“接軌上海示范區(qū)”建設(shè)下嘉興高新企業(yè)的融資問題

嚴(yán)寧晨+張惠忠+程錫敏+吳義+袁準(zhǔn)+陸怡婷

摘要：本文結(jié)合嘉興市創(chuàng)建“浙江省全面接軌上海示范區(qū)”對(duì)高新企業(yè)融資的影響，總結(jié)嘉興高新企業(yè)融資現(xiàn)狀和存在的問題，提出嘉興高新企業(yè)融資創(chuàng)新的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：“示范區(qū)”建設(shè)；高新企業(yè)；融資創(chuàng)新

本文所指的高新企業(yè)包括國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)、省級(jí)科技型中小企業(yè)等。高新企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主力軍，代表著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)提升的方向，其主要特征是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，尤其其研發(fā)投入比重大，且持續(xù)不斷。由于中小高新企業(yè)一般成立年限短，積累少，“輕資產(chǎn)”普遍，增長快，因而融資瓶頸突出。所以，解決高新企業(yè)的融資問題一直是各界十分關(guān)注的課題。本文基于嘉興市創(chuàng)建“浙江省全面接軌上海示范區(qū)”對(duì)高新企業(yè)融資的影響，探討嘉興高新企業(yè)的融資創(chuàng)新問題。

一、“示范區(qū)”建設(shè)對(duì)嘉興高新企業(yè)融資的影響

嘉興作為全國科技進(jìn)步示范市、國家創(chuàng)新型試點(diǎn)城市和省級(jí)科技金融創(chuàng)新示范區(qū)，近幾年來一直把握強(qiáng)化科技創(chuàng)新支撐加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變這條主線，致力于以科技創(chuàng)新助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，積極引導(dǎo)企業(yè)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，加快培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，全市科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁。2016年末全市國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)達(dá)669家、省級(jí)科技型中小企業(yè)2153家，已有國家級(jí)高新區(qū)1家，省級(jí)高新園區(qū)4家，國家級(jí)科技企業(yè)孵化器8家，實(shí)現(xiàn)了縣域全覆蓋。2016年全市規(guī)模以上高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值695億元，占規(guī)上工業(yè)增加值比重45%，全年R&D經(jīng)費(fèi)占GDP2.81%，為全面接軌上海示范區(qū)建設(shè)奠定了較好基礎(chǔ)。

2017年3月29日，省政府批復(fù)同意嘉興市設(shè)立“浙江省全面接軌上海示范區(qū)”（以下簡稱“示范區(qū)”），5月26日和7月25日，省發(fā)改委、嘉興市相繼印發(fā)和出臺(tái)《實(shí)施方案》及《行動(dòng)計(jì)劃（2017—2020年）》，著力打造創(chuàng)新政策率先接軌地、高端產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展地、科創(chuàng)資源重點(diǎn)輻射地，全面承接上海產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、資本、人才等資源溢出效應(yīng)，為浙江全面接軌上海提供示范。嘉興從1992年始經(jīng)過二十多年接軌上海的努力，滬嘉兩地在產(chǎn)業(yè)（科技）平臺(tái)合作等方面已初步形成密切接軌態(tài)勢。如今嘉興建設(shè)“示范區(qū)”，進(jìn)一步全面深化與上海全方位、多層次的交流合作，更主動(dòng)地接納上海打造“國際金融中心”、“具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心”的輻射，不僅要對(duì)接技術(shù)和人才，也要對(duì)接金融和融資，在積極引進(jìn)上?？萍?、金融資本等優(yōu)質(zhì)資源服務(wù)本地發(fā)展的同時(shí)，必須建立科技資源與金融資本良性互動(dòng)的科技金融服務(wù)體系和企業(yè)融資體系，在金融方面深度對(duì)接上海，徹底改變以往滬嘉合作層次低、項(xiàng)目小、程度散的“低、小、散”局面。因此“示范區(qū)”建設(shè)必將對(duì)嘉興高新企業(yè)及其融資創(chuàng)新帶來全面而深刻的影響。

二、嘉興高新企業(yè)融資方面存在的問題

近幾年來在高新企業(yè)融資方面，嘉興政府和金融機(jī)構(gòu)采取了不少得力措施。2011年，成立了第一家科技支行——嘉興銀行高新支行，2014年啟動(dòng)了“創(chuàng)建省科技金融試驗(yàn)區(qū)三年行動(dòng)計(jì)劃”，圍繞以金融創(chuàng)新促進(jìn)高新企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的要求，積極完善科技金融服務(wù)體系和投融資支撐體系，搭建科技融資平臺(tái)，加強(qiáng)科技與金融合作，深化相關(guān)政府服務(wù)、融資渠道和對(duì)接機(jī)制創(chuàng)新，緩解了部分中小高新企業(yè)融資難、融資貴等問題。

然而，對(duì)照“示范區(qū)”建設(shè)要求，嘉興高新企業(yè)融資中還存在不少問題。（1）銀行提供的融資還不夠豐富，與高新企業(yè)發(fā)展所需相比仍有不小差距。科技銀行專營機(jī)構(gòu)的政策和產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚處于試行階段，受益對(duì)象不多，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行基于風(fēng)險(xiǎn)考慮，對(duì)發(fā)展不確定性較大的高新企業(yè)融資比對(duì)一般傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)更加望而卻步。（2）整體上缺少資本市場直接融資途徑。雖然2016年嘉興企業(yè)通過境內(nèi)外上市、新三板和區(qū)域性股權(quán)交易中心掛牌等多層次資本市場直接融資達(dá)415.94億元，同比增長53.92%，但高新企業(yè)不到一半，各類引導(dǎo)基金和產(chǎn)業(yè)基金在撬動(dòng)社會(huì)資本加大對(duì)科技創(chuàng)新領(lǐng)域投入方面也已見一定成效，但對(duì)中小科技企業(yè)而言這些直接融資渠道仍可望而不可及。（3）融資中介機(jī)構(gòu)及其資金實(shí)力不強(qiáng)，由科技主管部門、高新企業(yè)、高新園區(qū)、企業(yè)孵化器、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等共同參與的科技金融中介服務(wù)體系和服務(wù)平臺(tái)還不健全。因此，在“示范區(qū)”建設(shè)條件下，嘉興高新企業(yè)規(guī)模偏小、發(fā)展融資難、融資模式單一仍是一個(gè)亟待解決的問題。

三、“示范區(qū)”建設(shè)下解決嘉興高新企業(yè)融資問題的對(duì)策

（一）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資等資本來源

在風(fēng)險(xiǎn)投資方面，除了大力支持個(gè)人和社會(huì)資本發(fā)展種子基金、天使投資、私募基金等風(fēng)險(xiǎn)投資外，嘉興還必須擴(kuò)大各種引導(dǎo)基金規(guī)模，發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用，進(jìn)一步整合資源，完善以政府資金為引導(dǎo)、社會(huì)資本為主體的創(chuàng)業(yè)資本籌集機(jī)制和政府資金、金融資本、風(fēng)險(xiǎn)資本及產(chǎn)業(yè)資本共同參與的市場化科技資本運(yùn)作機(jī)制，健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償共擔(dān)，形成高新企業(yè)多渠道股權(quán)融資體系，尤其要注重與上海國際金融中心和“具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心”的全面接軌，努力承接上?？萍肌①Y本、人才等資源，引入知名投資機(jī)構(gòu)，形成滬嘉資本與技術(shù)的深度融合。

（二）健全多元化科技金融體系

充分利用上海國際金融中心優(yōu)勢和嘉興本地資源，打造集信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、投貸聯(lián)動(dòng)等于一體的科技信貸生態(tài)鏈，不斷完善適合高新企業(yè)成長規(guī)律的融資支持體系。第一，鼓勵(lì)滬嘉各商業(yè)銀行與嘉興各縣（市、區(qū)）加強(qiáng)協(xié)作，新設(shè)或改組科技專營機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大高新企業(yè)信貸規(guī)模。第二，積極推動(dòng)“投貸聯(lián)動(dòng)”、科技小貸、融資租賃、應(yīng)收賬款融資等業(yè)態(tài)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，適當(dāng)利用網(wǎng)絡(luò)眾籌融資模式，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)和產(chǎn)品，形成與高新企業(yè)成長周期無縫契合的金融供應(yīng)鏈。近幾年來南湖區(qū)等政府部門引導(dǎo)和扶持高新企業(yè)開展專利權(quán)質(zhì)押融資等方式取得明顯成效，值得推廣。第三，加大對(duì)科技金融及其滬嘉合作的財(cái)稅政策支持力度，根據(jù)高新企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段的融資特征實(shí)施精準(zhǔn)的幫扶政策，降低其融資成本和稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

（三）健全信用擔(dān)保體系

在不斷增強(qiáng)科技信貸保險(xiǎn)和信貸擔(dān)保實(shí)力的前提下，充分發(fā)揮嘉興作為省科技創(chuàng)新副中心、省級(jí)科技金融創(chuàng)新示范區(qū)優(yōu)勢，搶抓接軌上海示范區(qū)建設(shè)的戰(zhàn)略機(jī)遇，推進(jìn)滬嘉在科技信貸保險(xiǎn)和擔(dān)保機(jī)制等領(lǐng)域的協(xié)同創(chuàng)新，引入上海金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，提升高新企業(yè)信用等級(jí)水平。

（四）充分利用多層次資本市場體系

在對(duì)接多層次資本市場方面，遴選資質(zhì)優(yōu)良、符合“示范區(qū)”建設(shè)要求和高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展導(dǎo)向的初創(chuàng)期高新中小企業(yè)納入培育計(jì)劃，支持其引入上海戰(zhàn)略投資者，加快推動(dòng)其在區(qū)域性股權(quán)交易市場和新三板掛牌，到境內(nèi)外市場上市，并推動(dòng)高新企業(yè)利用集合債券、集合票據(jù)、集合信托、私募債等直接債務(wù)工具融資，拓寬直接融資渠道，支持滬嘉高新企業(yè)并購重組，通過全面接軌做強(qiáng)做優(yōu)。

嘉興高新企業(yè)在“示范區(qū)”建設(shè)中承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的突出角色，因此必須提升融資能力，在“全面接軌上海示范區(qū)”建設(shè)中發(fā)揮更大的示范和引領(lǐng)作用，為嘉興經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定快速發(fā)展做出更大貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]邵靖彥，胡建光：科技金融“嘉興模式”是怎樣煉成的？嘉興日?qǐng)?bào)，2017-01-26.

[2]湯仲堯，薛春松：嘉興市科技金融制度設(shè)計(jì)及實(shí)施對(duì)策.嘉興學(xué)院學(xué)報(bào)，2017（4）.

作者簡介：

嚴(yán)寧晨、程錫敏、吳義、陸怡婷：女，嘉興學(xué)院商學(xué)院財(cái)務(wù)管理專業(yè)16級(jí)學(xué)生。

張惠忠：男，1966年生，浙江海寧人。嘉興學(xué)院商學(xué)院教授、碩士生導(dǎo)師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

袁準(zhǔn)：男，嘉興學(xué)院商學(xué)院金融專業(yè)16級(jí)學(xué)生。endprint