淺談海南省宏觀審慎評估運行狀況及政策建議

文/李幼娟 李丹 吳帆，中國人民銀行?？谥行闹?/p>

淺談海南省宏觀審慎評估運行狀況及政策建議

文/李幼娟 李丹 吳帆，中國人民銀行?？谥行闹?/p>

為進(jìn)一步完善宏觀審慎政策框架，更加有效地防范系統(tǒng)性風(fēng)險，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，適應(yīng)資產(chǎn)多元化的趨勢，中國人民銀行對銀行業(yè)金融機構(gòu)引入“宏觀審慎評估體系”（Macroprudential Assessment, MPA），從2016年起將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整/合意貸款管理機制“升級”為MPA。經(jīng)過一年多的評估運行，總體來看，海南省各地方法人金融機構(gòu)的評估結(jié)果基本符合中國人民銀行總行的初步設(shè)想，但由于部分機構(gòu)存在資本充足率偏低等問題，也影響著評估的有效性。

系統(tǒng)性風(fēng)險；宏觀審慎評估體系；有效性

1 宏觀審慎評估體系

1．1 總體目標(biāo)

從以往盯住狹義貸款轉(zhuǎn)為對廣義信貸（包括貸款、證券及投資、回購等）實施宏觀審慎管理，通過一整套評估指標(biāo)，構(gòu)建以逆周期調(diào)節(jié)為核心、依系統(tǒng)重要性程度差別考量的宏觀審慎評估體系（MPA），人民銀行及其宏觀審慎評估委員會根據(jù)季度數(shù)據(jù)動態(tài)評估，引導(dǎo)金融機構(gòu)廣義信貸合理增長，加強系統(tǒng)性風(fēng)險防范。

1．2 評估體系

指標(biāo)體系。包括資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性、定價行為、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行等七大方面約14個指標(biāo)。根據(jù)宏觀調(diào)控需要，人民銀行總行可對指標(biāo)構(gòu)成、權(quán)重和相關(guān)參數(shù)、評分方法等進(jìn)行調(diào)整。

激勵約束機制。MPA評估結(jié)果分為ABC三檔。A檔機構(gòu)：七大類指標(biāo)均為優(yōu)秀（優(yōu)秀線90分）；執(zhí)行最優(yōu)檔激勵。B檔機構(gòu)：除A檔、C檔以外的機構(gòu)；執(zhí)行正常檔激勵。C檔機構(gòu)：資本和杠桿情況、定價行為中任意一大類不達(dá)標(biāo)，或資產(chǎn)負(fù)債情況、流動性、資產(chǎn)質(zhì)量、跨境融資風(fēng)險、信貸政策執(zhí)行中任意兩大類及以上不達(dá)標(biāo)（達(dá)標(biāo)線60分）；執(zhí)行最低檔激勵。初期激勵約束措施包括實施差別準(zhǔn)備金利率等。實施期間為當(dāng)次評估結(jié)果生效后的3個自然月，待下次評估結(jié)果生效后重新調(diào)整。

2 實施評估過程中發(fā)現(xiàn)的問題

2．1 評估指標(biāo)采用時點數(shù)部分機構(gòu)影響較大

以廣義信貸數(shù)據(jù)為例，由于海南省村鎮(zhèn)銀行發(fā)展速度較慢，最大村鎮(zhèn)銀行總資產(chǎn)僅為9億元，且村鎮(zhèn)銀行客戶較為集中度較大，若某一大客戶還款或者借款將對整個村鎮(zhèn)銀行的廣義信貸增速產(chǎn)生較大影響，從而影響評估有效性。省內(nèi)規(guī)模較大的機構(gòu)也通過試運行期的大量發(fā)放貸款做大廣義信貸基數(shù)，從而達(dá)到降低正式運行期的廣義信貸增速。

委托貸款等數(shù)據(jù)也存在時點數(shù)據(jù)失真情況。如某些近年才開辦委托業(yè)務(wù)的機構(gòu)，其委托貸款增速相對較高，從而該指標(biāo)不達(dá)標(biāo)。如轄區(qū)某農(nóng)商行，2016年3月末和2017年3月末的委托貸款余額分別為0．06億元和0．53億元，增速為850%，但絕對數(shù)仍偏低。

2．2 各省金融機構(gòu)運作模式存在差異性，某些指標(biāo)仍需因地制宜

我省某農(nóng)商行作為全省率先改制的農(nóng)村商業(yè)銀行，成為了全省農(nóng)信系統(tǒng)資金運用窗口，由于市縣聯(lián)社存入某農(nóng)商行的風(fēng)險計提為20%-25%，而上存省聯(lián)社風(fēng)險計提為100%，因此為達(dá)到減少資本消耗的目的，市縣聯(lián)社將資金存放至該行，并通過該行集中運作，導(dǎo)致某農(nóng)商行同業(yè)負(fù)債占比達(dá)到48%，其運作方式在全國法人金融機構(gòu)中較為特殊，其存在有一定的歷史合理性，并短期內(nèi)難以解決。

2．3 針對資本充足率偏低的機構(gòu)難以有效發(fā)揮引導(dǎo)作用

海南省部分農(nóng)信社存在改革進(jìn)程較慢、規(guī)模小、利潤小等特點，募集資本難度較大，需要一個較為長期的過程。MPA評估體系主要用來指導(dǎo)較為成熟金融機構(gòu)的廣義信貸投放，而對于資本充足率偏低（如低于8%）的未改制農(nóng)信社，其無論做出怎樣的經(jīng)營決策，都會被資本和杠桿指標(biāo)一票否決。人民銀行難以對其進(jìn)行科學(xué)的引導(dǎo)。

2．4 評估結(jié)果未考慮金融機構(gòu)的贏利性等綜合實力

從我省評估情況來看，某些業(yè)務(wù)發(fā)展相對滯后、贏利性弱，貸款發(fā)放相對困難的村鎮(zhèn)銀行其評估結(jié)果往往能達(dá)到B檔次。宏觀審慎評估的主要以逆周期調(diào)節(jié)為核心，平抑經(jīng)濟波動，而這類機構(gòu)并不是在經(jīng)濟過熱的情況下主動收縮信貸，而是經(jīng)營能力偏低，貸款難以有效投放，一旦市場發(fā)生風(fēng)險，這類機構(gòu)抗風(fēng)險能力較弱，甚至有可能發(fā)生破產(chǎn)風(fēng)險，評估結(jié)果不能反應(yīng)全部審慎管理情況，有待進(jìn)一步優(yōu)化。

2．5 窗口指導(dǎo)約束力有待進(jìn)一步加強

由于省外大機構(gòu)為MPA評估達(dá)標(biāo)而在季末集中釋放票據(jù)等金融資產(chǎn)，導(dǎo)致省內(nèi)部分資金充裕的金融機構(gòu)因季度末資產(chǎn)價格（如票據(jù)）大幅走低，從而采取購買資產(chǎn)進(jìn)行套利，這樣會使其季末廣義信貸余額增速增加，從而MPA評估不達(dá)標(biāo)。因MPA評估尚未正式實施激勵約束，某些金融機構(gòu)會從利益角度出發(fā)進(jìn)行決策，而不聽從人民銀行窗口指導(dǎo)。

3 進(jìn)一步加強評估有效性的對策建議

一是建議采取平滑法對相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。二是建議給予中國人民銀行分支行一定的權(quán)限，針對當(dāng)?shù)貙嶋H對部分指標(biāo)進(jìn)行微調(diào)。三是建議對改革進(jìn)程不一的金融機構(gòu)宜采取區(qū)別對待的方式，更好更科學(xué)的提高金融機構(gòu)參與MPA評估的熱情。四是建議評估結(jié)果還應(yīng)納入盈利能力等相關(guān)經(jīng)營指標(biāo)，更好的區(qū)分達(dá)標(biāo)檔次中的優(yōu)劣機構(gòu)。五是建議出臺MPA評估管理辦法，強化激勵約束措施，指導(dǎo)中國人民銀行分支行對評估不達(dá)標(biāo)，且不聽從窗口指導(dǎo)的機構(gòu)金融進(jìn)行處罰。