(mào)易便利化水平發(fā)揮了不可忽視的作用。本文通過研究民間資本在“一帶一路”建設(shè)中融資的必要性和優(yōu)勢，為民間資本進(jìn)入“一帶一路”建設(shè)項目提供了參考建議。

民間資本；一帶一路；融資

2013年9月和10月，國家主席習(xí)近平在訪問中亞和東南亞等國時，先后提出了共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的重大倡議。其后，2015年3月28日，《推動共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路的愿景與行動》發(fā)布，確立了“一帶一路”的戰(zhàn)略思想?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略以中國連接亞洲、非洲和歐洲的經(jīng)濟(jì)帶的區(qū)域合作平臺為依靠，打造政策互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責(zé)任共同體。

“一帶一路”戰(zhàn)略涉及沿線近50個國家，建設(shè)內(nèi)容涵蓋了設(shè)施聯(lián)通，貿(mào)易暢通，資金融通，政策溝通和民心相通等各個方面。要實現(xiàn)這些愿景，就需要不斷完善區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施，形成安全高效的海陸空通道網(wǎng)絡(luò)，構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)的自由貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，提升投資貿(mào)易便利化水平，增強國家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，深入政治互信程度。

1 “一帶一路”投融資的戰(zhàn)略意義

1.1 “一帶一路”建設(shè)項目資金需求量大

“一帶一路”戰(zhàn)略建設(shè)項目涉及到中亞、中歐和中非等廣大的區(qū)域，投資的項目和投資的領(lǐng)域呈現(xiàn)多元化、復(fù)雜化、龐雜化的特點。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目是“一帶一路”戰(zhàn)略順利實施的基礎(chǔ)，為其他項目的投資和建設(shè)提供保障。而“一帶一路”沿線國家發(fā)展極度不平衡，許多發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施滯后，國家無法保證足夠的資金投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2016－2020年“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施合意投資需求至少達(dá)10.6萬億美元，其中中國之外的投資需求約為1.4萬億美元。這些投資項目的實施都需要大量的資本投入保證項目的順利運作。

1.2 “一帶一路”投融資是搭建利益共同體的必要條件

“一帶一路”戰(zhàn)略最終要形成經(jīng)濟(jì)互通，共同建設(shè)，市場共享的區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作體，僅2016年，中國在“一帶一路”沿線國家新簽的對外承包工程合同金額就達(dá)1260億美元，對沿線國家直接投資145億美元，這些項目的承接和實施都離不開大量資金的保障。打通金融市場，促進(jìn)資本的有效流動，鼓勵資本進(jìn)入“一帶一路”項目支持建設(shè)發(fā)展，是充分調(diào)動“一帶一路”戰(zhàn)略相關(guān)國家資源，促進(jìn)共商、共建、共享的必不可少的條件。

2 民間資本參與“一帶一路”建設(shè)融資的優(yōu)勢和必要性

2.1 民間資本具有市場活力

“一帶一路”戰(zhàn)略大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，普遍都具有項目周期長，回報率低，資金需求量大等特點。單純依靠國家資本的投入顯然是不足的，民間資本相較于國家資本更加具有市場敏銳度和靈活性。民間資本以充分的市場化運作方式，彌補了國家資本在項目投資的廣度和數(shù)量上的不足。其較高的效率保證了資金投入的時效，是項目建設(shè)投融資不可缺少的部分。

2.2 民間資本進(jìn)一步分散了投融資風(fēng)險

公共財政和國際資本具有投資模式上的局限性，民間資本進(jìn)入“一帶一路”建設(shè)項目的形式則更為多樣，包括了股權(quán)投資、貸款、債權(quán)、基金等模式，在以國家資金為主導(dǎo)，民間資本進(jìn)入的方式下，使得投融資風(fēng)險在豐富的投資組合形式下進(jìn)一步降低，也促進(jìn)了投融資各方的利益最大化。

2.3 民間資本延長了產(chǎn)業(yè)鏈

“一帶一路”戰(zhàn)略的建設(shè)項目除了大量的基礎(chǔ)設(shè)施項目外，還包括了環(huán)境保護(hù)、生態(tài)建設(shè)等工程項目，民間資本的市場化運作模式能夠在引入資金的同時，充分發(fā)揮資金的引領(lǐng)和杠桿作用，將資源進(jìn)行有效整合，從而延長原有的產(chǎn)業(yè)鏈。如將環(huán)境保護(hù)和生態(tài)建設(shè)項目的產(chǎn)業(yè)鏈延長至種植業(yè)、旅游業(yè)等。

3 民間資本參與“一帶一路”建設(shè)融資的建議

3.1 政府應(yīng)當(dāng)提供必要的扶持和引導(dǎo)

民間資本直接參與“一帶一路”建設(shè)項目的融資面臨著較大的風(fēng)險，相較于國家資本，由于其規(guī)模和資源有限，抗風(fēng)險能力較弱，因此在獨自推動大型項目運作方面缺乏經(jīng)驗和實力。政府應(yīng)當(dāng)提供必要的支持，以引導(dǎo)民間資本順利投入到“一帶一路”項目建設(shè)中來。首先，要提供政策上的扶持和保障，對于參與“一帶一路”項目融資的民間企業(yè)和機構(gòu)給予一定的政策優(yōu)惠，包括準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，稅收優(yōu)惠，財政補貼等；其次，國有資本要發(fā)揮引導(dǎo)作用，帶動民間資本的進(jìn)入，共同參與“一帶一路”項目建設(shè)。

3.2 充分發(fā)揮中介機構(gòu)在民間融資中的作用

民間中介機構(gòu)由于其市場化運作模式，較政府機構(gòu)具有更低的敏感性，因此，在通過政府搭建的平臺促進(jìn)民間資本進(jìn)入的同時，也應(yīng)當(dāng)促進(jìn)中介機構(gòu)市場的繁榮，發(fā)揮中介機構(gòu)在民間平臺中的重要作用，推動民間自發(fā)的雙邊交流和溝通。鼓勵律師、會計師、評估師等中介角色和中介機構(gòu)發(fā)揮人才吸引、資源配置和溝通渠道的作用，共同建設(shè)中介市場，實現(xiàn)“一帶一路”民間資本的暢通交流。

3.3 通過金融創(chuàng)新拓展民間資本參與“一帶一路”建設(shè)的模式

結(jié)合“一帶一路”項目特點，綜合采用公私合作模式（PPP）、建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓模式（BOT）等多種民間資本參與模式，以及證券化、債券、股權(quán)等多種融資品種，通過金融創(chuàng)新和投融資組合，豐富民間資本參與的種類，降低項目投資的風(fēng)險，提高民間資本的長期潛在收益，以滿足項目多樣化的融資需求，鼓勵投貸結(jié)合，發(fā)展以投促貸。

[1]薛文廣,張英明.PPP模式推動“一帶一路”建設(shè)的融資機制創(chuàng)新.商業(yè)時代[J],2015(10).

[2]徐坡嶺,劉來會.“一帶一路”愿景下資金融通的突破點[J].新疆師范大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版),2016(03).