融資租賃公司的財務風險淺析

文/秦超，宏泰國際融資租賃（天津）有限公司

融資租賃公司的財務風險淺析

文/秦超，宏泰國際融資租賃（天津）有限公司

毋庸置疑，融資租賃屬于風險投資相關范疇，通常無需較大投資，投資周期較長，尤其是資金流動性偏弱是其重要特征之一。對于融資租賃公司而言，財務風險管控不容小覷，各個部門在融資租賃的相關環(huán)節(jié)上要切實開展財務風險控制，從而促進企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

融資租賃；財務風險；規(guī)避風險；明晰弊?。惶骄柯窂?/p>

國家大力支持融資租賃相關行業(yè)的發(fā)展，特別是近些年來，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。當下國家經濟結構有所調整，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)完善，更多的實體經濟已然同融資租賃行業(yè)緊密結合，由此帶動了國家與地方經濟結構的優(yōu)化。與之并存的是，宏觀經濟的“新常態(tài)”使得融資租賃行業(yè)盈利模式逐步透明化、風險走高化、產品同質化等等，這無形之中引發(fā)了財務風險的產生，在挑戰(zhàn)與機遇并存的當前，只有做好融資租賃公司財務風險控制才是至為關鍵的。

1 明晰融資租賃公司相關財務風險狀況

1.1 利率風險突出

利率風險往往是由于利率變化所致的出租人融資成本過高，相應承租人支付的租金價值變動引發(fā)的財務風險。銀行融資主要構成了融資租賃公司的相應經營資金來源，一旦融資利率出現(xiàn)上升態(tài)勢時，融資租賃公司的成本管理方面會有所上升，特別是市場利率上升所帶來的現(xiàn)值系數(shù)降低直接致使公司產生額外損失。融資租賃公司所支付的有關利息也會因為融資利率上升而有所提高，一般基于租金不變的前提下，很多融資租賃公司的利潤會有所降低，甚至于資金鏈斷裂，企業(yè)財務風險不可規(guī)避，制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

1.2 流動性風險嚴重

所謂的流動性風險是指相關租賃期間內，由于承租方未能依循相關合同約定按期支付足額的租金所顯露出的風險。融資租賃作為信用業(yè)務，只有承租人按期履行合同約定，才可以真正確保融資租賃公司流動現(xiàn)金的正常運轉，從而滿足企業(yè)長期經營的需求。融資租賃公司提供相關服務的前期采購租賃物環(huán)節(jié)涉及到大量資金的耗費，只有通過回收一定資金才能填補資金空缺，如若后期未能按時回收資金，勢必造成企業(yè)業(yè)務開展的困頓。

1.3 資產余值風險不容忽視

租賃期滿之后，相關租賃資產公允價值如果低于租賃之初所估金額的狀況就是資產余值風險的有力映射。融資租賃相關資產的性質特殊，往往依循承租人需求開展采購工作，租賃期間內的響應維修、服務費、使用費用都是承租人承擔。一旦承租方選擇的設備技術難以跟上科技發(fā)展或者使用過程中沒有對于設備的日常維護與保養(yǎng)，無形之中增加了設備磨損，致使資產價值遠遠低于租賃完成后的余值。與此同時，租賃期滿以后，承租方不選擇留購的話，還會導致融資租賃公司處置變現(xiàn)和二次租賃難以進行。

2 芻議融資租賃公司財務風險誘因

2.1 資信標準弊病鮮明，相關調查存在漏洞

融資租賃公司并未確定相關科學合理資信標準，也就是相關承租方所應具有的基本條件，繼而導致承租方資信情況不容樂觀，大大增加了壞賬風險。一些公司業(yè)務的經辦人員出于業(yè)務考核驅使，僅僅關注承接項目的規(guī)模數(shù)量，而忽視了對于承租方的資質審查的重要意義。與此同時，業(yè)務人員調查并未盡職，單方面依循承租方提供的基本資料和財務數(shù)據做出調查報告，沒有第一時間深入相關生產經營實地，未從財務狀況、租金來源結構以及現(xiàn)金流的穩(wěn)定性等多方面因素綜合考慮與分析，繼而致使租金支付時間以及支付進度等方案設計存在諸多漏洞。

2.2 租后管理不到位

融資租賃公司如果忽視相關業(yè)務款項的跟蹤管控，勢必難以獲取相應承租方和有關擔保人的財務實情。譬如，因為財務狀況的惡性發(fā)展趨勢所引發(fā)的融資租賃公司收取款項的財務風險，在很難發(fā)現(xiàn)和有效規(guī)避的前提下，往往諸如承租人喪失償付能力、下落不明以及私自處置租賃物等現(xiàn)象也就屢見不鮮。同時，由于公司對租后管理工作的不重視，沒有深入了解相關租賃物使用和維修保養(yǎng)等狀況，也極易造成租賃物的毀損。

2.3 融資結構亟待完善

目前融資租賃公司大體上分為兩類，一類是由人民銀行監(jiān)管的相關金融租賃公司，另一類則是由銀行信貸支持的融資租賃公司。很多憑借公司債券和資產證券化的融資模式持續(xù)發(fā)展，但是由于相關條件較為嚴苛，現(xiàn)實開展的難度不容小覷。過往單一化的融資渠道和籌集資金、租賃項目期限等不協(xié)調的狀況也加劇了融資租賃公司的財務風險。

3 探究融資租賃公司控制財務風險的有效路徑

3.1 強化流程風險管理

第一，明確科學化信用標準。高標準信用準入可以降低一部分壞賬風險，但是也會致使融資租賃公司喪失部分業(yè)務和盈利份額。然而，信用標準過低更會直接影響企業(yè)融資租賃業(yè)務正常開展，更大程度上增加違約風險。因此，公司必須在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略上充分認識到這一點，全面考量行業(yè)客戶風險承擔能力和資信狀況，繼而在平衡收益、風險的基礎上謀求企業(yè)的效益最大化。第二，深入調查工作。相關公司盡職調查人員必須結合當下市場前景與承租人經營現(xiàn)金流量的相關情況預判承租人的償債能力和成長能力，并在此基礎上進一步探究科學融資租賃方案，將承租人未來現(xiàn)金流量與相應租金支付模式協(xié)調一致。第三，做好租后管理工作。業(yè)務放款后，還需要保持同承租人的常態(tài)化溝通機制，第一時間掌握相關承租人方面的財務狀況、經營現(xiàn)狀以及相關租賃物使用狀態(tài)，乃至于在租賃物上安裝有關定位裝置以及標記所有權人訊息等等。

3.2 流動性管理十分關鍵

由于一般的融資租賃公司租賃資產規(guī)模較小，理應將租賃期限同融資期限相匹配，盡力規(guī)避期限錯配所帶來的風險，不能過度依賴短款長用的方式，與此同時還要保證自有資金現(xiàn)金的保有量和對外放款余額保持在一定比例水平上。一旦租賃資產規(guī)模有所擴大，可以適當調整相關融資額度與現(xiàn)金保有比例。融資租賃公司做好流動性管理工作可以注重多元化融資，多方位建立同保險公司、財務公司以及相關銀行信托等公司業(yè)務合作關系，憑借產品組合模式拓寬資金來源管理，更有效加快資產的周轉，合理調整企業(yè)財務結構。

3.3 安全管控租賃物價值，強化財務內部管理

融資租賃公司充分保障相關租賃物價值安全是防范財務風險的直接舉措。這一點必須建立在明晰租賃物市場價值的前提上，進而確保自身的租賃債權的合理性?？梢酝ㄟ^同供應商、二手市場以及拍賣機構密切聯(lián)系，構建租賃物退出的有效通道。同時，建立同第三方機構的現(xiàn)場巡查合作，強化對于承租人的還款能力審查，在相關合同約定中嚴格確保租賃期的保險有效性。針對財務工作人員的培訓必不可少，尤其是職業(yè)技能水平和職業(yè)道德的強化不可忽視，盡力規(guī)避財務操作失誤所引發(fā)的財務風險，嚴格監(jiān)控每一筆資金收付狀況，確保企業(yè)正常融資租賃業(yè)務的運營。

4 結語

一言以蔽之，融資租賃在經營理念上需要突出風險管控，在可控財務風險的前提下開展業(yè)務，建立健全對應機制，真正運用行之有效的手段量化財務風險，為企業(yè)長遠健康發(fā)展準備條件。盡管當下相關融資租賃公司的財務風險規(guī)避和量化等工作有所成效，但是仍然任重而道遠。

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